Word abonnee en neem Beursduivel Premium
Rode planeet als pijlen grid met hoorntjes Beursduivel
Uitgebreid zoeken

Perpetuals, Steepeners Terug naar discussie overzicht

mREIT's, REIT's en BDC's

1.754 Posts
Pagina: «« 1 ... 5 6 7 8 9 ... 88 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. jrxs4all 12 februari 2014 10:19

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 15 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2096

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.175

    quote:

    Perpster schreef op 11 februari 2014 18:48:

    [...]Ik pleeg de marketing spin van beide types liever met een (al dan niet minzame) glimlach te aanschouwen, en probeer tot de inhoud door te dringen (die beide types aandikken en cherrypicken naar gelang het uitkomt). Als je kan timen kan je altijd geld verdienen, en dat is hier niet anders. Er is nog wel een aardig historisch topic die dat wel aantoont www.iex.nl/Forum/Topic/1291066/1/Anna...

    ...

    Nog meer terzijde, American Capital (ACAS, de fundmanager van AGNC en MTGE, die vandaag door het putje gaat), heeft ook een CLO/BDC fund opgericht (ACSF). Opvallend: heb heeft nog geen kwartaal geopereerd, maar al wel een outperform rating van links en rechts gekregen (hoezee de spin). :D
    Ook opvallend, maar niet van geprofiteerd, het noteerde bijna onmiddelijk na emmissie met een dikke discount.
    Timing is wat mij betreft onmogelijk, ik zie ook niet wat je uit dat topic zou kunnen leren wat dat betreft. Temeer daar ik bij het starten daarvan al jaren in de sector belegd was. Ik heb nog wel een half jaar geleden bijgekocht, de timing daarvan was precies even goed als toevallig.

    ACSF is toch meer een gewone BDC. BDC's mogen maar beperkt in CLO's investeren, zelf houden ze het bij 20%. Een outperform rating bij een bedrijf zonder track record kan ik ook totaal niet volgen, eerst zien en dan geloven.

  2. jrxs4all 12 februari 2014 10:26

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 15 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2096

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.175

    quote:

    shaai schreef op 12 februari 2014 09:57:

    Onder de BDCs is dat natuurlijk wat meer een punt van aandacht, dat zijn een soort high yield loans ....
    De kwaliteit van individuele onderliggende leningen is niet te beoordelen. Dat is bij een hele gespreide portefeuille ook niet nodig volgens mij.

    Zo'n portefeuille kun je verder beoordelen op concentratie op individuele bedrijven, sectoren en vooral op geleden kredietverliezen.

    Zie ook:
    www.standardandpoors.com/ratings/arti...

    Ik denk ook dat, naar het verleden kijkend, je het risico niet moet overschatten. Als je tenminste niet naar de volatiliteit van de koers kijkt, maar naar de kans dat je je geld kwijtraakt. Voor zover ik weet is er in de kredietcrisis maar 1 BDC geweest die echt in de problemen is geraakt. De koersen hebben toen wel een geweldige klap gehad, maar dat geldt voor bijvoorbeeld de perps net zo goed.

    Zie bijvoorbeeld de total return van PSEC door de kredietcrisis:
    tinyurl.com/nkuvaag
  3. forum rang 4 New dawn 12 februari 2014 10:49

    • New dawn

      Lid sinds: 10 jun 2010

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1744

      Gegeven: 1617

    •    Aantal posts: 10.910

    quote:

    jrxs4all schreef op 12 februari 2014 10:26:

    [...]

    Ik denk ook dat, naar het verleden kijkend, je het risico niet moet overschatten. Als je tenminste niet naar de volatiliteit van de koers kijkt, maar naar de kans dat je je geld kwijtraakt. Voor zover ik weet is er in de kredietcrisis maar 1 BDC geweest die echt in de problemen is geraakt. De koersen hebben toen wel een geweldige klap gehad, maar dat geldt voor bijvoorbeeld de perps net zo goed.

    Ik meen dat bv PSEC maar weinig verliezen heeft geleden tijdens de Amerikaanse kredietcrises. De spreiding van de port. was voldoende om zo'n schok op te vangen.

    Koersen idd van zowat alle sectoren gingen naar beneden. Ik vind achteraf BDC's relatief veilig. Daar komt bij dat in de USA ze veel beter en sneller de systeembanken hebben geherkapitaliseerd wat de gehele economie en dus ook de BDC's ten goede kwam.

    Een BDC was kennelijk veiliger dan een systeembank.

  4. forum rang 4 New dawn 12 februari 2014 12:35

    • New dawn

      Lid sinds: 10 jun 2010

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1744

      Gegeven: 1617

    •    Aantal posts: 10.910

    Wat voor mij ook een belangrijk aspect is dat een BDC volgens de specifieke wetgeving 90% van de winst aan de aandeelhouder moet uitkeren binnen een bepaalde tijd.

    Het merendeel van de winst blijft dus niet binnen het bedrijf. Het management normaal gesproken wil een bedrijf goed leiden. Zij kijken uiteraard naar die winst die wegvloeit uit het bedrijf. Vroeg of laat zal het management zelf aandelen van de BDC aanschaffen als het bedrijf floreert.

    Vanaf dat moment, in tegenstelling tot bv een grote systeembank zal het management, uit eigen belang, er scherp op toe zien aan wie ze geld lenen.

    Ook bedenken ze wel twee maal voor dat ze een aankoop doen. Wanneer iemand zelf, zonder eigen belang in een bedrijf, die alleen op de loonlijst staat, dan is van zo'n iemand minder te verwachten dat hij risicomanagement hoog in het vaandel heeft.

    Sterker nog, in het verleden waren veel financiële instellingen vnl omzetgericht bezig waarbij het aangegane risico minder belangrijk was.
  5. jrxs4all 12 februari 2014 13:04

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 15 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2096

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.175

    quote:

    jrxs4all schreef op 12 februari 2014 10:26:

    Zie bijvoorbeeld de total return van PSEC door de kredietcrisis:
    tinyurl.com/nkuvaag
    Ter vergelijking nog wat fondsen door de kredietcrisis heen qua total return:

    tinyurl.com/ol687bv

    En het plaatje zonder AGNC, om het wat beter leesbaar te maken:

    tinyurl.com/mxxzy7s

    Bevestigt wel mijn idee dat je in de meeste omstandigheden het beste in een goed gespreide portefeuille van high yields kunt zitten. Alleen valt daar nu niets meer te halen. PSEC doet het, weliswaar met een veel hogere volatiliteit, ook erg goed.

    Wel opvallend dat de prefs over die hele periode zo zwak presteren.

  6. Lk-33 12 februari 2014 13:14

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    He JR, in tegenstelling tot in NL hebben de prefs een tikje gehad naar aanleiding van de tapering aankondiging medio 2013. Ik verwacht toch een herstelbeweging. Met enige vorm van leverage door middel van een CEF moet het te doen zijn. Een vetpot zal het kennelijk niet worden! Leuk die grafieken.
  7. jrxs4all 12 februari 2014 14:03

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 15 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2096

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.175

    quote:

    Lk-33 schreef op 12 februari 2014 13:14:

    He JR, in tegenstelling tot in NL hebben de prefs een tikje gehad naar aanleiding van de tapering aankondiging medio 2013. Ik verwacht toch een herstelbeweging. Met enige vorm van leverage door middel van een CEF moet het te doen zijn. Een vetpot zal het kennelijk niet worden! Leuk die grafieken.
    De prefs (PFF) zijn inderdaad veel rentegevoeliger dan "gewone" high yields (HYG). Die laatsten hebben immers relatief korte looptijden.

    Maar als je over de hele periode door de kredietcrisis heen kijkt, dan kan dat niet de oorzaak zijn van het grote verschil in total return.

    Je ziet dat met name de herstelbeweging na de crash voor HYG veel sneller was. Ik denk dat er tijdens de crash meer slachtoffers zijn gevallen onder de prefs en dan vooral ook wat betreft uitvallende coupons. Een gewone high yield keert uit of gaat failliet. En dat laatste bleek in de praktijk nogal mee te vallen.

    Tijdens het dieptepunt van de crash hadden de high yields herinvesteringsrendementen van rond de 25%. Dat ging enorm snel weer omhoog, als je bleef bijkopen van de coupons. Idem bij PSEC en ook bij de CLO fondsen.
  10. Royal Dutch Pim 12 februari 2014 15:22

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 136

      Gegeven: 22

    •    Aantal posts: 1.606

    Doordat ik nu ongeveer een kwart ben belegd in $ zie ik de totale winst van de portefeuille lekker oplopen,(omdat de dollarkoers stijgt) een bijkomend voordeel. Een ervaring die ik niet kende omdat ik altijd buitenlandse valuta beleggingen heb gemeden ivm dubbel risico.
  11. forum rang 4 New dawn 12 februari 2014 15:29

    • New dawn

      Lid sinds: 10 jun 2010

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1744

      Gegeven: 1617

    •    Aantal posts: 10.910

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 12 februari 2014 15:22:

    Doordat ik nu ongeveer een kwart ben belegd in $ zie ik de totale winst van de portefeuille lekker oplopen,(omdat de dollarkoers stijgt) een bijkomend voordeel. Een ervaring die ik niet kende omdat ik altijd buitenlandse valuta beleggingen heb gemeden ivm dubbel risico.
    De USA en de EU trouwens voeren besprekingen over de invoering van een vrijhandelszone. Ik vraag me af als dit zou worden ingevoerd, of de beide valuta's niet aan elkaar zouden moeten worden gekoppeld. Anders ontstaat als vanzelf een situatie dat er onbalans zal komen. Een vrijhandels zone tussen de EU en de USA is nog al wat.
  12. Lk-33 13 februari 2014 10:29

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    Even een vraag inzake Oxford Lane Capital Corp

    Als ik niets doe krijg ik dan automatisch aandelen toegekend ofzo? Ik zie nu bij Binck dat ik 450 "rights" heb.

    Wie weet daar meer van?
  13. jrxs4all 13 februari 2014 12:04

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 15 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2096

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.175

    quote:

    Lk-33 schreef op 13 februari 2014 10:29:

    Even een vraag inzake Oxford Lane Capital Corp

    Als ik niets doe krijg ik dan automatisch aandelen toegekend ofzo? Ik zie nu bij Binck dat ik 450 "rights" heb.

    Het zijn rechten, geen plichten. Als je niets doet gebeurt er niets.

    Je kunt de rechten niet verkopen en in principe zijn ze nu wel wat waard. De koers ligt immers boven de prijs van de emissie (17 dollar).

    De vraag is echter of het wat oplevert als je inschrijft om ze daarna te verkopen. Als teveel mensen dat gaan doen waarschijnlijk niet.

    Ik denk dat 17 dollar wel een realistische prijs is voor het aandeel.

    Zie ook voor nog wat creatieve ideetjes:
    seekingalpha.com/article/1973081-oxfo...
  15. forum rang 4 shaai 13 februari 2014 13:46

    • shaai

      Lid sinds: 29 jul 2005

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 397

      Gegeven: 1025

    •    Aantal posts: 4.325

    @Jr: heb jij al 50% verkocht of ga je je positie uitbreiden? ;-)
    altijd leuk, die corp actions, vaak is er wel wat mee te doen
    (ik heb ze zelf niet, trouwens)
  16. artware 13 februari 2014 14:04

    • artware

      Lid sinds: 05 dec 2004

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 20

      Gegeven: 229

    •    Aantal posts: 170

    Mis je niet het dividend als je 50% verkoopt en dan rekent op die nieuwe aandelen om je positie weer op peil te brengen?

    De record date is 17 maart, voor 0.60 + 0.10 dividend. Als de nieuwe aandelen na de 17e worden uitgegeven, krijg je daarover dus geen dividend. En dat lijkt me logisch, anders moeten ze meteen over die nieuwe aandelen (dus 50% meer) dividend gaan uitbetalen.

    En hoe toevallig is het dat de koers nu net zo'n 70 cent boven die 17 dollar ligt..? :-)
  17. jrxs4all 13 februari 2014 16:02

    • jrxs4all

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 15 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2096

      Gegeven: 1238

    •    Aantal posts: 12.175

    quote:

    artware schreef op 13 februari 2014 14:04:

    Mis je niet het dividend als je 50% verkoopt en dan rekent op die nieuwe aandelen om je positie weer op peil te brengen?

    De record date is 17 maart....
    Levering is ruim voor de 17e, IR van OXLC heeft volgens een schrijver op Seeking Alpha ook bevestigd dat je dan het dividend krijgt op de nieuwe aandelen.

    Dat genoemde probleem ontstaat wel als de aanbieding verlengd wordt, wat volgens het prospectus mag en wat volgens mij ook heel goed zou kunnen.
  19. Moneypenny 16 februari 2014 16:17

    • Moneypenny

      Lid sinds: 18 mrt 2012

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 113

    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 14 februari 2014 19:33:

    Nog een plukje cys aangeschaft.
    Bedoel je deze US12673A1088 of de 7,50/7,75 prefs.
    Kun je iets vertellen over het verschil, tav dividend?
  20. Royal Dutch Pim 16 februari 2014 16:43

    • Royal Dutch Pim

      Lid sinds: 29 mei 2009

      Laatste bezoek: 29 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 136

      Gegeven: 22

    •    Aantal posts: 1.606

    Ik heb deze CYS: US12673A1088 en die lopen mooi op, als je meer wil weten lees dit eens: seekingalpha.com/article/1961541-cys-...
    Ik heb bewust gekozen voor de normale aandelen en niet de pref's omdat ik verwacht dat de aandelen veel meer opwaarts potentieel hebben dan de pref's, bij een hogere yield. Bij de pref's houdt het verhaal op als ze rond de $ 24,00 - $ 24,50 staan. De aandelen verwacht ik binnenkort rond de tien met een yield van dan nog steeds rond de 12% (nu bijna 15%). Daarnaast is er vrij weinig handel in de prefs in vergelijking met het normale aandeel.

    Naast AGNC is CYS mijn grootste mReit belegging.
1.754 Posts
Pagina: «« 1 ... 5 6 7 8 9 ... 88 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Beursduivel.be

Al abonnee? Log in

Direct naar Forum

Zoek alfabetisch op forum

  1. A
  2. B
  3. C
  4. D
  5. E
  6. F
  7. G
  8. H
  9. I
  10. J
  11. K
  12. L
  13. M
  14. N
  15. O
  16. P
  17. Q
  18. R
  19. S
  20. T
  21. U
  22. V
  23. W
  24. X
  25. Y
  26. Z
Forum # Topics # Posts
Aalberts 465 6.840
AB InBev 2 5.285
Abionyx Pharma 2 29
Ablynx 43 13.356
ABN AMRO 1.580 46.361
ABO-Group 1 19
Acacia Pharma 9 24.692
Accell Group 151 4.129
Accentis 2 253
Accsys Technologies 22 8.904
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC 218 11.686
Ackermans & van Haaren 1 160
ADMA Biologics 1 31
Adomos 1 126
AdUX 2 457
Adyen 13 16.380
Aedifica 2 829
Aegon 3.257 320.055
AFC Ajax 537 7.018
Affimed NV 2 5.754
ageas 5.843 109.778
Agfa-Gevaert 13 1.860
Ahold 3.536 73.981
Air France - KLM 1.024 34.315
Airspray 511 1.258
Akka Technologies 1 18
AkzoNobel 466 12.771
Alfen 12 16.358
Allfunds Group 3 1.197
Almunda Professionals (vh Novisource) 651 4.247
Alpha Pro Tech 1 17
Alphabet Inc. 1 335
Altice 106 51.196
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko)) 8.484 114.757
AM 228 684
Amarin Corporation 1 133
Amerikaanse aandelen 3.820 240.260
AMG 965 125.731
AMS 3 73
Amsterdam Commodities 303 6.520
AMT Holding 199 7.047
Anavex Life Sciences Corp 2 382
Antonov 22.632 153.605
Aperam 91 14.119
Apollo Alternative Assets 1 17
Apple 5 313
Arcadis 251 8.615
Arcelor Mittal 2.023 318.604
Archos 1 1
Arcona Property Fund 1 266
arGEN-X 15 9.107
Aroundtown SA 1 176
Arrowhead Research 5 9.273
Ascencio 1 20
ASIT biotech 2 697
ASMI 4.107 37.685
ASML 1.762 76.934
ASR Nederland 18 4.122
ATAI Life Sciences 1 7
Atenor Group 1 333
Athlon Group 121 176
Atrium European Real Estate 2 199
Auplata 1 55
Avantium 29 10.651
Axsome Therapeutics 1 177
Azelis Group 1 49
Azerion 7 2.667

Macro & Bedrijfsagenda

  1. 29 april

    1. NL producentenvertrouwen april
    2. Philips Q1-cijfers
    3. Fra BBP eerste kwartaal (voorlopig)
    4. AkzoNobel €1,54-ex-dividend
    5. Besi €2,15 ex-dividend
    6. Fugro €0,40 ex-dividend
    7. Heineken €1,04 ex-dividend
    8. Vastned €1,28 ex-dividend
    9. CTP €0,275 ex=dividend
    10. EU consumentenvertrouwen april (definitief)
de volitaliteit verwacht indicator betekend: Market moving event/hoge(re) volatiliteit verwacht
Naar de hele agenda