Beursblik: faillissement SVB geen kanarie in de kolenmijn

Reacties

1. wiegveld 11 maart 2023 11:25

   auteur info

   • wiegveld

     Lid sinds: 24 nov 2002

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2822

     Gegeven: 45

   •    Aantal posts: 6.950

   grappige analyse als alle banken in USA meer dan 52 miljard $ minder waard zijn.
   En de kleine bankjes in USA zijn 10-tallen procenten gedaald.
   
   En ook in EU zijn er nog steeds zwakkere broeders. Bij meer rentestijging in EU kunnen die ook klem komen te zitten.
2. Red_ 11 maart 2023 11:27

   auteur info

   • Red_

     Lid sinds: 17 dec 2015

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 751

     Gegeven: 1944

   •    Aantal posts: 1.520

   Die kanarie is Credit Suisse inderdaad...
3. Jetzt geht los 11 maart 2023 12:38

   auteur info

   • Jetzt geht los

     Lid sinds: 26 okt 2022

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 379

     Gegeven: 216

   •    Aantal posts: 375

   De zwakste banken vallen natuurlijk als eerste om. De rente gaat nog veel verder omhoog, dus mogelijk vallen daarna de iets minder zwakke banken om. En Credit Suisse is een iets minder zwakke bank.
4. wiegveld 11 maart 2023 14:48

   auteur info

   • wiegveld

     Lid sinds: 24 nov 2002

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2822

     Gegeven: 45

   •    Aantal posts: 6.950

   Er worden steeds meer stukjes van de puzzel zichtbaar
   
   Silicon Valley Bank's demise began with downgrade threat
   
   Sat, March 11, 2023 at 12:11 PM
   By Echo Wang
   
   (Reuters) - In the middle of last week, Moody's Investors Service Inc delivered alarming news to SVB Financial Group, the parent of Silicon Valley Bank: the ratings firm was preparing to downgrade the bank's credit.That phone call, described by two people familiar with the situation, began the process toward Friday's spectacular collapse of the startup-focused lender, the biggest bank failure since the 2008 financial crisis.
   
   Friday's collapse sent jitters through global markets and walloped banking stocks. Investors worry that the Federal Reserve's aggressive interest rate increases to fight inflation are exposing vulnerabilities in the financial system.
   
   Details of SVB's failed response to the prospect of the downgrade, reported by Reuters for the first time, show how quickly confidence in financial institutions can erode. The failure also sent shockwaves through California's startup economy, with many companies unsure how much of their deposits they can recover and worrying about how to make payroll.
   
   The Moody's call came after the value of the bonds where SVB had parked its money fell due to the higher interest rates.
   
   Worried the downgrade could undermine the confidence of investors and clients in the bank's financial health, SVB Chief Executive Greg Becker's team called Goldman Sachs Group Inc bankers for advice and flew to New York for meetings with Moody's and other ratings firms, the sources said.
   
   The sources asked not to be identified because they are bound by confidentiality agreements.
   
   SVB then worked on a plan over the weekend to boost the value of its holdings. It would sell more than $20 billion worth of low-yielding bonds and reinvest the proceeds in assets that deliver higher returns.
   
   The transaction would generate a loss, but if SVB could fill that funding hole by selling shares, it would avoid a multi-notch downgrade, the sources said.
   
   The plan backfired.
   
   News of the share sale spooked clients, primarily technology startups, that rushed to withdraw their deposits, upending the capital raising. Regulators stepped in on Friday, shutting down the bank and putting it in receivership.
   
   SVB, Goldman Sachs and Moody's representatives did not immediately respond to requests for comment.
   
   THE UNRAVELING
   
   As SVB executives debated when to proceed with the fundraising, they heard from Moody's that the downgrade was coming this week, the sources said.
   
   SVB sprang into action in the hopes of softening the blow.
   
   The bank lined up private equity firm General Atlantic, which agreed to buy $500 million of the $2.25 billion stock sale, while another investor said it could not reach a deal on SVB's timeline, the sources said.
   
   By Wednesday, SVB had sold the bond portfolio for a $1.8 billion loss.
   
   Moody's downgraded the bank, but only by a notch because of SVB's bond portfolio sale and plan to raise capital.
   
   Ideally, the stock sale would have been completed by before the market opened on Thursday, to avoid the sale being jeopardized by any declines in SVB's shares once news of the sale got out. But the sources said that was not an option given the tight schedule.
   
   SVB had not done the preparatory work needed to sign confidentiality agreements with investors who would commit to a deal of such a size. Its lawyers advised the bank that investors would need at least 24 hours to digest new downbeat financial projections and complete the sale, the sources said.
   
   Reuters could not determine why SVB did not start those preparations earlier.
   
   SVB's stock plunged on news of the share sale, ending Thursday down 60% at $106.04. Goldman Sachs bankers still hoped they could close the sale at $95, the sources said.
   
   Then news came of venture capital firms advising startups they had invested in to pull money out of Silicon Valley Bank for fear of an imminent bank run.
   
   This quickly became a self-fulfilling prophecy: General Atlantic and other investors walked away and the stock sale collapsed.
   
   General Atlantic did not respond to a request for comment.
   
   California banking regulators closed the bank on Friday and appointed the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) receiver. The FDIC will dispose of its assets.
   
   In the past, the regulator has struck deals quickly, sometimes over just a weekend, something that some experts said could happen with SVB.
   
   (Reporting by Echo Wang in Washington; Editing by Greg Roumeliotis and William Mallard)
5. wiegveld 11 maart 2023 15:03

   auteur info

   • wiegveld

     Lid sinds: 24 nov 2002

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2822

     Gegeven: 45

   •    Aantal posts: 6.950

   Nog een stukje en een tegengeluid op artikel hierboven.
   
   A Silicon Valley Bank short seller explains how he knew the bank was in trouble months ago
   4
   
   Justin Sullivan/Getty Images
   Jessica Mathews
   Fri, March 10, 2023 at 10:56 PM GMT+1
   In this article:
   
   SIVB
   0.00%
   Watchlist
   
   Watchlist
   Significant Event
   |
   1d
   yahoo plus badge
   Bill Says It Is No Longer Using Silicon Valley Bank To Process Payment Transactions For Customers
   Less than an hour before the California financial regulator closed Silicon Valley Bank’s doors on Friday, short seller Dale Wettlaufer is walking me through their financials, and laying out some metrics he’s been closely eyeballing for months.
   
   “I’ve never seen a situation like this change so quickly,” says Wettlaufer, partner at the short-selling shop Bleecker Street Research, which opened its short position into SVB in January.
   
   Wettlaufer wasn’t talking about the events of the last two and a half days—when a bank run ushered the California financial regulator into its offices to close it down not long after SVB said it was raising more than $2 billion in capital through a share sale. No—Wettlaufer was referring to the last two years.
   
   In 2021, as the venture market soared to new heights, Silicon Valley Bank was flying high. The bank had long sat at the very heart of the private markets as a lender and banker to some half of the industry's startup companies—not to mention as a prominent lender to venture funds, private equity funds, and a wealth manager to rich entrepreneurs. The bank has a fund of funds, investing in the likes of Accel or Sequoia Capital, and it invests directly in startups itself. The bank effectively touches every part of the private markets.
   
   Riding on low-interest rates at the beginning of the COVID pandemic, startup funding soared to new heights as startups reeled in billions from venture capitalists and VCs raised enormous multi-billion funds. It was all a win for SVB, as many of those startups would park their newly-won funding at Silicon Valley Bank, then draw from it as needed. Venture funds would borrow from SVB as they waited for limited partner dollars to hit the bank. As Silicon Valley Bank required some of those funds to park money as collateral for those loans, SVB was sitting pretty.
   
   Non-interest-bearing deposits at the bank soared to $126 billion in 2021, nearly double the $67 billion the bank held in 2020.
   
   What to do with all that new cash on the balance sheet?
   
   “In 2022, the liability composition changed so much and so quickly,” Wettlaufer explains as he walks me through his own models.
   
   At the height of the venture boom, with the bank sitting on so much cash, its long-term securities portfolio grew from $17 billion to $98 billion, Wettlaufer explains. SVB invested that cash at the height of the market.
   
   Now, interest rates aren’t zero any more, and that long-term securities portoflio is underwater by about $15 billion, Wettlaufer says, meaning that, if SVB had wanted to trade bonds within that long-term portfolio to free up capital, it might have had to recognize somewhere up to $15 billion in the unrealized losses it had reported at the end of 2022.
   
   But another result of the newfound high-interest rates of 2022 was that Silicon Valley Bank’s own interest expenses would soar to absurd levels—both because of the Fed hikes, which necessitated SVB to up the interest rate it was paying to customers, but also because venture funding slowed down in 2022. That slowdown caused inflows of non-interest-bearing deposits at the bank to fall below outflows of those deposits. That's because startups and other customers were burning cash. Because of this, the composition of SVB deposits changed drastically. Noninterest-bearing deposits fell $45 billion in 2022, forcing the bank to replace those with higher-cost liabilities than what had funded it previously.
   
   As of Dec. 2021, SVB’s interest expense on its deposits was $62 million. By Dec. 2022, it was $862 million. By the end of this year, Wettlaufer was projecting it to be nearly $4 billion.
   
   When Silicon Valley Bank posted its annual report at the end of last month, non-interest-bearing deposit levels were clearly deflating. And it seemed like those figures would keep falling. Wettlaufer was projecting non-interest-bearing deposits might go down to $40 billion, from $80 billion, meaning that SVB would have had to come up with $32 billion somewhere else to fill that hole.
   
   “It's insane. I've never seen anything like this,” Wettlaufer says, noting that the bank may have had to resort to selling anything it could, laying off staffers, or other means to improve the numbers.
   
   All of that was before the panic set in. On Wednesday, the company said it had sold all of its liquid securities portfolio, recognizing a $1.8 billion loss, and that it was trying to sell shares to garner more than $2 billion in capital. The bank also revealed some updated projections: a decline of somewhere around 30% in net interest income from its 2022 outlook. On Thursday, venture capital investors were warning their portfolio companies to withdraw funds, founders were panicking, and it sparked a good old-fashioned bank run. By mid-afternoon Friday, California regulators had closed Silicon Valley Bank, and the FDIC had been appointed receiver.
   
   “I've never seen a balance sheet crumble this quickly,” Wettlaufer says.
   
   Bleecker Street Research, of course, has made out quite nicely from the demise of Silicon Valley Bank (The team won’t comment on how much they made off their short bet).
   
   But “excited” would be the wrong word to depict how Wettlaufer and Chris Drose, founder of the short-selling fund, are thinking about it. As Silicon Valley Bank crumbled in a mere three days, it left the entire startup ecosystem frozen, and we have yet to see how far the panic will reach—and how many companies and funds will be impacted.
   
   “You never short something thinking it will go into receivership,” says Drose, who called me shortly after the California regulators had shut down the bank.
   
   While he doesn’t look twice at a company he’s shorted that has engaged in fraud or where stakeholders have taken advantage of people, Silicon Valley Bank was a real business that found itself in a difficult position, he says. This is different.
   
   “This is not a contained event…. I don’t know what happens… I don’t know how it all shakes out, or at the end of the day where that money ended up and where it went,” he says.
   
   And meanwhile, people who put their money in a bank, who trusted it was safe, have been left holding an empty bag.
   
   “That is certainly not something to be celebrated,” Drose says.
   
   This story was originally featured on Fortune.com
6. bp5ah 11 maart 2023 15:49

   auteur info

   • bp5ah

     Lid sinds: 13 apr 2001

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 13757

     Gegeven: 16376

   •    Aantal posts: 54.332

   Bank of London weighs rescue bid for Silicon Valley Bank's UK arm - Sky New
   
   www.investing.com/news/stock-market-n...
7. jan de vakman 11 maart 2023 16:24

   auteur info

   • jan de vakman

     Lid sinds: 15 sep 2014

     Laatste bezoek: 09 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2445

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 3.601

   Ik raad iedereen aan, de berichtgeving in het FD, hierover, na te lezen, bij onveranderd rentebeleid, kan je wel vast oordopjes in doen, want de klap zal giga zijn!!
8. Littletycoon 11 maart 2023 16:27

   auteur info

   • Littletycoon

     Lid sinds: 12 aug 2019

     Laatste bezoek: 10 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1124

     Gegeven: 162

   •    Aantal posts: 2.272

   quote:

   Red_ schreef op 11 maart 2023 11:27:

   Die kanarie is Credit Suisse inderdaad...
   

   En waarom dan wel?
9. treasury t 11 maart 2023 16:53

   auteur info

   • treasury t

     Lid sinds: 31 mrt 2020

     Laatste bezoek: 09 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 114

     Gegeven: 29

   •    Aantal posts: 262

   Silicon Valey Bank: Aan de kredietzijde foutieve inschatting van de 'start up' clienten. Echter nog erger, ook geen benul van wat balansmanagement inhoud. Immers hoe kan het bestaan dat 21 mld 'lang' lopende obligaties door kortlopende passiva waren afgedekt.
   Niks geleerd van de laatste kredietcrisis.Er wordt m i structureel veel te veel belegd/geinvesteerd in lange activa..Als er zich dan aan de kredietzijde een probleem voordoet is het logisch dat spaarders en andere crediteuren hun geld op gaan vragen..Dit heeft niets met FED beleid te maken. Goed balansmanagement houdt in dat je je renterisico s beheerst.
   
   Groot of klein iedere bank draagt dit risico in zich..
10. Jetzt geht los 11 maart 2023 17:29

    auteur info

    • Jetzt geht los

      Lid sinds: 26 okt 2022

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 379

      Gegeven: 216

    •    Aantal posts: 375

    quote:

    Littletycoon schreef op 11 maart 2023 16:27:

    [...]
    En waarom dan wel?
    

    Gisteren in het nieuws: Credit Suisse stelt publicatie jaarverslag uit na vragen toezichthouder, aandelen bereiken nieuw dieptepunt.
11. Jason Voorhees 11 maart 2023 17:31

    auteur info

    • Jason Voorhees

      Lid sinds: 16 sep 2020

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1102

      Gegeven: 359

    •    Aantal posts: 1.541

    Wellicht wat geld van de tafel halen, dit doet toch in ieder geval een beetje denken aan Lehman brothers.
    Geeft toch een beetje deja-vu gevoel, dat zal ik toch wel niet alleen hebben.
12. [verwijderd] 11 maart 2023 18:03

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Denk dat dit wel weer met een sisser gaat aflopen zoals altijd. De markten reageren. Maar wat is het alternatief ? Geld van de bank afhalen en dan ?
    Als blijkt dat de val niet zo groot is als eerder gedacht, dan weer storten ?? Wat zal de belastingdienst dan denken? Een behoorlijke transactie afgeschreven en dan weer gestort... En weest eerlijk, wie wil nou een grote som geld overboeken, laat staan het in huis te hebben liggen?
13. MIDAS 11 maart 2023 18:11

    auteur info

    • MIDAS

      Lid sinds: 06 mrt 2022

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1047

      Gegeven: 313

    •    Aantal posts: 2.623

    quote:

    Geldzaken schreef op 11 maart 2023 18:03:

    Denk dat dit wel weer met een sisser gaat aflopen zoals altijd. De markten reageren. Maar wat is het alternatief ? Geld van de bank afhalen en dan ?
    Als blijkt dat de val niet zo groot is als eerder gedacht, dan weer storten ?? Wat zal de belastingdienst dan denken? Een behoorlijke transactie afgeschreven en dan weer gestort... En weest eerlijk, wie wil nou een grote som geld overboeken, laat staan het in huis te hebben liggen?
    

    Opgelet!!!
    Alternatief vastgoed en goud.
    Hier in de oliestaten wordt het gratis geld vanuit Europa allemaal omgezet in vastgoed en goud.
14. [verwijderd] 11 maart 2023 19:18

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    New M by O schreef op 11 maart 2023 18:11:

    [...]
    Opgelet!!!
    Alternatief vastgoed en goud.
    Hier in de oliestaten wordt het gratis geld vanuit Europa allemaal omgezet in vastgoed en goud.
    

    Vastgoed en goud zijn dacht ik altijd wel redelijk goede investeringen geweest m.n. goud.
15. beleggertje2020 11 maart 2023 19:46

    auteur info

    • beleggertje2020

      Lid sinds: 10 apr 2018

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1986

      Gegeven: 7706

    •    Aantal posts: 8.485

    quote:

    Geldzaken schreef op 11 maart 2023 18:03:

    Denk dat dit wel weer met een sisser gaat aflopen zoals altijd. De markten reageren. Maar wat is het alternatief ? Geld van de bank afhalen en dan ?
    Als blijkt dat de val niet zo groot is als eerder gedacht, dan weer storten ?? Wat zal de belastingdienst dan denken? Een behoorlijke transactie afgeschreven en dan weer gestort... En weest eerlijk, wie wil nou een grote som geld overboeken, laat staan het in huis te hebben liggen?
    

    Denk van niet ! Geld kun je gemakkelijk weer ergens anders in investeren , bijv Virtu of Flowtraders ! Of domweg wachten op een beurskrach en dan big-techs kopen of energieaandelen met goede KW's
16. [verwijderd] 11 maart 2023 20:01

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    beleggertje2020 schreef op 11 maart 2023 19:46:

    [...]
    Denk van niet ! Geld kun je gemakkelijk weer ergens anders in investeren , bijv Virtu of Flowtraders ! Of domweg wachten op een beurskrach en dan big-techs kopen of energieaandelen met goede KW's
    

    Mee eens.
    
    Europa zijn de banken /toezichthouders ook wat behoudender financieel gezien.
    
    Daarbij hebben sommige banken/ financiële instellingen eigen aandelen ingekocht (d.m.v. inkoopprogramma) om de winstgevendheid te verbeteren.
    Ondertussen kwam daarbij ook nog eens de hogere rentes bij van cb wat ook de winstgevendheid heeft verbeterd.
17. Lepre Chaun 11 maart 2023 21:00

    auteur info

    • Lepre Chaun

      Lid sinds: 17 nov 2019

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3694

      Gegeven: 1345

    •    Aantal posts: 11.308

    ING heeft volgens Manders 48 miljard, ofwel 5 procent van de balans, in obligaties zitten die tegen kostprijs worden gewaardeerd.
    
    Bij ABN AMRO is het zelfs verwaarloosbaar volgens de analist.
    
    Nou dan kan ABN AMRO maandag wel 5% omhoog .
18. PietP 11 maart 2023 21:20

    auteur info

    • PietP

      Lid sinds: 25 mei 2019

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 209

      Gegeven: 175

    •    Aantal posts: 240

    De rente gaat on hold.
19. Ibou 11 maart 2023 22:18

    auteur info

    • Ibou

      Lid sinds: 13 dec 2019

      Laatste bezoek: 10 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 18

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 36

    quote:

    PietP schreef op 11 maart 2023 21:20:

    De rente gaat on hold.
    

    On hold is misschien wat teveel gevraagd. Maar dit zijn situaties waar de centrale banken ook niet op zitten te wachten. Dus misschien dat ze de paarden een beetje inhouden. Een kwartje of zo.
20. [verwijderd] 11 maart 2023 22:26

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Hopelijk weet bijv. de FED hiermee goed om te gaan, een goede oplossing te zoeken.
    Even een on hold ? Of de snelheid / hoogte t.o.v. renteverhogingen iets temperen (bijv. tijdelijk)?
    Of misschien even de rentes iets verlagen (tijdelijk?) ???