beterweter2009 schreef op 21 augustus 2015 11:40:
[...]
Zelden zoveel onzin in 1 post gezien. De marges op aandelentransacties zijn gekelderd de afgelopen jaren. De Giro is een piepklein klantje van de Kas Bank en zal het verschil ook echt niet maken. (is ook gewoon een klant, meer niet. De Giro doet net alsof ze partners zijn, maar dat is klets. Kas bank is gewoon hun custodian)
Ze treden ook amper op als broker voor institutionele partijen. Dat doet de vermogensbeheerder voor institionele klanten en dat is niet de Kas Bank. Ze pakken wel wat settlement fee op de genetteerde transacties, maar daar worden ze echt niet rijk van. Het echte geld moet normaal gesproken van de interest komen en van securities lending, maar tegenwoordig meer van de toegevoegde waarde diensten voor pensioenfondsen als investment accounting, rapportages, ALM, look-throughs etc.
Weet je eigenlijk wel waar je in belegt en wat Kas Bank precies is en doet?
Verder houden ze al jaren het resultaat op peil door eenmalige baten te consumeren in de hoop dat de rente aantrekt. Dat houdt een keer op natuurlijk en ik schat in dat het wel eens sneller kan ophouden dan mensen hier denken. Het fonds is niet voor niks amper hersteld sinds 2009. Prachtig dividend, maar niet houdbaar. Bovendien een enorme rem op de investeringen die ze jusit nu zouden moeten doen.
Een overname zie ik niet 1,2,3 gebeuren en zeker neit door ING of Rabo. Die hebben echt geen enkele interesse (meer) in een custody bedrijf. Een Citi of BNY zou geinteresseerd kunnen zijn in de institutionele portefeuille, maar ook dat is redelijk vergezoch denk ik.