Word abonnee en neem Beursduivel Premium
Aandeel

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD FR0013326246

Laatste koers (eur)

69,080
  • Verschill

    +1,500 +2,22%
  • Volume

    377.966 Gem. (3M) 434,8K
  • Bied

    -  
  • Laat

    -  
+ Toevoegen aan watchlist

Unibail Rodamco Westfield 2023, Rise or Fall ?

2.737 Posts
Pagina: «« 1 ... 116 117 118 119 120 ... 137 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 6 Lamsrust 31 oktober 2023 21:18
    quote:

    Branco P schreef op 31 oktober 2023 20:44:

    Het effect dat jij omschrijft zal er op zich wel zijn, maar ik geloof niet dat dit significant is. Denk jij dat die familie straks niet naar het nieuwe URW Hamburg winkelcentrum zouden gaan als dat niet Westfield zou heten? Of een andere vraag: denk je dat Nederlandse toeristen onderweg in USA meer dan 5 kilometer gaan omrijden om een Westfield Mall te bezoeken wanneer er op 200 meter een even grote Simon Mall is met een even grote ZARA en H&M ? Ik zal niet ontkennen dat het een effect kan hebben, maar er zullen ook lui zijn die juist naar de Simon Mall willen want “we hebben in Nederland al een Westfield”. De jeugd zal in eerste instantie juist 1) allereerst gefocussed zijn op (kleding)merken en 2) daarna op bepaalde winkelketens (en horecaketens) in het algemeen en pas op de 3) derde plek wellicht iets met het merk van het winkelcentrum hebben. Het effect zal niet nul zijn, maar het is volgens vooral een marketingtool richting de huurders/winkelketens.

    EENS, HET IS VOORAL EEN MARKETING TOOL RICHTING HUURDERS. OP DE WEBSITE VAN WESTFIELD RISE STAAT DAT OOK, I.E. ZE KRIJGEN HUN INKOMSTEN VAN HUURDERS/WINKELKETENS.
    WE FOCUSSEN ONS IN DEZE DISCUSSIE NU OP DE CONSUMENT DIE EEN KEUZE MOET MAKEN TUSSEN SIMON EN WESTFIELD. EEN ZARA KAN WESTFIELD RISE OOK GEBRUIKEN OM KLANTEN NAAR DE ZARA IN EEN WESTFIELD TE DIRIGEREN OM ZO EEN ZARA OP BIJVOORBEELD EEN HIGH STREET TE KUNNEN DOWNSIZEN/SLUITEN.
    HET BRANDING EFFECT VAN HET MERK WESTFIELD AN SICH ZAL INDERDAAD BEPERKT ZIJN, TEMEER OMDAT ER MAAR WEINIG WESTFIELDS ZIJN.

    Qua winstgevendheid van het ombouwen van grote lege warenhuisunits moet ik je teleurstellen. Ja, qua €/m2 zullen ze laag zitten, maar aan kleinere winkelunits is al geen enkele behoefte in die centra en de grote discounters en partijen als Primark betalen waarschijnlijk zelfs lagere huren per m2. Waar je dan in terecht komt zijn grote leisure en fitness achtige invullingen en die betalen ook hele lage huren per m2. Ga je naar echte herbestemming: wonen, kantoren, dan moet je de warenhuis-unit vrijwel zeker volledig slopen en opnieuw bouwen. Dat is dan juist duurder dan wanneer je dat op bouwrijpe grond elders zou mogen doen.

    ALLEMAAL JUIST, MAAR DOOR DE HERBESTEMMING MAAK JE DAT STUKJE GROND BIJ BIJVOORBEELD GARDEN STATE PLAZA WEL RENDEREND EN BOVENDIEN GAAN ALLEMAAL DIE MENSEN DIE IN DE NIEUWE APPARTEMENTEN GAAN WONEN OOK HUN BOODSCHAPPEN DOEN BIJ DIE MALL, DAAR ETEN/DRINKEN EN NAAR DE FILM ETC. DUS ER MOET EEN SOORT CROSS SELLING ONTSTAAN. EN WELLICHT KUN JE DIE APPARTEMENTEN WAT HOGER VERHUREN DAN OP EEN WEILAND 100KM VERWIJDERD VAN GARDEN STATE PLAZA.
  2. forum rang 6 Lamsrust 31 oktober 2023 21:25
    quote:

    Branco P schreef op 31 oktober 2023 21:02:

    overigens zijn dit voor de koers van Unibail vrij irrelevante vraagstukken, maar wel geinig om een beetje te sparren over dit soort details. Daarbij kan ik wel regelmatig wat ongenuanceerd zijn en soms vergeten om een “naar mijn mening” toe te voegen, maar het is dan ook een discussieforum, dus het mag duidelijk zijn dat ik veelal meningen geef en geen harde feiten presenteer.

    Wat wel een feit is, is dat het aandeel URW de afgelopen dagen alleraardigst presteert en de update was ook positief en bemoedigend. Ben zeker benieuwd of we de aankomende twee maanden nog nieuwe verkopen mogen waarnemen tegen redelijke prijzen.. dat zou een extra steuntje in de rug moeten zijn voor de koers.
    Westfield Rise zou de operationele preformance moeten aanjagen, maar heeft geen direct effect op de koers.

    Herbestemmingscapex kan de niy/bezetting van de US flag ships mall verbeteren en heeft uiteindelijk wel effect op de koers middels een hogere verkoopopbrengst.

    Na afronding EU verkoopprogramma, US regional sales en oplevering Hamburg Ubersee en 2 kleinere projecten in 2024 alsmede de doorrol van de hybrid zijn de grote stappen inmiddels ook gezet en komt het steeds meer uit op detailoptimalisatie.

    De grote stappen in de koers moeten wel nog komen.
  3. forum rang 8 Branco P 31 oktober 2023 22:13
    quote:

    Lamsrust schreef op 31 oktober 2023 21:18:

    [...]
    Branco P schreef op 31 oktober 2023 20:44:

    Het effect dat jij omschrijft zal er op zich wel zijn, maar ik geloof niet dat dit significant is. Denk jij dat die familie straks niet naar het nieuwe URW Hamburg winkelcentrum zouden gaan als dat niet Westfield zou heten? Of een andere vraag: denk je dat Nederlandse toeristen onderweg in USA meer dan 5 kilometer gaan omrijden om een Westfield Mall te bezoeken wanneer er op 200 meter een even grote Simon Mall is met een even grote ZARA en H&M ? Ik zal niet ontkennen dat het een effect kan hebben, maar er zullen ook lui zijn die juist naar de Simon Mall willen want “we hebben in Nederland al een Westfield”. De jeugd zal in eerste instantie juist 1) allereerst gefocussed zijn op (kleding)merken en 2) daarna op bepaalde winkelketens (en horecaketens) in het algemeen en pas op de 3) derde plek wellicht iets met het merk van het winkelcentrum hebben. Het effect zal niet nul zijn, maar het is volgens vooral een marketingtool richting de huurders/winkelketens.

    EENS, HET IS VOORAL EEN MARKETING TOOL RICHTING HUURDERS. OP DE WEBSITE VAN WESTFIELD RISE STAAT DAT OOK, I.E. ZE KRIJGEN HUN INKOMSTEN VAN HUURDERS/WINKELKETENS.
    WE FOCUSSEN ONS IN DEZE DISCUSSIE NU OP DE CONSUMENT DIE EEN KEUZE MOET MAKEN TUSSEN SIMON EN WESTFIELD. EEN ZARA KAN WESTFIELD RISE OOK GEBRUIKEN OM KLANTEN NAAR DE ZARA IN EEN WESTFIELD TE DIRIGEREN OM ZO EEN ZARA OP BIJVOORBEELD EEN HIGH STREET TE KUNNEN DOWNSIZEN/SLUITEN.
    HET BRANDING EFFECT VAN HET MERK WESTFIELD AN SICH ZAL INDERDAAD BEPERKT ZIJN, TEMEER OMDAT ER MAAR WEINIG WESTFIELDS ZIJN.

    MEE EENS, DE MEERWAARDE TEN OPZICHTE VAN STAND ALONE WINKELS IS IDD WEL EEN PUNTJE

    Qua winstgevendheid van het ombouwen van grote lege warenhuisunits moet ik je teleurstellen. Ja, qua €/m2 zullen ze laag zitten, maar aan kleinere winkelunits is al geen enkele behoefte in die centra en de grote discounters en partijen als Primark betalen waarschijnlijk zelfs lagere huren per m2. Waar je dan in terecht komt zijn grote leisure en fitness achtige invullingen en die betalen ook hele lage huren per m2. Ga je naar echte herbestemming: wonen, kantoren, dan moet je de warenhuis-unit vrijwel zeker volledig slopen en opnieuw bouwen. Dat is dan juist duurder dan wanneer je dat op bouwrijpe grond elders zou mogen doen.

    ALLEMAAL JUIST, MAAR DOOR DE HERBESTEMMING MAAK JE DAT STUKJE GROND BIJ BIJVOORBEELD GARDEN STATE PLAZA WEL RENDEREND EN BOVENDIEN GAAN DIE MENSEN DIE IN DE NIEUWE APPARTEMENTEN GAAN WONEN OOK ALLEMAAL HUN BOODSCHAPPEN DOEN BIJ DIE MALL, DAAR ETEN/DRINKEN EN NAAR DE FILM ETC. DUS ER MOET EEN SOORT CROSS SELLING ONTSTAAN. EN WELLICHT KUN JE DIE APPARTEMENTEN WAT HOGER VERHUREN DAN OP EEN WEILAND 100KM VERWIJDERD VAN GARDEN STATE PLAZA.

    JA, GARDEN STATE PLAZA IS ZO TE ZIEN WEL EEN OMGEVING WAAR MENSEN WILLEN WONEN. RONDOM ZIE IK VILLAPARKEN EN EEN GOLFBAAN. VEEL VAN DE WINKELCENTRA DIE IK TOT NU TOE BEKEEK LAGEN ECHT IN EEN EDRIJVENTERREIN-GEBIED. ZO ZAL ER ZO LINKS EN RECHTS TOCH WEL EEN WARENHUIS HER TE BESTEMMEN ZIJN. IK ZOU ZELF OOK KIJKEN OF EEN GROTE SUPERMARKT NOG EEN OPTIE ZOU KUNNEN ZIJN. DAT ZOU OOK NOG EEN TREKKER ZIJN DIE AARDIGE HUUR BETAALT, MAAR IN USA LIJKEN MALLS EN GROCERIE SHOPPING OVER HET ALGEMEEN TWEE VERSCHILLENDE WERELDEN TE ZIJN. VOOR ZOVER IK TOT NU TOE HEB GEZIEN. ENFIN ZO LINKS EN RECHTS ZUL JE IDD NOG WEL WAT MET EEN WARENHUIS UNIT KUNNEN AANVANGEN. IN MIJN HERRINNERING WAREN VEEL WARENHUISUNITS JUIST NIET VAN URW TROUWENS. EN 30 KLEINE UNITS LEEG, VERDEELD OVER HET HELE WINKELCENTRUM, DAT IS WEER EEN HEEL ANDERE OPGAVE. MAAR JA, MET CREATIVITEIT EN CAPEX KUN JE TOCH VAST NOG WEL WAT VOOR ELKAAR KRIJGEN.

  4. forum rang 8 Branco P 31 oktober 2023 22:14
    quote:

    Lamsrust schreef op 31 oktober 2023 21:25:

    [...]

    Westfield Rise zou de operationele preformance moeten aanjagen, maar heeft geen direct effect op de koers.

    Herbestemmingscapex kan de niy/bezetting van de US flag ships mall verbeteren en heeft uiteindelijk wel effect op de koers middels een hogere verkoopopbrengst.

    Na afronding EU verkoopprogramma, US regional sales en oplevering Hamburg Ubersee en 2 kleinere projecten in 2024 alsmede de doorrol van de hybrid zijn de grote stappen inmiddels ook gezet en komt het steeds meer uit op detailoptimalisatie.

    De grote stappen in de koers moeten wel nog komen.
    Mee eens, en specifiek met dat laatste punt. ;)
  5. forum rang 6 !@#$!@! 1 november 2023 11:21
    Wel apart dat SPG en MAC allebei op een dividend rendement van maar 7% zitten. Toch typisch dat dat in de VS altijd zoveel lager is.
    Lijkt mij niet dat een ECP, Merc en Klep grotere probleem of meer risico bieden ofzo? Rente in EU is ook nog eens lager.
    URW verwacht ik wel een risicopremie natuurlijk.
  6. Franse aandelen 1 november 2023 14:52
    quote:

    !@#$!@! schreef op 1 november 2023 11:21:

    Wel apart dat SPG en MAC allebei op een dividend rendement van maar 7% zitten. Toch typisch dat dat in de VS altijd zoveel lager is.
    Lijkt mij niet dat een ECP, Merc en Klep grotere probleem of meer risico bieden ofzo? Rente in EU is ook nog eens lager.
    URW verwacht ik wel een risicopremie natuurlijk.
    Hello,
    I often compare also to yield of the last hybrid which has an issuer make whole option after 3 years, pays 7,25% coupon and quotes around 88%, i.e. if called after 3 years ~ 11,4% yield until call date.

    Why do I compare the yield to the hybrid? The hybrid is in the rank before the URW share. So I expect the URW share to have a higher yield than the hybrid. So I need more than 11,4% yield p.a. on the stock over the next ~ 3 years. I think the shareholder will have a much higher yield over the next 3 years taking 47 EUR current share price and for instance ~ 9,6 AREPS for 2023 and maybe >8 for 2024 and 2025 ... (AREPS decreasing since URW still in process of selling US).

    The yield of the stock is much higher than the hybrid so URW preferable imho to hybrid.

    (of course just a very rough approximate comparison; the real comparison is much more complex)

    www.boerse-stuttgart.de/en/products/b...
  7. forum rang 6 !@#$!@! 1 november 2023 16:15
    quote:

    Franse aandelen schreef op 1 november 2023 14:52:

    [...]

    Hello,
    I often compare also to yield of the last hybrid which has an issuer make whole option after 3 years, pays 7,25% coupon and quotes around 88%, i.e. if called after 3 years ~ 11,4% yield until call date.
    That surprises me. Because normal loans are only 1% over German 10 year Lamrust told us. Then i dont understand why the hybrid would be this much higher.
  8. Franse aandelen 1 november 2023 17:22
    quote:

    !@#$!@! schreef op 1 november 2023 16:15:

    [...]

    That surprises me. Because normal loans are only 1% over German 10 year Lamrust told us. Then i dont understand why the hybrid would be this much higher.
    Good evening,

    a hybrid bond is much more risky than a senior unsecured bond from Unibail. It ranks behind senior unsecured and is thus riskier and yield thus not comparable. Below I attach you all the bonds that Unibail issued, including the 3 hybrids.

    You can see the annual yield of all of Unibail bonds in the following link:

    www.boerse-stuttgart.de/en/tools/find...

    That said, a hybrid note is neither a stock neither a bond but something in between and much more close to a share (= stock). For example a hybrid bond does not have a maturity, neither does a share.

    However, since hybrid ranks before the stock in terms of risk, the share should yield a better performance than the hybrid because the share is more risky than the hybrid.

    This is why I look at the return of the hybrid pretending that it will be issuer "called" after 3 years at 100% (caveat : which is true most often but not always, remember that the first hybrid bond was not called this year but rolled into a new one).

    However I believe in 2026 when the new hybrid can be called, Unibail will likely call it, so I look at the return the hybrid would do and since less risky, I deduct that the share URW must have a higher return (dividend + share price appreciation).

    Kind regards.
  9. forum rang 6 Lamsrust 1 november 2023 19:30
    quote:

    !@#$!@! schreef op 1 november 2023 16:15:

    [...]

    That surprises me. Because normal loans are only 1% over German 10 year Lamrust told us. Then i dont understand why the hybrid would be this much higher.
    I said 135bps in a later posting, but on the regular bonds. Explication about hybrid from Franse aandelen is correct and he mentions a good site where the implied yield of the current bonds is exactly calculated. I did a rough calculation by adding to the coupon the disagio dividend by the remaining maturity. This underestimates the exact yield a bit.
  10. forum rang 6 !@#$!@! 2 november 2023 00:01
    I understand that the risk premium on the hybrids is higher. But THIS much higher was the surprise for me. It's still a loan. Why would it yield like a junk bond?

    But the 11% is based on the assumption the hybrid will be called after 3 years. I think the market thinks differently and then you're at 8,2%, which is still high in my opinion.

    Normally the expected dividend yield of a stock could be a bit lower than the hybrid actually. Because dividends are supposed to grow (with inflation).
  11. matin 2 november 2023 10:04
    Lekker. Eindelijk weer een positieve momentum.

    Nog € 50 te gaan. ——-)…
  12. Franse aandelen 2 november 2023 10:27
    quote:

    !@#$!@! schreef op 2 november 2023 00:01:

    I understand that the risk premium on the hybrids is higher. But THIS much higher was the surprise for me. It's still a loan. Why would it yield like a junk bond?
    A hybrid is much more risky than a classical bond (EMTN senior unsecured). It is much closer in risk to AT1 bonds (think of the exceptional case of the Credit Suisse AT1 that went to 0 in special political circumstances and the EMTNs senior unsecured of Credit Suisse will be redeemed through UBS at 100%).

    URW issued the first 2 hybrids to finance the Westfield acquisition partly and to avoid doing a capital increase in 2018.

    You mention a junk bond. A junk bond issuer would not even find buyers for a hybrid issued by the junk bond issuer. And if the senior secured junk bond traded at 12% yield then the hybrid of a junk bond issuer would trade at 20% yield or more in the current nervous environment.

    I have the impression you see the hybrid as very close to a bond whereas it trades currently much, much closer to stock.
    Or let us put it this way : Once the LTV of Unibail falls below 40% and once Unibail starts to be easily able to pay 80% of AREPS dividend and if URW despite of paying that dividend would be able to reduce debt further (and decrease LTV further) then the hybrid would trade closer to a bond than to the stock.

    The hybrid is changing colours between a bond and a stock proxy like a chameleon...

    Best regards

    P.S. and excuse me for one error: first redemption date is not after 3 years but after 5 years, that means the yield I indicated is rather ~10% of the hybrid... if called in 2028...
  13. forum rang 6 !@#$!@! 2 november 2023 10:47
    Beter een lage prijs betalen, dan proberen de laagste prijs te betalen ;-)

    Alleen jammer dat ik (op 25%) calls nov €50 had geschreven voor €0.50 dus een verdere stijging zal mij op dat deel niks meer opleveren :-(

    Gaat mij wel heel veel margin rente besparen ;-)
    Plus weer ruimte om extra puts te schrijven in de toekomst.
  14. forum rang 7 HCohen 2 november 2023 10:58
    En boven de 50E(nu vasthouden), hoezo rentegevoelig(ontwikkeling en prognose)?
    Fijn hoor..
  15. forum rang 6 mercurius-adept 2 november 2023 11:56
    JLL: How the shopping centre is transforming

    Retail is being reshaped to include dining, entertainment and workspaces
    November 01, 2023
    ...
    "In the Netherlands, the Leidsenhage shopping centre has been redeveloped and rebranded as the Westfield Mall of the Netherlands, offering an expanded choice of over 250 retail, entertainment, and food & beverage options. A new arcade centre has added multiple leisure facilities to the mix, and a strong daily goods offering is once again seeking to strengthen ties with the local community. Yet again, the concept has proved to be a hit with locals – visitor numbers have surged since the re-opening, and demand from retailers has also strengthened significantly."
    ...
    “Leisure and dining have become a huge part of the shopping experience,” Ludwig says. “It’s really important to have spaces where people can relax and communicate, both indoors and outdoors.”

    www.jll.co.uk/en/trends-and-insights/...
  16. dvl-2 2 november 2023 12:06
    quote:

    mercurius-adept schreef op 2 november 2023 11:53:

    +7%, zonder noemenswaardig nieuws...
    Inmiddeld +8%. Bizar, het nieuws was gisteren niet verkeerd maar dit is wel erg extreem. Helaas maar gedeeltelijk aan 'bodemvissen' gedaan op 42,50, de tweede tranche is net niet geraakt (stond op €41,50 en bodem was €41,60) en nu staan we weer 20% hoger (ook niet verkeerd).
  17. forum rang 7 Thorgall 2 november 2023 12:13
    quote:

    mercurius-adept schreef op 2 november 2023 11:56:

    JLL: How the shopping centre is transforming

    Retail is being reshaped to include dining, entertainment and workspaces
    November 01, 2023
    ...
    "In the Netherlands, the Leidsenhage shopping centre has been redeveloped and rebranded as the Westfield Mall of the Netherlands, offering an expanded choice of over 250 retail, entertainment, and food & beverage options. A new arcade centre has added multiple leisure facilities to the mix, and a strong daily goods offering is once again seeking to strengthen ties with the local community. Yet again, the concept has proved to be a hit with locals – visitor numbers have surged since the re-opening, and demand from retailers has also strengthened significantly."
    ...
    “Leisure and dining have become a huge part of the shopping experience,” Ludwig says. “It’s really important to have spaces where people can relax and communicate, both indoors and outdoors.”

    www.jll.co.uk/en/trends-and-insights/...
    Doet me denken aan Wework. Transformeren van werk naar plezier, sport en spel en daten. Hier werden miljarden mee opgehaald. Feitelijk bleef het natuurlijk gewoon het verhuren van ruimte. Kijktip: Is een goede serie van gemaakt op Apple Tv.
2.737 Posts
Pagina: «« 1 ... 116 117 118 119 120 ... 137 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Beursduivel.be

Al abonnee? Log in

Macro & Bedrijfsagenda

  1. 04 maart

    1. Henkel Q4-cijfers
  2. 05 maart

    1. Japan inkoopmanagersindex diensten feb (def)
    2. Chi inkoopmanagersindex diensten feb (def)
    3. Bayer Q4-cijfers
    4. TKH Q4-cijfers
    5. D'Ieteren Q4-cijfers
    6. EU inkoopmanagersindex diensten feb (def)
    7. EU producentenprijzen jan
    8. Target Q4-cijfers
    9. VS Inkoopmanagersindex industrie S&P feb (def)
de volitaliteit verwacht indicator betekend: Market moving event/hoge(re) volatiliteit verwacht