CM.COM NL0012747059

CM.COM 2023

1. Zombira 16 februari 2023 11:44

   auteur info

   • Zombira

     Lid sinds: 02 dec 2020

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 242

     Gegeven: 324

   •    Aantal posts: 297

   quote:

   Lamsrust schreef op 15 februari 2023 18:48:

   [...]
   In 2022 wordt 17% van de omzet behaald door de Saas/Payments/Ticketing divisies, echter deze zorgen voor 52% van de bruto marge. Deze divisies groeiden met 43% in omzet over 2022. De CPaas divisie vormt 83% van de omzet, groeit met 16%, doch genereert slechts 48% van de bruto marge. Indien deze groei doorzet in 2023 en de bruto winstmarges gelijk blijven, bedraagt de totale bruto winst E 95 mln en komt de EBITDA licht positief uit bij een gelijkblijvende OPEX.
   
   Wil CM.com een succes worden zal m.i. de groei uit de Saas/Payments/Ticketing divisie moeten komen, anders is het OPEX niveau veel te hoog gelet op de bruto winstmarge van 15% bij CPaas. Kennelijk verwacht management dit ook, anders kan de EBITDA in 2023 niet positief worden en de cash flow in 2024 ook niet positief.
   

   Ik wil deze nuttige comment graag nog eens highlighten met het oogpunt op een informatieve/inhoudelijke discussie.
   
   Enige wat ik aan te merken heb is dat AI technologie volgend mij vooral gebruikt zal worden in de CPaas divisie. Zullen nieuwe innovaties misschien ook zorgen voor hogere marges? Vraag me ook af of SaaS gaat groeien door de toenemende dreiging van cyber criminaliteit.
   
   Gedachtes/Ideeën?
2. Daann 16 februari 2023 12:01

   auteur info

   • Daann

     Lid sinds: 04 apr 2018

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 987

     Gegeven: 271

   •    Aantal posts: 965

   quote:

   Nuchtere Kijk Op schreef op 16 februari 2023 11:33:

   CM obligatie link: www.boerse-frankfurt.de/bond/xs238460...
   

   De obligatie noteert nu dus op 62.6% van de onderliggende waarde af te lossen door CM.com in 2026. Dat betekent dat de markt momenteel een rente van CM.com vereist rond de 19% (62.6 * 1.17^3 = 100 -> 17 + 2 = 19). Herfinancieren van deze lening is dus godsonmogelijk. Dat wordt dus een extra emissie van aandelen. Ik zie niet hoe ze anders deze lening kunnen afbetalen. Zeker omdat CM.com in de gehele historie nog nooit meer dan een paar miljoen hebben verdiend.
3. €URO-Trader 16 februari 2023 12:09

   auteur info

   • €URO-Trader

     Lid sinds: 24 nov 2019

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2338

     Gegeven: 9101

   •    Aantal posts: 6.960

   MotorK gaat lekker, Saas
4. florida7 16 februari 2023 12:14

   auteur info

   • florida7

     Lid sinds: 22 nov 1999

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 324

     Gegeven: 125

   •    Aantal posts: 1.300

   quote:

   Daan W. schreef op 16 februari 2023 12:01:

   [...]
   
   De obligatie noteert nu dus op 62.6% van de onderliggende waarde af te lossen door CM.com in 2026. Dat betekent dat de markt momenteel een rente van CM.com vereist rond de 19% (62.6 * 1.17^3 = 100 -> 17 + 2 = 19). Herfinancieren van deze lening is dus godsonmogelijk. Dat wordt dus een extra emissie van aandelen. Ik zie niet hoe ze anders deze lening kunnen afbetalen. Zeker omdat CM.com in de gehele historie nog nooit meer dan een paar miljoen hebben verdiend.
   

   Blijft dus riskant om te investeren in CM. Een extra emissie zal de koers nog doen halveren lijkt mij. Voorlopig aan de zijlijn blijven.
5. Zombira 16 februari 2023 13:21

   auteur info

   • Zombira

     Lid sinds: 02 dec 2020

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 242

     Gegeven: 324

   •    Aantal posts: 297

   Er wordt gesproken over een Emissie, terwijl ze laatst aandelen teruggekocht hadden ¿?¿?
   
   Met een emissie verliest de directie zelf veel geld aangezien ze 50% van de aandelen hebben, dus lijkt me sterk dat ze die kant op gaan.
6. DeZwarteRidder 16 februari 2023 13:53

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 20878

     Gegeven: 9475

   •    Aantal posts: 96.803

   quote:

   Zombira schreef op 16 februari 2023 13:21:

   Er wordt gesproken over een Emissie, terwijl ze laatst aandelen teruggekocht hadden ¿?¿?
   
   Met een emissie verliest de directie zelf veel geld aangezien ze 50% van de aandelen hebben, dus lijkt me sterk dat ze die kant op gaan.
   

   Zonder emissie gaan ze failliet, dus ze hebben niet veel keus.
7. Daarom 16 februari 2023 14:17

   auteur info

   • Daarom

     Lid sinds: 17 jul 2017

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 801

     Gegeven: 633

   •    Aantal posts: 2.033

   Onzin natuurlijk. Mocht de directie gaan inzien dat ze dit jaar haar doelen niet gaat bereiken gaat er eerst 20% personeel uit. Ik denk ook makkelijk dat dit kan. Kijk maar eens in de vele ondersteunende functies. De bomen zijn de hemel ingegroeid en men ziet nu in dat het een tandje minder kan en moet. Ze hebben nog genoeg knoppen om aan te draaien.
   Het vertrouwen is nu even terecht weg. De outlook was laf en dit is het resultaat. Een harde leerschool voor de jongetjes van de directie (volwassen worden).
8. Daarom 16 februari 2023 14:19

   auteur info

   • Daarom

     Lid sinds: 17 jul 2017

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 801

     Gegeven: 633

   •    Aantal posts: 2.033

   Volgende week keert het sentiment en ziet iedereen weer kansen en staat de koers weer op 11 euro. Daarna misschien 12, maar daar zal het voorlopig bij blijven. eerst resultaten ipv praatjes.
9. DeZwarteRidder 16 februari 2023 14:23

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 28 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 20878

     Gegeven: 9475

   •    Aantal posts: 96.803

   100 miljoen schuld kan prima afgelost worden met 200 miljoen aandelen.
10. Zombira 16 februari 2023 14:39

    auteur info

    • Zombira

      Lid sinds: 02 dec 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 242

      Gegeven: 324

    •    Aantal posts: 297

    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 16 februari 2023 14:23:

    100 miljoen schuld kan prima afgelost worden met 200 miljoen aandelen.
    

    Hahahaha dankje, ik moet hier keihard om lachen en dat kan ik wel gebruiken :-)
11. [verwijderd] 16 februari 2023 14:56

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Daarom schreef op 16 februari 2023 14:17:

    Mocht de directie gaan inzien dat ze dit jaar haar doelen niet gaat bereiken gaat er eerst 20% personeel uit. Ik denk ook makkelijk dat dit kan. Kijk maar eens in de vele ondersteunende functies. De bomen zijn de hemel ingegroeid en men ziet nu in dat het een tandje minder kan en moet. Ze hebben nog genoeg knoppen om aan te draaien.
    Het vertrouwen is nu even terecht weg. De outlook was laf en dit is het resultaat. Een harde leerschool voor de jongetjes van de directie (volwassen worden).
    

    Als ze bij CM echte ondernemers zijn doen ze zoals Watson van IBM.
    www.ibm.com/ibm/history/history/year_...
    
    Je gaat als het tegen zit dus niet de talenten (ja toch?) die je net met veel moeite hebt geworven er uit kieperen, nee je zet ze aan het werk!
    
    www.ibm.com/ibm/history/ibm100/us/en/...
12. Zombira 16 februari 2023 15:12

    auteur info

    • Zombira

      Lid sinds: 02 dec 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 242

      Gegeven: 324

    •    Aantal posts: 297

    quote:

    Bowski schreef op 16 februari 2023 14:56:

    [...]
    Als ze bij CM echte ondernemers zijn doen ze zoals Watson van IBM.
    www.ibm.com/ibm/history/history/year_...
    
    Je gaat als het tegen zit dus niet de talenten (ja toch?) die je net met veel moeite hebt geworven er uit kieperen, nee je zet ze aan het werk!
    
    www.ibm.com/ibm/history/ibm100/us/en/...
    

    Klopt en dat staat ook in hun verhaal dus dat zit goed !
13. DeZwarteRidder 16 februari 2023 15:58

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 20878

      Gegeven: 9475

    •    Aantal posts: 96.803

    quote:

    Zombira schreef op 16 februari 2023 14:39:

    [...]
    Hahahaha dankje, ik moet hier keihard om lachen en dat kan ik wel gebruiken :-)
    

    Als newbie heb jij nog geen idee wat er allemaal zou kunnen gebeuren; mijn uitspraak is gebaseerd op veel ervaring met soortgelijke gevallen.
14. Boekenbelegger1 16 februari 2023 16:20

    auteur info

    • Boekenbelegger1

      Lid sinds: 12 mrt 2020

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 41

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 64

    quote:

    Lamsrust schreef op 15 februari 2023 18:48:

    [...]
    
    Ik heb de Investor call nog niet geluisterd, maar al wel even de cijfers ingedoken. Het volgende vind ik zeer opvallend.
    
    In 2022 wordt 17% van de omzet behaald door de Saas/Payments/Ticketing divisies, echter deze zorgen voor 52% van de bruto marge. Deze divisies groeiden met 43% in omzet over 2022. De CPaas divisie vormt 83% van de omzet, groeit met 16%, doch genereert slechts 48% van de bruto marge. Indien deze groei doorzet in 2023 en de bruto winstmarges gelijk blijven, bedraagt de totale bruto winst E 95 mln en komt de EBITDA licht positief uit bij een gelijkblijvende OPEX.
    
    Wil CM.com een succes worden zal m.i. de groei uit de Saas/Payments/Ticketing divisie moeten komen, anders is het OPEX niveau veel te hoog gelet op de bruto winstmarge van 15% bij CPaas. Kennelijk verwacht management dit ook, anders kan de EBITDA in 2023 niet positief worden en de cash flow in 2024 ook niet positief.
    
    

    Ik vermoed niet dat de groei bij die divisie zo hoog blijft
    a) De totale groei zal waarschijnlijk lager uitvallen want de focus gaat op marges en minder op groei
    b) vanaf een lagere basis zijn dergelijke groeipercentages makkelijker te realiseren maar dat wordt naarmate de tijd vordert moeilijker.
    
    Het klopt natuurlijk wel dat deze divisies (Saas, Payments/Ticketing) harder zullen blijven groeien dan de CPaas business dus organische margegroei is te verwachten, dit is ook de strategie van CM. Maar de mate waarin dat zal gebeuren is de vraag.
    
    Het idee van CM - door overnames het productportfolio uitbereiden - en dat door cross selling aan al bestaande klanten verkopen is goed. Alleen in de uitvoering lukt het vooralsnog niet goed genoeg en de organische groei valt tegen waardoor de klantenbasis überhaupt te klein blijft en de gemaakte kosten niet goed kunnen worden terugverdiend.
    
    Ik zie de marges in 2023 wel wat verbeteren maar als je daardoor maar 10% groei of minder overhoud is het écht zeer de vraag of CM op langere termijn winstgevende business is en niet uiteindelijk wordt weggeconcurreerd door grotere en efficiëntere concurrenten.
15. [verwijderd] 16 februari 2023 16:57

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Zombira schreef op 16 februari 2023 15:12:

    [...]
    
    Klopt en dat staat ook in hun verhaal dus dat zit goed !
    

    Helaas, men wil winst vergroten door juist op kosten (personeel) te besparen. Dat begreep ik hieruit:
    www.veb.net/artikel/08997/cmcom-moet-...
16. Calvin 16 februari 2023 17:31

    auteur info

    • Calvin

      Lid sinds: 03 mrt 2020

      Laatste bezoek: 28 feb 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 93

      Gegeven: 36

    •    Aantal posts: 255

    quote:

    max2 schreef op 16 februari 2023 11:13:

    [...]
    
    Wat is het nou precies: geen hoop, zeker, verwachting?
    Wat moeten we hiermee?
    

    Klein toekomstig groeipareltje waar je voorzichtig moet zijn het komend jaar, Rond 1% van de portefeuille. Komt vast wel goed. In 2019 stonden zij ook op dit niveau. CM.com heeft nog geen crises gezien en het aandeel is vergelijkbaar met Just Eat Takeway. (Die heb ik ook voor alle duidelijkheid). Ik sluit mij aan bij de laatste commentaren op dit forum. Over 3 a 4 jaar zien we dit aandeel zeker rond 30 euro. Hopen=verkopen. Verwachting=realistischer.
17. Zombira 16 februari 2023 17:43

    auteur info

    • Zombira

      Lid sinds: 02 dec 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 242

      Gegeven: 324

    •    Aantal posts: 297

    quote:

    DeZwarteRidder schreef op 16 februari 2023 15:58:

    [...]
    Als newbie heb jij nog geen idee wat er allemaal zou kunnen gebeuren; mijn uitspraak is gebaseerd op veel ervaring met soortgelijke gevallen.
    

    Ik lach daarom ook niet om je ervaren, want ik weet dat je een zeer ervaren belegger bent. Vind alleen grappig hoe ver je het doortrekt, 0,50 cent per aandeel, verhoging van uitstaande aandelen met 900% ;)
    
    Ergste wat kan gebeuren is dat mijn geld weg is nou ja jammer dan :^) het leven gaat door.
18. Zombira 16 februari 2023 17:50

    auteur info

    • Zombira

      Lid sinds: 02 dec 2020

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 242

      Gegeven: 324

    •    Aantal posts: 297

    quote:

    Bowski schreef op 16 februari 2023 16:57:

    [...]
    Helaas, men wil winst vergroten door juist op kosten (personeel) te besparen. Dat begreep ik hieruit:
    www.veb.net/artikel/08997/cmcom-moet-...
    

    Ik lees niks over kosten personeel, wellicht lees ik er overheen. Ik las wel eerder dat de CEO stelde dat CMCOM voor hun mensen wil zorgen en de aangeworven talent wil aanhouden (kan dat alleen ook niet terugvinden zo 1 2 3). Maargoed we zullen het allemaal zien de komende tijd ik hoop iig niet dat ze zo'n ontslagronde gaan doen. Laat de aangeworven mensen het geld binnenhalen door vol drive en motivatie te werken.
19. max2 16 februari 2023 18:10

    auteur info

    • max2

      Lid sinds: 22 okt 2009

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 444

      Gegeven: 28

    •    Aantal posts: 1.431

    Branchegenoot Twillio ruim 18% hoger vandaag. Mocht het niet vlotten met CM is dit het bedrijf dat ze over kan gaan nemen.
20. max2 16 februari 2023 19:07

    auteur info

    • max2

      Lid sinds: 22 okt 2009

      Laatste bezoek: 28 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 444

      Gegeven: 28

    •    Aantal posts: 1.431

    quote:

    max2 schreef op 16 februari 2023 18:10:

    Branchegenoot Twillio ruim 18% hoger vandaag. Mocht het niet vlotten met CM is dit het bedrijf dat ze over kan gaan nemen.
    

    Aanvulling: in een maand 40% hoger!