UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD FR0013326246

Unibail Rodamco Westfield N.V. - 2024: de grote asset rotatie

1. !@#$!@! 25 juli 2024 08:43

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 27 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4480

     Gegeven: 3261

   •    Aantal posts: 20.590

   De waarderingen van centra zijn in Europa en UK toegenomen, dat is zeker positief.
   In de VS nog bijna -5%, maar dat is logisch omdat die nog steeds veel te duur in de boeken staan.
   
   Als ik het goed begrijp hoopte Lamsrust de capex naar beneden zou gaan na afronding van de huidige grote projecten.
   Maar met de aankondiging van 2 nieuwe in de VS lijkt dat niet op te gaan. Lijkt mij persoonlijk geen probleem. (Uiteraard duurt het aflossen dan wel langer)
2. !@#$!@! 25 juli 2024 08:53

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 27 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4480

     Gegeven: 3261

   •    Aantal posts: 20.590

   Geen nieuws over het dividend, behalve de die nog steeds significant zal groeien na de uitkering van €2.50 over vorig jaar.
   
   Vraag mij af of dat slim is met een LTV van nog steeds boven de 50%
   Ik vind het melden van de kunstmatig lage ltv in de kwartaalcijfers en alle communicatie als "de ltv" wel kwalijk trouwens. Het is misleidend.
3. triblax 25 juli 2024 09:15

   auteur info

   • triblax

     Lid sinds: 19 jan 2015

     Laatste bezoek: 27 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22

     Gegeven: 79

   •    Aantal posts: 61

   Oeps ....CNBC geeft "Trading halted"" ! Tot nu toe al -6%.
4. HCohen 25 juli 2024 09:21

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 26 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3553

     Gegeven: 3378

   •    Aantal posts: 5.066

   quote:

   triblax schreef op 25 juli 2024 09:15:

   Oeps ....CNBC geeft "Trading halted"" ! Tot nu toe al -6%.
   

   www.investing.com/equities/uniball-chart
   
   Inmiddels rond de -4%
   Te weinig vooruitgang deleveraging, Hamburg, geen positieve verrassingen enfin, H1 wordt initieel niet heel goed ontvangen.
5. Aandelenliefhebber1 25 juli 2024 09:28

   auteur info

   • Aandelenliefhebber1

     Lid sinds: 18 mrt 2024

     Laatste bezoek: 27 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 257

     Gegeven: 205

   •    Aantal posts: 309

   -3% lager nu op € 69.74 op overigens verder wel een overall slecht marktsentiment..
   
   Misschien wordt het wat beter na 10.30 uur de conference call. Dit is wel jammer zo. Ook idd niets concreets over het dividend..
   
   Waarom laten ze de aandeelhouders zo hangen? Viel me de laatste keer conference call ook al op.. Alle eventuele perks voor de aandeelhouders moesten er echt in de Q&A met geweld uitgetrokken worden..
   
   Zal nu niet anders gaan. En dat is jammer. Voelt of ze wat te verbergen hebben en wekt dan weinig vertrouwen..
   
   We wachten af wat er vandaag nog uitkomt, maar verwacht er weinig van..
6. !@#$!@! 25 juli 2024 10:00

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 27 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4480

     Gegeven: 3261

   •    Aantal posts: 20.590

   Cijfers zijn prima en dit is mijns inziens gewoon marktsentiment en geen reactie op de cijfers.
   SPG en MAC waren gisteren bv ook bijna 5% in de min.
   
   MERC trouwens wel goede reactie op de cijfers gezien de plus op zo'n negatieve dag.
7. Branco P 25 juli 2024 10:05

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 26 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3707

     Gegeven: 1096

   •    Aantal posts: 9.322

   Snel bekeken doet URW het vrijwel alle vlakken een stuk beter dan ik had verwacht, maar die kosten-overrun in Hamburg, die is zo groot en bij nader inzien toch zo onverwachts… en als ik naar de presentatie kijk, dan heeft men het over een “best estimate” over de meerkosten.. en dat is toch iets anders dan de onlangs nog medegedeelde “het kan wel nog lager worden als gevolg van mitigation-maatregelen”… dus de vraag is dan… komt daar nog 200 miljoen bij? Of wtf?
   
   Ik zal later de update lezen, ik heb het ff te druk met andere zaken :)
8. konijnenmelkertbaan 25 juli 2024 11:36

   auteur info

   • konijnenmelkertbaan

     Lid sinds: 11 mei 2010

     Laatste bezoek: 26 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 232

     Gegeven: 39

   •    Aantal posts: 759

   Het ergste is nog dat ze totaal geen idee hebben waarom Hamburg 520M meer kost. Board heeft geen clue en zijn helemaal niet in control. Ze zijn het aan het uitzoeken....
   
   Het gaat toch om 1/3 meer
9. Aandelenliefhebber1 25 juli 2024 12:40

   auteur info

   • Aandelenliefhebber1

     Lid sinds: 18 mrt 2024

     Laatste bezoek: 27 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 257

     Gegeven: 205

   •    Aantal posts: 309

   The increase in overall project cost is split into €160 Mn directly attributable to the delayed opening and water ingress, and €360 Mn of cost overruns mostly due to change orders, quantity gaps and provisions for claims.
   
   *lijkt me dan ook wel een dubbeltelling in zitten want costs directly attributable to the delayed opening en provisions for claims lijkt mij toch hetzelfde coveren..
   
   Misschien tijd voor en andere CFO.. deze lijkt me te jong en onervaren.. Ik denk trouwens wel dat de koers door NIEL wel weer omhoog gekocht gaat worden door de 70.. Die zit dit waarschijnlijk als een leuke opportuniteit om bij te kopen..
   
   Ik heb ook wel sterk de indruk gehad dat de koers wel sterk ondersteund wordt. En vandaag ook weer. Zakt weg, en meteen herstel..
   
   PS. heeft er iemand een linkje naar de live Q-cijfer presentatie? Alvast dank
10. Aandelenliefhebber1 25 juli 2024 17:12

    auteur info

    • Aandelenliefhebber1

      Lid sinds: 18 mrt 2024

      Laatste bezoek: 27 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 257

      Gegeven: 205

    •    Aantal posts: 309

    Ok, zelf maar even opgezocht en geluisterd.
    
    edge.media-server.com/mmc/p/ht4ppwv9
    
    Phoe, ze moeten dit ondertitelen dat engels met dat dikke franse accent is bijna niet te verstaan..(kan ook een strategie zijn.. ;-)
    
    5 miljard cash, maar de capex is nog niet afgelopen..
    Q&A kwam ook niet veel uit. En het is mij nou ook niet echt duidelijk geworden wat het dividend nu gaat worden of wat de plannen daarvoor zijn..
    
    Anders dat dat lower than expected cash remuneration..
    maar hoeveel?
    
    Maar goed, verder zijn ze zelf redelijk lovend over de groei footfall en de huuropbrengsten en handhaven ze
    het vooruitzicht van een wpa van €9.65 en € 9.80..
    
    Nouja, als dat een geldig getal is voor het dividend, dan zou ik zeggen: gemiddeld 9.73(afgerond) :100% * 80% = een netto dividend van € 7.78 voor divi belast.. in feb 2025..
    Ze zeggen dat ze de cash distributie wel significant willen verhogen..
    
    138 mil. aandelen uitstaand totaal * 7.78 = 1081 mil. aan dividend.
    Als je ziet wat ze allemaal doen en hoe groot deze operatie is met al die malls is dat echt een schijntje, om ons de aandeelhouders happy te houden..
    
    Maar dat Franse engels is wel verrekte lastig te volgen..
    
    Koers hersteld wel weer nu, € 69.20 na een daglaag van € 66.60, wordt aardig aan de koers getrokken door Niel en de shorters.. Goed dagvolume ook, zal wel 2 ton meer als daggemiddelde worden...
    Ik denk dat we wel weer boven de € 70 gaan eindigen..
    
    Eigenlijk, behalve die impairment hamburg van 500 mil. Waren het verder beter dan verwachte cijfers..
    Misschien komt dat er toch uit over een paar dagen en zoeken we gewoon op een beter sentiment de € 80 wel weer op..
    
    Operating performance in H2-2024 in line with H1 Positive impact of 2024 Paris Games on C&E activity
    Impact of 2024 project deliveries
    Ongoing costs discipline
    Impact of 2023 and 2024 disposals
    Slight increase of cost of debt with full year effect of 2023 financings and lower expected cash rem neration
    Full year hybrid cost impact following Perp-NC23 exchange

    Bijlage:
11. 030 N 25 juli 2024 17:18

    auteur info

    • 030 N

      Lid sinds: 21 mei 2020

      Laatste bezoek: 26 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 163

      Gegeven: 312

    •    Aantal posts: 723

    Vandaag 125 stuks bijgekocht onder de 68.
12. Aandelenliefhebber1 25 juli 2024 17:23

    auteur info

    • Aandelenliefhebber1

      Lid sinds: 18 mrt 2024

      Laatste bezoek: 27 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 257

      Gegeven: 205

    •    Aantal posts: 309

    quote:

    030 N schreef op 25 juli 2024 17:18:

    Vandaag 125 stuks bijgekocht onder de 68.
    

    Lekker man!(om met Gijpie te spreken..;) maar kon wel eens een geniale greep zijn, als je ziet hoe snel URW nu hersteld..
13. !@#$!@! 25 juli 2024 17:43

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 27 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4480

      Gegeven: 3261

    •    Aantal posts: 20.590

    quote:

    Aandelenliefhebber1 schreef op 25 juli 2024 17:12:

    Ok, zelf maar even opgezocht en geluisterd.
    
    Phoe, ze moeten dit ondertitelen dat engels met dat dikke franse accent is bijna niet te verstaan..(kan ook een strategie zijn.. ;-)
    
    Nouja, als dat een geldig getal is voor het dividend, dan zou ik zeggen: gemiddeld 9.73(afgerond) :100% * 80% = een netto dividend van € 7.78 voor divi belast.. in feb 2025..
    Ze zeggen dat ze de cash distributie wel significant willen verhogen..
    

    Je weet dat; The slightly more conservative EPRA LTV ratio stood at 54.4% at the end of 2023, while the valuation EPRA net initial yield was circa 4.9%.
    
    Dat is nogal wat. Een enorme schuld met nog steeds een opgeblazen balans. Dat dividend gaat er voorlopig echt nog niet komen. Persoonlijk zou ik die €2.50 niet eens verhogen als ik hun was.
14. Aandelenliefhebber1 25 juli 2024 18:26

    auteur info

    • Aandelenliefhebber1

      Lid sinds: 18 mrt 2024

      Laatste bezoek: 27 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 257

      Gegeven: 205

    •    Aantal posts: 309

    quote:

    !@#$!@! schreef op 25 juli 2024 17:43:

    [...]
    
    Je weet dat; The slightly more conservative EPRA LTV ratio stood at 54.4% at the end of 2023, while the valuation EPRA net initial yield was circa 4.9%.
    
    Dat is nogal wat. Een enorme schuld met nog steeds een opgeblazen balans. Dat dividend gaat er voorlopig echt nog niet komen. Persoonlijk zou ik die €2.50 niet eens verhogen als ik hun was.
    

    Dank voor de transcriptie.
    
    Denkt IEX toch anders over..
    
    Nauwelijks desinvesteringen bij Unibail-Rodamco-Westfield
    
    Unibail-Rodamco-Westfield: HOLD | KOERS: €68,28 | KOERSDOEL: €75 | UPSIDE 10%
    
    Unibail-Rodamco-Westfield
    
    2023A 2024E 2025E 2026E
    Dividend per aandeel (€) - 2,50 3,40 3,87 4,30
    Dividendrendement - 3,7% 5,0% 5,7% 6,3%
    
    Bron: www.iex.nl/Premium/Adviezen/800835/Na...
    
    Ben ik ook wel blij mee, en ik vind het nog steeds te weinig € 3.40, is nog geen 5%
    Ze moeten zien dat ze die VS-assets eens een keer kwijt worden.. Maar zal de aankomende Ratecut FED wel bij gaan helpen.. En kwartaal en/of interim dividend gaan doen.. Nu heb je weer zo'n onvoorzien feit als Hamburg en wie zijn er weer de pisang? |juist, wij de aandeelhouders..
    
    In feite nu jaar 5 dat het dividend is ingehouden... die € 2.50(dat rotschijntje) was een kapitaalsuitkering en geen dividend(we hebben er tenslotte ook geen divi belast over betaald..) Ik denk dat ze dat nu weer gaan doen, een kapitaalteruggave, en geen dividend.. Want als ze dividend hervatten, dan moeten ze volgens mij ook het achterstallige dividend volgens eigen statuten gaan uitkeren..
    
    En dan kunnen ze nog even.. Maar goed. Ik baal als URW aandeelhouder nu wel als een stekker door dat gepruts in Hamburg. Nu lijkt het een gebed zonder einde te gaan worden..
    Wéér minder dividend/kapitaalteruggave in jaar 5 dat we zonder zitten..
    
    Enige redding gaat verkopen van de (VS) Malls zijn.. Plus dat ratecuts ECB en de FED URW natuurlijk wel in de kaart speelt..
    
    Maar als ze idd nog een keer op € 75 of € 80 komen, ga ik me toch wel heeel hard achter de oren krabben..
    
    URW- Bestuur moet gewoon eens nadenken dat ze de aandeelhouders die in feite allemaal dividend beleggers zijn, niet vergeten.. Ze staan bekend als de beste in NL. Maar dit schiet zo natuurlijk niet op..
    Je hebt ook een bepaald imago, dat kan ook een keer beschadigd raken, als je alsmaar het dividend niet uitkeert of bewust laag houdt.. Kun je voor het sentiment en het verminderen van koers schade door shorters,(dat telt ook gewoon mee) maar beter wel rekening mee houden als een Bestuur..
    
    Ik heb het idee dat Niel trouwens de koers wel fors ondersteund. Vandaag ook weer kijkende naar verloop laatste uur handelsdag.. Dit om URW niet té goedkoop te laten worden voordat dan andere kapers op de kust voor de muziek uit, voor Niel een bod gaan uitbrengen op URW..
    
    Dikke kans dat Niel nog eens een keer een bod op de hele toko er uit knalt..
    Valt gewoon op hoe langzaam ze zijn met dat kapitaal teruggeven aan de aandeelhouders..
    Niel klaagt niet als grootaandeelhouder, waarom niet? , Hij wil zo veel mogelijk kapitaal in het bedrijf URW houden..
    
    Krijgt hij het meeste waar voor zijn bod van over een 3 maanden van € 95..
    
    www.iex.nl/Forum/Topic/1399574/Unibai...
15. HCohen 26 juli 2024 09:28

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 26 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3553

      Gegeven: 3378

    •    Aantal posts: 5.066

    www.zonebourse.com/actualite-bourse/A...
    Unibail-Rodamco-Westfield Se:
    JP Morgan handhaaft zijn 'Neutraal'-aanbeveling met een koersdoel dat is verhoogd van EUR 72 naar EUR 74.
    Jefferies blijft 'Hold' met een prijsdoel dat is verlaagd van EUR 78 naar EUR 73.
    Unibail-Rodamco-Westfield Se : JP Morgan maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 72 à 74 EUR. Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 78 à 73 EUR.
16. HCohen 26 juli 2024 12:43

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 26 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3553

      Gegeven: 3378

    •    Aantal posts: 5.066

    URW : Invest Securities remains positive, adjusts its target
    July 26, 2024 at 04:34 am EDT
    www.marketscreener.com/quote/stock/UN...
    
    Despite an adjusted price target of €84 to €83.1, Invest Securities is maintaining its 'buy' recommendation on Unibail-Rodamco-Westfield (URW), believing the stock to be 'attractive from an intrinsic valuation point of view, even if visibility remains low on US asset arbitrage'.
    
    According to the research department, the half-year results "were blurred by the industrial accident at UberseeQuartier, the significant impact of which, which somewhat tarnishes the property company's reputation, should not be overestimated".
    
    Operating data are good, as expected (vacancy relatively stable at excellent levels in Europe, net rents +5.6% on a like-for-like basis), and guidance maintained. Valuations are also stabilizing", he continues.
17. !@#$!@! 26 juli 2024 17:19

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 27 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4480

      Gegeven: 3261

    •    Aantal posts: 20.590

    URW als enige REIT in de min vandaag. Uiteraard weten we meestal niet wat koersen doet bewegen. Maar als ik zou moeten raden dan is het denk ik toch de capex problemen. Zoals iedereen hier ook zegt, een kostenoverschrijding van een half miljard is vrij bizar natuurlijk. En (misschien) tegen verwachting in zijn er weer nieuwe grote projecten aangekondigd (VS).
    De LTV is nog veeel te hoog , zeker nu met deze tegenvaller en nieuwe ronde capex investeringen. Dit terwijl men ook dividend wil blijven uitkeren.
    Lijkt erop dat de markt niet erg tevreden is of het op orde brengen van de balans. Kan projectie zijn, omdat dat is wat ik zelf denk :-)