VforVermogen schreef op 2 juli 2023 19:08:
corporate.basic-fit.com/investors/ana...Als je de analistenconsensus d.d. 23-4-2023 erbij pakt (zie site Basic Fit) dan zie je op de linkerkolom het gemiddelde van de schattingen van 8 analisten.
Stel dat al deze schattingen kloppen, behalve die van de underlying club EBITDA. Dan kun je op basis van je eigen inschatting van de underlying club EBITDA, via alle andere inschattingen van de analisten, terugrekenen wat het netto resultaat zou zijn gegeven jouw underlying club EBITDA.
Dit is interessant omdat het mogelijk maakt om te berekenen wat het netto resultaat zou zijn als je een voorschot neemt op 100% matury van alle 1404 clubs (analistenconsensus) die Basic Fit eind 2023 heeft. Het is namelijk bekend dat een gemiddelde mature club EUR 431K underlying EBITDA opbrengt (bron: investor presentation 6-2023, zie site Basic Fit).
Als je voor de underlying club EBITDA rekent met 100% club maturity zou dit uitkomen op circa 1404 * 431K = 605,1 miljoen, in plaats van de analistenconsensus van 438,5 miljoen.
Vervolgens terugrekenen met de overige analisteninschattingen:
(kanttekening: vervangingskosten zouden wel hoger uitvallen bij hogere proportie mature clubs, hier hou ik geen rekening mee)
605,1 - 1 + 214,8 = 818,9 club ebitda
818,9 - 140,9 = 678 ebitda
678 - 181,7 - 8,5 - 198,9 = 288,9 ebit
288,9 - 31,7 - 38,2 = 219 pre-tax result
219 * 0,75 = 164,25 miljoen net result
164,25 / 66 (66 miljoen aandelen) = 2,49 winst per aandeel
35 (huidige koers) / 2,49 = 14,06 PE
PE-ratio 2023 op basis van 100% maturity van 14!!!
Mis ik nou iets of is het nog niet mature zijn van een groot deel van de clubs de grote verhuller van de winstmachine dat Basic Fit is?