Basic-Fit NL0011872650

Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?

1. JH1988 22 december 2023 14:47

   auteur info

   • JH1988

     Lid sinds: 18 aug 2017

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 447

     Gegeven: 43

   •    Aantal posts: 1.347

   quote:

   postnl, wie maakt ze wat schreef op 22 december 2023 13:52:

   Ik woon in Frankrijk. Mijn Basic fit wordt geschilderd. In stemmig grijs. Dat zullen ze wel overal uitrollen. Net een crematorium. Ipv geld te steken in nieuwe machine's, zodat niet iedereen hoeft te wachten op die ene leg press of smith machine. Was wellicht slimmer geweest. Verder hier nul nieuwe aanwas. En in Spanje 42 sportscholen kopen klinkt leuk, maar wat wordt er gekocht? Welke locatie. Hoeveel geld gaat ombouwen kosten? etc
   

   De kosten zullen hoger zijn dan als ze 42 nieuwe sportscholen hadden geopend, maar dat maken ze weer goed door een klantenbestand over te nemen dat al bestaat. Dus de ramp-up per fitnesscentrum gaat een stuk sneller.
2. Umi1 22 december 2023 18:05

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   Mr Sandman schreef op 22 december 2023 09:09:

   Dit lijkt toch nog een noodsprongetje om de doelen te proberen te halen zo aan het einde vh jaar.......
   

   Koekoek. Doelen zijn al gehaald van begin november.
3. Umi1 22 december 2023 18:06

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   RJ 80 schreef op 22 december 2023 10:07:

   [...]
   
   Hier ben ik dis ook benieuwd naar, de wijze van financiering. Mocht dit gebeuren zonder verdere verwatering dan is dit wel een heel behoorlijke impuls, als de match ook werkelijk goed blijkt te zijn.
   

   Staat toch gewoon in het persbericht...
   
   RCF 110M opgenomen.
4. Umi1 22 december 2023 18:16

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   Eva schreef op 22 december 2023 10:17:

   de faciliteit van 150mm was voorwaardelijk beschikbaar. Hiervan kan men nu €110mm onvoorwaardelijk over beschikken en blijft nog €40mm voorwaardelijk over. De overige schulden blijven ongewijzigd. Het is nu de vraag of BF de €110mm volledig trekt of gedeeltelijk. Mijn vermoeden gedeeltelijk: €50mm voor aankoop, €15mm voor refurbishment. In mijn sommetjes houd ik dan rekening met extra schuld van ca. €65mm agv acquisitie. Daar staat dan wel 47 extra clubs tegenover met een (lage! dus potentie) omzet van in totaal ca €40mm. Deze clubs zullen ook nog wel niet de winstpotentie van een BF mature club hebben dus denk dat BF een goede koopman lijkt.
   
   Wel vreemd dat de markt zo heftig reageert op dit nieuws. Er zit misschien €500k upside per club dat is dan €0,35 cent per aandeel.
   

   Hoe kom je aan die 50M aankoopprijs? Ik vind dat nergens terug. Zoveel hebben ze volgens mij nooit betaald.
   Op CMD sprak men reeds over deze case; en MGMT zei dat ze er naar keken, maar enkel als het een goedkope prijs was gezien integratiekost etc.
   Om een ROIC van >30% te halen kan die overnameprijs + extra kosten imo niet boven de 1,5M per club gaan. Anders wordt die ROIC simpelweg niet gehaald.
   
   Hoe kom je aan die 500k per club upside? LT value van 1 club is toch ergens tussen 1 à 2M ?
5. Umi1 22 december 2023 18:22

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   postnl, wie maakt ze wat schreef op 22 december 2023 13:52:

   Ik woon in Frankrijk. Mijn Basic fit wordt geschilderd. In stemmig grijs. Dat zullen ze wel overal uitrollen. Net een crematorium. Ipv geld te steken in nieuwe machine's, zodat niet iedereen hoeft te wachten op die ene leg press of smith machine. Was wellicht slimmer geweest. Verder hier nul nieuwe aanwas. En in Spanje 42 sportscholen kopen klinkt leuk, maar wat wordt er gekocht? Welke locatie. Hoeveel geld gaat ombouwen kosten? etc
   

   oa 7 clubs in barcelona.
   
   Open Google maps & zoek de locaties..
   
   of kijk gewoon op de site van McFit.
   www.mcfit.com/es/gimnasios
   
   Info die je op 1 minuut kan vinden. Als je die moeite niet wil/kan doen, kan je beter beleggen in een tracker op S&P of IWDA denk ik.
6. The Third Way... 22 december 2023 18:31

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1418

     Gegeven: 458

   •    Aantal posts: 3.920

   quote:

   Umi1 schreef op 22 december 2023 18:16:

   [...]
   
   Hoe kom je aan die 50M aankoopprijs? Ik vind dat nergens terug. Zoveel hebben ze volgens mij nooit betaald.
   ...
   

   De bron van die EUR 50 mln gaf ik al eerder:
   
   www.leisureopportunities.co.uk/news/R...
7. RJ 80 23 december 2023 22:52

   auteur info

   • RJ 80

     Lid sinds: 01 mrt 2018

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2656

     Gegeven: 562

   •    Aantal posts: 3.110

   quote:

   Umi1 schreef op 22 december 2023 18:06:

   [...]
   
   Staat toch gewoon in het persbericht...
   
   RCF 110M opgenomen.
   

   Op dat moment had ik die nog niet gezien, later de dag wel. Je reageert ook 8 uir later dan mijn post? Beetje onnodig gezien het er erna al vaak over gehad was. Of ben jij van het type trappen nageven? Laat dit soort reacties zou ik voorstellen. Hou het oprecht….
8. Umi1 24 december 2023 14:45

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   RJ 80 schreef op 23 december 2023 22:52:

   [...]
   
   Op dat moment had ik die nog niet gezien, later de dag wel. Je reageert ook 8 uir later dan mijn post? Beetje onnodig gezien het er erna al vaak over gehad was. Of ben jij van het type trappen nageven? Laat dit soort reacties zou ik voorstellen. Hou het oprecht….
   

   Ik lees posts chronologisch, dus die posts erna had ik nog niet gezien.
   Ik ben altijd oprecht. Dat wordt niet altijd met dank aangenomen overigens :)
   Ik zou niet weten waarom je zo zou moeten steigeren...
9. Umi1 24 december 2023 16:40

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   The Third Way... schreef op 22 december 2023 18:31:

   [...]
   De bron van die EUR 50 mln gaf ik al eerder:
   
   www.leisureopportunities.co.uk/news/R...
   

   Dacht dat ik die al bekeken had, maar blijkbaar was het een andere link(zelfde site) dan die van VforV.
   
   De vraag is of dat bedrag correct is natuurlijk. Vind het toch vrij veel. Soit ze zeggen de vooropgestelde ROIC te halen & dat blijft uiteindelijk belangrijkste.
   Wat gaan ze met die 5 premiumclubs doen? Apart verkopen of ombouwen? Er staat wel in het persbericht dat ze die gaan ombouwen & integreren. Maar dat lijkt me kostelijk om zulke clubs om te bouwen & zal het cliënteel willen blijven?
   Soit, ze zijn alvast niet over 1 nacht ijs gegaan.
10. VforVermogen 25 december 2023 16:02

    auteur info

    • VforVermogen

      Lid sinds: 19 nov 2020

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 476

      Gegeven: 80

    •    Aantal posts: 1.029

    Kwam deze gedegen analyse van BF uit februari 2023 tegen. Misschien soms net wat te optimistisch, maar zeker het lezen waard:
    valueinvestorsclub.com/idea/Basic_Fit...
    
    En was mij wat aan het verdiepen in de partijen actief in Spanje. Het lijkt erop dat BF met de koop van de 42 McFit-clubs een belangrijke slag heeft geslagen op landjepik-gebied. De grootste concurrent (Synergym) groeit namelijk best hard. Synergym is uitgegroeid tot keten nummer 2 in Spanje. Het had in 2019 slechts 17 clubs maar is sindsdien hard gegroeid door het toetreden van Growth Partner als investeerder. Volgens de website van Growth Partner waren er in februari 2023 69 clubs en volgens de website van Synergym is dit al gegroeid naar 125 clubs anno nu. Het doel is om in 2025 200 clubs te hebben. Best flink groeitempo dus.
    growthpartner.co.uk/synergym-partner/
    
    Concurrent nummer 2, Altafit, was tot voor kort de grootste keten in Spanje, maar inmiddels ingehaald door BF en Synergym. Ze hebben 80+ clubs. De keten is sinds 2018 voor 83% in handen van een PE-partij, MCH. Op internet zijn meerdere artikelen te vinden waaruit blijkt dat de keten eerder dit jaar te koop is gezet. Ben benieuwd wie die clubs zal aankopen.
    www.palco23.com/fitness/altafit-deja-...
11. marcobol 27 december 2023 17:41

    auteur info

    • marcobol

      Lid sinds: 21 feb 2009

      Laatste bezoek: 20 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 175

      Gegeven: 57

    •    Aantal posts: 894

    Aardig grote verkoper vandaag, kon niet eens alles kwijt in de veiling
12. Eva 27 december 2023 18:32

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 146

      Gegeven: 83

    •    Aantal posts: 378

    Dank voor het delen van de VIC analyse. Zeer behulpzaam
    
    Op opex aannames volg ik de analyse op grote lijnen
    Op # clubs en gem. # leden per club vind ik VIC analyse aan de optimistische kant
    Om die reden zie ik niet dat underlying EBITDA met een factor 2,4x (cagr bijna 35%) groeit in de komende 3 jaar
    
    Historisch gezien was dit (in jaren met lage inflatie en lage rente) ook niet haalbaar. Full maturity van clubs kan wat dichterbij komen indien aantal nieuwe clubs minder snel groeit maar in VIC analyse groeit aantal clubs nog (steeds) met een factor 1,5x t/m 2026
    
    Wil niet zeggen dat er geen potentieel in het aandeel zit; dat zit er naar mijn idee wel degelijk. Maar komende jaren verwacht ik minder economische voorspoed dan pre-Covid jaren en dat zal BF o.a. merken in haar netto(!) ledengroei per club is mijn verwachting (mijn kristallen bol voor wat het waard is...).
13. Eva 27 december 2023 18:51

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 146

      Gegeven: 83

    •    Aantal posts: 378

    @ VforVermogen - leuk stukje over Altafit
    80 Spaanse clubs met een prijskaartje van €200-€300mm
    dan lijkt BF haar slag wel te hebben geslagen door €50mm te hebben betaald voor 47 clubs
    
    In NL wordt gezegd dat SportCity te koop staat (ca. 110 clubs). Ook daar zal de aandeelhouder (private equity) wel een aardig prijskaartje aan hebben gehangen. Ben alleen bang dat ook hier de realiteit die droom zal inhalen.
14. Umi1 27 december 2023 21:35

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 628

      Gegeven: 116

    •    Aantal posts: 1.806

    quote:

    Eva schreef op 27 december 2023 18:51:

    @ VforVermogen - leuk stukje over Altafit
    80 Spaanse clubs met een prijskaartje van €200-€300mm
    dan lijkt BF haar slag wel te hebben geslagen door €50mm te hebben betaald voor 47 clubs
    
    In NL wordt gezegd dat SportCity te koop staat (ca. 110 clubs). Ook daar zal de aandeelhouder (private equity) wel een aardig prijskaartje aan hebben gehangen. Ben alleen bang dat ook hier de realiteit die droom zal inhalen.
    

    ff terug gekeken naar 21 augustus 2023...
    
    [quote alias=Eva id=14962977 date=202308211833]
    Sportcity heeft ca €135mm schuld op net iets meer dan 110 clubs
    Bencis kocht zich in 2018 in tegen ik vermoed ca €2mm per club
    In 2013 kocht 3i het belang van Waterland in BF voor ca. €1,5mm per club
    [/quote
    
    [quote alias=Umi1 id=14963130 date=202308212012]
    [...]
    
    Is die 135M nettoschuld?
    If so omgerekend 1,23M nettoschuld per club voor Sportcity ivm 0,58M per club voor BFIT.
    Terwijl BFIT ongetwijfeld hogere marges genereert... Zonder kapitaalinjectie zal Sportcity alvast niet kunnen groeien.
    
    Beste scenario voor BFIT is een sukkelstraatje voor Sportcity zonder nieuwe overname of geldschieter.
    [/quote
15. Eva 27 december 2023 23:19

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 146

      Gegeven: 83

    •    Aantal posts: 378

    ja dit de netto bank schuld totale schuld is (nog!) hoger....
    sukkelstraatje verwacht ik niet de bank gaat tzt haar schuld opeisen - vandaar de vlucht naar voren begrijp ik dat de keten te koop staat
16. Kleine speler 28 december 2023 07:42

    auteur info

    • Kleine speler

      Lid sinds: 19 jan 2022

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 87

    Ik heb voorbeurs 29 euro staan meer mensen dit?
17. voda 28 december 2023 07:45

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 82131

      Gegeven: 20920

    •    Aantal posts: 364.669

    quote:

    Kleine speler schreef op 28 december 2023 07:42:

    Ik heb voorbeurs 29 euro staan meer mensen dit?
    

    Ook bij Euronext:
    
    live.euronext.com/nl/product/equities...
18. Kleine speler 28 december 2023 07:48

    auteur info

    • Kleine speler

      Lid sinds: 19 jan 2022

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 87

    quote:

    voda schreef op 28 december 2023 07:45:

    [...]
    Ook bij Euronext:
    
    live.euronext.com/nl/product/equities...
    

    Benieuwd wat er aan de hand kan zijn! Succes vandaag.
19. voda 28 december 2023 08:11

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 82131

      Gegeven: 20920

    •    Aantal posts: 364.669

    Die hoge T.O. moet haast wellicht een storing zijn o.i.d.
    
    Het boekje geeft geen aanleiding voor deze hoge opening, tenzij er een hele hoge bied bij de MKT is ingelegd.
    Kan een fout(je) zijn, en kan dadelijk weer weggehaald worden.

    Bijlage:
20. Kleine speler 28 december 2023 08:53

    auteur info

    • Kleine speler

      Lid sinds: 19 jan 2022

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 13

    •    Aantal posts: 87

    quote:

    voda schreef op 28 december 2023 08:11:

    Die hoge T.O. moet haast wellicht een storing zijn o.i.d.
    
    Het boekje geeft geen aanleiding voor deze hoge opening, tenzij er een hele hoge bied bij de MKT is ingelegd.
    Kan een fout(je) zijn, en kan dadelijk weer weggehaald worden.
    

    Vreemd inderdaad. Ik helemaal blij haha ik wacht rustig af komende 7 min!