Hopende schreef op 6 februari 2023 08:21:
ABM FN) Mithra heeft met zijn regionale commerciële strategie voor zijn behandeling voor menopause Donesta snel geld binnengehaald, maar de kans op een grotere totale vooruitbetaling is daardoor verminderd. Dat stellen analisten van Berenberg maandag, die hun koersdoel verlaagden van 25,00 naar 18,00 euro, maar het koopadvies wel handhaafden.
Mithra sloot een deal met Gedeon Richter voor Europa, Latijns-Amerika, Nieuw-Zeeland en Centraal-Azië voor een licentievergoeding van 50 miljoen euro, vooraf te betalen.
- Advertentie -
Mithra hoopt dit jaar ook nog een deal sluiten voor de Verenigde Staten.
Berenberg verlaagt zijn verwachting voor Donesta van 180 miljoen naar 150 miljoen euro en verschuift deze verwachte inkomsten van 2022 naar 2023. Ook de verwachtingen voor de verkoop worden vertraagd als gevolg van deze minder gecoördineerde benadering.
Het aandeel Mithra stond het afgelopen jaar onder druk, omdat het bedrijf zijn investeringen moest financieren met converteerbare leningen en plaatsingen van aandelen, in afwachting van een licentiedeal voor Donesta. De vraag is nu volgens Berenberg of Donesta voldoende contanten zal opleveren om zulke complexe financiering verder te vermijden. Als een Amerikaanse deal voor Donesta pas eind dit jaar gesloten wordt, dan zou het bedrijf tegen die tijd weer een negatieve kaspositie van 17 miljoen euro kunnen hebben, schetst Berenberg als somberste scenario.
In dat geval zou het aantal aandelen met 17 procent kunnen stijgen om 25 miljoen euro op te halen.
Het koersdoel van 18,00 euro is nog altijd zes keer zo hoog als de huidige koers, zodat het koopadvies blijft staan.