Met een intraday-top bij 433,85 testte de AEX gisteren bijna het 50-daags gemiddelde. Dit gemiddelde ligt nu bij 435. Dit is de eerste belangrijke weerstand op korte termijn. Hierboven ligt de brede neerwaartse gap tussen de 437 en 441. Deze gap werd op de eerste handelsdag van dit jaar gevormd.
Op 3 punten na werd de top van dit jaar dus alweer getest. In de loop van de dag zakte de AEX weer weg en lijkt daarmee bezig te zijn met een normale terugtest na de krachtige vervolguitbraak van afgelopen vrijdag.
Die dag werd namelijk de belangrijke bevestiging gegeven voor het einde van een drie maanden durende forse correctie. Deze neerwaartse beweging startte bij de novembertop van 475. Langs deze top en de lagere top van eind december bij 449 was een dalende toppenlijn te trekken die vrijdag bij 424 lag.
Verbeteringen
De opwaartse doorbraak hiervan maakte dus een definitief einde aan deze langere correctieve beweging. De eerste steunzone ligt bij 426 tot 427:
- bij 426 ligt de voormalige lagere top van januari
- bij 427 ligt het laatste Fibonacci-retracementniveau van de voormalige kortere januari-correctie die bij 449 startte
Deze lagere januari-top maakte deel uit van een versteiling van de dalende trend vanaf de 449-decembertop. Ook maakte deze steilere en kortere toppenlijn deel uit van een dalende wig die anderhalve week geleden werd gebroken met een opwaartse gap rond de 408. Een van de eerste verbeteringen op de daggrafiek.
Teken van kracht
Mocht de AEX tijdens deze terugtest onder de 426 tot 427 zakken dan ontstaat meer ruimte naar de voormalige sinds november dalende toppenlijn. Deze toppenlijn ligt vandaag bij 422. We zien vaker dat na een dergelijke uitbraak een voormalige dalende toppenlijn wordt teruggetest.
Ook is er natuurlijk nog geen duidelijke stijgende bodemlijn te herkennen in de AEX vanaf de 392-bodem. De opwaartse beweging die vanaf dit niveau plaatsvond ging bijna in een rechte lijn zonder een duidelijke consolidatie voor de vorming van een hogere bodem.
Het is overigens een teken van kracht dat de gehele neerwaartse beweging in januari in een korter tijdsbestek bijna helemaal ongedaan is gemaakt.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Vergelijkbaar met 2011
Ondanks dat de stijgende langetermijntrend in de afgelopen weken sterk onder druk is gezet, is de bullmarkt intact gebleven. Het weekslot was telkens boven zowel de bodems van vorig jaar (401) als boven de sinds 2009 stijgende bodemlijn. Hiermee lijkt de hogere bodem in het langetermijnbeeld gevormd.
De AEX testte verder op een haar na het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau (390) van de gehele bullmarkt tot op heden. Een zeer forse maar normale terugtest. Ook zijn er vergelijkingen qua patroon, qua diepte en qua tijd te maken met de bewegingen die in 2011 plaatsvonden.
Ook toen werd een hogere langetermijnbodem gevormd na een correctieve periode vanaf de top van ongeveer negen maanden. Verder was er natuurlijk het belangrijke bodempatroon op de weekgrafiek, de bullish engulfing en de gebroken dalende wig op de daggrafiek.
Als laatste gaven de technische indicatoren al eerder positieve divergentie aan waarna de neerwaartse toppenlijn in deze indicatoren opwaarts werden gebroken. Kortom een klassiek bodemproces na de forse correctieve periode.
Terug tot 426
Zoals gezegd, lijkt de AEX bezig te zijn met een terugtest waarbij de eerste belangrijke zone bij 426 tot 427 ligt. Weerstand ligt bij 435 en 437 tot 441. Mijn eerste doel na de afronding van deze correctieve periode voor de komende weken ligt bij de decembertop van 449.
Als we overigens kijken naar de Fibonacci-niveaus vanaf de novembertop (475) tot aan de recente bodem bij 392 dan testte de AEX gisteren precies het 50%-niveau bij 434. Het 38,2%-niveau ligt rond de 424.
De neerwaartse ruimte lijkt dan ook beperkt met een hoop steunpunten in een relatieve kleine zone. Ik houd rekening met een snel verder opwaarts vervolg naar opnieuw het 50-daags gemiddelde en de genoemde neerwaartse gap tot aan de 441. Maar het doel voor de komende weken blijft 449.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling die is opgesteld door Bas Heijink, Senior Analist Technische Analyse van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen.