Met een forse neerwaartse candlestick brak de AEX gisteren door enkele steunpunten heen. Vorige week vond nog een terugtest plaats tot aan de zone 409 tot 410, nadat daarvoor een topje bij 419 was geplaatst.
Deze week vormde de AEX in het zeerkortetermijnbeeld een hogere top, rond de 421,50, maar was de daaropvolgende terugval forser. De koers brak door de steunpunten van 413 en de zone 409 tot 410 en vormde een intraday-dieptepunt bij 405,60.
Toch is er nog niets aan de hand en verwacht ik nog steeds in de komende tijd een opwaartse doorbraak van de sinds november dalende toppenlijn. Dit zou een duidelijke bevestiging zijn dat er een definitief einde is gekomen aan de maandenlange correctie periode, die startte bij de top van 475 in november.
Twee correcties
Dit jaar vonden al twee forsere correcties binnen deze langere correctieve fase plaats:
- de januari-correctie startte bij 449 en kende een dieptepunt bij 392
- de februari-correctie betekende een terugval van 434 tot aan de 378,50
Opvallend is dat beide correctieve beweging qua punten even groot waren. De herstelbewegingen die plaatsvonden na elke correctie zorgden voor een krachtige opwaartse beweging waarbij opviel dat het herstel sneller verliep dan de correctie zelf.
Als we bijvoorbeeld kijken naar de dagen volgend op het dieptepunt van 378,50 dan herstelde de AEX binnen enkele dagen tot boven het 61,8%-Fibonacci-retracementniveau van de gehele februari-correctie. Een stijging plaats van ongeveer 43 punten.
Fibo-techniek
Als we de Fibonacci-techniek toepassen op deze opwaartse beweging (van 378,50 tot 421,50) dan ligt het eerste 38,2%-niveau bij 405, een niveau dat gisteren precies werd teruggetest. De stelregel is dat als een index tijdens een terugtest boven een dergelijk Fibonacci-niveau blijft, de voorgaande beweging intact en krachtig blijft.
Dit zagen we ook in de lange weekgrafiek vanaf de bodem in 2009. De gehele negen maanden durende terugval stopte uiteindelijk rond het 38,2%-niveau bij 390. Eenzelfde beweging qua tijdsduur en diepte zagen we overigens ook al in 2011 toen een belangrijke langetermijnbodem werd gevormd.
Of ook nu een belangrijke langetermijnbodem is gevormd, hangt af van het vervolg in de komende tijd. Maar ik acht de kans hierop zeker realistisch.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Ruimte tot 434
De belangrijkste te breken weerstand ligt bij 417,70. Hier ligt de dalende toppenlijn die loopt langs de toppen van 475 en 434. Ook is bij dit niveau het dalende 50-daags gemiddelde te vinden.
Enkele dagen geleden brak de AEX op slotbasis hier nipt boven, maar een structurele doorbraak van enkele dagen is noodzakelijk of een krachtige opwaartse beweging hierboven. Dat is tot op heden nog niet gebeurd.
Maar ik verwacht dat het slechts een kwestie van tijd zal zijn voordat deze beweging plaatsvindt. Daarboven ontstaat dan ruimte naar de 434-top en uiteindelijk de 449 in de komende tijd. Steunpunten in het kortetermijnbeeld liggen nu bij:
- 405
- de bekende 401
- de bovenkant van de eerdere opwaartse gap bij 398,40
Dalende toppenlijn
Maar ik verwacht dat in de komende dagen de opwaartse druk en mogelijk de definitieve doorbraak van de sinds november dalende toppenlijn al kan plaatsvinden, wat een krachtig vervolgsignaal zou zijn en het grote bodemvormingsproces meer vorm zou geven.
Zolang de genoemde dalende toppenlijn echter niet wordt gebroken, blijft de kans op meer beweeglijke consolidatie hieronder aanwezig.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling die is opgesteld door Bas Heijink, Senior Analist Technische Analyse van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen.