Maandag begint hier op IEX de Week van de Technische Analyse. Vijf experts analyseren elke dag één aandeel en u mag kiezen welk aandeel dat wordt.
Gisteren was een echte twijfeldag over het verloop voor de komende dagen waarbij een klassieke doji werd gevormd. Er is momenteel sprake van een smalle consolidatiefase binnen de grenzen van het topvormingsproces. Bij een doji (twijfeldag) is er geen body te zien in een candlestick.
Dit betekent dat de slotkoers nagenoeg gelijk ligt aan de openingskoers. Wel wist de AEX weer boven het 50-daags gemiddelde te sluiten. Toch is dit geen verbetering in het technische beeld. Het doorbreken van een gemiddeldelijn of een belangrijke weerstand (steun) is vaak een proces dat enige tijd kan duren.
Drie dagen geleden sloot de AEX voor het eerst onder het vlakke 50-daags gemiddelde. We moeten zes tot zeven maanden terug om een vlak 50-daags gemiddelde te zien en een koers die überhaupt onder dit gemiddelde ligt.
Consolidatie
In het kortetermijnbeeld is er zoals gezegd sprake van consolidatie. De belangrijke steunzone tussen 519 en 520 werd twee maal getest in de afgelopen dagen. Met een dieptepunt bij 520,60 bleef de index hier nipt boven in de afgelopen dagen.
Deze horizontale zone werd medio mei ook al getest met een dieptepunt bij 519,50. In de maanden maart-april fungeerde deze zone als belangrijke weerstandszone en nu dus als steunzone.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Hoofdschouder
Sinds 24 april is de ontwikkeling van een groot hoofd-schouderpatroon te zien met de neklijn bij 519 tot 520. Op 24 april werd de weerstand van 520 voor het eerst dit jaar met een opwaartse gap gebroken. Deze zone nu drie maal teruggetest waardoor de neklijn is ontstaan.
De AEX lijkt momenteel in de afrondende fase van dit toppatroon te zitten. Daarbij wordt een complexe rechterschouder gevormd. Het vormen van deze schouder duurt namelijk aanzienlijk langer dan de linkerschouder. In de afgelopen week werd de (lagere) top tot op heden geplaatst bij 531,60.
Er ontstaat pas meer bevestiging voor deze lagere top zodra de AEX onder de vorige bodem van 519,50 terechtkomt. In dat scenario kunnen we pas een dalende toppenlijn vanaf de huidige jaartop bij 537,80 trekken. Zolang dat niet gebeurt, blijft het topvormingsproces intact.
Dalende driekhoek
In dat scenario blijft de kans aanwezig dat de AEX zijn recente (lagere) top bij 531,60 nog kan hertesten of ophogen. Overigens zou een doorbraak onder de 519 tot 520 nog een ander toppatroon activeren, namelijk een dalende driehoek: een dalende toppenlijn en een horizontale steunlijn.
Bij beide toppatronen ligt het te berekenen koersdoel rond de 500-puntengrens. In de afgelopen vijf weken zagen we een batterij aan klassieke topvormingssignalen. In eerste instantie werd de jaartop verder verhoogd en testte de AEX de bovenkant van het sinds begin dit jaar stijgende trendkanaal.
Rond de 537 tpt 538 werden toen een grote hoeveelheid aan toppatronen gevormd, zoals:
- een shooting star
- een bearish engulfing
Ook werd toen de vanaf de 509,40-bodem stijgende wig neerwaarts geactiveerd. Ruim een week geleden werd uiteindelijk de onderkant van het sinds begin dit jaar stijgende trendkanaal gebroken waarna ook het 50-daags gemiddelde eraan moest geloven drie dagen geleden.
Lagere top
Het is dit jaar nog niet voorgekomen dat na een verhoging van de jaartop de AEX deze top niet binnen afzienbare tijd verder verhoogde. Er werd dit keer zelfs een lagere top gevormd. Toch moet de zone 519 tot 520 worden gebroken om meer zekerheid te krijgen dat de correctie een neerwaarts vervolg krijgt.
Het eerste steunpunt ligt bij 520,60 en vlak daaronder bij de zone 519 tot 520. Weerstand ligt nu bij 527,40 en daarboven liggen nog punten bij eerdere toppen van 529,50 en 531,60. Pas een structurele beweging boven de 532,50 zorgt ervoor dat de correctie voor de komende tijd opnieuw wordt uitgesteld.
In dat scenario is de kans groot dat de AEX weer op zoek gaat naar zijn jaartop en mogelijk hoger. De situatie in andere indices is deels vergelijkbaar:
- De brede Stoxx Europe 600 heeft vergelijkbare signalen gegeven in de afgelopen weken en is ook bezig met de afronding van een groot toppatroon.
- De DAX bewoog aanzienlijk krachtiger en heeft bij de jaartop een dubbele top gevormd. Daar werden eerdere zeer steile kortetermijnbodemlijn al gebroken, maar de sinds begin dit jaar stijgende bodemlijn, bij vandaag 12.530, ligt nog wat lager en moet worden gebroken voor een verdere verslechtering.
Daggrafiek DAX
Klik op de grafiek voor een grote versie
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling die is opgesteld door Bas Heijink, Senior Analist Technische Analyse van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen.