Beleggertje Uit Roffa schreef op 11 augustus 2023 16:29:
[...]
Ik wil [verwijderd] in ieder geval bedanken voor de input. Vandaag (eigen beslissingen, maar wel mede op basis van de door [verwijderd] opgevoerde argumenten) de knoop doorgehakt en alles verkocht en geparkeerd in Heineken Holding, een bewezen kasstroomgenerator. Mocht dat bij Ebusco alsnog loskomen, kan ik altijd nog een keer instappen.
The straw that broke the camels back was voor mij de bewustwording, getriggerd door een opmerking van [verwijderd], hoeveel Bijvelds eigenlijk heeft verdiend met de IPO versus zijn oorspronkelijke inleg. In de prospectus lees je terug dat Ebusco juni '21 26 miljoen aan eigen vermogen had en dat hij voor de IPO 45,6% van de aandelen bezat. Dat impliceert een boekwaarde van 11,8 miljoen Euro van zijn aandeel destijds. De huidige (dus gerekend met nog geen 8 Euro per stuk!) waarde van zijn aandeel in Ebusco is 165 miljoen Euro.
De marktwaarde van zijn investering is dus zelfs nu nog in 2 jaar tijd met 273% per jaar gestegen ten opzicht van de boekwaarde van zijn investering in 2021.
Van Der Valk had bij de IPO aandelen met een boekwaarde van 30,5% x 26 miljoen = 7,93 miljoen. Ze hebben 858.162 aandelen verkocht (melding 9 december 2022) voor rond de 15 Euro als dat tegen beurswaarde is gebeurt, kortom, voor 12,8 miljoen Euro, dik boven de boekwaarde van voor de IPO. Kortom, het hele risico op verlies is dus al "gemitigeerd" door Van Der Valk.
Toen ik dit soort dingen ging beseffen daagde het mij om toch maar uit te stappen en het te beschouwen als een wijze beleggingsles omtrent IPO's en wilde beloftes en sukkeltjes in een transparant piramidespel maar waar je toch in kan trappen. :-)
Overigens, stel dat Bijvelds destijds geaccepteerd had dat de huidige prijs de IPO-prijs zou zijn, dus 8 Euro maar wel hetzelfde bedrag had opgehaald op basis van een veel conservatievere business case, dan hadden er ongeveer 33,5 miljoen extra aandelen moeten worden gecreëerd in plaats van de 11,6 miljoen die er in 2021 zijn gecreëerd en was de free float dus een stuk hoger geweest dan nu. Dan was het aandeel van Bijvelds gezakt naar ongeveer 26,1%, was de beurskoers gegeven de huidige market cap ongeveer gezakt naar 5 Euro 83 in 2 jaar tijd (al een stuk minder auw voor de instappers na de IPO), maar dan had dhr. Bijvelds nog steeds een papieren waarde van bijna 122 miljoen Euro overgehouden op een boekwaarde 2 jaar geleden van 12 miljoen Euro waar dus geen cent meer voor is bijgelegd.