Calathea schreef op 29 juni 2022 09:28:
[...]
Om toch even in perspectief te plaatsen;
1 miljard omzet tegen een bruto marge van ~55%, netto marge rond de 30%. Dat zou ongeveer 75M netto winst per kwartaal zijn.
Wat er na 2025 komt voor de chipmarkt (na alle investeringen die in 2021/2022/2023 gedaan worden om te voldoen aan de capaciteit) is nog maar de vraag. Wellicht een forse set back in orders of we groeien gestaag door.
Stukje geschiedenis vanuit ASML:
Voorheen kwam de omzet van ASML hoofdzakelijk uit verkoop van machines. Er zijn in het verleden een aantal momenten geweest dat de omzet signigficant terugviel door afgenomen orders. Totale crisis en paniek. Ik meen ergens rond 2006 echter pin me hier niet op vast. Inmiddels heeft ASML een dusdanig portfolio aan diensten en verschillende producten opgebouwd waar diverse inkomstenstromingen mee zijn geborgd. Bij BESI zie ik dit nog niet terug.
Wat ik wil zeggen; vanuit risicoperspectief (mogelijk een terugval in economisch groei en daarmee bestellingen bij BESI), de impact groter kan zijn dan we verwachten. We gaan nu standaard uit van dubbelcijferige groei alsof het normaal is. De keerzijde hiervan is dat het ook hard naar beneden kan gaan als het even tegenzit. Bij een afname van 30% van de orders kan die 1 miljard na 2025 rustig naar 600-700M zakken. Een koers van 80 zou dan niet gerechtvaardigd zijn.
Begrijp me niet verkeerd, ik heb geen enkele intentie om angst te zaaien. Ik denk alleen dat het ook goed is om soms wat kritischer naar het neerwaartste potentieel te kijken. Daar zijn we (op de meeste forums hier) niet zo goed in. Met name omdat we na corona zijn getrakteerd op een bizarre bull rally. Ik heb een pluk long gekocht op 55EU en nog steeds in mijn portfolio. Met name voor het dividend en een mogelijke rebound. Ik hoop dus dat we op termijn weer hogere koersuitslagen gaan zien. Alleen de realiteit laat zien dat we hard dalen, ontzettend hard. Zelfs op dagen zonder significant nieuws is een -3% standaard koek geworden.