De beurzen lijken alleen maar te kunnen stijgen. De afgelopen twee dagen ging de AEX (+1,8%) nog tegen de markt in omlaag, maar vandaag doen we weer mee. Het sentiment is opmerkelijk goed, zeker omdat de macro's vandaag niet top waren.
In de VS vroegen afgelopen week 2,1 miljoen mensen een werkloosheidsuitkering aan, de economische krimp viel in het eerste kwartaal wat tegen, evenals het cijfer over de in aanbouw genomen woningen. Beleggers trekken zich er allemaal niets van aan.
Toen deze cijfers uitkwamen, deed de markt er helemaal niets mee. We zagen om 14.30 uur geen spikes omhoog of omlaag. Gedurende de handelsdag kabbelde de AEX rustig omhoog. De reden waarom de beurzen deze macro's negeren, is omdat ze grotendeels terugkijken.
De markt kijkt juist vooruit en het is de verwachting dat de cijfers de komende maanden zullen verbeteren. Zeker nu economieën wereldwijd steeds verder open gaan. Wat wel opvallend is dat het risico op een nieuwe coronagolf wordt genegeerd.
AEX YTD -9,7%
Als een nieuwe coronagolf ingeprijsd zou zijn dan had de AEX-herbeleggingsindex niet 9,7% lager gestaan, maar waarschijnlijk het dubbele. De schade die een nieuwe lockdown zou aanrichten is vermoedelijk nog een tikje groter dan de eerste.
Misschien is de schade wel zo groot dat regeringsleiders het wel uit hun hoofd halen om nog een lockdown op te leggen. Een andere reden voor het feit dat de AEX redelijk goed is blijven liggen, is de samenstelling van de hoofdindex.
In een eerdere slotcall had ik al uitgelegd dat coronagevoelige aandelen slechts een weging hebben van 20% binnen de AEX. Er is maar een zwaargewicht die coronagevoelig is en dat is Royal Dutch Shell. De tweede reden is natuurlijk het stimulerende beleid van centrale banken en overheden.
Als deze instituties hadden gehandeld zoals in de jaren 30 dan hadden we waarschijnlijk niet op 540 punten gestaan maar 340. Maar goed, zeker zullen we het nooit weten. Hier staat tegenover dat er een reële kans is dat dit beleid op lange termijn ook schade berokkent. Een land als Italië zal nu niet de druk voelen om te hervormen. Ze worden immers toch wel gered als het mis gaat.
Basic-Fit
Het aandeel van de dag is met afstand Basic-Fit (+15,4%). Gisteravond maakte premier Mark Rutte bekend dat de sportscholen op 1 juli open mogen en dat is een verrassing voor de markt. Verder mogen de Luxemburgse vestigingen binnenkort ook open en is er een goede kans dat het licht op groen gaat in Frankrijk.
Hier horen we snel meer over. Het zou zomaar kunnen dat de sportscholen die gevestigd zijn in een groen district op korte termijn open mogen. RTL Nieuws heeft uitgezocht dat 60% van de Basic-Fit clubs is gevestigd in een groen district. Kortom, er zou binnenkort zomaar nog meer goed nieuws kunnen aankomen.
Houd er rekening mee dat het nodige optimisme in de koers van het aandeel is verwerkt. Binnen twee handelsweken is het aandeel meer dan 50% opgelopen. Of het nog opportuun is om in te stappen, leest u in het onderstaande artikel.
Rentes
De spread tussen de vergoeding op het Duitse- en Italiaanse tienjaars staatspapier loopt hard terug. Vandaag daalt de Italiaanse rente met maar liefst zes basispunten. De daling wordt dus voortgezet. Mijn belofte van gisteren dat ik mijn schoenen op eet als de Italiaanse yield negatief wordt, blijft echter gewoon staan.
- Nederland: -2 basispunten (-0,22%)
- Duitsland: +0 basispunten (-0,42%)
- Italië: -6 basispunten (+1,43%)
- Verenigd Koninkrijk: +2 basispunten (+0,21%)
- Verenigde Staten: +2 basispunten (+0,69%)
Brede markt
- De AEX gaat 1,8% omhoog en daarmee doen we het aanmerkelijke beter dan de Duitsers (+1,3%). Alleen de Fransen (+2,0%) houden ons bij.
- De AEX VIX-index (volatiliteit) daalt 0,6% en noteert 28,9 punten.
- Wall Street staat zo'n 0,5% in het groen.
- De euro stijgt 0,5% en noteert 1,106 ten opzichte van de dollar.
- Goud (+0,8%) dikt iets aan.
- Olie: WTI (-0,1%) en Brent (-0,3%) kunnen de stijgende lijn van de laatste weken niet doorzetten.
- Bitcoin (+4,1%) nadert daarentegen de $10.000 barriere.
Het Damrak
- De analisten van Jefferies denken dat Vopak (+0,9%) de winst per aandeel tot 2022 met jaarlijks 10% kan laten groeien. Dit is omdat de prijzen van opslag de laatste maanden fors zijn opgelopen. Het koersdoel van €58 blijft gehandhaafd evenals het koopadvies.
- ING denkt dat de volatiliteit aanhoudt op de financiële markten, waardoor de winst van Flow Traders (+0,6%) dit jaar weleens kan uitkomen op €10,69 per aandeel. De grootbank gaat uit van een dividend van €6,95 per aandeel. Dit betekent een yield van 22,8%. Hoewel dit een uitzonderlijk jaar is, besluiten de analisten om het koersdoel met €6,50 op te krikken naar €37,50.
- Galapagos (+4,9%) ging gisteren zonder nieuws 5% onderuit. Nu komt er 5% bij zonder persbericht. Zo gaat dat bij biotech.
- Het is opvallend dat defensieve havens zoals Wolters Kluwer (+3,3%), Unilever (+2,4%) en Ahold (+1,8%) zo hard omhoog gaan.Een duidelijke verklaring kan ik hier niet voor geven.
- De winkelvastgoedaandelen doen wat ze zelf willen. Unibail Rodamco verliest 1,6%, terwijl Eurcommercial Properties (+4,7%) en Wereldhave (+4,9%) hard oplopen. Spannendere casino-aandelen zijn er bijna niet te vinden.
- Er lijkt een kopertje te zitten in B&S Group (+9,4%). Op vier keer het gemiddelde dagvolume gaat het aandeel zonder duidelijk aanwijsbare reden hard omhoog.
- Sligro(+15,2%) haalt Basic-Fit nog bijna in vandaag. Vanochtend kwam de IEX Beleggersdesk met een positief artikel langs. De gehele analyse kunt u lezen als u klikt op de link in de onderstaande tweet.
- Lucas Bols (+2,2%) publiceerde vanochtend de jaarcijfers over het gebroken boekjaar 2019/2020. In het persbericht gaf het bedrijf aan veel last te hebben van de coronacrisis, omdat meer dan de helft van de omzet horeca gerelateerd is.
- Lokaal kwam Hunter Douglas (-4,2%) met de vervelende mededeling om het dividend te schrappen. De raambekleder noemt als argument de onzekere economische vooruitzichten.
Adviezen
- Flow Traders: naar €37,50 van €31 en kopen - ING
- ING: naar €6 van €7 en houden - HSBC
- Lucas Bols: naar €10 van €15,50 en houden - KBC
- Relx: naar €19,95 van €20,50 en houden - UBS
Nu nog even dit
Vanavond is Nico te gast bij Lynx en dan gaat hij u vertellen wat er op de beurs speelt. Daarnaast mag u weer de nodige tips mag verwachten. En dat is helemaal gratis. Wees er dus bij!
Agenda
| 29 mei |
Event |
Consensus |
| 08:00 |
|
Duitsland detailhandelsverkopen apr |
-7,3% MoM |
| 08:45 |
|
Frankrijk consumentenbestedingen apr |
-5,5% MoM |
| 08:45 |
|
Frankrijk BBP Q1 (eerste herziening) |
|
| 11:00 |
|
Italië inflatie CPI mei |
-0,3% MoM |
| 11:00 |
|
EU inflatie CPI mei |
+0,1% MoM |
| 14:30 |
|
VS persoonlijke uitgaven apr |
-9,7% MoM |
| 14:30 |
|
VS groothandelsvoorraden |
-9,7% MoM |
| 16:00 |
|
VS consumentenvertrouwen Michigan mei |
73,7 |
Niels Koerts is beleggingsanalist. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.