Eurocommercial Properties NL0015000K93

Eurocommercial Properties 2024

1. !@#$!@! 22 februari 2024 00:06

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4458

     Gegeven: 3211

   •    Aantal posts: 20.456

   quote:

   Branco P schreef op 21 februari 2024 19:50:

   [...]
   Zo'n Citycon is nu een mooi voorbeeld van een bedrijf dat zeer hard kan gaan stijgen op de beurs wanneer de rentes weer wat mogen gaan dalen. Dan kan het oude dividend weer in beeld komen (0,50 euro) en dan zou je 11% dividend vangen (belasting moet er wel nog vanaf) én je pakt dan het indirecte rendement.
   

   Bij welk pay-out percentage is dat?
2. Branco P 22 februari 2024 12:12

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3611

     Gegeven: 1060

   •    Aantal posts: 9.107

   quote:

   !@#$!@! schreef op 22 februari 2024 00:06:

   [...]
   
   Bij welk pay-out percentage is dat?
   

   jaarrekening 2022:
   EPRA Earnings were EUR 122.6 million (Q1–Q4/2021:
   EUR 124.4 million). EPRA Earnings per share (basic)
   was EUR 0.730 (Q1–Q4/2021: EUR 0.703).
   
   jaarrekening 2023:
   EPRA Earnings were EUR 109.6 million (Q1–Q4/2022:
   EUR 122.6 million). EPRA Earnings per share (basic)
   was EUR 0.651 (Q1–Q4/2022: EUR 0.730)
3. Branco P 22 februari 2024 12:16

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3611

     Gegeven: 1060

   •    Aantal posts: 9.107

   Maar ik heb besloten (nog) niet in Citycon te investeren. Ik heb al een kleine pluk IGD en dat is ook een hoog-LTV-fonds. Citycon heeft echter veel "echte" winkelcentra die over 2 a 3 verdiepingen zijn verdeeld, en dat zie ik als een nadeel.
   
   Ik ben meer van de winkelcentra met nagenoeg alles op een begane grond en direct naast de entree een gratis grote parkeerplaats op maaiveld-niveau.
   
   Ik heb sinds een tijdje ook een positie in Kimco (USA). Dat type objecten bevalt mij. Het is ook dat type objecten dat het de grote Westfield-Mastodonten in USA moeilijk maakt.
4. MOEdig Voorwaarts 26 februari 2024 14:00

   auteur info

   • MOEdig Voorwaarts

     Lid sinds: 04 jan 2019

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1903

     Gegeven: 1475

   •    Aantal posts: 3.964

   quote:

   Branco P schreef op 22 februari 2024 12:16:

   Ik heb al een kleine pluk IGD en dat is ook een hoog-LTV-fonds.
   

   Die LTV is trouwens wel weer wat afgenomen:
   
   www.gruppoigd.it/en/igd-signs-an-agre...
   
   Gezien de situatie van IGD (en bijbehorende discount) lijken de voorwaarden me op zich nog wel redelijk. Ik vraag me alleen wel af of ze ooit nog in rustiger vaarwater terechtkomen of dat er blijvend pleisters worden geplakt tot de EHBO-doos leeg is ;-)
   
   Ik heb mijn plukje overigens ook nog.
5. Branco P 26 februari 2024 17:00

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3611

     Gegeven: 1060

   •    Aantal posts: 9.107

   Ja, hoelang nog pleisters plakken, dat is inderdaad de vraag.
   
   Ze verkopen nu weer een pluk "tegen taxatiewaarde" aan een JV waar IGD zelf voor 40% in blijft zitten, maar wel tegen "subordinated return" (zie onder). De taxatiewaarde is daarbij echter die van eind 2023... en met name interessant is natuurlijk hoeveel daar is afgewaardeerd t.o.v. eind 2022. Al met al is het geen beste deal volgens mij, het bestaat vrijwel alleen uit supermarkt-meters, dus vrij hoge kwaliteit die zu nu deels weggeven... en dat verklaart de lauwe reactie op de beurs. LTV iets lager, dat is leuk, maar die zal nog steeds ergens rond 43% liggen dus ze zijn dan idd nog steeds niet helemaal "klaar"
   
   60% of the fund units (class A shares with preferred return) will be held by a Luxembourg vehicle (held 50% by Sixth Street and 50% by Starwood Capital), while the remaining 40% (class B shares with subordinated return) will be held by IGD.
6. Branco P 27 februari 2024 15:29

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3611

     Gegeven: 1060

   •    Aantal posts: 9.107

   quote:

   Branco P schreef op 26 februari 2024 17:00:

   Ja, hoelang nog pleisters plakken, dat is inderdaad de vraag.
   

   www.gruppoigd.it/en/2023-results/
   
   LTV pro forma (which includes the impact of the divestment transaction disclosed on 23 February) at around 44.4%
   
   Dat is een tegenvallertje bij IGD. LTV van 44,4%, daar heb je idd nog net steeds niks aan.
   
   OK 48,1% was wel echt een probleem geweest.
   
   EPRA NRV comes to €9.22 p.s. (-10.3%)
   
   Wat mij betreft is een koersreactie van -12% nu wel erg overdreven en met 2 euro behoorlijk ruim onder deze 9,22 euro.
   
   Dat is een koers die impliceert dat het nooit meer goed komt. Dat lijkt mij overdreven.
7. Branco P 27 februari 2024 15:33

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3611

     Gegeven: 1060

   •    Aantal posts: 9.107

   Vervolg IGD:
   
   DIVIDEND: NO MANDATORY SIIQ DISTRIBUTION
   
   In light of the negative result for the year recorded by the parent company IGD SIIQ Spa, which voids the mandatory distribution requirement, the Board of Directors has proposed to the Shareholders’ Meeting, subject to the approval of the financial statements for the year ended on 31 December 2023 and the Directors’ Report, not to pay dividends for 2023.
   
   OK, geen dividend over 2023, dat vinden beleggers niet zo leuk ;-)
8. MOEdig Voorwaarts 27 februari 2024 16:06

   auteur info

   • MOEdig Voorwaarts

     Lid sinds: 04 jan 2019

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1903

     Gegeven: 1475

   •    Aantal posts: 3.964

   @IGD
   
   Tja, ik denk dat de impact van de recente "wanhoopstransacties" (doorrollen lening tegen 8,5% effectief rendement en ingewikkelde hyper-/supermarkttransactie) nu pas doordingt tot "de markt"; de gevolgen zijn geen dividend (zoals te verwachten viel o.b.v. de stukken m.b.t. herfinanciering) en een (voorspelde) fors lagere FFO voor dit jaar (van €55,4 mln naar €34 mln).
   
   Of het nooit meer goed komt is inderdaad de vraag; mijn ervaring leert dat als eenmaal dit soort wanhoopstransacties worden verricht de kans daarop behoorlijk toeneemt. Mogelijk is het een voordeel dat diverse aan COOP-gerelateerde partijen (weet ook niet hoe dat bij COOP in elkaar steekt) gezamenlijk de meerderheid van de aandelen hebben; de business kan dus niet zo maar "zonder toezicht" worden verkwanseld ;-)
   
   Ik denk dat de huidige waardering de cocktail van mogelijke uitkomsten weerspiegeld.
   
   Ik ga er in ieder geval geen kwartje meer in steken. Verkopen doe ik ze echter ook niet.
   
   PS
   
   Het valt me overigens mee dat er per 31-12-23 niet driftig is afgeschreven op die hypers/supers, gezien de trotse teksten dat die rond de boekwaarde in dat vehikel zijn gestopt. De "catch" zit hem daarbij kennelijk in die verdeling van dividenden (preferred vs. subordinated).
9. Branco P 28 februari 2024 10:34

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 29 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3611

     Gegeven: 1060

   •    Aantal posts: 9.107

   Mijn handen jeuken om toch een plukje IGD bij te kopen, maar toch maar niet gedaan. Daarvoor in de plaats een klein plukje ECP bijgekocht op 19,60 zojuist.
   
   Qua dividend bij ECP verwacht ik een minimaal 1,60 p/a duurzaam dividend. Dat is 8,16% op de huidige koers bij een pay out ratio van 70%. Wpa is dan dus op de huidige koers duurzaam minimaal 11,6%.
   
   Ik vermoed dat ECP over 2023 een dividend van 1,63 a 1,65 p/a zal gaan uitkeren overigens, maar ik houd het voorzichtigheidshalve maar even op die minimaal 1,60
10. 030 N 28 februari 2024 11:23

    auteur info

    • 030 N

      Lid sinds: 21 mei 2020

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 136

      Gegeven: 296

    •    Aantal posts: 655

    quote:

    Branco P schreef op 28 februari 2024 10:34:

    Mijn handen jeuken om toch een plukje IGD bij te kopen, maar toch maar niet gedaan. Daarvoor in de plaats een klein plukje ECP bijgekocht op 19,60 zojuist.
    
    Qua dividend bij ECP verwacht ik een minimaal 1,60 p/a duurzaam dividend. Dat is 8,16% op de huidige koers bij een pay out ratio van 70%. Wpa is dan dus op de huidige koers duurzaam minimaal 11,6%.
    
    Ik vermoed dat ECP over 2023 een dividend van 1,63 a 1,65 p/a zal gaan uitkeren overigens, maar ik houd het voorzichtigheidshalve maar even op die minimaal 1,60
    

    Ik had met je meegedaan. Ook wat Aperam bijgekocht.
11. Branco P 28 februari 2024 12:11

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3611

      Gegeven: 1060

    •    Aantal posts: 9.107

    quote:

    030 N schreef op 28 februari 2024 11:23:

    [...]
    
    Ik had met je meegedaan. Ook wat Aperam bijgekocht.
    

    Dank voor de tip. Ik heb zojuist ook een eerste kleine pluk Aperam opgepikt
    
    Ik dacht voorheen dat er dividendbelastingissues waren (Franse SA) maar het blijkt een Luxemburgse SA te zijn.
    
    IK overweeg een tweede pluk als het nog wat verder zou dalen.
12. BobDeBrouwer 28 februari 2024 13:11

    auteur info

    • BobDeBrouwer

      Lid sinds: 10 jul 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 47

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 154

    Ook hier mijn maandelijkse DCA in ECP gestoken à 19,47 euro. Kan je geen buil aan vallen!
    
    Aperam bijkopen staat ook hoog op mijn lijst, maar die mag eerst nog wat verder zakken. ECP vond ik op dit moment net wat koopwaardiger (en die positie is ook iets kleiner dan Aperam). Morgen cijfers van onder andere ASR, NN en SBM. Wellicht dat daar ook nog dipjes gaan komen die tot koopmomenten leiden.
13. 030 N 28 februari 2024 13:43

    auteur info

    • 030 N

      Lid sinds: 21 mei 2020

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 136

      Gegeven: 296

    •    Aantal posts: 655

    quote:

    Branco P schreef op 28 februari 2024 12:11:

    [...]
    
    Dank voor de tip. Ik heb zojuist ook een eerste kleine pluk Aperam opgepikt
    
    Ik dacht voorheen dat er dividendbelastingissues waren (Franse SA) maar het blijkt een Luxemburgse SA te zijn.
    
    IK overweeg een tweede pluk als het nog wat verder zou dalen.
    

    Nee, die zijn er niet, dat maakte ze voor mij ook interessant.
    Ik heb mijn Aperam positie voor het grootste deel gevuld, onder de 26,50 koop ik een laatste pluk (Gak op 28,38).
    
    Mijn ECP positie zit ook bijna vol, daar kan nog 1 pluk bij, maar dan wel onder de 19 (Gak net boven de 20).
14. 030 N 28 februari 2024 13:44

    auteur info

    • 030 N

      Lid sinds: 21 mei 2020

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 136

      Gegeven: 296

    •    Aantal posts: 655

    quote:

    BobDeBrouwer schreef op 28 februari 2024 13:11:

    Ook hier mijn maandelijkse DCA in ECP gestoken à 19,47 euro. Kan je geen buil aan vallen!
    
    Aperam bijkopen staat ook hoog op mijn lijst, maar die mag eerst nog wat verder zakken. ECP vond ik op dit moment net wat koopwaardiger (en die positie is ook iets kleiner dan Aperam). Morgen cijfers van onder andere ASR, NN en SBM. Wellicht dat daar ook nog dipjes gaan komen die tot koopmomenten leiden.
    

    Ik hoop dat ze alle 3 omhoog gaan (en dat we daar de dip gehad hebben) ;-)
15. BobDeBrouwer 28 februari 2024 14:41

    auteur info

    • BobDeBrouwer

      Lid sinds: 10 jul 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 47

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 154

    quote:

    030 N schreef op 28 februari 2024 13:44:

    [...]
    
    Ik hoop dat ze alle 3 omhoog gaan (en dat we daar de dip gehad hebben) ;-)
    

    Voor mij mogen ze juist allemaal lekker laag gewaardeerd blijven, ik sta de komende jaren nog wel aan de koopzijde... :) Maar ieder zijn ding natuurlijk. Gelukkig komen altijd weer nieuwe kansen langs op de beurs, dat is wat dit zo boeiend maakt!
16. !@#$!@! 28 februari 2024 15:02

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4458

      Gegeven: 3211

    •    Aantal posts: 20.456

    quote:

    MOEdig Voorwaarts schreef op 27 februari 2024 16:06:

    @IGD
    
    Tja, ik denk dat de impact van de recente "wanhoopstransacties" (doorrollen lening tegen 8,5% effectief rendement en ingewikkelde hyper-/supermarkttransactie) nu pas doordingt tot "de markt"; de gevolgen zijn geen dividend (zoals te verwachten viel o.b.v. de stukken m.b.t. herfinanciering) en een (voorspelde) fors lagere FFO voor dit jaar (van €55,4 mln naar €34 mln).
    

    Ja bijzonder de opeens andere reactie van de markt de 2 dagen erna.
    Vraag mij af of IGD groot genoeg is om als oorzaak aan te wijzen voor de zwakte in reits vandaag.
    
    Toen ik het bericht las, was mijn eerste intuitie dat dat wel erg veel inkomsten zijn om te verkopen en dat voor een verlaging van de ltv met 3%?? Dus ik begreep wel dat de markt niet zo positief was. Maar dan zo'n reactie erna. Is toch even 25% eraf in 2 dagen.
17. MOEdig Voorwaarts 28 februari 2024 16:30

    auteur info

    • MOEdig Voorwaarts

      Lid sinds: 04 jan 2019

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1903

      Gegeven: 1475

    •    Aantal posts: 3.964

    @Apestaartje
    
    Ik denk dat die algemene zwakte in "reits" vooral moet worden gezocht in de weer oplaaiende zorgen over (de financiering van) Amerikaans kantoorvastgoed en dat "voor het gemak" maar gewoon de hele vastgoedsector lager wordt gezet. Uiteindelijk komt kwaliteit (waar ik ECP onder schaar) echter vanzelf weer boven drijven, maar leuk is anders. Ik beschik namelijk niet over ongelimiteerd budget, dus ik ga niet op elke 5% lager bijkopen. Voornamelijk lijdzaam toezien is in deze dus mijn aanpak ;-)
18. Zitzak500 28 februari 2024 16:48

    auteur info

    • Zitzak500

      Lid sinds: 29 jun 2020

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 205

      Gegeven: 204

    •    Aantal posts: 510

    Ik had al een tijdje een order open staan op 19,48. Had niet verwacht die nog te raken, maar dus toch. 200 stuks binnen. Nu wel even voldoende ECP in portefeuille.
19. Branco P 1 maart 2024 16:01

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3611

      Gegeven: 1060

    •    Aantal posts: 9.107

    klein plukje ECP bijgekocht zojuist op 19,65. Uiteraard staat de koers binnen een minuut op 19,58 :-)
20. Up&Down 15 maart 2024 18:12

    auteur info

    • Up&Down

      Lid sinds: 16 sep 2020

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 333

      Gegeven: 51

    •    Aantal posts: 605

    In de eindveiling ruim 174K stuks, terwijl er nauwelijks opties openstaan die vandaag expireren. Is bijna 9* het dagelijks volume in 1 keer. Blijft toch gek wat hier gebeurt.