Eurocastle Investment GB00B94QM994

Eurocastle 2021

1. DeZwarteRidder 9 maart 2021 13:35

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 08 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 20965

     Gegeven: 9514

   •    Aantal posts: 97.014

   quote:

   Kampioen Darts schreef op 9 maart 2021 13:22:

   [...]
   Klopt. Reken met een burn rate van $2m voor 2021, daarna sterk afnemend als ze geen nieuwe activiteiten gaan ondernemen.
   
   En Zwarte Ridder heeft ook gelijk, de heren zorgen goed voor zichzelf, maar wel op bonus basis, dus alleen als het voor de aandeelhouders ook leuk is
   

   Bij iedere transactie die de beheerders doen voor ECT, zowel bij aan- als verkopen, krijgen ze een flink percentage.
2. Nils 9 maart 2021 18:49

   auteur info

   • Nils

     Lid sinds: 10 mrt 2011

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 36

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 317

   Een beetje delven, maar dan vind je de mooiste diamanten, jaarversla 2019:’The Manager will be entitled to earn back a portion of this discount if excess amounts are released from certain reserves put in place by the Board to fund future costs and potential liabilities.’
   
   Die discount waar het hier om gaat is de bonus die de heren hebben ingeleverd in 2019. Noem mij naïef maar ik zie ineens wat meevallers op ons pad, net als de 1,22 van november...
3. Perpboy 10 maart 2021 09:11

   auteur info

   • Perpboy

     Lid sinds: 16 mrt 2020

     Laatste bezoek: 16 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 69

     Gegeven: 39

   •    Aantal posts: 177

   Vandaag een leuk dividend dus de gang naar de voedselbank weer een paar maanden uitgesteld. Prima fonds om te schuilen tegen slechte beursmaanden!
4. Nils 10 maart 2021 15:31

   auteur info

   • Nils

     Lid sinds: 10 mrt 2011

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 36

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 317

   Vandaag succkersrally na dividend. Je kan ook niet alles weten...
5. Nils 23 maart 2021 13:33

   auteur info

   • Nils

     Lid sinds: 10 mrt 2011

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 36

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 317

   Alweer een foutje in het jaarverslag: RE Fund II blijkt eigenlijk twee ton meer waard te zijn en RE Fund V twee ton minder. Ga maar na:
   
   II gaat van 15,7 miljoen naar 15,6, totaal plus uitkeringen, terwijl ze melden dat er twee ton is bijgeboekt.
   V gaat van 7,4 naar 5,2, terwijl ze beweren 2,4 miljoen te hebben afgeboekt.
   
   Maakt niet zoveel uit alhouwel het risico vooral in V zit.
6. Nils 27 maart 2021 09:55

   auteur info

   • Nils

     Lid sinds: 10 mrt 2011

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 36

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 317

   Ik werd door Eurocastle nog even op onderstaande gewezen, nadat ik, tevergeefs, geprobeerd had wat meer over de reserves teweet te komen:
   
   17. CONTINGENT LIABILITIES
   The Company is exposed to a potential tax risk associated with the disposal of a legacy property subsidiary in prior years. This risk has not been provided for in the Company’s accounts as no tax assessment has been raised and the Company having taken independent advice, considers that it is unlikely that any significant liability will arise. The Company has not provided the disclosures required by IAS 37 so as not to prejudice their position.
   
   Deze waarschuwing staat niet in het jaarverslag over 2019. Heeft iemand een idee over welke belasting dit kan gaan? Met wat graven kwam ik op twee vastgoedtransacties uit 2017 maar ik weet het verder niet. Het management wil verder niks zeggen.
7. DeZwarteRidder 27 maart 2021 10:50

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 08 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 20965

     Gegeven: 9514

   •    Aantal posts: 97.014

   quote:

   Nils schreef op 27 maart 2021 09:55:

   Ik werd door Eurocastle nog even op onderstaande gewezen, nadat ik, tevergeefs, geprobeerd had wat meer over de reserves teweet te komen:
   
   17. CONTINGENT LIABILITIES
   The Company is exposed to a potential tax risk associated with the disposal of a legacy property subsidiary in prior years. This risk has not been provided for in the Company’s accounts as no tax assessment has been raised and the Company having taken independent advice, considers that it is unlikely that any significant liability will arise. The Company has not provided the disclosures required by IAS 37 so as not to prejudice their position.
   
   Deze waarschuwing staat niet in het jaarverslag over 2019. Heeft iemand een idee over welke belasting dit kan gaan? Met wat graven kwam ik op twee vastgoedtransacties uit 2017 maar ik weet het verder niet. Het management wil verder niks zeggen.
   

   Volgens mij hebben ze gigantische verliezen geleden met onroerend goed, dus ik zou niet weten waarom ze daarover belasting moeten betalen.
8. Nils 27 maart 2021 12:45

   auteur info

   • Nils

     Lid sinds: 10 mrt 2011

     Laatste bezoek: 27 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 36

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 317

   Maar op die transacties in 2017 hadden ze telkens 100% winst, ongeveer.
9. Perpboy 30 maart 2021 09:41

   auteur info

   • Perpboy

     Lid sinds: 16 mrt 2020

     Laatste bezoek: 16 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 69

     Gegeven: 39

   •    Aantal posts: 177

   Wat is de vermoedelijke claim die betaald moet worden vanwege de 'potential liabillities'.
   Potential liabillties
   Contigent liabilities
   Board liabilities
   tax liabilities
   warrenty liabilities
   
   Dit huis lijkt wel een grote kast met lijken. Ik verkoop, ben er klaar mee.
10. Nils 30 maart 2021 10:25

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Het wordt inderdaad wat vaag allemaal. Ik heb ze ook gevraagd naar die ‘potential liabilities’ maar ze wilden niet zeggen waar die uit voortkwamen. Als iemand het weet dan hoor ik het graag.
    
    Wel zeiden ze dat hun bonus minder zal zijn dan 2,4 miljoen euro.
11. jus1711 13 april 2021 11:45

    auteur info

    • jus1711

      Lid sinds: 21 dec 2000

      Laatste bezoek: 08 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1228

      Gegeven: 310

    •    Aantal posts: 873

    iemand dividend (kapitaalterugbetaling) al ontvangen?
12. Nils 13 april 2021 14:14

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Niet bij Lynx, wel bij Binck en Degiro.
13. Nils 14 mei 2021 09:39

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Nog geen duidelijkheid over de mogelijke doorstart. Wel inmiddels 9,8 miljoen op de bank. Dure hobby met die negatieve rente. Keer maar uit!
14. Kampioen Darts 15 mei 2021 11:27

    auteur info

    • Kampioen Darts

      Lid sinds: 27 nov 2015

      Laatste bezoek: 12 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 74

    Ze hebben veel meer dan €9,8 miljoen op de bank, eerder €25 miljoen. Die €9.8 miljoen noemen ze "net corporate cash", daar zijn de nog aanwezige en waarschijnlijk deels overbodige voorzieningen van af getrokken.
15. Nils 18 mei 2021 13:12

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Toch maar even de burnrate uitgerekend van die boefjes:
    
    NAV 31/12/20: 32,87 miljoen
    NAV 31/3/21: 32,06 miljoen
    Dividend: -1 miljoen
    Opwaarderingen: 0,57 miljoen
    Ergo, kosten eerste kwartaal: 380 duizend
    
    We zitten daarmee op een burnrate van 82 cent per aandeel per jaar.
    
16. DeZwarteRidder 18 mei 2021 13:44

    auteur info

    • DeZwarteRidder

      Lid sinds: 29 jun 2012

      Laatste bezoek: 08 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 20965

      Gegeven: 9514

    •    Aantal posts: 97.014

    quote:

    Nils schreef op 14 mei 2021 09:39:

    Nog geen duidelijkheid over de mogelijke doorstart. Wel inmiddels 9,8 miljoen op de bank. Dure hobby met die negatieve rente. Keer maar uit!
    

    Ze gaan waarschijnlijk liever weer met een nieuwe moneypit beginnen.
17. Nils 19 mei 2021 11:05

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Ik denk dat het verhaal een voortzetting wordt van het herontwikkelen, slopen, van kantoorgebouwen om er appartementen voor terug te zetten. Daar komen de twee huidige projecten, Real Estate Fund II en V, ook uit voort.
    
    Alleen als je kijkt naar de winstgevendheid van die projecten dan zie je dat er nauwelijks een cent mee is verdiend. Ik denk dat ze de 4 procent op jaarbasis niet gaan halen, en dan houd ik geen rekening met overheadkosten.
18. Kampioen Darts 20 mei 2021 10:21

    auteur info

    • Kampioen Darts

      Lid sinds: 27 nov 2015

      Laatste bezoek: 12 jul 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 74

    quote:

    Nils schreef op 19 mei 2021 11:05:

    Ik denk dat het verhaal een voortzetting wordt van het herontwikkelen, slopen, van kantoorgebouwen om er appartementen voor terug te zetten. Daar komen de twee huidige projecten, Real Estate Fund II en V, ook uit voort.
    
    Alleen als je kijkt naar de winstgevendheid van die projecten dan zie je dat er nauwelijks een cent mee is verdiend. Ik denk dat ze de 4 procent op jaarbasis niet gaan halen, en dan houd ik geen rekening met overheadkosten.
    

    Of ze uiteindelijk aan II en IV veel verdienen is de vraag, het is lastig om dat uit de cijfers te halen. Maar een blik op hun presentatie van
    Q2 2019 ( investor.eurocastleinv.com/static-fil... ) pagina 7, leert dat ze op de gezamenlijke real estate funds toen al bijna €20 miljoen winst hadden (lees cash ontvangen minus investeringen). Sindsdien is er niets meer geïnvesteerd maar nog wel cash ontvangen, rond €6 mln als ik het gauw optel.
    
    Maar ik hoop wel dat ze dat ze er mee gaan stoppen. De IRR op investeringen in real estate zal nu lager zijn dan in het verleden.
    
    Wellicht een idee om hun IR (zit thuis met zwangerschapsverlof, maar leest de mails wel) te mailen met je bezwaar tegen een voortzetting van deze tent.
    
19. Nils 20 mei 2021 13:52

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Als ik mij goed herinner hebben ze een paar klappers gemaakt met vastgoed dat ze goedkoop konden kopen van een fonds in financiële moeilijkheden.
    
    www.eurocastleinv.com/investor-relati...
    Kijk je naar Re Fund II dan is dat een investering van 15,4 miljoen in Q3 2014 en die is nu in q1 15,6 miljoen waard. Daar zal nog wel wat bijkomen voor de laatste appartementen en mogelijke vrijval van voorzieningen maar als dat een totale winst oplevert van een miljoen dan zou ik het veel vinden. Dat is dan 7% over zeven jaar, geen vetpot, en na managementkosten waarschijnlijk een verliespost voor de aandeelhouder.
20. Nils 28 mei 2021 13:01

    auteur info

    • Nils

      Lid sinds: 10 mrt 2011

      Laatste bezoek: 27 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 36

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 317

    Ect lijkt schoon schip te maken door evt niet geclaimde dividend te laten vrijvallen, termijn gaat van twaalf naar zes jaar:
    
    All dividends or distributions unclaimed for a period of six years after having been declared or became due for payment shall be forfeited and shall revert to the Company.
    
    Zal wel ergens een tonnetje zijn blijven hangen...