Hunter Douglas Terug naar discussie overzicht

Dividend................De moeite waard?

1. [verwijderd] 4 juni 2010 11:18

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Eerder gepubliceerd op IEX
   
   Super Hunter DouglasWillem Burgers - 23 april 2010, 11:45
   
   Nieuw op IEX.nl, maar al jaren een bekend gezicht in de beleggingswereld: Willem Burgers. Vanaf vandaag geeft de enige echte Mr. Smallcap op deze plek regelmatig zijn visie op (de kleinere) Nederlandse aandelen. Bij deze van harte welkom.
   
   Zo heel af en toe komt het voor: een onderneming die een superdividend uitkeert. Dit is doorgaans het geval als bijvoorbeeld een niet-kernactiviteit wordt verkocht en de opbrengst niet meteen wordt aangewend voor een passende acquisitie. Beleggers wensen nu eenmaal dat een balans mean and lean is.
   
   Een overdaad aan cash aanhouden tegen een minimale depositovergoeding levert geen applaus op. Te risicomijdend gedrag wordt niet gewaardeerd. Nu is deze beurswijsheid de afgelopen twee jaar ernstig in de vergetelheid geraakt.
   
   
   Tijdens de kredietcrisis was cash king en nagenoeg het enige discussiepunt was de vraag of de convenanten niet werden doorbroken. Ik slaakte daarom een juichkreetje toen Hunter Douglas, wereldmarktleider in zonwering, op 11 maart een superdividend aankondigde.
   
   Het kan dus weer! HD is van plan naast het reguliere dividend van 1 euro per aandeel een superdividend van 7 euro uit te keren.
   
   Juiste actie
   Als de aandeelhouders dit voorstel goedkeuren, gaat deze 8 euro op 17 juni van de beurskoers af – de ex-dividenddag – waarna beleggers dit bedrag op 29 juni op hun rekening krijgen bijgeschreven. De argumentatie van HD om een superdividend uit te keren is mijns inziens overtuigend:
   
   ‘This extra dividend will be financed from existing Term Bank facilities. This financing, combined with last year’s redemption from the Company’s Investment Portfolio and improved profits and cash flow resulting from the reorganization of the European and North American operations, provides an efficient, but conservative capital structure.’
   
   Hunter Douglas geeft hiermee het perfecte voorbeeld van een juiste actie op het juiste moment. Als wereldwijd marktleider in raambekleding – consumenten kennen Hunter Douglas veelal van de merknaam Luxaflex – heeft HD in een vroeg stadium haar productiecapaciteit aangepast aan de veel lagere vraag na de recessie.
   
   Voorzichtig herstel
   In de Verenigde Staten is een dergelijk proces eerder geklaard dan in Europa, waar het arbeidsrecht vaak vertragend en kostenverhogend werkt. Medio 2009 was al duidelijk dat veruit de belangrijkste afzetmarkt van HD, de Verenigde Staten, was uitgebodemd en dat een voorzichtig herstel aanstaande was.
   
   De cijfers over het tweede halfjaar van 2009 bevestigden deze opinie: de marges waren al beter dan in dezelfde periode van 2008 toen de recessie in de VS ernstige vormen aannam. Omdat HD in de voorgaande periode van hoogconjunctuur (2004 – 2007) al ruimhartig had geïnvesteerd, zal voor de komende periode met een investeringsniveau binnen de afschrijvingen kunnen worden volstaan.
   
   De gerationaliseerde productiefaciliteiten van HD staan er spic-and-span bij en kunnen een aanzienlijk grotere consumentenvraag gemakkelijk aan. Acquisitiekandidaten zijn schaars, HD is met ruime voorsprong wereldmarktleider.
   
   Prettige consequenties
   En grootaandeelhouder (81%) Ralph Sonnenberg lijkt zijn bekomst te hebben van een grote beleggingsportefeuille. Verkopen hieruit faciliteren deels de uitkering van het superdividend. Voor de aandeelhouder heeft één en ander prettige consequenties.
   
   Het dividendrendement bedraagt bij de huidige beurskoers van 37,50 euro maar liefst 21,3%. Natuurlijk is dit een eenmalige zaak, maar het geeft niettemin een aangenaam effect in de portemonnee. Op ex-dividendbasis noteert het aandeel 37,50 - 8 = 29,50 euro.
   
   Als ik uitga van een voortgaand bescheiden economisch herstel in Europa en de VS zal HD naar mijn mening € 3,75 per aandeel kunnen verdienen in 2010. Over deze winst voorzie ik dat de onderneming een ‘normaal’ dividend van 1,40 euro gaat uitkeren.
   
   Geld op straat
   Tegen de genoemde ex-beurskoers bedraagt de beurswaardering een povere 7,9 maal de getaxeerde winst en komt het dividendrendement voor volgend jaar op 4,7%. Zet de totaalvergoeding (21,3 + 4,7 = 26%!) in de komende veertien maanden eens af tegen het rendement op staatsleningen of op een deposito.
   
   Als ik door mijn Luxaflex naar buiten gluur, zie ik dat het geld op straat ligt...
   
2. [verwijderd] 4 juni 2010 17:48

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ik heb deze topic geopend op een wel heel stil forum, maar ik ben benieuwd hoe anderen denken over het superdividend
   
   Dat is dus bij elkaar ongeveer €8 per aandeel. Natuurlijk gaat dat gelijk van de koers af, maar ik verwacht daarna toch wel een redelijk herstel want HD doet het zo slecht nog niet
   
   
3. [verwijderd] 6 juni 2010 21:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   De nodige verwijzigingen gevonden op de koffiekamer, dankzij tips van anderen
4. [verwijderd] 10 juni 2010 18:38

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ineens een veel hogere omzet dan gemiddeld, een pre run voor het dividend?
   www.optieblog.nl/update-hunter-douglas/
   
   
5. [verwijderd] 10 juni 2010 19:55

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   kalevra schreef:

   Ineens een veel hogere omzet dan gemiddeld, een pre run voor het dividend?
   www.optieblog.nl/update-hunter-douglas/
   
   
   

   Gezien en het was mij inderdaad opgevallen
   
   Ik heb (nog) geen positie omdat ik twijfel hoe het na het superdividend zal gaan
   
   Komt er een herstel of gaat de koers verder dalen na aftrek van die 8 euro. Dat is de vraag en het antwoord komt uiteraard later
   
   
6. [verwijderd] 10 juni 2010 22:00

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ik zit er wel in. Ben wel benieuwd waar dit volume ineens vandaan komt. Als je kijkt naar een weekgrafiek of maandgrafiek dan zou ik niet begrijpen waarom het superdividend een omkeer in trend kan veroorzaken.
7. [verwijderd] 11 juni 2010 11:36

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   kalevra schreef:

   Ik zit er wel in. Ben wel benieuwd waar dit volume ineens vandaan komt. Als je kijkt naar een weekgrafiek of maandgrafiek dan zou ik niet begrijpen waarom het superdividend een omkeer in trend kan veroorzaken.
   

   Dat behoeft ook niet, ik weet het ook niet zeker maar zekerheden kennen we nooit in beleggen
   
   De omzet is vanmorgen bedroevend laag maar de bied neemt wel toe met 1350 stukken op € 37,00
   
   Misschien gaat de aandacht verder toenemen richting de dag van exdividend
8. [verwijderd] 11 juni 2010 11:54

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ja de bied begint lekker vol te stromen. Ziet er goed uit.
9. [verwijderd] 11 juni 2010 12:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   kalevra schreef:

   Ja de bied begint lekker vol te stromen. Ziet er goed uit.
   

   Maasr alleen maar op die 37 euro rond. Ik heb gewoon voor de aardigheid 100 stukjes binnengekregen op € 37,20 en zie verder wel of ik nog meer ga kopen
   
   Ik doe dit gewoon om te zien hoe het uitpakt na een superdividend.
10. [verwijderd] 14 juni 2010 16:54

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Je zou toch mogen verwachten, dat de koers verder op gaat lopen richting dividend. Het lijkt wel of beleggers wat argwanend zijn om HD te kopen. Het bedrijf doet het goed en het superdividend is mooi meegenomen, als de koers daarna redelijk hersteld tenminste
    
    De koers is nu € 37,70 en zou op de exdividenddag wel eens 39,00 mogen zijn.
    
11. [verwijderd] 14 juni 2010 17:25

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Nog een paar dagen en dan weten we het. Ik blijf rustig zitten.
12. [verwijderd] 14 juni 2010 17:33

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    kalevra schreef:

    Nog een paar dagen en dan weten we het. Ik blijf rustig zitten.
    

    Ik ook
13. [verwijderd] 16 juni 2010 09:46

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    koers wordt een beetje gedrukt rond de 38. Maakt niet uit, dit komt na het dividend wel goed.
14. [verwijderd] 16 juni 2010 09:50

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Hunter Douglas-aandeelhouders keuren ava-voorstellen goed
    16-06-2010 07:59:00
    AMSTERDAM (Dow Jones)--Aandeelhouders van Hunter Douglas nv hebben dinsdag tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders (ava) ingestemd met alle agendapunten, maakt het concern woensdag bekend.
    
    Tijdens de vergadering werd het dividend op de gewone aandelen vastgesteld op EUR1,00.
    
    Daarnaast werd een extra dividend van EUR7,00 per aandeel en een dividend van EUR0,006 per preferent aandeel vastgesteld.
    
    Door Patrick Buis, Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; patrick.buis@dowjones.com
    
15. [verwijderd] 16 juni 2010 09:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    kalevra schreef:

    koers wordt een beetje gedrukt rond de 38. Maakt niet uit, dit komt na het dividend wel goed.
    

    Ik blijf daarom ook gewoon zitten. De koers staat er goed bij en ik ben ook benieuwd naar een herstel na het dividend
16. [verwijderd] 16 juni 2010 11:48

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ergens wel spannend he Jan, haha ben benieuwd naar volgende week.
17. [verwijderd] 16 juni 2010 16:59

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    kalevra schreef:

    Ergens wel spannend he Jan, haha ben benieuwd naar volgende week.
    

    Ik kom zojuist thuis vanaf het water. Met dit weer ben ik het grootste deel van de dag buiten. Het is inderdaad spannend als het gaat om het eventuele herstel na dividend.
    
    Ik ben ook benieuwd hoelang HD nog op de beurs blijft en voor welk bedrag het er af gaat.
    
    Ik heb er niet veel maar wilde dit wel eens gaan zien.
    
    Verder zit ik nu met meer belang in Boskalis , Imtech, Accel , Arcelor Mittal, TomTom , Pharming (voor de gok) en Qurius
    
    Ik houd van risicospreiding en naast de "degelijke" fondsen enkele wat meer risico volle
    
    De koers rond de 38,00 is zo gek nog niet. Ik ben ingestapt op 37,20
    
18. [verwijderd] 16 juni 2010 17:06

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ik hoop op nog wat gewillige kopers voor het slot van de beurs. Nu kan het nog
19. [verwijderd] 16 juni 2010 17:30

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Er is sowieso weinig omzet en er staat toch wel meer in de laat dan in de bied
    
    Er zijn kennelijk ook beleggers die het niet vertrouwen na het dividend. Ik wel
20. [verwijderd] 16 juni 2010 22:25

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Ach we zullen het wel zien. Al die theorieën over HUD en exit beursgang, moet het nog maar zien. Ik zit zelf in HUD, Innoc (nog een hele kleine positie helaas), Crucell en verder cash.