Waar eindigt deze vrije val? Als ik kijk naar een aantal signalen in de technische indicatoren, de AEX zelf en enkele buitenlandse indices, dan lijkt de eindfase te zijn ingegaan. Mogelijk dat daarbij het dieptepunt gisteren al op de borden is gekomen bij 414,50.
Dit betekent dat deze vierde correctie van dit jaar een daling tot op heden veroorzaakte van ongeveer 38 punten vanaf de recente top bij 452. Gisteren werd in eerste instantie de derde neerwaartse gap op de borden gezet. Die werd uiteindelijk voor een groot deel gesloten waardoor er slechts nog een 0,15 punt openstaat.
Hiermee lijkt deze gap een exhausting gap te zijn geworden. Vandaag lijkt de AEX met een forse opwaartse gap te openen waardoor een soort island reversal-patroon ontstaat. De RSI heeft gisteren precies de 30-puntengrens bereikt, een mogelijk interessant kantelpunt als we naar het verleden kijken.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Herstelbeweging
Een herstelbeweging na het forse neerwaartse geweld lijkt dan ook een reëel scenario. De mate van herstel zal uiteindelijk bepalen of deze vierde correctie ten einde is gekomen en de AEX een volgende belangrijke bodem heeft gevormd.
Deze terugval in de vorm van een vrije val had ik ruim anderhalve week geleden zeker niet verwacht. De kracht van deze teruggang verbaast mij ook waarbij de AEX zonder moeite een aantal belangrijke steunniveaus doorbrak. Dit zorgde voor een verzwakking in het technische beeld.
Toch blijf ik bij mijn mening dat deze vierde correctie niet zal zorgen voor de start van een bearmarkt. De trend in het langetermijnbeeld is opwaarts gericht en in het eerste kwartaal werd een zeer belangrijke langetermijnbodem bij 378,50 geplaatst die naar mijn mening de bodem van dit jaar is geworden.
Vertraging
Deze diepere terugval zorgt er overigens wel voor dat de tijdspanne van mijn eerder afgegeven opwaartse doelen aanzienlijke vertraging oploopt. Een test van de 475 lijkt aan het begin van de zomer niet meer mogelijk.
Wel blijft dit voor de komende maanden mijn opwaartse doel waarmee de opwaartse ruimte aanzienlijk groot is geworden. Ook een hertest van de jaartop (458) wordt een stuk in de tijd vooruit verschoven. Een belangrijk te breken punt in de komende dagen (week) is de 426 punten.
Hier ligt de neklijn van een hoofd-schouderpatroon dat enkele dagen geleden werd geactiveerd. Een opwaartse en structurele doorbraak hierboven zorgt voor de opheffing van dit patroon.
De eerste weerstand voor vandaag is te vinden bij 424,10 tot 424,40. Hier liggen:
- de toppen van de afgelopen dagen
- de onderkant van de tweede neerwaartse gap
Lagere top
Een beweging boven de 424,40 en de 426 zou een duidelijke verbetering opleveren in het kortetermijnbeeld en mogelijk wijzen op het feit dat het bodemproces in de afrondende fase zit.
Zolang dat niet gebeurt, blijft de kans aanwezig dat een opleving slechts zal zorgen voor de vorming van een lagere top. De eerste weerstanden aan de bovenkant zijn dus gedefinieerd. Aan de onderkant ligt de eerste steun bij 418. Daaronder is de bodem van gisteren bij 414,50 te vinden.
Met de daling wist de AEX bijna de belangrijke en oude bekende steun van 409 te testen. Deze steun maakt deel uit van een brede en belangrijke steunzone. Zolang er geen verbeteringen plaatsvinden in de AEX, blijft een test van deze zone mogelijk.
Omgekeerde hoofd-schouder
Als we als laatste punt kijken naar de bewegingen sinds augustus vorig jaar dan is een groot bodempatroon te zien. Een eerder omgekeerd hoofd-schouderpatroon sinds december werd al opgeheven, maar vanaf augustus is een nog groter patroon te zien met de neklijn bij 458.
De AEX zou momenteel bezig zijn met de vorming van de tweede schouder. Maar dit is slechts een patroon dat in ontwikkeling is en nog de nodige tijd zal vergen voordat we weten of dit een enorm bodempatroon zal worden.
Daggrafiek WTI-olieprijs
Klik op de grafiek voor een grote versie
WTI: druk op 51
Een opvallende en interessante grafiek is de olieprijs (WTI). Ik gaf recent al aan dat na de test van de 51 (horizontaal en bovenkant trendkanaal) een terugtest mocht worden verwacht voor de vorming van een hogere bodem.
De koers vormde een toppatroon (dark cloud cover) waarna de steile opgaande kortetermijnbodemlijn neerwaarts werd gebroken. De olieprijs is in de afgelopen dagen fors teruggevallen en testte gisteren zijn 50-daags bij 45,90. Vlak daaronder ligt verder nog de opgaande bodemlijn bij 44,70.
Ik acht de kans groot dat rond deze niveaus een bodem gevormd kan worden waarna in de komende weken de opwaartse druk naar 51 en hoger weer wordt opgevoerd. Mijn uiteindelijke doel voor de komende maanden blijft onveranderd liggen bij 62.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling die is opgesteld door Bas Heijink, Senior Analist Technische Analyse van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen.