In december 2014 riep ik alle lezers op om hun visie voor 2015 op basis van technische analyse aan de IEX-redactie te mailen. Vorige week heb ik in mijn ochtendanalyses al vier visies geplaatst. Vandaag is het de beurt aan Dick310.
Omdat Dick310 een enorm epistel heeft geschreven voor 2015, krijgt hij een eigen middagcolumn. Zijn conclusie staat echter haaks op die van mij, maar ik wil u deze analyse niet onthouden.
Heijink, B. (Bas)
Hectisch jaar
Gebaseerd op het technische langetermijnbeeld en de onwikkelingen eind 2014 denk ik dat 2015 een hectisch jaar gaat worden.
Terugkijkend, kan 2014 als een vrij rustig beursjaar worden gezien, met enkele rimpelingen, vooral aan het einde. Wat de invloed daarvan wordt op 2015 kunt u hieronder lezen.
Eerst kijk ik naar het grotere beeld op basis van de langetermijngrafiek (twintig jaar):
Klik op de grafiek voor een grote versie
Duidelijk patroon
De jaarcandles geven snel inzicht in het grove plaatje. In dit beeld zijn de volgende punten en lijnen van belang:
- top 2000: 703
- bodem 2003: 218
- top 2007: 564
- bodem 2009: 195
- bodem 2012: 281
- de dalende lijn a verbindt de toppen uit 2000 en 2005
- de dalende lijn b gaat door de bodems van 2003 en 2009
- de stijgende lijn c door de bodems van 2009 en 2012
- fibonacciniveaus tussen de top uit 2000 (703) en de bodem uit 2009 (195)
- fibonacciniveaus tussen de top uit 2007 (564) en de bodem uit 2009 (195)
Deze grafiek met met jaarcandles over twintig jaar geeft de volgende interessante gegevens. Het patroon van stijgingen en dalingen:
- 1995 t/m 2000 = 6 jaar stijging, van 175 tot 703 (+528 punten = +302%)
- 2000 t/m 2003 = 4 jaar daling, van 703 tot 218 (485 punten = 69%)
- 2003 t/m 2007 = 5 jaar stijging, van 218 tot 564 (+346 punten = +159%)
- 2007 t/m 2009 = 3 jaar daling, van 564 tot 195 (369 punten = 65%)
- 2009 t/m 2014 = 6 jaar stijging, van 195 tot 432 (+237 punten = +122%)
Herkent u het patroon: +6 4 +5 3 +6 ? Het meest logische vervolg van deze reeks lijkt een periode van dalingen van 3 of 4 jaar. Dus tot 2016 of 2107.
Gevecht met lijn a
Helemaal vreemd is deze constatering niet, want de koers is eind 2014 bij twee heel interessante punten terechtgekomen. Ten eerste de dalende lijn a, die al getest is en ten tweede het 61,8% retracement niveau op 423, dat ook al is getest.
Beide testen hebben geresulteerd in een korte doorbraak, waarna direct een terugval volgde. Het gevecht met lijn a is even doorbroken, maar direct teruggevallen met het gehele lichaam van de candle onder die lijn.
Daarentegen moet worden vermeld dat de candle van 2014 een hammer-vorm heeft en dus gezien kan worden als een teken van verdere stijging. Interessante ontwikkeling dus. In 2007 en 2008 zagen we eveneens een heftige strijd rond het 61,8%-niveau van de grote daling van 703 (in 2000) naar 195 (in 2009).
Lagere niveaus
Op basis van die ervaringen trek ik de conclusie dat de AEX de opgaande lijn sinds 2009 gaat verlaten en lagere niveaus gaat opzoeken.
Ik kijk verder naar de kwartaal- en de maandgrafiek om te zien of ik bevestiging van mijn stelling kan vinden. Eerst de kwartaalgrafiek:
Klik op de grafiek voor een grote versie
Veel meer duidelijkheid geeft dit beeld niet. Wel blijkt dat er een groot gevecht gaande is om de dalende lijn a te doorbreken. Lijn a heeft de opmars in het derde kwartaal van 2014 kunnen stoppen en ook het lichaam van de lange candle van het vierde kwartaal 2014 ligt momenteel exact op die lijn, nadat die kortstondig de lijn had doorbroken.
Vervolg?
Het vervolg wordt dus zeer interessant, en zeker omdat de koers op een niveau is beland met drie kenmerken:
- de dalende lijn a
- het fibonacciniveau van 423
- een laatste candle die twijfel uitstraalt
Doordat lijnen a en c dichter bij elkaar komen verwacht ik de beslissing al in het eerste kwartaal van 2015. Gaat de koers verder omhoog of komt er een einde aan de reeds zes jaar durende opmars en gaat de AEX lagere niveaus opzoeken, zelfs tot onder lijn c?
We gaan het zien, maar zoals ik al eerder concludeerde: er wordt een daling ingezet, en wel in januari 2015!
Ik kijk verder naar de maandgrafiek en ga op zoek naar meer details:
Klik op de grafiek voor een grote versie
Deze maandgrafiek bevestigt wederom de strijd om lijn a en het 61,8%-fibonacciniveau. De markt is er heel nerveus om geworden, gezien de vorming van lange candles aan het einde van 2014, met name oktober en december. De koers is boven de dalende lijn a geweest, maar is nog lang niet helemaal los.
Er is dus nog geen zekerheid omtrent het vervolg.
Dalende lijn a
Wat gaat 2015 doen? De AEX is 2014 geëindigd op een stand van 424. Het nieuwe jaar zal moeten laten zien waar het voor gaat. Wil de AEX verder omhoog, dan zal de index definitief moeten afrekenen met de dalende lijn a én met het 61,8%-fibonacciniveau.
Lukt dat, dan ligt de weg verder omhoog open. Eerst naar 450, waar de koers moet afrekenen met een 50%-fibonacciniveau, en als dat ook lukt, ligt de weg naar 509 open, eventueel gevolgd door een verdere stijging naar 564.
Nervositeit
Echter, veel waarschijnlijker is dat de AEX in 2015 weer een dalende trend gaat neerzetten tot 2016 en 2017. Immers, we zitten nog steeds in een dalende langetermijntrend, namelijk lijnen a en b.
De nervositeit waarmee het gevecht om lijn a is aangegaan voorspelt het inzetten van een dalende trend. Daarbij zal de index veel steunpunten moeten beslechten:
Hierna komt de AEX de stijgende lijn c nog tegen. Indien ook lijn c neerwaarts wordt doorbroken, dan liggen er nog een paar steunpunten:
- 336 tot 342
- rond 314, 315 (dit beschouw ik als een zware steun, vanwege twee sterke fibonacci-steunniveaus)
- 282 tot 286
- 195
Mocht ook deze laatste steun geen steun blijken te zijn, dan kan zelfs lijn b opgezocht worden zo rond 165 tot 169. Let op: Sommige niveaus kunnen pas in 2016 of 2017 bereikt worden!
Doemscenario
De komende twee maanden worden cruciaal. Blijft de AEX in januari boven lijn a en eindigt de AEX boven 424, dan wordt de stijgende trend vervolgt. Als in februari die trend nog eens wordt bevestigd, dan wordt de kans dat mijn doomscenario uitkomt veel kleiner.
Komt de koers ook nog eens boven 432 uit, dan is dat helemaal een positief teken voor verdere stijgingen. We gaan het zien! Ik blijf echter bij een daling.
Met name de genoemde niveaus naar beneden zullen wellicht vraagtekens oproepen. Immers, een AEX-stand van 165 betekent een daling van 61% ten opzichte van de huidige stand en zelfs het door mij genoemde zware niveau van 314 tot 315 (mijn eerste echte koerdoel) betekent een daling van 26%.
Wel realistisch
U zult zich afvragen of dat wel realistisch is. Ik kan maar één ding zeggen: kijk naar de jaargrafiek en bestudeer de periode 2000-2003 en periode 2007-2009. Hier daalden de koersen ook met respectievelijk 69% en 65%. Niets is dus onmogelijk!
Concluderend, hou de volgende niveaus in de gaten:
- omhoog (dat geef ik 20% waarschijnlijkheid) 450, 509 en 564
- omlaag (80% waarschijnlijkheid) 389, 376-379, 367, 336-342, 314-315, 282-286, 195, 165-169
Mijn advies voor 2015
Geniet van een mooi beursjaar, wordt niet nerveus, maar zet u schrap voor heftige bewegingen, voornamelijk naar beneden! Succes en veel financieel gewin toegewenst, want ook in tijden van dalende koersen valt geld te verdienen. En mocht het u te veel worden: niet handelen (cash aanhouden) is ook een strategie!
Dick310 is bedenker en beheerder van de Beste Voorspeller Beursvloer-competitie. Sinds 1998 is hij actief belegger. In de periode 2005-2007 was hij zeer actief daghandelaar, voornamelijk in steeds korter lopende opties. Dick310 is op geen enkele wijze direct of indirect betrokken bij professionele dienstverlening op het gebied van beleggingen.
De grafieken zijn samengesteld met behulp van software van ProRealtime.com, waarvoor dank. Dick310 scheef deze analyse op dinsdag 30 december 2014.
De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.