Toekomstbeeld schreef op 3 november 2017 22:46:
[...]
Dank voor het compliment. Altijd goed dat er tussen de one-liners en/of nietszeggende berichten nog wat content aangeleverd wordt (denk ik dan maar :-))
Wat betreft de koers.....gezien mijn dag resultaat ben ik waarschijnlijk niet de eerst aangewezene om daar een voorspelling over te geven. Ben namelijk keihard in het vallende mes mee ingestapt en dus voorlopig alles op de plank.
Mijn overwegingen kan ik wel geven:
- Ook ene heer P. Drahi is vandaag (en in de afgelopen maanden) met zijn 60.85% eigendomsaandeel een stuk armer geworden; Ook hij zal de dalingen niet leuk vinden en er vroeg of laat vast iets aan willen doen;
- Het bedrijf was 9 juni nog 23 euro per aandeel waard. Eerder was het zelfs 33 euro (in 2015). Het kent dus grote uitslagen.
- het resultaat was aan de onderkant vd verwachtingen en de outlook is ook naar de onderkant vd eerder afgegeven bandbreedte bijgesteld; echter men groeit per saldo nog steeds (Q op Q) zowel in omzet als in EBITDA; Vooral in de USA.
Dat Altice groeit (in tegenstelling tot veel concurrenten die echt krimpen) komt straks weer bovendrijven bij de aandeelhouders.
- men heeft in de persconf. duidelijk aangegeven waar het met name in Frankrijk en Portugal mis is gegaan (veel prijswijzigingen achter elkaar die klanten hebben weggejaagd. Men noemde het mismanagement.); Men is daar aan ingrijpen en de verwachtingen uitgesproken dat het in Q4 weer gaat verbeteren. Eerste signalen zijn daarover positief zo werd gezegd;
- zie mijn eerdere postings over het aandeleninkoopprogramma en dat ik echt denk dat GS haar 3% aandelen uitgeleend heeft om de koers lager te zetten.
Zodat ALtice goedkoper en dus meer kan inkopen. En zodat zij drie keer kunnen verdienen (aan het uitlenen, aan hun ongetwijfeld aanwezige putopties en later aan het herstel vd koers);
Een win win voor GS en Altice. Meester bedriegers op 1 hoop.
- USA Altice is duidelijk een aanwinst. Groei in omzet en groei in EBITDA. En volgens de persconf. zet dat door omdat de verwachte ARPU stijging hoger is dan de toename vd kosten per user. Men gaf aan dat veel vd onderhandelingen over de content afgerond waren en dat men dus verdere margestijging verwachtte.
Dus daar moet men binnenkort zwarte cijfers kunnen tonen.
- onrust over dure overnames heerst en was mijn inziens de eerste echte trigger voor koersdalingen; Vandaag werd die onrust mijn inziens niet genoeg weggehaald. Ondanks dat de CFO wel expliciet aangaf dat het huidige koersnivo hun ook verraste en dat ze op dit moment hun overtollige cash alleen maar wilden besteden aan het inkoopprogramma. Vond de analisten niet echt doorvragen mbt overnames, jammer. Zou niet weten wie nog uitgaat ve overname bij de huidige koersen dus lijkt me een stille dood te sterven.
- dreiging/angst bij aandeelhouders voor stijgende rentes; alleen van belang igv nieuwe leningen of igv herfinanciering. Herfinanciering heeft men net afgerond en nieuwe leningen zijn niet nodig gezien de free cash flow die positief is (en mits men geen overnames doet). Alle kosten inclusief rentes kunnen betaald worden zonder nieuwe leningen uit te schrijven;
Men koopt niet voor niets voor 1 miljard euro aan aandelen in. Dat doet men niet als men de rekeningen niet kan betalen.
Samenvattend:
Dus ik verwacht herstel maar had tegelijkertijd deze 22% vandaag zeker niet verwacht. Ongekend.
Kan het verder zakken, jazeker. Shorters heersen nu.
Maar 12,50 euro is mijn inziens niet het koersnivo wat we eind maart 2018 op de borden zullen zien. Hoger? Jazeker maar geen idee hoeveel. 18 euro vond ik al een absurd nivo.
Goede berichten zijn nu nodig.