Belegger01 schreef:
Terwijl de Spaanse en Ierse bondjes slechts licht gedaald zijn, heeft analist Maarten Altena toch wel een heel opvallende kijk op de beleggingen van Binck in deze obligaties:
"Volgens analist Maarten Altena investeerde de bank 25% van zijn investmentportfolio in 2009 ter waarde van EUR400 miljoen in Ierse en Spaanse staatsobligaties. Dientengevolge verlaagt SNS ook het koersdoel naar EUR9,00 van EUR14,90."
400 miljoen wordt belegd in Ierse en Spaanse papieren. Binckbank heeft zo'n 74 miljoen aandelen uitstaan. 400 delen door 74 = 5,40...
SNS verlaagt het koersdoel met 5,90 "op grond van de investmentporfolio"??
Dit betekent dat Spanje en Ierland helemaal failliet gaat en dat de portefeuille van Binck niet alleen waardeloos wordt, maar dat Binck ook nog ruim 36,5 miljoen zou moeten bijbetalen???
Ik geef toe, dat de ECB indien nodig bondjes gaat inkopen, was op het moment van zijn schrijven nog niet bekend, maar kom op...
Als ik doemdenk ga ik uit van 50% afschrijving van de porto, wat neer zou komen voor een SNS koersdoel van 12,20.
Door het actieve investeringsbeleid van Binck verwacht ik dat een aardig deel van de posities al zijn afgebouwd. Hier bovenop komen de EU steunmaatregelen. Laat er dan maximaal eens 10 tot 15% moeten worden afgeschreven... dan praat je over 52 tot 81 eurocent en zou SNS nog een koersdoel van 14 euro moeten hebben.
SNS. Zo kan het ook.