Wereldhave LifeCentral 20-20 Vision

204 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 » | Laatste
Fertigo
0
Ik snap dat Le Havre een mooier centrum is dan Roselaar. Maar ik snap ook dat ze nationaal willen focussen en daarom heel Frankrijk afstoten. Ze zijn in Frankrijk gewoon te duur qua operationele kosten en hebben te weinig schaal om aan de onderhandelingstafel een vuist te maken.

Waar iedereen het hier ook over eens is is dat het maatwerk per lokatie is. Dat hebben ze gelukkig ook wel begrepen en in de presentatie wat inzicht in gegeven in hoe ze dat ongeveer voor zich zien. Asset by asset approach noemen ze dat.

Wat enorm geholpen had is als ze daar vast een eerste stap in hadden gemaakt en een doorkijkje hadden gegeven in hoe dat er uit gaat zien. In plaats van een enorm bedrag reserveren en nog nauwelijks inhoud presenteren. Dit geeft mij het gevoel van managers die "sturen op het proces en niet op de inhoud".
NewPos
0
quote:

Fertigo schreef op 6 maart 2020 08:50:


Ik snap dat Le Havre een mooier centrum is dan Roselaar. Maar ik snap ook dat ze nationaal willen focussen en daarom heel Frankrijk afstoten. Ze zijn in Frankrijk gewoon te duur qua operationele kosten en hebben te weinig schaal om aan de onderhandelingstafel een vuist te maken.

Waar iedereen het hier ook over eens is is dat het maatwerk per lokatie is. Dat hebben ze gelukkig ook wel begrepen en in de presentatie wat inzicht in gegeven in hoe ze dat ongeveer voor zich zien. Asset by asset approach noemen ze dat.

Wat enorm geholpen had is als ze daar vast een eerste stap in hadden gemaakt en een doorkijkje hadden gegeven in hoe dat er uit gaat zien. In plaats van een enorm bedrag reserveren en nog nauwelijks inhoud presenteren. Dit geeft mij het gevoel van managers die "sturen op het proces en niet op de inhoud".


Wordt nu Fr aangestuurd vanuit Nl of B? Als dat vanuit Nl gebeurd lijkt het me verstandiger dit direct over te dragen aan B! Die Belgen kunnen dat beter!!
Trouwens doordenkende hierover: Kan en wil WHB niet het Fr belang kopen?? Die hebben door hun emissie de centen en dan is het belang op concernnivo voor 40% verwaterd maar geconsolideerd is het er nog. Ik ben ervan overtuigd dat Fr ook voor een groot gedeelte een managementprobleem is. Dat geldt voor geheel WHA-Nl. Koekenbakkers!!!
NLvalue
0
Of Fr door Be of NL wordt aangestuurd maakt niet uit - Fr heeft te weinig schaal dus zou onderdeel moeten uitmaken van een grotere organisatie om de kosten te drukken.

Brengt me op t volgende punt. Met de voorgenomen verkopen in NL - is die organisatie natuurlijk ook een waterhoofd aan t worden.

In zijn huidige plan wil hij dat oplossen in de "expand phase" - acquire undermanaged properties. Probleem is alleen dat hij een IRR moet kunnen laten zien hoger dan "public market implied WACC". Laat die nou net hard omhoogschieten aan zowel de EV als VV kant door het ongeloof van de markt in de 350 miljoen, en het ongeloof dat WHA IRR projecties ook waar kan maken.

Een reorganisatie plan lijkt meer opportuun - dan te praten over "acquire under managed assets" - daar heeft WHA er genoeg van om de komende jaren de handen vol te hebben.
MFCons
0
quote:

NLvalue schreef op 6 maart 2020 11:06:


Of Fr door Be of NL wordt aangestuurd maakt niet uit - Fr heeft te weinig schaal dus zou onderdeel moeten uitmaken van een grotere organisatie om de kosten te drukken.

Brengt me op t volgende punt. Met de voorgenomen verkopen in NL - is die organisatie natuurlijk ook een waterhoofd aan t worden.

In zijn huidige plan wil hij dat oplossen in de "expand phase" - acquire undermanaged properties. Probleem is alleen dat hij een IRR moet kunnen laten zien hoger dan "public market implied WACC". Laat die nou net hard omhoogschieten aan zowel de EV als VV kant door het ongeloof van de markt in de 350 miljoen, en het ongeloof dat WHA IRR projecties ook waar kan maken.

Een reorganisatie plan lijkt meer opportuun - dan te praten over "acquire under managed assets" - daar heeft WHA er genoeg van om de komende jaren de handen vol te hebben.



We hebben het allemaal voorgekauwd voor Storm: Cost control(agility), indien nodig Assets verkopen + eigen aandelen inkopen naast LTV verlagen, CAPEX control. En micro management per locatie. EPS verhogen door eigen aandelen inkoop.

We krijgen: meer kosten, lagere EPS, opbrengst verkopen wordt verbrast. We praten het goed met een IRR die bestaat uit waarde stijging die er niet gaat komen (of wel gaat komen, maar enkel na afboekingen op een ander vlak). Kijk voor de grap eens naar de sheet waaruit het lagere risico wordt gedestilleerd. Een lachertje!

Nu zal het niet vlot gaan lopen met die verkopen FR, waarna - mede door die roekeloze 400 miljoen afboeking - er problemen gaan komen door die stijgende LTV waarna een INTU scenario weer een stap dichterbij is.

Had allemaal voorkomen kunnen worden door nadruk te leggen op cost control.

Fertigo
0
Lijkt er op dat ze de pijn zeer onevenredig verdelen over de stakelholders. Waarbij de organisatie buiten schot blijft. Sterker nog, daar wil hij juist in investeren (zie pagina 41 van de sheets).

Reorganisatie (right-sizen van de organisatie;) zou mooi zijn. Maar zal wel niet gebeuren.

Aandeelhouders krijgen de pijn, organisatie vooral niet.

Het is zuur aangezien de markt de organisatie op min 700 miljoen waarderen (NAV min marktcap).

Eigenlijk baart me dat verreweg het meeste zorgen. Niet zozeer de inhoudelijke plannen. Maar de arrogantie en hoogmoed die er uit spreekt zonder een greintje wil om zelf ook pijn te lijden.
NewPos
0
Volgens mij heeft het managen van 6 winkelcentra in Fr niks met capaciteit en volume te maken. Ik denk dat het alles te maken heeft met cultuur! Frsen en Nlers gaat niet werken, zie KLM! Frsen en Blgen gaat beter. Die spreken dezelfde taal.
Anaway! Dat Storm de bijl in eigen vlees moet zetten is een conditio sine quo non. Ik denk dat hij dit niet kan, maar het moet! Als de verkoop 30% slinkt moet de organsatie ook tenminste 30% krimpen.
Eigenlijk zou hij tred moeten houden met beurswaarde. We zitten vandaag op 550M en met het timmerbudget van 350M kan Storm nu 64% van de aandelen uit de markt halen en heel veel dividenuitgaven in de knip houden.
Waar zijn de euro,s van Hilders naar toe gegaan?
Branco P
0
quote:

Fertigo schreef op 6 maart 2020 08:50:


Ik snap dat Le Havre een mooier centrum is dan Roselaar. Maar ik snap ook dat ze nationaal willen focussen en daarom heel Frankrijk afstoten. Ze zijn in Frankrijk gewoon te duur qua operationele kosten en hebben te weinig schaal om aan de onderhandelingstafel een vuist te maken.

Waar iedereen het hier ook over eens is is dat het maatwerk per lokatie is. Dat hebben ze gelukkig ook wel begrepen en in de presentatie wat inzicht in gegeven in hoe ze dat ongeveer voor zich zien. Asset by asset approach noemen ze dat.

Wat enorm geholpen had is als ze daar vast een eerste stap in hadden gemaakt en een doorkijkje hadden gegeven in hoe dat er uit gaat zien. In plaats van een enorm bedrag reserveren en nog nauwelijks inhoud presenteren. Dit geeft mij het gevoel van managers die "sturen op het proces en niet op de inhoud".


Ik zou nieuw weten waarom Frankrijk te duur zou moeten zijn qua operationele kosten. 1 Winkelcentrum in Bordeaux zou je kunnen afstoten (dat centrum moet sowieso door een gebiedsontwikkelaar worden aangepakt) en de rest ligt binnen 2 uur rijden vanaf België, daar waar ze ook meerdere centra hebben in Wallonië. Qua schaalgrootte kunnen ze ook in België of Nederland geen vuist maken.

Je kunt een vuist maken richting je huurders als je een winkelcentrum hebt dat goed loopt en ieder jaar meer bezoekers trekt. Dat is een winkelcentrum waar iedereen wil zitten en waar de huren ieder jaar (boven inflatie) zullen stijgen.

Nee, de reden om Frankrijk af te willen stoten, waarbij ze al gezegd hebben dat de centra individueel verkocht zullen worden, is omdat er in Frankrijk naar mijn inschatting een aantal winkelcentra zijn die écht goed zijn. Waar dus toekomstmuziek in zit en die dus überhaupt een koper zouden kunnen vinden in deze markt.
Branco P
0
quote:

NewPos schreef op 6 maart 2020 11:57:


Volgens mij heeft het managen van 6 winkelcentra in Fr niks met capaciteit en volume te maken. Ik denk dat het alles te maken heeft met cultuur! Frsen en Nlers gaat niet werken, zie KLM! Frsen en Blgen gaat beter. Die spreken dezelfde taal.
Anaway! Dat Storm de bijl in eigen vlees moet zetten is een conditio sine quo non. Ik denk dat hij dit niet kan, maar het moet! Als de verkoop 30% slinkt moet de organsatie ook tenminste 30% krimpen.
Eigenlijk zou hij tred moeten houden met beurswaarde. We zitten vandaag op 550M en met het timmerbudget van 350M kan Storm nu 64% van de aandelen uit de markt halen en heel veel dividenuitgaven in de knip houden.
Waar zijn de euro,s van Hilders naar toe gegaan?


Dat zal grotendeels richting aflossing schulden gaan lijkt mij?
Branco P
0
Even los van de CEO, of dat nu een Anbeek is of een Storm. Laten we niet vergeten dat er bij dit bedrijf een Team asset managers rondloopt die ieder een paar winkelcentra onder de hoede hebben en die natuurlijk wel continue bezig zijn geweest om de winkelcentra gevuld te houden. Makelaars hebben daarbij ook continue opdrachten om huurders te strikken en, zoals ik heb gezien in Roosendaal, zijn zij daarbij zeer voortvarend te werk gegaan. Dat ze daarbij links en rechts huurprijsverlagingen hebben moeten accepteren is part of the game.

Daarom is een bezoek aan een winkelcentrum, waarbij je zelf vast stelt: 1. of het winkelcentrum de beste winkellocatie is van het gebied of niet
2. hoe het er voor staat met leegstand
3. en of er buiten het winkelcentrum nog winkeliers zijn die je nog naar binnen zou kunnen trekken

zo belangrijk. Is het winkelcentrum 2e keus... en/of heeft een winkelcentrum forse structurele leegstand, en buiten het winkelcentrum zijn ook geen winkeliers meer die je kunt overhevelen, dan heb je een winkelcentrum dat verder afglijdt.

Winkelcentrum Woensel is een beetje een vreemde eend in de bijt. Was binnen Eindhoven Noord ooit eerste keus, maar de mens is mobieler geworden en voor het funshoppen gaan ze nu naar de binnenstad. Ook het betaald parkeren is daar belachelijk. Maar, ook als je deze achtergrond kennis niet hebt, dan levert een bezoek aan het centrum met een plattegrond in de hand (even uitprinten van de website van het winkelcentrum) meteen een indruk van de omvang van de leegstand en als je rondom het winkelcentrum Woensel kijkt, dan zul je zien dat er geen verdere winkels meer zijn (gewoon woonbuurten aan alle kanten). Kortom: veel structurele leegstand waarvoor geen marktinteresse meer is en dat wordt ook niet beter. Huurgroei op langere termijn is dan niet waarschijnlijk, eerder meer leegstand. Dus verkopen, maar wel tegen een prijs die je i.i.g. in staat stelt om schulden af te lossen en de LTV te verlagen.

Het winkelcentrum Roselaar in Roosendaal is dus vol, en dat is goed. 1 unit wordt verbouwd ten behoeve van een nieuwe huurder. Rondom het winkelcentrum zijn gebieden met nog meer winkels (Nieuwe Markt en Passage, eerste deel Raadhuisstraat) maar ook leegstand (rondom V&D en Dr. Braberstraat, tweede deel Raadhuisstraat). Roselaar is het beste winkelgebied van die binnenstad dus je kunt daar nog een tijdje vooruit (met leeg vissen van de rest van de binnenstad). Daar waar mogelijk blijven optimaliseren en zo nu en dan een winkel wederverhuren. Zo links en rechts een huurkorting o.i.d. weggeven en je kunt een tijd lang vooruit. Daar zit op langere termijn nog wel muziek in. Er zal altijd wel behoefte blijven aan een dergelijke voorziening in een stad als Roosendaal(80.000 inwoners). Zo'n centrum zou ik dan nu niet verkopen omdat de markt op dit moment volledig op z'n gat ligt. Dat zou dan meer geld weggooien zijn dan wanneer je nu een Woensel verkoopt (waar je ontstellend veel werk aan zou hebben om er nog wat van te maken en dan nog wordt het waarschijnlijk nooit echt meer beter. Dat is ook niet goed voor de moraal)

Branco P
0
Frankrijk en België hebben ieder een eigen directie. Nu zou je daar in theorie de centra in Wallonië onder Frans beheer kunnen brengen, maar Vlaamse medewerkers gaan dat niet accepteren. Die zou je dan (Vlaanderen) vanuit Nederland moeten aansturen. Andersom gaan Fransen geen aansturing vanuit België accepteren. Het hoofdkantoor verplaatsen van Schiphol naar een andere plek (misschien iets zuidelijker) in NL is qua kostenoverweging misschien geen gek plan, maar is verder vooral symboolpolitiek. Je moet dan wel je hele organisatie overhevelen en er wonen vast aardig wat medewerkers in de regio Amsterdam, en die krijg je iig niet naar een Etten Leur :). Bovendien zal er op Schiphol een lopende huurovereenkomst zijn, dus die moet je dan sowieso eerst nog af laten lopen lijkt mij, anders kost het dubbel geld. Kortom, leuk bedacht, maar nu absoluut geen tijd en geld in steken lijkt mij.
DeZwarteRidder
1
Er is voor Wereldhave slechts 1 goede oplossing voor alle problemen en dat is Wereldhave België verkopen.
NewPos
1
quote:

DeZwarteRidder schreef op 7 maart 2020 09:10:


Er is voor Wereldhave slechts 1 goede oplossing voor alle problemen en dat is Wereldhave België verkopen.


Alles verkopen lijkt me de betere oplossing!
De assets zijn minstens het dubbele waard van de beurskoers en alle aandeelhouders zouden heel blij zijn met plm. Eur 30!
NewPos
0
quote:

Branco P schreef op 7 maart 2020 08:57:


Frankrijk en België hebben ieder een eigen directie. Nu zou je daar in theorie de centra in Wallonië onder Frans beheer kunnen brengen, maar Vlaamse medewerkers gaan dat niet accepteren. Die zou je dan (Vlaanderen) vanuit Nederland moeten aansturen. Andersom gaan Fransen geen aansturing vanuit België accepteren. Het hoofdkantoor verplaatsen van Schiphol naar een andere plek (misschien iets zuidelijker) in NL is qua kostenoverweging misschien geen gek plan, maar is verder vooral symboolpolitiek. Je moet dan wel je hele organisatie overhevelen en er wonen vast aardig wat medewerkers in de regio Amsterdam, en die krijg je iig niet naar een Etten Leur :). Bovendien zal er op Schiphol een lopende huurovereenkomst zijn, dus die moet je dan sowieso eerst nog af laten lopen lijkt mij, anders kost het dubbel geld. Kortom, leuk bedacht, maar nu absoluut geen tijd en geld in steken lijkt mij.


Als iedereen bij WHA bezig is met dit soort problemen dan is het helemaal beter als de aandeelhouders alles te gelde maken. Dan geven we als aandeelhouder al deze mensen graag weer terug aan de arbeidsmarkt.
Ortega
0
TTW succes maandag 16 maart. maak er iets constructiefs van. HOpelijk omarmt WH enige ideeen en gebruiken ze dit vaccuum om iets beters op de kaart te zetten zodat de rit omhoog na de crisis in kan gaan.
MFCons
1
Ik hoop ook dat het effect van Corona meegenomen wordt. Dat investeringen maar snel in de ijskast kunnen, dat er maar snel op kosten bepaard mag worden en dat cash al dan niet tijdelijk wordt omgezet in eigen aandelen met doel de mogelijke crisis de baas te kunnen zijn.
8ball
1
heb even nieuwe beloningsbeleid doorgenomen en jawel; korte termijn bonus wordt voor belangrijk deel afhankelijk van waardestijging onroerend goed, dus dit jaar zeker positieve herwaardering (papieren winst na zware afboeking vorig jaar) en Storm loopt alvast binnen, geen koppeling met beurskoers alleen voor lange termijn deel.
NewPos
1
quote:

8ball schreef op 15 maart 2020 17:00:


heb even nieuwe beloningsbeleid doorgenomen en jawel; korte termijn bonus wordt voor belangrijk deel afhankelijk van waardestijging onroerend goed, dus dit jaar zeker positieve herwaardering (papieren winst na zware afboeking vorig jaar) en Storm loopt alvast binnen, geen koppeling met beurskoers alleen voor lange termijn deel.

Wat zijn dit voor onnozele halzen?! Er is maar 1 ding belangrijk en dat is aandeelhouderswaarde!
Triest dat zelfs de commissarissen er geen donder van snappen en eigenlijk allemaal moeten opstappen. Wat moet je nou met een Heintje Brand en cs?
berlijn
0
quote:

8ball schreef op 15 maart 2020 17:00:


heb even nieuwe beloningsbeleid doorgenomen en jawel; korte termijn bonus wordt voor belangrijk deel afhankelijk van waardestijging onroerend goed, dus dit jaar zeker positieve herwaardering (papieren winst na zware afboeking vorig jaar) en Storm loopt alvast binnen, geen koppeling met beurskoers alleen voor lange termijn deel.



Waar lees je dat dit gekoppeld is aan de waardestijging? In remuneration lees ik het volgende (Pagina 77 jaarverslag):
Short-term incentives (STI):
• Like-for-like rental income as STI indicator is replaced by
total property return, footfall, customer satisfaction and
individual targets;
• The above STI targets are clearly measurable and
disclosed. The individual goals (10% of the STI) will be
disclosed in the remuneration report following the end
of the performance period (on a retrospective basis).
• Sustainability is set as a long term indicator.

Volgens mij is dit wel iets anders dan de waardestijging, of vertaal ik een definitie verkeerd?
Als je gelijk hebt is dit heel raar, de waardestijging van het vastgoed is een marktontwikkeling en daar kan het management normaliter niet veel aan veranderen. Dit zou een slechte KPI zijn voor de korte termijn.
NewPos
1
quote:

berlijn schreef op 15 maart 2020 19:53:


[...]


Waar lees je dat dit gekoppeld is aan de waardestijging? In remuneration lees ik het volgende (Pagina 77 jaarverslag):
Short-term incentives (STI):
• Like-for-like rental income as STI indicator is replaced by
total property return, footfall, customer satisfaction and
individual targets;
• The above STI targets are clearly measurable and
disclosed. The individual goals (10% of the STI) will be
disclosed in the remuneration report following the end
of the performance period (on a retrospective basis).
• Sustainability is set as a long term indicator.

Volgens mij is dit wel iets anders dan de waardestijging, of vertaal ik een definitie verkeerd?
Als je gelijk hebt is dit heel raar, de waardestijging van het vastgoed is een marktontwikkeling en daar kan het management normaliter niet veel aan veranderen. Dit zou een slechte KPI zijn voor de korte termijn.

Hoe je het ook wendt of keert. De perceptie is en blijft verkeerd. Er is maar 1 KPI en dat is aandeelhouderswaarde. Jammer dat deze pannenkoeken dat niet snappen!
NewPos
1
quote:

Ortega schreef op 14 maart 2020 16:08:


TTW succes maandag 16 maart. maak er iets constructiefs van. HOpelijk omarmt WH enige ideeen en gebruiken ze dit vaccuum om iets beters op de kaart te zetten zodat de rit omhoog na de crisis in kan gaan.


Ook ik wens jullie een constructief overleg!
Ik hoop in ieder geval op vasthoudendheid in standpunten. Tevens dat jullie op de juiste wijze onze awareness aan het bestuur overbrengen.
Dat bij alle beslissingen die ze nemen steeds de aandeelhouderswaarde op de eerste plaats staat!
204 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 5 jun 2020 17:39
Koers 9,915
Verschil +0,430 (+4,53%)
Hoog 9,915
Laag 9,455
Volume 747.705
Volume gemiddeld 417.336
Volume gisteren 421.872

Brussel real time stocks quotedata by Euronext. Other real time EU stocks, by Cboe Europe Ltd.; US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: VWD Group