| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
een cash bijdrage per lid over de afgelopen 10 jaar van 1,3% is nou niet iets om naar huis te schrijven tochhoe je het ook bekijkt - BF heeft over een langere termijn gewoon slechter dan de inflatie...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
Deze vrouw heeft relevante ervaring op gebied van yield management en bezettingsgraadHet is niet voor niets dat PF een enorme sterke koersontwikkeling heeft laten zien sinds haa aantreden. Dat komt ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
zowel bij een vliegmij als bij een fitness club zijn bezetting en yield management zeer belangrijke indicatoren bij een v,liegmij vertaalt zich dat in de opbrengst per stoel waarom ik lie...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
Hi BtB waarom vind je dat?...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
dat is een terecht andere KPI dan is dat 5%+ (2025 komt uiteraard door 24/7) resp 3%+ (2024)een nog betere KPI is de gem EBITDA - recurring capex p gem club en die stijgt sterk dit jaar: voor het ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
afgeronde getallen als % club omzetenergie 4% non-collectables 4%schoonmaak 5%personeel 12,5% (zal per land sterk verschillen) (excl 24/7 kosten totaal 2,5% van de omzet)huur 20%+klein o...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Ruval id=15996577 date=202601282042][...]Dat snap ik. Maar ik neem aan dat men zo snel mogelijk hiermee wil beginnen om die kosten te besparen. En tevens 24/7 kan uitrollen naar het m...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Umi1 id=15993673 date=202601271126][...]Vergeet niet dat Opex vooral slaat op de personeelskost van de clubs, others (energy, poetsen, ...) huur vastgoed. Inflat...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
ik deel je analyse en voeg eraan toe dat kijken naar EBITDA minus recurring capex een nog beter beeld voor 2026 geeftin 2025 droeg FSD ca. 28% bij aan de groeps und. EBITDA en 8% aan de EBITvoor...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Umi1 id=15993673 date=202601271126][...]Vergeet niet dat Opex vooral slaat op de personeelskost van de clubs, others (energy, poetsen, ...) huur vastgoed. Inflat...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
dank BtB voor je feedback - mogelijk wat meer duiding hierover bij de jaarcijfers en bespreking outlookBuckley merkt terecht op dat we weer richting bezettingsgraad pre-covid gaan, marges hebben n...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
quote:BtB180 schreef op 27 januari 2026 09:47:[...]Hoe destileer je de OPEX van de gemiddelde club uit de outlook? Daar gaan een aantal aannames aan vooraf toch?Voor de eenvoud...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
In 2025 werd er ca. eur 35mm aan extra personeelskosten uitgeven om clubs (ihb in FR) 24/7 open te kunnen hebben. Als ik naar de (onderkant) outlook kijk valt mij op dat de opex van een gemiddelde...
|
Eva |
| D'I |
D'leteren 2025
In sept. 2024 kondigde de onderneming het voornemen aan een superdividend uit te keren door de leverage te verhogen.Pre-super dividend was de koers ca. €200. Nu staan we daar licht eronder. In...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15992359 date=202601261401][...]Er gaat niet geput worden omdat de bond met coupon 1.5% en een call optie met strike 50.625 en expiratie Juni 2028 meer waard is dan...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15992347 date=202601261356][...]Ik heb het niet over converteren naar aandelen. In de convertible bond met expiratie Juni 2028 zit een put optie, dat ze de converti...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15992324 date=202601261345][...]Nee, ik bedoel precies te zeggen wat ik zeg.Op 17 Juni 2026 moet er een keuze gemaakt worden. Of ik exercise the put-optie en kr...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
quote:BtB180 schreef op 26 januari 2026 13:46:[...]Kun je die eens wat uitdiepen?fondsen die ook aandelen mogen houden zouden kunnen overwegen te putten en met die opbrengst aa...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=BtB180 id=15992312 date=202601261341][...]Het is niet gelijk zo dat de fondsen die de obligaties aanhouden die keuze 1 op 1 hebben. Sommige fondsen hebben wel mandaat voor (converti...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15992244 date=202601261304]Saillant detail, de convertible bond handelt nu boven het break-even punt. Op dit moment gaat de put-optie niet uitgeoefend worden. (100 euro...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
wellicht maar ik heb redelijk wat exposure op deze sector en nogmaals de samenstelling van mngt/RvC vind ik te weinig in balanswat mij opvalt is dat ondanks de sterke schaal van BF en ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=BtB180 id=15992032 date=202601261054][...]De outlook is er. Op revenue zat je bijna goed, aan de hoge kant. op Underlying EBITDA zat je niet goed en schatte je het behoorlijk te hoo...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15982108 date=202601161414][...]Wacht maar tot Eva realiseert dat haar yield calculaties gebaseerd zijn op 12 perioden in plaats van 13 perioden, dan gaat haar unde...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15979907 date=202601142057][...]Nog een fout die je maakt in je berekening, is dat de incrementele member met 100% marge komt binnen lopen. De kosten zijn ongeveer ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
je doet me te veel eer aan: ik neem aan dat mensen uiteindelijk obv hun eigen gevoel en analyse besluiten nemen kern van mijn punt is iedere keer geweest een groeibedrijf zonder l-f-l groei'...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15980763 date=202601151446][...]Een pro-forma adjustment van 15% is natuurlijk niet realistisch. In 2026 zal nog maar 13% van de clubs immature zijn. Tov 29% in 202...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Umi1 id=15980650 date=202601151318][...]Net debt eind 2026 schat ik op 1000M.doe adjustments op Adj. Ebitda je komt aan +- 2x.Maar... Ik denk dat nu eenmaal de visibilit...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Umi1 id=15980388 date=202601151028][...]Als er 100% churn zou zijn, zou de member yield eerder rond de 29 à 30 euro liggen vermoed ik?Ik heb voor 2026 ook maar 300k gr...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
Hi VIHier een cijfermatige samenvatting van mijn inschattingen per regio en als je echt in de cijfers wilt duiken ook nog per land@VI niet alles is in harde cijfers te vervatten er liggen ook ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
quote:ValueInvestor schreef op 15 januari 2026 10:05:[...]Je kunt wel zeggen dat je er anders over denkt, maar geef dan een kwantitatief argument.Management geeft in haar per...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15979907 date=202601142057][...]Nog een fout die je maakt in je berekening, is dat de incrementele member met 100% marge komt binnen lopen. De kosten zijn ongeveer ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
quote:na de crash schreef op 14 januari 2026 19:05:[...]EoY 2025 verwacht je 4,2 miljoen leden? Dat is een typo denk ik?Hi NDC dank idd typo ik ga uit van 4,82mm leden eind 202...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
dank hiervoor!voor 2025 kan ik uit bovenstaande niet opmaken wat je aan omzet en und EBITDA verwacht (ex CF) EoY leden 2025 vewacht ik 4,2mm totaal aantal ledendus voor 2026? ex CF ca. €1.65mm...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
dankwat zie jij voor 2025 als omzet en underlying EBITDAhetzelfde voor 2026...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Altijd Indewar id=15979341 date=202601141417][...]Dan zal daar toch eerst aanleiding voor moeten zijn. Zonder nieuwsberichten geen interesse. [b]Daarvoor zal BF toch eerst goed moet...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
Dit verklaart waarom de CB koers al lange tijd stabiel is en er naar mijn idee geen sprake is van CB arbitrage.Indien de koers over 2,5 jaar (conversiedatum) niet veel hoger staat dan €32 is er ee...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Umi1 id=15976710 date=202601121404][...]Enkelen weken/maanden terug heb ik dit hier uitvoerig uitgelegd mbt delta-hedging. Dit zal zeker een aanzienlijk % van de shorts zijn. Uiteraar...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
quote:DeZwarteRidder schreef op 12 januari 2026 12:08:[...]Sportscholen zitten in de klem, omdat de kosten harder stijgen dan de opbrengsten.In alle landen zie je jaar-op-jaar ...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
De bond noteert al lange tijd rond par en dat de put wordt ingeroepen deze zomer lijkt zeer aannemelijk. Dus de hedge is naar mijn idee niet de hoofd reden. Ik doe een gooi wat shorters kan bewegen:
...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
Umi dat is ook mijn indrukPre-COVID indrukwekkende resultaten in FRWellicht verblindt doordat succes op het groei capex gaspedaal gedruktWellicht minder goede locaties aangehuurd, de prijs setti...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
Een punt dat ik probeer duidelijk te maken is dat je niet alleen naar de omzet ontwikkeling cq. ledengroei moet kijken maar ook de clubkosten ontwikkeling in de gaten moet houden.Zonder de 24/7 ko...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15971026 date=202601071036][...]In 2023 en 2024 zeker, maar voornamelijk omdat er in die tijd veel Franse COVID / regionale clubs bij de mature clubs in Frankrijk k...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15970581 date=202601062024][...]Blijf me verbazen hoe je dit op een gemiddelde club basis modelleert. Het is toch logisch dat als je het zo modelleert, het alti...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=Altijd Indewar id=15970686 date=202601062238][...]Ik kan hier weinig op aanvullen; ik zou er namelijk simpelweg de analisten consensus bijpakken en dan nog iets opplussen vanwege de...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=ValueInvestor id=15970581 date=202601062024][...]Blijf me verbazen hoe je dit op een gemiddelde club basis modelleert. Het is toch logisch dat als je het zo modelleert, het alti...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
[quote alias=BtB180 id=15970443 date=202601061821][...]Oja, heel iets meer dan de guidance die ik zelf had opgeschreven vorig jaar:[i]Maintenance capexUitgaande van 100 dezelfde maintenanc...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
het zou leuk zijn als er meerdere invalshoeken/cijfers worden gedeeld - ik besteed minder tijd aan mijn sommetjes dan enige tijd geleden maar blijf wel mijn KPIs in de gaten houdenEBIT per...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
@ EBITDA omzet ca. €1.525mm marge 25% en recurring capex ca. €125mm @ knik: minder nieuwe clubs in FSD (dus minder aanloopverliezen) daarnaast verdere bezettingsgroei in vnl deze regio bij relkate...
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
zie bijlage2025 heeft (er weer) alle schijn van dat de waarde per gemiddelde club/lid is blijven stilstaan (reële achter uitgang). Echter, de eerste stappen lijken de goede richting op te wijzen…....
|
Eva |
| BAS |
BFIT 2026: ligt de bodem achter ons?
quote:DeZwarteRidder schreef op 5 januari 2026 12:58:[...]Alleen personen zonder positie kunnen een eerlijk oordeel geven.Een kritische noot is altijd welkom!Helaas zijn j...
|
Eva |