ASMI | Waarderingssommen

13 Posts
Makita
1
ASMI heeft geen schulden (zelfs een forse netto cash positie) en is tov peers als BESI veel lager gewaardeerd. Hoe kan dat?

EV/EBITDA nu ~12x terwijl BESI >20x doet. Vooruitzichten ASMI zijn positief naar mijn mening, orderboek is ook goed gevuld.

ASMI heeft met Atomic Layer Deposutuon (ALD) technologie ook een competitief voordeel.

Ik kan het niet verklaren. Iemand een idee?
Leefloon
0
quote:

Makita schreef op 8 september 2020 13:23:

EV/EBITDA nu ~12x terwijl BESI >20x doet.

Ik kan het niet verklaren. Iemand een idee?

Als dit een oprechte vraag is, doe zelf dan eerst eens meer moeite dan het maken van precies één sommetje, met geschatte uitkomsten. Of een ander moet misschien tot op de laatste cent aan jou gaan verantwoorden wat de waardes zijn, of die arme ziel krijgt er mogelijk van langs omdat de heilige EV/EBITDA niet is toegepast, of het blijkt om niet meer dan een mening te gaan.

Met zo'n vraag met minimale input, verklaar de koersen van 2 bedrijven, adviseer ik het inhuren van een professioneel beleggingsanalist...
TechFocused
0
Je gaat ervan uit dat markten bij definitie efficiënt zijn. Dit is echter niet het geval. Emotie en nieuws van de dag bepalen veelal het prijsverloop van een aandeel. Een value investor maakt hiervan handig gebruik. ASMI is zo'n juweel dat momenteel relatief goedkoop is. Wanneer fundamentals ook goed zijn is het een kwestie van aanschaffen en bijkopen totdat de marktprijs gelijk is aan de onderliggende (relatieve) waarde.
Makita
0
quote:

TechFocussed schreef op 8 september 2020 22:23:


Je gaat ervan uit dat markten bij definitie efficiënt zijn. Dit is echter niet het geval. Emotie en nieuws van de dag bepalen veelal het prijsverloop van een aandeel. Een value investor maakt hiervan handig gebruik. ASMI is zo'n juweel dat momenteel relatief goedkoop is. Wanneer fundamentals ook goed zijn is het een kwestie van aanschaffen en bijkopen totdat de marktprijs gelijk is aan de onderliggende (relatieve) waarde.

Dank voor deze inbreng!

Marktsentiment van een sector of een specifiek aandeel speelt zeker een rol. Normaal rechtvaardigt hogere groeivooruitzichten een hogere EV/EBITDA multiple, daarom snap ik dat ASML van een buitencategorie is (met ondernemingswaarde van >30x ebitda). Echter het verschil tussen een BESI (>20x) en ASMI (~13x) vind ik te groot gezien de groeivooruitzichten niet zo ver uit elkaar liggen.

Het bericht van UBS vandaag gaf ook steun in de visie da5 ASMI te veel gedaald is en weer koopwaardig is.
Makita
0
Zowel credit suisse als Bryan Garnier & Co hebben de onderwaardering van ASMI in de chipsector onderkend en hebben het aandeel op conviction BUY gezet...

Gemiddeld koersdoel EUR160

Ook Goldman Sachs zegt dat Q3 van alle bedrijven veel beter wordt dan gedacht aangezien consumenten flink blijven besteden (velen hielden geld over tijdens lockdown).
Makita
0
ASMI bronnen
www.asm.com/Downloads/2020_Q2_Investo...
finance.yahoo.com/quote/ASM.AS/key-st...
finance.yahoo.com/quote/0522.HK/

Slotkoers aandeel ASMI gisteren was EUR117,15 per aandeel

Uitstaande aandelen (NOSH) = 48,72mln

EBITDA20E ~EUR400mln (waarvan ~25% DA)

Cash positie einde Q2 was EUR432mln (geen schulden)
Waarde 25% belang in ASMPT per vandaag is ~EUR0,85mrd (wordt in investments gerapporteerd)
-> Net Debt is dus MINUS EUR1,28mrd

Market cap ASMI = 48,72 X EUR117,15 = EUR5,7mrd

Ondernemingswaarde (EV) = EUR5,7mrd + (-EUR1,28mrd) = EUR4,4mrd

EV/EBITDA20E = 4,4mrd/400mln = 11,1x (BESI doet >21x, over NVIDIA en ASML maar te zwijgen)

SPOTGOEDKOOP, met Atomic Layer Deposition technologie ook nog eens een competitief voordeel

Geen wonder dat er meerdere ‘Conviction BUY’ adviezen uitstaan, gemiddeld koersdoel EUR160
BeSure68
0
Een koers kun je niet uitrekenen, het is verwachting van toekomstige waarde. Er zijn heel veel fondsen die op papier veel hoger zouden moeten staan. Denk aan Unibail, Shell, Prosus. En zo zijn er nog veel anderen.
Makita
0
quote:

Makita schreef op 12 september 2020 22:19:


ASMI bronnen
www.asm.com/Downloads/2020_Q2_Investo...
finance.yahoo.com/quote/ASM.AS/key-st...
finance.yahoo.com/quote/0522.HK/

Slotkoers aandeel ASMI gisteren was EUR117,15 per aandeel

Uitstaande aandelen (NOSH) = 48,72mln

EBITDA20E ~EUR400mln (waarvan ~25% DA)

Cash positie einde Q2 was EUR432mln (geen schulden)
Waarde 25% belang in ASMPT per vandaag is ~EUR0,85mrd (wordt in investments gerapporteerd)
-> Net Debt is dus MINUS EUR1,28mrd

Market cap ASMI = 48,72 X EUR117,15 = EUR5,7mrd

Ondernemingswaarde (EV) = EUR5,7mrd + (-EUR1,28mrd) = EUR4,4mrd

EV/EBITDA20E = 4,4mrd/400mln = 11,1x (BESI doet >21x, over NVIDIA en ASML maar te zwijgen)

SPOTGOEDKOOP, met Atomic Layer Deposition technologie ook nog eens een competitief voordeel

Geen wonder dat er meerdere ‘Conviction BUY’ adviezen uitstaan, gemiddeld koersdoel EUR160

Vanavond update met Q3 cijfers...
Makita
0
Het kwartje valt nu bij meer partijen en beleggers. EUR150+ in de maak de komende weken.
*voetnoot
0
quote:

Makita schreef op 4 november 2020 17:48:


Het kwartje valt nu bij meer partijen en beleggers. EUR150+ in de maak de komende weken.

Beste @Makita

Dat zou lekker zijn zo voor de feestdagen.
Ik denk ook dat het aandeel nog te laag gewaardeerd is dus graag nog een paar van deze dagen.
13 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 27 nov 2020 17:36
Koers 147,500
Verschil +4,000 (+2,79%)
Hoog 147,500
Laag 143,500
Volume 259.603
Volume gemiddeld 293.027
Volume gisteren 159.423

Brussel real time stocks quotedata by Euronext. Other real time EU stocks, by Cboe Europe Ltd.; US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront