AnalytischDenker schreef op 5 januari 2020 22:11:
[...]
Ik heb diverse malen geschreven over de toekomstige scenario's van ASML.
Op de investor day van november 2018 heeft ASML zelf een jaar 2025 scenario geschetst.
www.asml.com/en/investors/financial-c... presentatie Roger Dassen - pagina 14
Scenario jaar 2025:Omzet ~€ 15B tot € 24B
Gross Margin >> 50%
R&D kosten ~13% van omzet
SG&A kosten ~ 4% van omzet
Effective Tax Rate ~14%
Als je dit scenario voor jaar 2025 doorrekent met een midpoint omzet van € 20 miljard, gross margin van 52% en een aantal aandelen van 400 miljoen (uitgaande van € 6 miljard aandeleninkoop tot 2025) ........
..... dan kom je in 2025 op een EPS uit van € 15 per aandeel (Winst per Aandel € 15). En bij de huidige koers bereikt het ASML dan in 2025 een K-W verhouding van 17
Mening:Ik vind het het volkomen idioot en bezopen, dat beleggers een aandeel op een zodanige koers zetten dat het pas in 2025 -
volgens de eigen scenario's van ASML - op een normale koers winst verhouding komt.
En zeker omdat het gaat om een bedrijf:
> dat zeer complexe machines maakt
> die aantoonbaar nog vele issues kennen voordat ze geschikt zijn voor massa productie van chip fabrikanten
> met een uiterst kwetsbare supply chain.
> in een tot op heden uiterst cyclische industrie.