Word abonnee en neem Beursduivel Premium
Aandeel

JUST EAT TAKEAWAY NL0012015705

Laatste koers (eur)

14,095
  • Verschil

    +1,010 +7,72%
  • Volume

    2.959.070 Gem. (3M) 1,4M
  • Bied

    14,085  
  • Laat

    14,095  
+ Toevoegen aan watchlist

Just Eat Takeaway 2024

40.525 Posts
Pagina: «« 1 ... 596 597 598 599 600 ... 2027 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 7 déjà vu 14 april 2024 15:36
    JET heeft nog 4 aflossingsverplichtingen tot en met 2028. De €250 miljoen convertible bond is op 25 januari jl. reeds volledig afgelost in cash. Hiermee beschikt JET op dit moment over een C&CE van ongeveer €1.474 miljoen (€1.724 miljoen -/- €250 miljoen). De som van de nog af te lossen schulden bedraagt €1.852 miljoen (600 + 300 + 452 + 500 miljoen). De netto schuldpositie van JET bedraagt hiermee dus ongeveer €378 miljoen.

    Met bovenstaande gegevens kunnen we een koersdoel berekenen. Hierbij ga ik ervan uit dat NE en UK/I in het midden van de bandbreedte hun GTV laten groeien met 4% in 2024. Hiermee kom je uit op een GTV voor NE van €8.012 miljoen (€7.704 x 1,04). Voor UK/I zou dit uitkomen op €6.880 miljoen. Met een AEBITDA marge van 5% kom je voor NE uit op een AEBITDA van €400 miljoen en voor UK/I uit op €344 miljoen AEBITDA.

    Een EV/AEBITDA multiple van 8.0 voor NE geeft deze kernmarkt een waarde van €3,2 miljard. Voor UK/I kom je met een EV/AEBTIDA van 8.0 uit op een waarde van €2,75 miljard. Gezamenlijk vormt dit een totale waarde van €5,95 miljard.

    Trek je hier de netto schuldpositie van €378 miljoen van af, dan levert dit een geïmpliceerde beurswaarde op van ca. €5,57 miljard.

    Dit is inclusief de schulden, maar nog exclusief Grubhub (Verenigde Staten), Skip The Dishes (Canada) en Menulog (Australië en Nieuw-Zeeland) en de overige Zuid-Europese markten. Stel dat je voor dit alles een netto prijs kunt vergaren van €600 miljoen (hetgeen ik conservatief acht), dan kom je uit op een totale geïmpliceerde beurswaarde van €6.170 miljoen.

    Op basis van de uitstaande issued shares komt hiermee de waarde per aandeel uit op €28,05. In dit scenario zou je een bedrijf hebben met een netto kaspositie van ca. €222 miljoen (€600 miljoen heft de €378 miljoen netto schuldpositie op) en twee kernmarkten die draaien op een EV/AEBITDA-ratio van 8.0.

    Op dit moment, met een AEBITDA outlook van €450 miljoen voor 2024, en een market cap van €3.147 miljoen, en een netto schuldpositie van geraamd €378 miljoen, zit je op een EV/AEBITDA-ratio van 7.8 voor de Group als totaal. Poef je NA en SEANZ weg voor €600 miljoen netto cash, dan noteren NE + UK/I op een EV/AEBITDA van slechts 3.93 (op basis van 5% AEBITDA / GTV).

    Mijns inziens kunnen deze twee kernmarkten op een EV/AEBITDA traden van 8.0 zonder de ballast van NA/SEANZ op hun schouders. Hier hoort m.i. een koers van €28,05 bij, ofwel een upside van 90,2% op de huidige koers ad €14,87.
  2. forum rang 6 Goedekans 14 april 2024 16:09
    quote:

    déjà vu schreef op 14 april 2024 15:36:

    JET heeft nog 4 aflossingsverplichtingen tot en met 2028. De €250 miljoen convertible bond is op 25 januari jl. reeds volledig afgelost in cash. Hiermee beschikt JET op dit moment over een C&CE van ongeveer €1.474 miljoen (€1.724 miljoen -/- €250 miljoen). De som van de nog af te lossen schulden bedraagt €1.852 miljoen (600 + 300 + 452 + 500 miljoen). De netto schuldpositie van JET bedraagt hiermee dus ongeveer €378 miljoen.

    Met bovenstaande gegevens kunnen we een koersdoel berekenen. Hierbij ga ik ervan uit dat NE en UK/I in het midden van de bandbreedte hun GTV laten groeien met 4% in 2024. Hiermee kom je uit op een GTV voor NE van €8.012 miljoen (€7.704 x 1,04). Voor UK/I zou dit uitkomen op €6.880 miljoen. Met een AEBITDA marge van 5% kom je voor NE uit op een AEBITDA van €400 miljoen en voor UK/I uit op €344 miljoen AEBITDA.

    Een EV/AEBITDA multiple van 8.0 voor NE geeft deze kernmarkt een waarde van €3,2 miljard. Voor UK/I kom je met een EV/AEBTIDA van 8.0 uit op een waarde van €2,75 miljard. Gezamenlijk vormt dit een totale waarde van €5,95 miljard.

    Trek je hier de netto schuldpositie van €378 miljoen van af, dan levert dit een geïmpliceerde beurswaarde op van ca. €5,57 miljard.

    Dit is inclusief de schulden, maar nog exclusief Grubhub (Verenigde Staten), Skip The Dishes (Canada) en Menulog (Australië en Nieuw-Zeeland) en de overige Zuid-Europese markten. Stel dat je voor dit alles een netto prijs kunt vergaren van €600 miljoen (hetgeen ik conservatief acht), dan kom je uit op een totale geïmpliceerde beurswaarde van €6.170 miljoen.

    Op basis van de uitstaande issued shares komt hiermee de waarde per aandeel uit op €28,05. In dit scenario zou je een bedrijf hebben met een netto kaspositie van ca. €222 miljoen (€600 miljoen heft de €378 miljoen netto schuldpositie op) en twee kernmarkten die draaien op een EV/AEBITDA-ratio van 8.0.

    Op dit moment, met een AEBITDA outlook van €450 miljoen voor 2024, en een market cap van €3.147 miljoen, en een netto schuldpositie van geraamd €378 miljoen, zit je op een EV/AEBITDA-ratio van 7.8 voor de Group als totaal. Poef je NA en SEANZ weg voor €600 miljoen netto cash, dan noteren NE + UK/I op een EV/AEBITDA van slechts 3.93 (op basis van 5% AEBITDA / GTV).

    Mijns inziens kunnen deze twee kernmarkten op een EV/AEBITDA traden van 8.0 zonder de ballast van NA/SEANZ op hun schouders. Hier hoort m.i. een koers van €28,05 bij, ofwel een upside van 90,2% op de huidige koers ad €14,87.
    Dit is inclusief de schulden, maar nog exclusief Grubhub (Verenigde Staten), Skip The Dishes (Canada) en Menulog (Australië en Nieuw-Zeeland) en de overige Zuid-Europese markten. Stel dat je voor dit alles een netto prijs kunt vergaren van €600 miljoen (hetgeen ik conservatief acht), dan kom je uit op een totale geïmpliceerde beurswaarde van €6.170 miljoen.

    Mooi overzicht en in grote lijnen realistisch.

    600 miljoen voor bovenstaande delen is te laag ingeschat. Redelijk is minimaal 900 miljoen.
    Ook een EV/AEBITDA van 450 miljoen is minimaal 150 miljoen te laag.
    Uiteindelijk kom je als je verder uitgaat van de gegevens van déjà vu op een waarde per aandeel van boven de 30 euro.
  3. forum rang 7 déjà vu 14 april 2024 16:33
    quote:

    Jan de Man schreef op 14 april 2024 16:13:

    Morgen bloedbad op de beurs JET terug naar de 14
    Tel Aviv nu half procent plus.

    Jan de Man, zou jij eens toe kunnen lichten waarom jij denkt dat de beurs morgen lager gaat? Indien je geen goede reden kan bedenken ga dan alstublieft geen paniek hier veroorzaken.
  4. forum rang 6 Goedekans 14 april 2024 17:46
    quote:

    Jan de Man schreef op 14 april 2024 16:13:

    Morgen bloedbad op de beurs JET terug naar de 14
    Humor Jan , die kan er wat van. :-)))))))
  5. forum rang 7 déjà vu 14 april 2024 18:37
    quote:

    SEVA_ schreef op 14 april 2024 16:08:

    Welke schuld is die 452?

    Als ik de Grub bond omreken naar Euro is dat 470.
    SEVA, ik denk dat het verschil in de berekening zit, meetellend de afschrijving op materiële vaste activa, amortisation en impairments. Waardeverminderingen op de goodwill van eerder gekochte dochterondernemingen e.g. Grubhub.
  6. forum rang 8 SEVA_ 14 april 2024 19:22
    quote:

    déjà vu schreef op 14 april 2024 18:37:

    [...]

    SEVA, ik denk dat het verschil in de berekening zit, meetellend de afschrijving op materiële vaste activa, amortisation en impairments. Waardeverminderingen op de goodwill van eerder gekochte dochterondernemingen e.g. Grubhub.
    Thanks, je zit er scherp in.

    Die Grub bond is trouwens een vervelende met 5,5% tot 1 juli 27.

    Die van 0% is prima tov cash op de bank.
  7. forum rang 7 Gotcha70 14 april 2024 20:16
    quote:

    Dividend Collector schreef op 31 december 2023 13:01:

    JET is het aandeel in mijn porto waar ik het meest van verwacht in 2024. Aan voorspellingen doe ik niet, maar 20+ op 31/12 durf ik wel aan.
    20+ eind dit jaar is iets anders dan 20+ op 17 april.
  8. forum rang 7 Hendrik Roo 14 april 2024 20:21
    quote:

    SEVA_ schreef op 14 april 2024 19:22:

    [...]

    Thanks, je zit er scherp in.

    Die Grub bond is trouwens een vervelende met 5,5% tot 1 juli 27.

    Die van 0% is prima tov cash op de bank.
    Bij een verkoop zijn ze die ook kwijt.
    Maar als het in de VS beter gaat en de Feecaps worden afgeschaft, kunnen ze hem ook aflossen.
  9. forum rang 7 Gotcha70 14 april 2024 20:36
    quote:

    Hendrik Roo schreef op 14 april 2024 20:21:

    [...]

    Bij een verkoop zijn ze die ook kwijt.
    Maar als het in de VS beter gaat en de Feecaps worden afgeschaft, kunnen ze hem ook aflossen.
    die fee caps gaan op korte termijn niet verdwijnen. Hoogstens aangepast worden als het nieuwe voorstel wordt goedgekeurd.
  10. forum rang 7 Hendrik Roo 14 april 2024 20:39
    quote:

    Gotcha70 schreef op 14 april 2024 20:36:

    [...]

    die fee caps gaan op korte termijn niet verdwijnen. Hoogstens aangepast worden als het nieuwe voorstel wordt goedgekeurd.
    De voorgestelde aanpassing is zeer royaal en staat materieel gelijk aan afschaffing.
  11. forum rang 6 Ruval 14 april 2024 20:51
    quote:

    Hendrik Roo schreef op 14 april 2024 20:39:

    [...]

    De voorgestelde aanpassing is zeer royaal en staat materieel gelijk aan afschaffing.
    20% extra fee t.o.v. huidige situatie. Ik zou willen weten wat dit gaat bijdragen aan extra EBITDA.
  12. forum rang 8 SEVA_ 14 april 2024 20:53
    quote:

    Hendrik Roo schreef op 14 april 2024 20:39:

    [...]

    De voorgestelde aanpassing is zeer royaal en staat materieel gelijk aan afschaffing.
    Het geeft 87% opwaartse ruimte in marge. Volgens mij draaien ze nu neutraal. Reken maar uit.
  13. The Munger Games 14 april 2024 20:59
    Bedankt Déjà Vu voor jouw fundamentele analyse. Ik apprecieer dit enorm!

    Laat me echter eens advocaat van de duivel (of zo je wil van Gotcha) spelen. Voor de toekomst reken je met een EV/AEBITDA van 8 en dan kom je aan een mooi koersdoel, maar je schrijft ook dat de huidige waardering eveneens neerkomt op een EV/AEBITDA van ~8 (7.8 op precies te zijn).
    Wil dat dan niet zeggen dat de huidige koers fair is? En dat er geen reden is voor een plotse felle stijging naar hogere niveaus?
    Ik verwacht dan ook pas een significant hogere koers als er nieuws is:
    een nieuw inkoopprogramma, verkoop van een verlieslatend onderdeel of volledige overname, of ook als de verwachte AEBITDA voor dit jaar al zou verhoogd worden.
    Anders reken ik op een initiële stijging, gevolgd door een terugkeer naar de bandbreedte waar we in zitten (wat gepaard zal gaan met de gebruikelijke verwensingen op dit forum).

    Op langere termijn (3-5 jaar) volg ik jouw berekeningen en acht ik een verdubbeling heel realistisch (en dus is er een deel waar ik af blijf).

    Op naar ongetwijfeld een turbulente week, heel benieuwd waar we vrijdagavond eindigen..
  14. forum rang 7 Hendrik Roo 14 april 2024 21:28
    quote:

    SEVA_ schreef op 14 april 2024 20:53:

    [...]

    Het geeft 87% opwaartse ruimte in marge. Volgens mij draaien ze nu neutraal. Reken maar uit.
    Precies.
  15. forum rang 7 déjà vu 15 april 2024 07:33
    Korte termijn: zeer positieve geldstromen bij Just Eat Takeaway
    JET is twee maal hard opgeveerd vanaf steun €12,51 (bodem van 16 januari). Just Eat Takeaway verbetert op korte termijn nu de correctieve fase naar boven is gebroken. Voor een nieuwe verbetering is een doorbraak boven weerstand €15,99 (top van 15 februari) noodzakelijk. De volgende horde rond €17,66 wordt dan bereikbaar.

    De moneyflow oogt ijzersterk. De zeer krachtige stijging van deze indicator geeft aan dat er veel vers kapitaal de markt binnenkomt. Opmerkelijk is bovendien dat de moneyflow boven voorgaande toppen is gebroken.

    Onder de oppervlakte legt de moneyflow-indicator bloot dat beleggers zich aan het voorbereiden zijn op de volgende stijging
40.525 Posts
Pagina: «« 1 ... 596 597 598 599 600 ... 2027 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Beursduivel.be

Al abonnee? Log in

Beleggingsideeën van onze partners

Macro & Bedrijfsagenda

  1. 14 november

    1. Producentenvertrouwen vierde kwartaal (NL)
    2. SBM Offshore Q3-cijfers
    3. Deutsche Telekom Q3-cijfers
    4. E.ON Q3-cijfers
    5. Siemens Q4-cijfers
    6. Merck Q3-cijfers
    7. Agfa-Gevaert Q3-cijfers
    8. DEME Q3-cijfers
    9. CVC Q3-cijfers
    10. Burberry Q2-cijfers
de volitaliteit verwacht indicator betekend: Market moving event/hoge(re) volatiliteit verwacht