Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Volta Finance, koopje, dividend, aandelen inkoop en...

1. [verwijderd] 5 november 2009 16:30

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Fonds: Volta Finance
   ISIN: GG00B1GHHH78
   Markt: lokaal, Amsterdam
   Uitstaande aandelen: 30.255.101
   GAV: 2,27
   
   GAV.
   
   GAV staat voor gross asset value, dit is de waarde van wat een bedrijf bezit, in dit geval wordt gesproken over de GAV gedeeld door het aantal aandelen dat uitstaat. Deze waarde is door de kredietcrisis flink gezakt van 2,10 in december 2008 tot een dieptepunt van 1,70 in maart. Sindsdien is de GAV aangetrokken in een mooi tempo: april 1,71 - mei 1,86 - juni 1,86 - juli 1,96 - augustus 2,13 - september 2,27 - oktober 2,?? (nog niet bekent). In lijn der verwachting zal oktober een GAV hebben van minimaal 2,40!
   
   Notice of the 2009 Annual General Meeting
   
   Special Business:
   9. To renew the authorisation of the Company unconditionally and generally for the purposes of Section 315 of The Companies (Guernsey) Law,
   2008 to make market purchases of ordinary shares in the Company provided that:
   a. a maximum number of ordinary shares in each class authorised to be purchased is 14.99% of each class of the ordinary shares
   in issue at any time;
   b. the minimum price payable by the Company for each ordinary share is 1% and the maximum price payable by the Company
   for each ordinary share will not be more than the higher of:
   105% of the average of the mid-market values of the ordinary shares of that class in the Company for the five business days
   prior to the date of the market purchase; and
   that stipulated by the Commission Regulation (EC) of 22 December 2003 implementing the Market Abuse Directive as regards
   exemptions for buy-back programmes and stabilisation of financial instruments (No 2273/2003); and
   c. such authority shall expire at the earlier of 31 December 2010 or the conclusion of the fourth Annual General Meeting of the Company.
   
   In het kort komt dit neer op:
   
   9. Verlengen/vernieuwen van de vergunning van het Vennootschap volgens de regels die gelden op Guernsey. Plannen om normale aandelen (die op de markt verhandeld worden dus ook voor beleggers als wij) te kopen.
   a. Een maximum van 14,99% van het aantal uitstaande aandelen kopen;
   b. De minimum prijs die men wil betalen om aandelen van de markt te halen is 1% van de gemiddelde koers van de voorgaande 5 handelsdagen, de maximum prijs die men wil betalen om aandelen van de markt te halen is 105% van de gemiddelde koers van de voorgaande 5 handelsdagen.
   c. De mogelijkheid om de aandelen van de markt te halen zal verlopen op 31 december 2010 of als dit wordt besloten op de algemene ledenvergadering.
   
   
   Dividend.
   
   Zie "Notice of the 2009 Annual General Meeting" hierin word vermeld dat begin december het dividend van 10ct. p/a wordt betaald en dat eind november de ex-dividend notering is (ik meen ergens gelezen te hebben 26 november). Met een huidige koers van 1,21 is 0,10 aan dividend toch behoorlijk.
   
   Directie.
   
   De directie had aan het einde van het boekjaar het aandelenbezit vervijfvoudigd, waarschijnlijk vanwege de goedkope prijs voor de stukken en dat men vertrouwen heeft in de toekomst.
   
   Slot.
   
   Deze combinatie van een aantrekkende gross asset value, het willen verminderen van de uitstaande aandelen door middel van de markt kopen en het aankomende dividend maakt Volta Finance een aantrekkelijke belegging voor zowel de korte als lange termijn. Het verminderen van de vrij verhandelbare aandelen heeft ook als voordeel dat de GAV sneller zal oplopen, hieronder volgt een rekenvoorbeeld:
   
   Huidige GAV/p.a.: 2,27 - uitstaande aandelen: 30.255.101 - totaal GAV: (2,27x30.255.101=) 68.679.079 euro
   
   Bij 5% van de uitstaande aandelen van de markt te halen blijven er 28.742.345 aandelen over, met een gelijke GAV van 68.679.079 wordt dit een GAV per aandeel van 2,39.
   
   Bij 10% van de uitstaande aandelen van de markt te halen blijven er 27.229.590 aandelen over, met een gelijke GAV van 68.679.079 wordt dit een GAV per aandeel van 2,52.
   
   Bij de genoemde 14,99% van de uitstaande aandelen van de markt te halen blijven er 25.719.861 aandelen over, met een gelijke GAV van 68.679.079 wordt dit een GAV per aandeel van 2,67.
   
   Kortom bij 5% van de aandelen van de markt halen wordt de GAV/p.a. 2,39, bij 10% een GAV/p.a. van 2,52 en bij een 14,99% een GAV/p.a. van 2,67. Dit zijn af flinke invloeden op de GAV/p.a. oftewel de onderliggende waarde, varierend van een dikke 5% stijging tot bijna 15%. Hierbij ben ik dus van de GAV/p.a. van september uit gegaan terwijl die van oktober naar verwachting nog een 5% zal stijgen.
   
   De waardering van Volta Finance acht ik momenteel te laag, daarbij het voornemen van de directie om aandelen van de markt te halen en de maandelijkse stijging van de GAV/p.a. van 5% is dus ook voor de lange termijn interessant. Wat de huidige waarde van het aandeel zou moeten zijn is moeilijk te bepalen aangezien ik nog niet vergelijkbare aandelen/bedrijven heb kunnen vinden.
   
   Risico's.
   
   Marktomstandigheden zoals die in oktober verleden jaar begonnen af te spelen zal natuurlijk deze trend doen stoppen of keren maar dat ligt niet in lijn der verwachting, de crisis lijkt immers achter de rug. In het verleden zijn er 'spelletjes' geweest in het orderboek van flinke orders. Dit begon met een nogal vreemd groot biedblok toen de koers rond het minimum noteerde, ik vermoed dat dit grootaandeelhouders waren. Een biedblok is geen probleem maar toen de koers door de 1,00 schoot eerder dit jaar kwam er een laatblok rond dit niveau, na verloop van tijd werd ook deze leeggekocht. Ik wil hier mee waarschuwen dat het orderboek er momenteel gunstig uit kan zien maar dit kan bij forse koersbewegingen wederom tot grote blokken leiden... of ze behoren tot het verleden.
   
   Advies.
   
   Ik geef geen advies tot koop, dit moet een ieder voor zichzelf bepalen. Ik verwacht voor Volta Finance een mooie blijvende stijgende trend, zoals hierboven al beschreven. Mocht de koers op moment van het lezen van deze tekst al flink (25-30% of meer) opgelopen zijn neem dan een afwachtende houding aan door in de biedzijde te 'wachten'.
2. [verwijderd] 5 november 2009 16:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Zie: www.iex.nl/forum/topic.asp?forum=23&t...
   
   "Volta Finance: koers 0,55; dividend 0,50".
3. [verwijderd] 5 november 2009 16:48

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Beursplein 5 schreef:

   Zie: www.iex.nl/forum/topic.asp?forum=23&a...
   
   "Volta Finance: koers 0,55; dividend 0,50".
   

   Ha BP5, wat een verschil he met dit aandeel voor de crisis en nu aan het einde van de crisis. Bezit je nog stukken? De GAV zit in een mooie opwaartse trend en dan nog het dividend eind deze maand + de voorgenomen aandeleninkoop.
4. broda 5 november 2009 20:29

   auteur info

   • broda

     Lid sinds: 02 jan 2009

     Laatste bezoek: 31 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 53

   Volgens mij een heel goede belegging , heeft dit jaar al een keer 6 cent dividend uitgekeerd , nu aankomend weer 10 cent ,voor volgend jaar verwacht ik toch wel 25 a 30 cent p/a
5. [verwijderd] 5 november 2009 21:42

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Veel lezers, weinig reacties... of zitten er enkelen stiekem al met een rekenmachine op schoot? De afgelopen 3 maanden steeg de GAV/p.a. telkens met minimaal 5%, trek deze trend door en dan nog het aandelen inkoop programma, elke 1% van uitstaanden aandelen die van de markt wordt gehaald zorgt voor een stijging van 1% van de GAV/p.a. Neem voorzichtig dat er 'maar' 5% van de aandelen van de markt worden gehaald en dat de GAV/p.a. 3 maanden nog minimaal 5% zal stijgen...
   
   Dit aandeel kan dezelfde richting op als Alternative Assets die ik eerder dit jaar rond de 1,20 al 'tipte' (momenteel bijna 7 euro). Eind deze maand nog een leuk dividend van 10ct./p.a. en al een huidige onderwaardering maakt dit aandeel toch best aantrekkelijk.
6. broda 5 november 2009 22:44

   auteur info

   • broda

     Lid sinds: 02 jan 2009

     Laatste bezoek: 31 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 53

   Waarom kun je de koersuitslagen niet overal in de media vinden , wel op teletekst rtl7 niet nl 1 2 3 zo ook niet overal op internet ?
7. [verwijderd] 5 november 2009 23:09

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   zep.nl schreef:

   Waarom kun je de koersuitslagen niet overal in de media vinden , wel op teletekst rtl7 niet nl 1 2 3 zo ook niet overal op internet ?
   

   Geen idee, een bank/broker gebruik ik en Euronext voor iets meer info (niet realtime).
8. [verwijderd] 5 november 2009 23:10

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Leuk die eigen waardering van wat ze in portfolio hebben, daar zijn ze al jaren te rooskleurig mee, de GAV noteerd al sinds 10 euro op een bijna vast hoger niveau tov de aandelen koers.
   Denk je nou echt dat er niet meer aan de hand is.
   
   Eurocastle had ook een intrinsieke waarde per aandeel van 10euro keerde nog 30ct dividend uit, kochten zelf aandelen in rond de 5 euro en stonden 2 maanden later zelf 30ct om daarna met een bizar grote convertible te komen die de hele bestaande aandeelhouders op ongeveer 0 zette.
   
   Murpy's law, if it looks to good 2 be true, IT IS!!
   
9. [verwijderd] 6 november 2009 09:18

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Hans Heijkers schreef:

   Leuk die eigen waardering van wat ze in portfolio hebben, daar zijn ze al jaren te rooskleurig mee, de GAV noteerd al sinds 10 euro op een bijna vast hoger niveau tov de aandelen koers.
   Denk je nou echt dat er niet meer aan de hand is.
   
   Eurocastle had ook een intrinsieke waarde per aandeel van 10euro keerde nog 30ct dividend uit, kochten zelf aandelen in rond de 5 euro en stonden 2 maanden later zelf 30ct om daarna met een bizar grote convertible te komen die de hele bestaande aandeelhouders op ongeveer 0 zette.
   
   Murpy's law, if it looks to good 2 be true, IT IS!!
   
   

   Leuke woorden maar kun je mij 1 bedrijf noemen waarvan de koers even hoog is als de GAV? Succes.
   
   De koers van Volta zal niet enorm hard gaan stijgen in een jaar maar dat komt vooral door het aanzienlijke dividend dat ze jaarlijks uitkeren... eind deze maand weer 10ct. per aandeel.
10. [verwijderd] 6 november 2009 09:20

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Pennystocker schreef:

    Leuke woorden maar kun je mij 1 bedrijf noemen waarvan de koers even hoog is als de GAV? Succes.
    

    Alle normale open-end beleggingsfondsen?
    
11. [verwijderd] 6 november 2009 09:27

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    BJL schreef:

    [quote=Pennystocker]
    Leuke woorden maar kun je mij 1 bedrijf noemen waarvan de koers even hoog is als de GAV? Succes.
    [/quote]
    
    Alle normale open-end beleggingsfondsen?
    
    

    Ok, ik had het anders moeten verwoorden "noem 1 aandeel waarvan de koers even hoog is als de GAV" en geen beleggingsfonds dus... uhm zijn dat tegenwoordig al bedrijven? ;-)
12. [verwijderd] 6 november 2009 09:30

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    fyi, Volta is ook geen bedrijf, maar een closed end beleggingsfonds...
    
    banken/verzekeraars noteren ook onder GAV
13. [verwijderd] 6 november 2009 09:32

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    BJL schreef:

    fyi, Volta is ook geen bedrijf, maar een closed end beleggingsfonds...
    
    banken/verzekeraars noteren ook onder GAV
    

    Klopt en plaats eens een vergelijkbaar bedrijf, ik ben benieuwd.
14. [verwijderd] 6 november 2009 09:50

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Pennystocker schreef:

    Klopt en plaats eens een vergelijkbaar bedrijf, ik ben benieuwd.
    

    Een vergelijkbaar beleggingsfonds bedoel je?
    
    Zijn er tienduizenden van die allemaal op NAV verhandeld worden.
    
15. [verwijderd] 6 november 2009 09:54

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    BJL schreef:

    [quote=Pennystocker]
    Klopt en plaats eens een vergelijkbaar bedrijf, ik ben benieuwd.
    [/quote]
    
    Een vergelijkbaar beleggingsfonds bedoel je?
    
    Zijn er tienduizenden van die allemaal op NAV verhandeld worden.
    
    

    Wat is eigenlijk het verschil in NAV en GAV? Volta Finance noteerde ongeveer een jaar geleden op vrijwel dezelfde koers als de GAV, echter toen kwam de crisis. De GAV is momenteel meer dan 2,20 en ik verwacht dat de koers daar weer naartoe zal trekken (al blijft de GAV ook maandelijks doorstijgen en zal het aandelen inkoop programma ook een positieve invloed hebben).
16. [verwijderd] 6 november 2009 09:58

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Volta is het enige fonds waar ik ooit GAV tegenkwam. Per eind juli scheelde het 3ct / aandeel.
    
    Als je denkt dat herstel op (structured) kredietmarkten doorzet is het een aardig vehicle met veel leverage.
    
    Als er nog een tweede ronde van verliezen aankomt ben je je geld kwijt.
    
    Zou er niet voetstoots vanuit gaan dat GAV blijft stijgen in een rechte lijn.
17. [verwijderd] 6 november 2009 10:02

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    BJL schreef:

    Volta is het enige fonds waar ik ooit GAV tegenkwam. Per eind juli scheelde het 3ct / aandeel.
    
    Als je denkt dat herstel op (structured) kredietmarkten doorzet is het een aardig vehicle met veel leverage.
    
    Als er nog een tweede ronde van verliezen aankomt ben je je geld kwijt.
    
    Zou er niet voetstoots vanuit gaan dat GAV blijft stijgen in een rechte lijn.
    

    In juli was de GAV 1,96... was de koers toen 1,93? Volgens mij niet. GAV is gross asset value en ik ben het dacht ik ook bij Alternative Assets en Nordic Russia tegengekomen.
18. [verwijderd] 6 november 2009 10:33

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    GAV = gross asset value
    NAV = net asset value (GAV minus wat kosten) = daadwerkelijke waarde
    
    koers is wat de gek ervoor geeft bij dit fonds, in tegenstelling tot bij open-end beleggingsfondsen waar koers op/rond NAV gehouden wordt.
19. [verwijderd] 6 november 2009 10:37

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    BJL schreef:

    GAV = gross asset value
    NAV = net asset value (GAV minus wat kosten) = daadwerkelijke waarde
    
    koers is wat de gek ervoor geeft bij dit fonds, in tegenstelling tot bij open-end beleggingsfondsen waar koers op/rond NAV gehouden wordt.
    

    Bedankt voor de uitleg, ik denk dat door de onzekerheid op de markten de koers ruim onder de GAV is gedoken en als de onzekerheid op de markten wegtrekt zal dit meer in balans komen. We zullen zien.
20. [verwijderd] 6 november 2009 10:43

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Momenteel wil iemand 175 stuks kopen voor 1,52 en die de bied steeds wat verhoogd. Nu is geen handel voor die koers mogelijk omdat er een freeze is. Meestal na 5 a 10 minuten zal de order pas worden uitgevoerd.
    
    RT 1,40 (+12%) Bieden 1,52 Laten 1,50