Fagron BE0003874915

Nieuws

1. pensionado 6 januari 2011 08:44

   auteur info

   • pensionado

     Lid sinds: 28 jul 2010

     Laatste bezoek: 26 jul 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 294

     Gegeven: 163

   •    Aantal posts: 2.880

   MARKET TALK: Arseus koersdoel omhoog naar EUR 13 bij ING
   06-01-2011 07:41:00
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--ING Research verhoogt het koersdoel voor Arseus (RCUS.BT) naar EUR13 van EUR11, in reactie op de bijgestelde calculaties voor 2011 en 2012, als gevolg van de groei en goede ontwikkeling van de Fagron-divisie. De analist handhaaft een buy-advies en voegt Arseus toe aan ING's top picks-lijst voor de Benelux. Het aandeel is woensdag gesloten op EUR11,70. (BTK)
2. voda 6 januari 2011 16:01

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 04 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 82388

     Gegeven: 20949

   •    Aantal posts: 365.133

   PREVIEW: Arseus KW4-omzet stijgt 10%
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--Arseus (RCUS.BT) zal maandag een omzet van EUR125,7 miljoen bekendmaken over het vierde kwartaal van 2010, een stijging van 10% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dat is de gemiddelde verwachting van vier door Dow Jones Nieuwsdienst geraadpleegde analisten. Daarmee voorzien zij voor heel 2010 een 8,7% hogere omzet van EUR425,3 miljoen. Zij zien in het laatste kwartaal vooral een sterke groei bij de grootste divisie Fagron, waarvoor de toeleverancier voor de zorgsector dit jaar twee acquisities deed. De analisten verwachten een indicatie voor de EBITDA over 2010, die bij de definitieve jaarcijfers op 16 februari bekendgemaakt zullen worden. Bij de presentatie van de omzetcijfers over het derde kwartaal op 15 oktober meldde Arseus een omzetgroei tussen 5% en 10% te verwachten voor 2010 en een hoger groeipercentage voor de terugkerende winst voor belasting, rente, afschrijving en amortisatie (REBITDA). Arseus publiceert de cijfers maandag om 7.30 uur. Donderdag omstreeks 13.50 uur noteert het aandeel 0,7% hoger op EUR11,78. (BTK)
   
   
   Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com
   
   
3. voda 6 januari 2011 16:03

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 04 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 82388

     Gegeven: 20949

   •    Aantal posts: 365.133

   UPDATE: ING publiceert favorietenlijst 2011
   
   
   (Update van eerder gepubliceerd bericht 'ING publiceert favorietenlijst 2011' om commentaar over Arseus toe te voegen.)
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--ING Research heeft donderdag de lijst met tien favoriete aandelen voor de Benelux voor 2011 gepubliceerd, waarbij negen op Euronext Amsterdam genoteerde fondsen zijn geselecteerd.
   
   Akzo Nobel nv (AKZA.AE) is volgens de ING-analisten in 2010 het slechtst presterende Europese fonds onder bedrijven in de chemische en coatingssector. Om die reden is Akzo momenteel zeer aantrekkelijk geprijsd, aldus de analisten.
   
   Bij AMG nv (AMG.AE) wijzen de analisten op stijgende metaalprijzen, die duiden op meer opwaarts potentieel voor de winst in 2011 dan eerder geraamd.
   
   Koninklijke Boskalis Westminster nv (BOKA.AE) heeft een erg sterke trading update gepubliceerd in november, terwijl daarnaast de zichtbaarheid in de baggersector is verbeterd. Het aandeel is volgens ING erg aantrekkelijk.
   
   Brunel nv (BRNL.AE) en USG People nv (USG.AE) worden gewaardeerd vanwege de verbeterde vooruitzichten op de Nederlandse uitzendmarkt.
   
   De analisten van ING stellen bij Imtech nv (IM.AE) dat de nieuwe strategie van het bedrijf perfect aansluit op de oude strategie. De doelstellingen voor 2015 zijn haalbaar, aldus de analisten.
   
   Koninklijke Philips Electronics nv (PHIA.AE) is bij ING favoriet vanwege het bijna afgeronde transformatieproces, terwijl bij TNT nv significant opwaarts potentieel wordt gezien in het geval van nieuwe overnamespeculatie. Ook op een standalone-basis is TNT solide, vindt ING.
   
   Tenslotte is Arseus in de lijst opgenomen vanwege de groei en goede ontwikkeling van de Fagron-divisie van het bedrijf.
   
   
   Door Eelco Hiltermann; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; eelco.hiltermann@dowjones.com
   
   
   
4. aextracker 6 januari 2011 20:44

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 05 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8523

     Gegeven: 1567

   •    Aantal posts: 13.546

   Mooi dat nu ook ING aansluit met meteen een stevig koersdoel a Euro 13,-.
   
   De ex-4niks handelstak zou eigenlijk best leuk aansluiten in de Arseus stal. Een kraaltje erbij binnenkort tegen een redelijke prijs ?
   
   Met de actuele handelsvolume ontwikkeling gaat Arseus rustig op weg richting een AMX notering.
   Dat betekent vergrote zichtbaarheid, vergrote doelgroep en verdere versteviging van de handelsfundamenten onder het fonds.
   
   Ben benieuwd waar dit heen gaat met Arseus.
   
   Enkele nieuwe middelgrote complementaire winstgevende aktiviteiten inlijven zou een sterk signaal zijn.
   
   De grond van de buurman komt maar 1 keer te koop !
   
   Tracker
   
   
5. [verwijderd] 21 januari 2011 08:46

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beste Leden,
   
   Op 3 januari had ik de naam Omega Pharma laten vallen als aanrader (OP is vroegere eigenaar van Arseus).
   
   Kijk maar eens goed waar we vandaag heen zullen gaan!!! Ik zeg het je: gemakkelijk door de 40€, dus op een maand tijd al een 15%winst.
   
   Suc6 aan allen
   
   Advize
6. s.lin 17 juni 2011 08:20

   auteur info

   • s.lin

     Lid sinds: 03 jan 2011

     Laatste bezoek: 02 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1071

     Gegeven: 1043

   •    Aantal posts: 9.561

   Arseus geeft nieuwe aandelen uit door uitoefening warrants
   Gepubliceerd: 08:08
   AMSTERDAM (Dow Jones)--Arseus NV (RCUS.BT) heeft 20.749 nieuwe aandelen uitgegeven als gevolg van de uitoefening van warrants.
   
   Het totaal aantal uitstaande aandelen staat daarmee op 31.216.888, aldus het bedrijf vrijdag in een persbericht.
   
   Op dit moment staan er nog 1.191.601 warrants uit onder Warrantenplan 1 en Warrantenplan 2.
   
   Door Harm Luttikhedde; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715200; harm.luttikhedde@dowjones.com
   
   (c) 2011 Dow Jones & Company, Inc.
   
7. [verwijderd] 17 juni 2011 19:16

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   dat was een flitsende move aan het eind van de handelsdag. van een vette plus naar een pittige min.
8. [verwijderd] 17 juni 2011 19:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   om in het weekend te lezen:
   op 11/04/2011 schrijft Beursexpres:
   
   Groeimotor Arseus blijft op stoom
   
   
   De trading update van Arseus over het eerste kwartaal, met zoals te doen gebruikelijk alleen omzetcijfers, levert een herkenbaar beeld op. Wat betreft omzetgroei wordt de kar nog steeds nadrukkelijk getrokken door Corilus en vooral Fagron. Dat zijn respectievelijk de kleinste en grootste, maar vooral ook de twee meest winstgevende van de vier divisies. Met name van belang is dat het met Fagron crescendo blijft gaan, getuige de wederom indrukwekkende autonome groei van 8,2%. Het afgelopen jaar werd een nieuwe mijlpaal neergezet door met twee belangrijke overnames in de Verenigde Staten en Brazilië de oceaan over te steken en daarmee uit te groeien tot zelfs wereldwijde marktleider op het gebied van magistrale bereidingen (het in een apotheek op voorschrift van een arts op maat maken van geneesmiddelen). Overnames meegerekend heeft Fagron het afgelopen kwartaal 32,8% meer omzet gegenereerd, namelijk €51,3 miljoen.
   
   Daarmee is de divisie inmiddels bijna goed voor de helft van de omzet. Arseus heeft in het eerste kwartaal €111,3 miljoen omzet behaald, 15,0% meer dan een jaar geleden. Niet alleen bij Fagron hebben overnames behoorlijk aan de groei bijgedragen. Autonoom is de omzet van Arseus met 3,2% gegroeid. Op deze basis is Fagron uitblinker geweest met een autonome groei van 8,2% (wederom voor het overgrote deel volumegroei), terwijl softwaretak Corilus het met 4,6% ook weer goed heeft gedaan. Arseus Dental (de tandheelkundige divisie) en vooral Arseus Medical (leverancier van medische en chirurgische producten) blijven met een autonome groei van respectievelijk +0,1% en -6,5% nog steeds duidelijk achter. Het laatstgenoemde percentage is natuurlijk het meest opvallend, maar daarbij speelt nog steeds dat het accent bij Medical nadrukkelijk op de bottomline (de winst) is gelegd. Succesvol, want het afgelopen jaar was door het wegsnijden van laagrenderende omzet ook sprake van een autonome omzetdaling (5,3%) maar steeg het geschoonde operationele resultaat tegelijkertijd met 50%. Bedacht kan ook worden dat het hier om een verandering gaat die gewoonweg wat tijd kost, onder andere omdat het andere eisen aan de organisatie stelt (denk bijvoorbeeld aan het verkoopapparaat). Bij het verschuiven naar een hoge toegevoegde waarde gaat het in grote lijnen eigenlijk om de verandering van pure distributie (oneerbiedig gezegd het schuiven van dozen) naar het steeds meer aanbieden van totaaloplossingen. Om een indruk van een dergelijke totaaloplossing te geven levert Medical bijvoorbeeld AED’s (Automatische Externe Defibrillatoren), maar kan deze divisie ook de installatie en het onderhoud verzorgen in de zin dat het toestel steeds gebruiksklaar blijft. Door het aansluiten op een speciaal netwerk kunnen eventuele problemen, al is het bijvoorbeeld alleen maar een aan vervanging toe zijnde batterij, tijdig worden gesignaleerd en verholpen. In de trading update wijst Arseus er ten aanzien van de negatieve autonome groei op dat de divisie over een solide pijplijn aan innovatieve producten en oplossingen met een hoge toegevoegde waarde beschikt die de basis vormen voor toekomstige groei.
   
   Beleggingsopinie
   Voor ons is het meest belangrijke element uit de trading update de indrukwekkende groei van Fagron. Wij hebben meerdere malen aangegeven dat het ons vanuit beleggingsperspectief vooral om deze groeimotor te doen is. Arseus opereert met deze divisie in een aantrekkelijke (relatief kleine maar snelgroeiende) nichemarkt binnen de farmaceutische industrie. De aanhoudende groei geeft aan dat steeds meer behoefte bestaat aan op maat gemaakte medicatie (bij een standaard handelspreparaat kan bijvoorbeeld blijken dat het niet de juiste dosering voor de patiënt bevat, dat die patiënt allergisch is voor bepaalde stoffen of dat de toedieningsvorm ongeschikt is), wat het bedrijf zelf verder in de hand werkt door continu met nieuwe producten en concepten te komen en die markt zodoende als marktleider zelf verder te ontwikkelen. De even continu gedane stappen op overnamegebied leveren daarnaast verschillende schaalvoordelen op, zoals bij de inkoop van de benodigde farmaceutische grondstoffen. Klaar met overnames is Fagron bepaald niet. De divisie wil het marktleiderschap dit jaar verder versterken, door een robuuste autonome groei enerzijds en overnames in het kader van de buy-and-build strategie anderzijds. Bij die overnames wordt in Europa gedacht aan markten waar het bedrijf al actief is en als nieuwe markten aan Scandinavië en Centraal- en Oost-Europa. Daarnaast wordt gekeken naar overnamemogelijkheden in Noord-Amerika en Latijns-Amerika, om de vorig jaar verkregen marktposities op deze beide continenten verder te versterken. Zoals vorig jaar goed kon worden gezien gaat Arseus alleen bij Fagron voor geografische expansie. Bij de andere drie divisies worden ook overnames overwogen zodra zich geschikte kansen voordoen, maar alleen aanvullend op de marktposities die momenteel al worden ingenomen. Bij de trading update heeft Arseus de eerder al gegeven verwachting voor dit gehele jaar herhaald, waarbij eventuele nieuwe overnames uiteraard buiten beschouwing worden gelaten. Nog steeds wordt dit jaar een omzetgroei tussen 8% en 12% voorzien (waarvan tussen 3% en 6% autonoom), en een geschoond operationeel resultaat (ebitda) dat wederom sneller zal groeien dan de omzet. Dat laatste is de afgelopen vier jaar steevast het geval geweest. Hoewel de koers de laatste tijd weer nieuwe records heeft neergezet, blijven wij de waardering voor deze in onze ogen defensieve gestage groeier bescheiden vinden (zie bijvoorbeeld het door ons voor dit boekjaar getaxeerde dividendrendement van 4%). Het aandeel blijven wij ook op de nieuwe recordniveaus koopwaardig vinden.
   * Publicatiedatum website 11 april op €12,16. Door J. Dekker. Auteur heeft op moment van schrijven geen positie in Arseus.
   
   
9. [verwijderd] 7 juli 2011 13:37

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   morgen, 8/7, trading update Q 2. al enig nieuws van analisten die hun licht laten schijnen over de pillenmaker?
10. [verwijderd] 7 juli 2011 13:48

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    er zou toch zomaar deze middag nog een ritje richting E 11,40 + kunnen komen.
11. [verwijderd] 7 juli 2011 17:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    niet dus. men heeft geen voorschot genomen op de dag van morgen. eerst zien en geloven om dan, eventueel, bij te kopen of....om te verkopen.
    ik neem aan dat er een positieve rapportage plaatsvindt. we will c.
12. [verwijderd] 8 juli 2011 08:27

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    vandaag:
    WAREGEM (AFN) - De toeleverancier aan de medische sector Arseus heeft in de eerste helft van dit jaar de omzet met 13,7 procent zien groeien tot 232,7 miljoen euro. Voor heel 2011 wordt op een omzetgroei gerekend van 8 tot 12 procent. Dat liet Arseus vrijdag weten in een tussentijds handelsbericht .
    
    In het tweede kwartaal nam de omzet met 12,5 procent toe tot 121,4 miljoen euro. Bij de divisie Fagron, die onder meer farmaceutische grondstoffen levert, steeg de omzet in het afgelopen kwartaal met 23,8 procent. Bij Arseus Dental (tandheelkunde) ging de omzet met 2,5 procent omhoog.
    
    De divisie Arseus Medical, die medische instrumenten levert aan (thuis)zorginstellingen, ging de omzet met 6,6 procent omhoog. Bij Corilus, dat ICT-diensten levert, nam de omzet met 8,1 procent toe.
    
    Het bedrijf gaf opnieuw aan de divisie Fagron verder te willen versterken via overnames, met nadruk op acquisities in bestaande markten, Scandinavië en Centraal- en Oost-Europa. Arseus komt op 5 augustus met de volledige resultaten over de eerste 6 maanden van 2011.
    
13. [verwijderd] 8 juli 2011 08:44

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    MARKET TALK: Arseus KW2 omzet in lijn met verwachting - Kempen
    
    
    AMSTERDAM (Dow Jones)--Arseus (RCUS.BT) boekt met EUR121,4 miljoen een tweedekwartaalomzet in lijn met verwachting, zegt Denis Lepadatu van Kempen & Co. De autonome groei van 2,7% zit aan de onderkant van de bandbreedte, voegt ze toe. De analist verwacht dat de integratie van het overgenomen DEG in Brazilie in het tweede halfjaar zijn vruchten gaat afwerpen; zeker in combinatie met de opening van een nieuwe Fagron-vestiging in Argentinie. Kempen hanteert een buy-advies bij een koersdoel van EUR14. Het aandeel is donderdag gesloten op EUR11,22. (BTK)
    
    
    Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com
    
    
14. [verwijderd] 8 juli 2011 09:17

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    met pdf en insiders....
    
    www.trivano.com/aandeel/arseus-realis...
15. [verwijderd] 8 juli 2011 15:37

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    
    teleurstellende organische ontwikkeling zien, aldus Rabobank.
    
    De omzet van de toeleverancier aan de medische sector Arseus in het tweede kwartaal valt hoger uit dan verwacht. De organische groei valt echter tegen. Dat schrijft Rabobank vrijdag naar aanleiding van het tussentijdse handelsbericht dat Arseus vrijdag publiceerde.
    
    
    De omzet steeg in het afgelopen kwartaal met 12,5 procent tot 121,4 miljoen euro, terwijl Rabobank had gerekend op 120,4 miljoen euro. De organische groei steeg met 2,7 procent. Hier werd gerekend op 3,5 procent door Rabobank.
    
    De divisie Fagron presteerde het best met een organische omzetgroei van 6,7 procent. Alle andere divisies lieten een teleurstellende organische ontwikkeling zien, aldus Rabobank.
    
    Verwachting
    
    Voor heel 2011 verwacht Arseus een organische omzetgroei van 3 tot 6 procent. Volgens Rabobank ligt de omzetgroei nu aan het onderste einde van de range.
    
    Rabobank hanteert een 'hold'-advies voor Arseus en een koersdoel van 12,50 euro.
    
    Vrijdag om 10.00 uur noteerde het aandeel 2,2 procent hoger op 11,47 euro.
    
    
    ANP
    
16. aextracker 10 juli 2011 14:36

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 05 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8523

      Gegeven: 1567

    •    Aantal posts: 13.546

    Ondanks de teleurgestelde Rabo analist steeg ARS qua koers met 4% naar aanleiding van het bericht omtrent Q2.
    Als de groei organisch in Europa achterblijft is het een reden temeer voor ARS om de aangekondigde groei door acquisities verder aan te zwengelen.
    Investeringen in Brazilie, N-Europa en Centraal\Oost Europa zijn daarmee een prima motor achter toekomstige winstgroei.
    
    Organisch of niet; Als de strategie naar omzet- en winstgroei maar werkt ! En dat doet het vooralsnog.
    
    Tot op heden lijken de HH bestuurders van ARS het met hun visie, strategie en beleid bij het juiste eind te hebben.
    
    Wat is dan het verschil tussen visie & analyse ?
    
    Visie = zien wat je moet gaan doen.
    Analyse = iets doen nadat je wat ziet.
    
    Ik heb vertrouwen in de visie van ARSEUS en blijf daarmee belegd in ARS.
    
    Tracker
17. [verwijderd] 11 juli 2011 08:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    vandaag: Arseus - Brazilie:
    WAREGEM (AFN) - De toeleverancier aan de medische sector Arseus neemt het Braziliaanse Pharma Nostra over voor circa 51 miljoen euro. Daartoe hebben de twee partijen een principeovereenkomst getekend, aldus Arseus maandag. Het bedrijf verhoogde in navolging van de overname de omzetverwachting voor dit jaar.
    
    Pharma Nostra is een toonaangevende leverancier van farmaceutische grondstoffen en marktleider in Brazilië. Het bedrijf haalde vorig jaar een omzet van ongeveer 45 miljoen euro. Bij afronding van de transactie wordt ongeveer 60 procent van de overnamesom betaald, bestaande uit 28 miljoen euro in contanten en 4 miljoen euro in eigen aandelen. De resterende 19 miljoen wordt gespreid over een periode van 3 tot 5 jaar.
    
    Arseus verwacht nu dat de omzet dit jaar met 14 à 18 procent groeit ten opzichte van vorig jaar, waarbij de autonome groei 3 tot 6 procent bedraagt. Vorige week, in een trading update over het tweede kwartaal, rekende Arseus nog op een omzetgroei van 8 tot 12 procent. Wel handhaaft het bedrijf de verwachting dat de winstgevenheid in een hoger tempo toeneemt dan de omzet.
    
18. [verwijderd] 12 juli 2011 17:49

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    
    
    BELEGGINGSEXPRES: DEEL 1:
    Arseus mooie rots in beursbranding
    
    
    Arseus heeft in het tweede kwartaal een omzet behaald van €121,4 miljoen, een groei van 12,5% in vergelijking met een jaar geleden. Bij de trading update zijn zoals te doen gebruikelijk alleen omzetcijfers gegeven (de halfjaarcijfers volgen op 5 augustus), maar belangrijk is vooral ook dat de medische toeleverancier gewoon blijft bij de eerder afgegeven verwachtingen voor het gehele jaar. Nog steeds wordt uitgegaan van een omzet die tussen 8% en 12% hoger zal liggen, waarvan tussen 3% en 6% op autonome basis (dus zonder overnames) en waarbij het voor bijzondere posten geschoonde operationele resultaat wederom sneller zou moeten groeien dan de omzet. In een de laatste tijd toch weer wat onzekerder geworden beursklimaat waar nogal wat bedrijven tegenvallers hebben moeten melden, kan dat als verder bewijs worden gezien dat Arseus toch vooral een defensieve en stabiele groeier is. Dat wil niet zeggen dat niets op de cijfers af te dingen zou zijn, al is het met name van belang dat groeimotor Fagron de kar onverminderd blijft voorttrekken.
    
    Keer op keer hebben wij aangegeven dat het ons vanuit beleggingsperspectief vooral om deze groeimotor te doen is. Met twee belangrijke overnames in de Verenigde Staten en Brazilië is Fagron het afgelopen jaar uitgegroeid tot de zelfs wereldwijde marktleider op het gebied van magistrale bereidingen, de term voor het in een apotheek op voorschrift van een arts op maat bereiden van geneesmiddelen. Een op maat gemaakt medicijn heeft bepaalde voordelen ten opzichte van een standaard handelspreparaat van een geneesmiddelenfabrikant voor zover deze al aanwezig is (een bepaald medicijn kan namelijk soms commercieel niet interessant genoeg zijn voor een grotere farmaceut). Zo kan een patiënt eigenlijk een iets afwijkende dosering nodig hebben, allergisch zijn voor bepaalde stoffen in het standaard handelspreparaat of behoefte hebben aan een andere toedieningsvorm. Fagron is echt de specialist op het gebied van magistrale bereidingen. Het bedrijf levert van oudsher de benodigde farmaceutische grondstoffen, maar bijvoorbeeld ook de verschillende hulpmiddelen die nodig zijn voor de bereiding en kan die bereiding ook helemaal uit handen nemen als apothekers dat proces liever willen uitbesteden. De niet aflatende groei van Fagron maakt duidelijk dat magistrale bereidingen een aantrekkelijke nichemarkt binnen de farmaceutische industrie vormen. De snelle groei van deze weliswaar binnen de industrie relatief kleine markt geeft aan dat steeds meer behoefte bestaat aan op maat gemaakte medicatie. Dat werkt Fagron verder in de hand door continu nieuwe producten en concepten te introduceren en zodoende als inmiddels wereldwijd marktleider deze nichemarkt zelf verder te ontwikkelen. Daarnaast is Fagron voorlopig nog niet klaar met het overnemen van andere bedrijven. De divisie zit nog vol in de expansiefase. Op overnamegebied wordt momenteel vooral gekeken naar versterking van de posities in de gebieden waar het bedrijf al actief is, en als nieuwe markten naar Scandinavië en Centraal- en Oost-Europa. In bepaalde gevallen kan het beter zijn om in plaats van een ander bedrijf over te nemen het zelf helemaal van de grond af aan op te bouwen, een zogenaamde ‘greenfield’. Mooi voorbeeld van een dergelijke greenfield is het in het tweede kwartaal opgerichte Fagron Argentinië, dat vanaf 1 september de producten voor magistrale bereidingen van Fagron in dat land zal introduceren. Goed is wel om te bedenken dat de Argentijnse markt momenteel veel kleiner is dan de Braziliaanse die het bedrijf vorig jaar heeft betreden met de overname van DEG. Fagron Argentinië zal dan ook vanuit Brazilië worden beleverd.
    
    Fagron is de grootste van de vier divisies, is inmiddels goed voor bijna de helft van de omzet en blijft de kar trekken bij de groei die Arseus momenteel doormaakt. Met €57,5 miljoen heeft de divisie in het tweede kwartaal een omzetgroei geboekt van 23,8%, waarvan 6,7% autonoom. Op zich is dat een iets minder snelle groei dan in het eerste kwartaal werd opgetekend (toen namelijk respectievelijk 32,8% en 8,2%), maar de vergelijkingsbasis was ook iets lastiger. Vorig jaar haalde Fagron in het tweede kwartaal een autonome groei van maar liefst 9,2%, waar die een kwartaal daarvoor 7,6% had bedragen.
    
    
    
19. [verwijderd] 12 juli 2011 17:51

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    BELEGGINGSEXPRES: DEEL 2:
    Medical boekt voor het eerst in een jaar weer autonome omzetgroei
    Belangrijkste en wat ons betreft meteen ook doorslaggevende aspect dat wij uit de omzetcijfers halen is dat Fagron als groeimotor op stoom blijft. Zoals al even aangestipt is er ook wel het een en ander op de cijfers af te dingen. Zo heeft de autonome groei van de gehele groep in het tweede kwartaal 2,7% bedragen, waar die in het eerste kwartaal op 3,2% was uitgekomen. Daarmee staat de teller na de eerste jaarhelft op 2,9%, dus pal onder de bandbreedte (3% tot 6%) die als prognose voor het gehele jaar is afgegeven. Op zich komt dat (nog steeds) vooral door de divisie Arseus Medical (leverancier van medische en chirurgische producten), waar de omzet in de eerste jaarhelft autonoom met 3,0% is gekrompen. Zoals al vaker aangegeven komt dat door het wegsnijden van laagrenderende omzet. De divisie heeft zich nadrukkelijk en met succes (operationele winst is vorig jaar al fors gestegen) toegelegd op omzet met een hogere toegevoegde waarde en die eveneens meer terugkerend (recurring) van aard is. Ter verduidelijking is de divisie in grote lijnen opgeschoven van pure distributie (oneerbiedig gezegd het schuiven van dozen, al is het alleen maar om de bijbehorende marges te duiden) naar het steeds meer aanbieden van totaaloplossingen. Als naar de eerste jaarhelft wordt gekeken is Medical wat betreft autonome ontwikkeling misschien de grootste dissonant geweest, in het tweede kwartaal is juist voor het eerst in een jaar tijd weer autonoom groei geboekt. Die groei was met 0,6% nog wel zeer bescheiden. In dit verband is wel belangrijk dat Arseus ziet dat steeds meer van de omzet van de divisie zoals het doel ook was terugkerend van aard is, iets dat voor de komende kwartalen het nodige vertrouwen geeft dat ook de autonome groei (‘ook’, want de winst was dat al) nu de goede weg is ingeslagen.
    
    Tandheelkundige divisie nog steeds dissonant
    In het tweede kwartaal kunnen de nog niet genoemde andere twee divisies wel als dissonant worden gezien, tenminste cijfermatig, met elk een op autonome basis iets lager uitgevallen omzet. Softwaretak Corilus had tot nog toe een flinke groei laten zien, maar in het tweede kwartaal blijkt de omzet autonoom met 0,9% te zijn gekrompen. Dat is echter vooral te verklaren door een tijdelijk tekort aan technisch personeel, een probleem dat Arseus in het derde kwartaal al hoopt en verwacht te hebben opgelost (bedenk dat het ook niet om grote aantallen gaat). Door dat tijdelijke tekort konden in het tweede kwartaal minder (software)installaties worden uitgevoerd dan vooraf was gepland. Arseus Dental - de op één na grootste divisie - heeft dus ook een negatieve autonome ‘groei’ laten zien, namelijk van minus 1,0%. Daar is het probleem wel hardnekkig te noemen. Waar de groei er bij een ander deel van deze tandheelkundige divisie juist goed in zat (ongeveer 9% autonome groei bij de technologiegedreven activiteiten), ligt dat probleem bij de distributieactiviteiten. Tandartsen blijken nog altijd de neiging te hebben om hun aankoopbeslissingen uit te stellen, waardoor de omzet van uitrustingsgoederen in Nederland en Frankrijk in het tweede kwartaal lager dan verwacht was. Onder de huidige economische omstandigheden blijken veel tandartsen een toch grote aanschaf van bijvoorbeeld een nieuwe tandartsstoel nog steeds voor zich uit te willen schuiven. Bedacht kan worden dat Dental de divisie is geweest waar de crisis van de laatste jaren zich wel nadrukkelijk heeft laten voelen, waar Arseus als geheel de recessie juist met vlag en wimpel heeft weten te doorstaan. Al enige tijd is het wachten eigenlijk alleen nog op het moment dat het tij bij de tandheelkundige divisie echt keert, maar zoals wij ook al vaker hebben aangegeven zouden wij dat vanuit beleggingsperspectief als een mooie bonus beschouwen en niet meer dan dat. Wij blijven Arseus vooral een defensieve en gestage groeier vinden, die – natuurlijk bepaald niet onbelangrijk – naar onze mening nog steeds bescheiden gewaardeerd is (met wat ons betreft als meest inzichtelijke leidraad het door ons getaxeerde dividendrendement van ruim 4%). Het aandeel blijft bij ons op de kooplijst prijken.
    * Publicatiedatum website 8 juli op €11,53. Door J. Dekker. Auteur heeft op moment van schrijven geen positie in Arseus.
    
20. [verwijderd] 5 augustus 2011 08:19

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    insiders.....
    
    www.trivano.com/aandeel/arseus.25.ins...