Forum: Heijmans » Heijmans boekt fors lagere nettowinst in 2007

[verwijderd] 21 februari 2008 14:57

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

2e UPDATE: Heijmans boekt fors lagere nettowinst in 2007

(Tweede update van eerder gepubliceerd bericht 'Heijmans boekt fors lagere nettowinst in 2007' om extra informatie en commentaar van chief executive officer Guus Hoefsloot toe te voegen.)

Door Elvan Bayraktaroglu

Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--De nettowinst van bouwbedrijf Heijmans nv is over 2007 fors gedaald, hoofdzakelijk vanwege lasten bij de bouwdivisie. Voor het komende jaar verwacht Heijmans weer een stijging van het nettoresultaat.

Voor 2008 schetst chief executive officer (CEO) Guus Hoefsloot een rooskleuriger beeld voor de geplaagde bouwdivisie. De risico's die bij het aannemen van contracten in 2005 verkeerd zijn ingeschat, zijn volgens de CEO in 2008 niet aan de orde.

Eind vorig jaar sprak Hoefsloot nog van taxatiefouten en zei daarbij bij dat dit nooit meer mag voorkomen. Om zich te wapenen tegen dit soort misstappen zegt de CEO verschillende maatregelen genomen te hebben.

"We hebben het management van de divisie vervangen en richten ons nu meer op risico- en projectmanagement. Voor aanbesteding van een project maken we eerst een risicoprofiel," aldus de bestuursvoorzitter, die zegt dat Heijmans strenger is geworden in het beoordelen van de projecten. Het bedrijf denkt hierdoor in 2008 weer een positieve operationele winst voor de bouwdivisie te zullen behalen.

"Van de destijds aangenomen projecten lopen er nog 15 a16 in 2008 en 2009. Hiervoor zijn al in 2007 voorzieningen genomen, maar aangezien deze projecten nog niet afgerond zijn moet nog blijken of de afschrijvingen ook echt nodig zijn. Anders laten we deze afschrijvingen vrij vallen op de jaarrekening, maar we zijn ervan overtuigd dat we de voorzieningen volledig moeten gebruiken," aldus de CEO tijdens een conference call in reactie op de presentatie van de jaarcijfers.

Voor de projecten die in 2008 zullen worden afgerond behaalt Heijmans een omzet van EUR70 miljoen in 2008, aldus chief executive officer Dick van der Kroft tijdens een analistenbijeenkomst.

De nettowinst daalde naar EUR56,4 miljoen van EUR82,5 miljoen vorig jaar. De winst per aandeel voor 2007 komt hiermee op EUR2,35 tegen EUR3,43 vorig jaar. De omzet steeg 27% naar EUR3,73 miljard van EUR2,94 miljard in 2006.

De jaarcijfers van Heijmans over 2007 zijn conform de verwachting van Rabo-analist Ralf Jacobs, maar de verwachting voor 2008 zijn daarentegen teleurstellend. Jacobs heeft zijn koersdoel van EUR24 en hold-advies onder herziening. Hij zal zijn verwachting voor 2008 bijstellen vanwege een dalende woningmarkt in Nederland en een aanhoudende prijsdruk bij civiele ingenieursbedrijven.

Vorig jaar rond dezelfde periode liet Heijmans weten dat de overnamepijplijn goed gevuld was. Voor 2008 heeft het bouwbedrijf andere prioriteiten dan overnames. "Herstel van de nettomarge naar 3% heeft de eerstkomende jaren de prioriteit," aldus Hoefsloot.

De bestuursvoorzitter zegt tegen Dow Jones Nieuwsdienst dat de in 2007 overgenomen bedrijven eerst de tijd gegeven moet worden om voldoende te integreren.

De analist Edwin de Jong van SNS Securities, die een koersdoel van EUR33 en een holdadvies voor Heijmans heeft, zet vraagtekens bij de nettomarge van 3% die Heijmans de komende jaren wil halen. Die doelstelling is volgende de analist te ambitieus.

Heijmans zegt dit doen door onder andere de operaties te versterken en goed werkgeverschap, "We moeten goede mensen bij het bedrijf zien te krijgen en deze ook zien te houden," aldus Hoefsloot.

De orderportefeuille van Heijmans kwam in 2007 uit op EUR3,25 miljard tegen EUR3,20 miljard vorig jaar.

Het operationeel resultaat kwam in 2007 uit op EUR88 miljoen, waarbij de bouwdivisie een negatief operationeel resultaat realiseerde van EUR53 miljoen. Vorig jaar was dit totale resultaat nog EUR117 miljoen.

Voor 2008 verwacht het bedrijf een hoger nettoresultaat dan werd behaald in 2007.

Heijmans stelt een dividend voor van EUR1,45 per aandeel.

- Door Elvan Bayraktaroglu; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5890270; elvan.bayraktaroglu@dowjones.com

Sjeel1 21 februari 2008 16:04

Sjeel1

Lid sinds: 01 jan 2000

Laatste bezoek: 23 jun 2023
Aanbevelingen

Ontvangen: 8

Gegeven: 189
Aantal posts: 106

ab voor je niet aflatende postings. Dank daarvoor.
Ron

danicole 21 februari 2008 20:57

danicole

Lid sinds: 18 aug 2005

Laatste bezoek: 07 sep 2023
Aanbevelingen

Ontvangen: 179

Gegeven: 169
Aantal posts: 529

In ieder geval geen nieuwe lijken uit de kast tijdens de presentatie van de jaarcijfers. Dat Heijmans voorzichtig is in de out-look voor 2008 kan ik me wel indenken. Dividend van 1,45€ spreekt toch ook wel voor zich. De doelstelling netto marge van 3% lijkt volgens analisten met hold adviezen en koersdoelen van 24-31€ te hoog gegrepen.

Laat ik eens een negatief scenario schetsen: omzet daalt met 10% = 3,35 miljard. Bij onderstaande netto winstmarges geeft dit bij een KW van 9 de volgende koersdoelen (stijgings%):

2,25% = 75,38 milj = WPA 3,14 = 28,26€ (17%)
2,50% = 83,75 milj = WPA 3,49 = 31,40€ (29%)
2,75% = 92,12 milj = WPA 3,84 = 34,54€ (42%)

Met een pay-out ratio van 40% levert dit een dividend tussen 1,25€ - 1,54€.

Ik zie nog wel ruimte naar boven (of is bovenstaande toch een positief scenario??)