maxen schreef:
[quote=maxen]
Kruimer: money from this deal will we used towards development of this flu mAbs.
[/quote]
De subsidie vanuit USA wordt OOK gebruikt voor de development. De milestones van J&J kunnen OOK gebruikt worden voor de development. De development hoeft 'maar' gefinancieerd te worden tot en met phase IIa. Dus de € 301.8 million lijkt me een beetje ruim.
Ik denk dan ook dat de grootte van de aandelen-deal mede een anti-overname verzekering behelst. Dat is een dus een duidelijke keuze voor zelfstandige ontwikkeling. Men had ook voor 'n constructie kunnen kiezen met een grote aanvangsbetaling (€ 50-100M), en hoge milestones en/of jaarlijkse research-fees.
De consequentie is dan dat de 'overname-premie' nu uit de koers loopt. Degenen die dit jaar zijn ingestapt in de hoop te profiteren van een overname zullen nu rustig kunnen uitstappen zonder angst om alsnog de boot te missen.
Blijft de vraag wat Crucell met al dat geld moet. Als (veel van) dit nieuwe geld naar flu-mAb/flu vaccin onderzoek gaat, kan ander geld vrijgemaakt worden voor andere doeleinden.
In volgorde van toenemende waarschijnlijkheid:
-dividend/super-dividend (uitgesloten)
-Betaling cash nieuwe fabriek Korea
-Kopen i.p.v. leasen nieuwe faciliteit in Leiden
-bijdrage aan kosten van tbc/malaria/hiv trials
-Starten nieuwe onderzoeksprogramma's (mAbs)
-Overname van andere (kleinere) vaccin of mAb speler
Ik verwacht het meest van de laatste twee mogelijkheden.
Overigens is er m.i. ook niks mis met een buffertje op de bank van €200M of zo. Dat is helemaal niet superveel vergeleken met de inmiddels forse omzet van Crucell. Het maakt je minder afhankelijk van financiers als er kleine of grotere behoeftes aan kapitaal zijn, zodat je betere voorwaarden af kunt dwingen.