Het is een dag die we niet snel zullen vergeten. Bij opening zat de stemming er al aardig in, maar na het positieve bericht van Pfizer over een goed werkend coronavaccin ging het helemaal los op het Damrak. De AEX sluit uiteindelijk 3,7% in het groen.
Dat er een bedrijf met een coronavaccin komt, is niet zo verrassend. Dat het middel een effectieve werking heeft van tenminste 90% is dat echter wel. Zelfs de griepprik haalt dergelijke percentages niet. Daarnaast zijn er tot nu toe geen serieuze bijwerkingen geconstateerd.
Vooral dat laatste is belangrijk. De kans dat we volgend jaar zomer weer ons normale leventje kunnen oppikken, is explosief toegenomen. Als u veel coronagevoelige aandelen in portefeuille heeft dan bent u vandaag spekkoper. De koersen van winkelvastgoed, financials, airliners, olieconcerns en sportschoolketens spuiten omhoog.
Beleggers die massaal in technologie-aandelen zitten, zien hun outperformance daarentegen sterk teruglopen. Winnaars zoals Adyen (-1,7%) en Just Eat Takeaway (-8,3%) staan vandaag in de uitverkoop. Een dag als vandaag laat zien waarom het zo belangrijk is om te spreiden. Als u alleen maar techfondsen in portefeuille heeft, kunt u vandaag zomaar 5% of meer inleveren ten opzichte van de AEX.
Unibail Rodamco +24%
De grootste uitschieter binnen de AEX is Unibail Rodamco (+24,3%). Het goede nieuws over het naderende coronavaccin zou er zomaar voor kunnen zorgen dat de claimemissie morgenochtend op de aandeelhoudersvergadering wordt weggestemd.
De tegenstanders van een emissie hebben nu een extra argument om een kapitaalsverhoging van tafel te vegen. Vanochtend werd bekend dat de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) ook tegen de emissie is. Volgens de VEB zijn er genoeg liquiditeiten beschikbaar en kan Unibail Rodamco nog gemakkelijk obligaties uitgeven.
Dat laatste is waar, want op 23 juni haalde het winkelvastgoedfonds nog €750 miljoen op met de uitgifte van obligaties. De looptijd was 12 jaar en de rente bedroeg slechts 2%. Dat zijn geen percentages waar het management zich zorgen over hoeft maken.
Om het aantal aandelen dan ineens te gaan verdubbelen, is gewoon een slecht plan. Wellicht kan het bedrijf alsnog obligaties wegzetten tegen 2 a 3% rente. Met een coronavaccin in aantocht, moet dit toch mogelijk zijn.
B&S Group
Handelsonderneming B&S Group (+9,9%) presenteerde vanochtend zijn omzetcijfers over het derde kwartaal. Ten opzichte van een jaar geleden zakten de opbrengsten met 2,1% op jaarbasis. Met name de tax free-shops op de luchthavens hebben het lastig.
Deze krimp wordt deels gecompenseerd door de Liquors-tak. De IEX-Beleggersdesk vreest echter dat de marges stevig onder druk staan. De winst per aandeel zal dit jaar naar verwachting halveren naar €0,31. Volgend jaar zal het herstel waarschijnlijk inzetten al is het de vraag of de cijfers over 2019 worden geëvenaard.
Of het aandeel koopwaardig is, leest u in het onderstaande artikel
Rentes
De rentes spuiten zoals verwacht omhoog. Nu er een vaccin in de maak is, kunnen we sneller terugkeren naar het oude normaal.
- Nederland: +8 basispunten (-0,44%)
- Duitsland: +11 basispunten (-0,51%)
- Verenigd Koninkrijk: +12 basispunten (+0,39%)
- Italië: +11 basispunten (+0,73%)
- Verenigde Staten: +12 basispunten (+0,94%)
Brede markt
- De AEX gaat 3,7% omhoog, maar daarmee kunnen we de Duitsers (+5,0%) en Fransen (+7,4%) niet bijbenen. De belangrijkste reden is dat technologie goed vertegenwoordigd is in de hoofdindex.
- De AEX VIX-index (volatiliteit) daalt 4,7% en noteert 23,3 punten.
- Wall Street heeft de smaak aardig te pakken. De Dow Jones (+3,7%) en S&P500 (+2,5%) zetten een nieuwe all time high op het bord. De Nasdaq (+0,8%) doet het iets rustiger aan.
- De euro zakt 0,6% en noteert 1,181 ten opzichte van de dollar.
- Goud (-4,9%) en zilver (-7,0%) gaan door het putje.
- Olie: WTI (+7,9%) en Brent (+7,3%) grijpen het momentum.
- Bitcoin (-4,4%) corrigeert.
Het Damrak
- De analisten van Kepler Cheuvreux verhogen het koersdoel van ArcelorMittal (+7,7%) met €3 naar €16. De zakenbank denkt dat de staalvraag in de Westerse markten sneller herstelt dan verwacht.
- Credit Suisse is niet bepaald laaiend enthousiast over het aandeel Ahold (-2,1%). De Zwitsers vrezen dat fysieke supermarkten aan belang gaan verliezen.
- Vandaag is niet het ideale moment om ING (+14,3%) te downgraden. CFRA schrapt de bank van de kooplijst, maar er is geen belegger die daar van schrikt. Door het goede nieuws zullen in de toekomst minder bedrijven failliet gaan en dat is een zegen voor de geplaagde bancaire sector. Daarom knalt ook ABN Amro (+15,2%) omhoog.
- Prosus (-0,4%) heeft een 30%-belang in Tencent. De Chinese techgigant verdient veel geld met 'online gaming' en aangezien jongeren komende zomer gewoon weer door hun ouders naar buiten worden gestuurd, zullen er iets minder uurtjes achter de Playstation worden doorgebracht.
- DSM (-5,6%) is coronaproof en prijzig. Het is dus geen verrassing dat het aandeel vandaag even uit de gratie is.
- Het is geloof ik de eerste keer dat ik Heineken (+11,1%) op een dag meer dan 10% zie stijgen.
- Winkelvastgoed is eventjes the place to be. Eurocommercial Properties (+22,8%) en Wereldhave (+12,8%) laten zich zien.
- Deze dag bewijst waarom het een slecht idee is om Air France-KLM (+27,5%) te shorten.
- Basic-Fit (+22,7%) klimt tot €30. Mijn complimenten voor de beleggers die stoïcijns zijn blijven zitten.
- Oliegerelateerde aandelen profiteren van de hogere olieprijs. Met name Royal Dutch Shell (+12,8%) en Fugro (+8,2%) worden opgepikt.
- Flow Traders (-3,9%) moet het niet van dit soort dagen hebben.
- Alfen (-4,0%) profiteert weldegelijk van een coronavaccin. Hoe sterker de economie hoe meer de investeringsbereidheid van bedrijven in bijvoorbeeld laadpalen. Toch staat het aandeel in de uitverkoop. Een typisch gevalletje van sectorrotatie.
Adviezen
- Ahold: naar €25 en houden - Credit Suisse
- ArcelorMittal: naar €16 van €13 en kopen - Kepler Cheuvreux
- ING: naar houden van kopen en naar €6,50 van €8 - CFRA
- ING: naar €8,70 van €8,50 en houden - Morgan Stanley
- Euronext: naar €103 van €93 en kopen - Keefe Bruyette & Woods
- Euronext: starten met verkopen en €83 - BNP Paribas
- Royal Dutch Shell: naar kopen van houden en naar €12,63 van €12,30 - HSBC
- Vopak: naar €50 van €51,50 en houden - Credit Suisse
Agenda
| 10 nov |
Event |
Consensus |
| 02:30 |
|
China inflatie CPI okt |
+0,8% YoY |
| 02:30 |
|
China inflatie PPI okt |
-2,0% YoY |
| 08:00 |
|
Celyad Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Adidas Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Deutsche Post Q3-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Henkel Q3-cijfers |
|
| 09:00 |
|
Unibail Rodamco Bava |
|
| 11:00 |
|
Duitsland ZEW economisch sentiment nov |
45,4 |
| 22:00 |
|
Lyft Q3-cijfers |
Niels Koerts is beleggingsanalist. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.