JustRevisited schreef op 19 januari 2024 16:05:
[...]
Dan heb je deze bandbreedte.
2024: koers EUR 5,88 tot 8,96
2025: koers EUR 8,33 tot 13,33====
Mijn verwachting Zit helemaal aan die bovenkant (13 euro) per 2025. Omdat zodra TomTom die groei laat zien (en die zit al grotendeels in orderboeken) het aandeel ook gewaardeerd wordt op basis van de 10% FCF outlook van TomTom en als groei aandeel. Wat in deze rekensom niet is meegenomen, maar wat ik wel verwacht is dat TomTom dividend gaat uitkeren per 2025. Dat kan ook allerlei effecten hebben. Bijvoorbeeld beleggingen door fondsen die als voorwaarde stellen dat een bedrijf dividend gevend is.
====
Toelichting op de berekening:- 2024: 7% FCF (aanname) en 2025 10% FCF (conform outlook)
- 2024: 125 miljoen aandelen in omloop (gemiddeld, tijdens aandelen inkoop) 2025 120 miljoen in omloop
- 2024: 350 miljoen netto kaspositie (na aandelen inkoop) en 2025 400 miljoen
- Magere waardering (voor bedrijf zonder groei) = 10x vrije kasstroom + cash die al in bedrijf zit
- Hoge waardering (voor groeibedrijf) = 20x vrije kasstroom + cash die al in bedrijf zit