Basic-Fit NL0011872650

Basic-Fit 2024: De feniks herrijst uit zijn as...

1. Eva 27 maart 2024 14:22

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 146

     Gegeven: 83

   •    Aantal posts: 378

   Voor mij zullen KW1 en KW2 dus belangrijke momenten worden om mijn positie te heroverwegen. Ik mag hopen dat management inmiddels ook inziet dat de markt juist om meer informatie en guidance vraagt i.p.v. minder (hetgeen vorig jaar werd aangegeven).
2. Umi1 27 maart 2024 14:31

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 628

     Gegeven: 116

   •    Aantal posts: 1.806

   quote:

   Nakennis schreef op 27 maart 2024 12:38:

   [...]
   Gezien de halvering van de koers hebben sommigen hun huiswerk idd erbarmelijk slecht gemaakt.
   Dat is nu éénmaal zo en dat zal nooit veranderen ;-)
   
   Er waren er ook heel veel (die itt Koerts) hun huiswerk WEL goed deden. Onderstaande shorters bv:
   
   shortsell.nl/short/BasicFit/90/archived
   
   Ze verdienden bakken met geld door het beter te zien dan wat aandelenanalistjes die het aandeel al lang adviseerden te kopen. Bij Alfen idem dito
   

   Verschillende van die shorters gingen overigens ook short in maar 2020. Toen BFIT ver onder de 20 euro noteerde ;)
   Weinig rendement over 4jaar denk je niet?
3. Nakennis 27 maart 2024 14:39

   auteur info

   • Nakennis

     Lid sinds: 17 mei 2023

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 511

     Gegeven: 35

   •    Aantal posts: 1.807

   quote:

   Umi1 schreef op 27 maart 2024 14:31:

   [...]
   
   Verschillende van die shorters gingen overigens ook short in maar 2020. Toen BFIT ver onder de 20 euro noteerde ;)
   Weinig rendement over 4jaar denk je niet?
   

   Nee hoor. Als je goed kijkt in welke periode de shorters hebben opgebouwd dan hebben ze heerlijk geboerd.
   
   shortsell.nl/short/BasicFit/all
4. Eva 27 maart 2024 15:30

   auteur info

   • Eva

     Lid sinds: 31 okt 2022

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 146

     Gegeven: 83

   •    Aantal posts: 378

   quote:

   Nakennis schreef op 27 maart 2024 14:39:

   [...]
   
   Nee hoor. Als je goed kijkt in welke periode de shorters hebben opgebouwd dan hebben ze heerlijk geboerd.
   
   shortsell.nl/short/BasicFit/all
   

   kan het zijn dat short posities absoluut en relatief zijn opgelopen na de zomer van 2022? heb je daar zicht op
5. Wollin 27 maart 2024 16:30

   auteur info

   • Wollin

     Lid sinds: 22 jun 2022

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 84

     Gegeven: 64

   •    Aantal posts: 937

   1Dagje boven de 20, wat een ellende toch.
6. boer 27 maart 2024 16:39

   auteur info

   • boer

     Lid sinds: 31 jul 2019

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 424

     Gegeven: 442

   •    Aantal posts: 1.962

   quote:

   Wollin schreef op 27 maart 2024 16:30:

   1Dagje boven de 20, wat een ellende toch.
   

   Ha Wollin ook in basicfit?
7. Wollin 27 maart 2024 16:50

   auteur info

   • Wollin

     Lid sinds: 22 jun 2022

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 84

     Gegeven: 64

   •    Aantal posts: 937

   Ja voor de cijfers ingestapt op een blijkbaar veel te hoog bedrag.
8. boer 27 maart 2024 17:02

   auteur info

   • boer

     Lid sinds: 31 jul 2019

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 424

     Gegeven: 442

   •    Aantal posts: 1.962

   quote:

   Wollin schreef op 27 maart 2024 16:50:

   Ja voor de cijfers ingestapt op een blijkbaar veel te hoog bedrag.
   

   Ja ik vandaag op 19,89 en 20,08
9. Sheridans 27 maart 2024 17:06

   auteur info

   • Sheridans

     Lid sinds: 04 feb 2020

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 36

     Gegeven: 73

   •    Aantal posts: 97

   Valt er trouwens nog iets te verwachten op de algemene vergadering? Ik dacht 29-3. Of is dit gewoon een formaliteit en wat gebabbel?
10. Eva 27 maart 2024 17:20

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 146

      Gegeven: 83

    •    Aantal posts: 378

    quote:

    Eva schreef op 27 maart 2024 15:30:

    [...]
    
    kan het zijn dat short posities absoluut en relatief zijn opgelopen na de zomer van 2022? heb je daar zicht op
    

    als ik die grafiek probeer te begrijpen dan zie ik idd na de zomer 2022 een enorme groei van short posities - klopt dat?
11. Wollin 27 maart 2024 17:38

    auteur info

    • Wollin

      Lid sinds: 22 jun 2022

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 84

      Gegeven: 64

    •    Aantal posts: 937

    Zo!! Dat is een mooie eindveiling.
    Mag ook wel eens
12. Sheridans 27 maart 2024 17:44

    auteur info

    • Sheridans

      Lid sinds: 04 feb 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 97

    quote:

    Eva schreef op 27 maart 2024 17:20:

    [...]
    
    als ik die grafiek probeer te begrijpen dan zie ik idd na de zomer 2022 een enorme groei van short posities - klopt dat?
    

    Zo zie ik het ook Eva en sindsdien enkel opgebouwd mits een dipje onderweg.
    Momenteel met Black Rock en Fosse als grote posities.
13. WeerMis 27 maart 2024 18:01

    auteur info

    • WeerMis

      Lid sinds: 21 dec 2022

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 108

      Gegeven: 46

    •    Aantal posts: 392

    quote:

    Wollin schreef op 27 maart 2024 17:38:

    Zo!! Dat is een mooie eindveiling.
    Mag ook wel eens
    

    Tweede keer sinds de cijfers; maar meestal is de eindveiling een dikke dip. Geen aandeel zo volatiel nabeurs
14. stockholder 27 maart 2024 18:06

    auteur info

    • stockholder

      Lid sinds: 06 feb 2017

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 751

      Gegeven: 316

    •    Aantal posts: 2.379

    quote:

    Sheridans schreef op 27 maart 2024 17:06:

    Valt er trouwens nog iets te verwachten op de algemene vergadering? Ik dacht 29-3. Of is dit gewoon een formaliteit en wat gebabbel?
    

    Inderdaad 29 maart de jaarcijfers 2023.
    Kan iemand zeggen welke onderwerpen er aan de orde komen (behalve dan de jaarcijfers)
    Outlook misschien?
15. voda 27 maart 2024 18:14

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 82130

      Gegeven: 20920

    •    Aantal posts: 364.669

    Basic-Fit rondt overname af van Spaanse fitnessclubs
    27-mrt-2024 18:02
    
    Fitnessketen neemt 27 Spaanse clubs over van RSG Group.
    
    (ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit heeft de overname van RSG Spain, inclusief alle 47 fitnessclubs in Spanje, afgerond. Dit meldde de fitnessketen woensdag nabeurs.
    
    Op 21 december 2023 kondigde Basic-Fit de overname aan. De clubs moeten in 2026 een rendement op het geïnvesteerde kapitaal opleveren van minstens 30 procent. In 2022 realiseerden de clubs van RSG Spanje een omzet van 39 miljoen euro.
    
    Met de toevoeging van de clubs van RSG beschikt Basic-Fit nu over 1.506 clubs, waarvan 199 in Spanje.
    
    Door: ABM Financial News.
    
    info@abmfn.nl
    
    Redactie: +31(0)20 26 28 999
16. Stilzittenengeschorenworden 27 maart 2024 18:32

    auteur info

    • Stilzittenengeschorenworden

      Lid sinds: 09 mei 2014

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 38

      Gegeven: 15

    •    Aantal posts: 94

    Overname afgerond! Spoedig weer naar 25+
17. FM70 27 maart 2024 18:50

    auteur info

    • FM70

      Lid sinds: 15 mei 2014

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 139

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 880

    Fijn dat de overname succesvol is afgerond. Beleggers houden van rust en zekerheid. Koers kan verder omhoog nu.
18. Realistische Optimist 27 maart 2024 19:13

    auteur info

    • Realistische Optimist

      Lid sinds: 08 mrt 2024

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 9

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 50

    quote:

    Eva schreef op 27 maart 2024 13:57:

    Het beleggingsbedrijf doet het prima (de clubs die inmiddels meer dan 3.100 leden hebben). Benelux is de kurk waar de activiteiten nu opdrijven.
    
    Het risicovollere ontwikkelbedrijf lijkt te stagneren en presteert ondermaats. Inmiddels staat er meer kapitaal aan het werk in de ontwikkelactiviteit. Het is te vroeg om te oordelen of de huidige ontwikkelactiviteiten hun beloofde rendement waar kunnen gaan maken: o.b.v. diverse kengetallen mag je daar je vraagtekens bijzetten.
    
    Kijk naar de 2019 metrics
    yield €20,56 gemiddeld # clubs 707 en gemiddeld # leden 2mm
    OPEX per gemiddelde club ca. €510k
    Gemiddeld # leden per gemiddeld aantal clubs 2.875
    
    2023
    yield €23,53 gemiddeld # clubs 1.301 en gemiddeld # leden 3,576mm
    OPEX per gemiddelde club ca. €610k
    Gemiddeld # leden per gemiddeld aantal clubs 2.750
    Had men de clubbezetting van 2019 gehad was de EBITDA €47,5mm hoger geweest. Scheelt al meer dan €6 per huidig aandeel
    
    2024 (inschatting Eva)
    yield €24,25 gemiddeld # clubs 1.490 en gemiddeld # leden 4mm
    OPEX per gemiddelde club ca. €606k
    Gemiddeld # leden per gemiddeld aantal clubs 2.705
    Had men de clubbezetting van 2019 gehad was de EBITDA €77mm hoger geweest. Scheelt al meer dan €10 per huidig aandeel
    
    Maw alle excuses van management daar gelaten - vertrouwen herwin je door te laten zien dat je in Frankrijk en Spanje in (vnl) de immature clubs je bezetting weet te verhogen.
    
    Obv de afgegeven outlook yield €24,50 175 nieuwe clubs en een omzet van €1,2mmm - €1,25mmm lijkt management die verbetering zelf nog niet te zien (gem. # leden per gem. # clubs 2.645 - 2.755).
    
    Zwaar ondermaats dus terwijl de portefeuille een steeds meer mature profiel krijgt
    

    Duidelijk Eva (en misschien het meest eenvoudige overzicht). Ik heb geen idee of de yield alleen club contributie is.. maar stel dat ze eigen webshop zouden hebben... met 4 Mio. klanten die ook nog eens fysiek in je winkel komen ... mogelijk inkoopcombi met PlanetFitness ... deal met Lulomon etc... dan is hier naast de franchising meer dan een wereld te winnen.. en nog een betere binding ook. (ik praat mezelf moet in... en bedenk dat ik het Rene Moos maar eens moet voorleggen)
19. The Third Way... 27 maart 2024 20:10

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1416

      Gegeven: 458

    •    Aantal posts: 3.920

    quote:

    The Third Way... schreef op 20 maart 2024 11:03:

    In bijlage een uitgebreide analyse van de omzet en EBITDA cijfers pre- en post-covid.
    BFIT: quo vadis?
    
    Heel graag jullie reacties...
    

    Dankzij goede contacten inzicht gekregen in de 'call memo' van een analist met BFIT. Daar wordt vermeld dat de Benelux beter presteert dan management verwacht terwijl voor Frankrijk het omgekeerde geldt. Dus eerste conclusie: onze analyses zijn hiermee bevestigd.
    
    Dit geldt in Frankrijk 'across the board' en management heeft een extern onderzoek laten uitvoeren dat als reden aangeeft de conjunctuur. Intern raakt men ervan overtuigd dat het Premium abo ook een oorzaak is waarmee men aan de slag moet. Verder is vermeldingswaardig dat een relatief groot gedeelte van de nieuwe clubs regionaal is, dus kleiner qua investering en OPEX. Vooral daar worden de geherintroduceerde goedkoopste abo's verkocht, wat voor de hand ligt. Maar BFIT verwacht dat die weliswaar langzamer maar uiteindelijk toch de ROIC horde gaan halen en dat het bedrijf tzt. een gemiddelde EBITDA van EUR 0.46 mln per mature club zal bereiken.
    
    Overigens zouden in Duitsland en wederom Frankrijk vele ook grotere ketens het (nog) moeilijker, maar niet te moeilijk, hebben en staat de oranje deur voor hen open.
    
    Tweede conclusie: buiten de Benelux ligt de markt (Frankrijk en Duitsland) een beetje op zijn gat en we mogen hopen dat het genoemde onderzoek dat dit bevestigt degelijk is uitgevoerd. We weten dat voor ledenaanwas momentum belangrijk is (zie covid clubs) en het lijkt er dus op dat het allemaal een stuk langer gaat duren dan verwacht, temeer daar men er intern nog niet uit is met het prijsbeleid. Het lijkt mijns inziens derhalve voor de hand te liggen om de clubaanwas te concentreren op de Benelux en wellicht (?) Spanje totdat het Franse lek boven is.
    
    Tenslotte met referentie naar de introductie van het draadje, het zij wederom opgemerkt dat de beslissing om de overhead kosten zo fors op te voeren qua timing zeer onfortuinlijk is geweest...
20. Eva 27 maart 2024 21:04

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 146

      Gegeven: 83

    •    Aantal posts: 378

    quote:

    The Third Way... schreef op 27 maart 2024 20:10:

    [...]
    Dankzij goede contacten inzicht gekregen in de 'call memo' van een analist met BFIT. Daar wordt vermeld dat de Benelux beter presteert dan management verwacht terwijl voor Frankrijk het omgekeerde geldt. Dus eerste conclusie: onze analyses zijn hiermee bevestigd.
    
    Dit geldt in Frankrijk 'across the board' en management heeft een extern onderzoek laten uitvoeren dat als reden aangeeft de conjunctuur. Intern raakt men ervan overtuigd dat het Premium abo ook een oorzaak is waarmee men aan de slag moet. Verder is vermeldingswaardig dat een relatief groot gedeelte van de nieuwe clubs regionaal is, dus kleiner qua investering en OPEX. Vooral daar worden de geherintroduceerde goedkoopste abo's verkocht, wat voor de hand ligt. Maar BFIT verwacht dat die weliswaar langzamer maar uiteindelijk toch de ROIC horde gaan halen en dat het bedrijf tzt. een gemiddelde EBITDA van EUR 0.46 mln per mature club zal bereiken.
    
    Overigens zouden in Duitsland en wederom Frankrijk vele ook grotere ketens het (nog) moeilijker, maar niet te moeilijk, hebben en staat de oranje deur voor hen open.
    
    Tweede conclusie: buiten de Benelux ligt de markt (Frankrijk en Duitsland) een beetje op zijn gat en we mogen hopen dat het genoemde onderzoek dat dit bevestigt degelijk is uitgevoerd. We weten dat voor ledenaanwas momentum belangrijk is (zie covid clubs) en het lijkt er dus op dat het allemaal een stuk langer gaat duren dan verwacht, temeer daar men er intern nog niet uit is met het prijsbeleid. Het lijkt mijns inziens derhalve voor de hand te liggen om de clubaanwas te concentreren op de Benelux en wellicht (?) Spanje totdat het Franse lek boven is.
    
    Tenslotte met referentie naar de introductie van het draadje, het zij wederom opgemerkt dat de beslissing om de overhead kosten zo fors op te voeren qua timing zeer onfortuinlijk is geweest...
    

    Umi dank voor deze waardevolle post
    
    Ik ben de afgelopen dagen wat dieper in de jaarrekening gedoken en obv de cijfers vraag ik me af of Spanje een niet veel mindere (zelfs negatief) bijdrage levert aan het totaal resultaat van BasicFit dan de Franse activiteiten
    
    Mijn analyse obv de jaarrekening 2023 is als volgt:
    
    Spanje kende gemiddeld 115 clubs in 2023 en Frankrijk 714.
    
    Spanje realiseerde een totale omzet van €59,5mm
    Frankrijk €507,5mm
    Samen 567mm
    
    p. 139 geeft inzicht in de EBITDA van deze twee landen. O.b.v. gemiddeld totaal aantal clubs kom ik dan op een EBITDA van Frankrijk en Spanje van €60mm (de overhead wordt verdeeld per gemiddelde club per land).
    
    Dus OPEX (incl. HQ) voor beide landen was €506mm oftewel €610k per gemiddelde club.
    
    Als Spanje gemiddeld 115 clubs kende dan waren haar OPEX kosten ca. €69mm. M.a.w. bij een omzet van €59,5mm liet Spanje dan een negatieve EBITDA zien van €10mm
    
    Frankrijk daarentegen een EBITDA van €79mm positief.
    
    De yield per land verschilt niet veel dus de Spaanse clubbezetting is (logischerwijs) lager dan in Frankrijk. Sterker nog de Spaanse clubs hebben een lagere bezetting dan de te overnemen McFit clubs met een gemiddelde bezetting van ongeveer 2.000
    
    Ja Spanje kent een veel jongere club portefeuille maar een gemiddelde omzet per gemiddelde club van €520k steekt schril af tegen Frankrijk met een gemiddelde omzet van €710k per gemiddelde club.
    
    Beide landen hebben in ieder geval nog een lange weg te gaan om richting de management 'guidance' van €1mm omzet per (mature) club te komen.