Na een relatief rustige handelsdag werd gisteren weer een behoorlijk beweeglijke dag op de borden gezet. Tussen de intraday-top en -bodem was een verschil op te meten van ongeveer 7,5 punt. Na een rustige opening rond de 462,50 viel de AEX in de middag terug naar een bodem van ongeveer 455 punten.
Het slot boven de zone 456,50 tot 458 zorgde ervoor dat de voormalige uitbraakzone uiteindelijk niet neerwaarts werd gebroken. Deze beweging valt op dit moment in de categorie standaard terugtest. Een dergelijke beweging is normaal na de krachtige vervolgsignalen die eind vorige week werden gegeven.
Een terugtest naar (in dit geval) de voormalige zware weerstandszone van 456,50 tot 458 zien we vaker optreden na een vervolguitbraak. Dit zou dan de bevestiging van de uitbraak kunnen betekenen. Belangrijk daarbij is dat een omkeerpatroon in de candlesticks werd gevormd, een forse hammer.
Dit bodempatroon wordt pas opgeheven zodra de intraday-bodem van gisteren wordt gebroken die bij 455 is te vinden.
Niets aan de hand
Technisch gezien is er in het kortetermijnbeeld dus niets aan de hand en kan in de komende week de opwaartse druk weer snel toenemen. Voorwaarde daarbij is wel dat de AEX niet onder de zone 456,50 tot 458 sluit en de hammer (dieptepunt 455) intact laat.
Voor de komende paar weken verwacht ik eerst een verder opwaarts vervolg naar ongeveer 475 voordat een duidelijke maar tijdelijke top gevormd zou kunnen worden. Hier ligt namelijk de top van november vorig jaar.
Dit was destijds het startpunt van de laatste forse correctieve beweging die zorgde voor een daling van ongeveer 100 punten en de vorming in februari van een zeer belangrijke langetermijnbodem bij 378,50.
Slot onder 458?
Een slot onder de 456,50 tot 458 en opheffing van de hammer zorgt in het kortetermijnbeeld voor meer neerwaartse druk. In dat scenario ontstaat ruimte naar de bodem van vorige week bij 452,50 met daaronder het snel oplopende 50-daags gemiddelde dat bij 448,80 ligt.
Ook in dat scenario verandert mijn visie voor de komende periode niet, maar zorgt er wel voor dat opwaartse snelheid enigszins wordt getemperd.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
De zone 456,50 tot 458 was in de afgelopen maanden een belangrijke weerstandszone. De voormalige jaartop bij 458 werd al in april op de borden gezet. Elke volgende poging richting deze weerstand stokte rond de 456,50.
Deze lange fase zorgde uiteindelijk wel voor de vorming van de eerste belangrijke hogere middellangetermijnbodem bij 410 in juni.
Verder werden twee grote bodempatronen gevormd, een stijgende driehoek sinds juni en een sinds april aanwezig omgekeerd hoofd-schouderpatroon. Deze patronen werden eind vorige week geactiveerd met de opwaartse doorbraak door de 456,50 tot 458.
Richting 475
De huidige terugval is een normale terugtest naar deze neklijnen. Weerstand voor de komende week ligt bij de nieuwe jaartop die deze week op de borden werd gezet bij 466,17. Verder duurde het topvormingsproces vorig jaar november enkele weken waardoor nog kleine weerstanden zijn te vinden bij 468,60 en 473.
De belangrijkste weerstand en doel voor de komende paar weken ligt bij de novembertop van 475. Zelfs een overshoot naar de volgende weerstand bij 481 sluit ik de komende weken niet uit.
Mijn favoriete scenario voor de komende tijd is een verdere stijging tot ongeveer de 475. Daar moeten we alert zijn op de vorming van toppatronen en de situatie in andere indices scherp in de gaten houden. Vanaf deze top zou een forsere terugval kunnen starten voor de vorming van een volgende hogere bodem.
Houdt de hammer?
Mijn volgende doel richting het einde van het jaar (begin volgend jaar) is te vinden bij de zone 495 tot 510. Maar voor nu eerst eens bezien of de gisteren gevormde hammer stand weet te houden en de AEX opnieuw boven de 456,50 tot 458 zone sluit.
Daaronder ontstaat meer neerwaartse ruimte voor een grotere terugtest. Maar ik acht de kans reëel dat de opwaartse druk weer snel toeneemt.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling die is opgesteld door Bas Heijink, Senior Analist Technische Analyse van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen.