Brokkelt de bodem onder de Nederlandse beurs af, nu inflatie weer de kop op steekt? Het stijgende trendkanaal staat in elk geval onder druk, maar de AEX is opgevangen door de eerste steun rond 746,41 punten.
Belangrijk element in het licht verzwakte technische profiel van de Nederlandse beurs zijn de scheurtjes in het draagvlak, de A/D-ratio.
Advance/Decline-ratio verzwakt
Het lijkt erop dat er betonrot optreedt in de Nederlandse beursbodem. We trekken deze conclusie aan de hand van de Advance/Decline-lijn van de Nederlandse beurs (A/D-ratio).
Deze zogenaamde breadth indicator vergelijkt elke dag het aantal stijgende met het aantal dalende aandelen en beoordeelt daarmee het draagvlak van de Nederlandse beurs.
Nu er dagelijks steeds minder aandelen in de plus eindigen (stijgende ten opzichte van dalende aandelen) neemt het aantal pijlers onder de markt, waarop de hausse gefundeerd was, af. Zie ook de uitleg A/D-ratio onderaan.
Vandaag bekijk ik de AEX index, alsmede de Advance/Decline-ratio.
Conclusies
- Nu de uptrend van de AEX onder druk staat is er sprake van een verzwakkende technische conditie.
- De eerste steun rond 746,41 punten wist nog net stand te houden.
- Vooral door het afbrokkelende draagvlak is de opmars van de Nederlandse beurs aan slijtage onderhevig
AEX-index test onderkant opwaartse trendkanaal
De AEX-index valt hard terug en test daarmee de grenzen van de uptrend. De recente correctie bracht de Nederlandse beurs wel terug onder de voorgaande toppen, wat een licht verzwakking signaleert. Vooralsnog beweegt de koers binnen de stijgende trend en blijven we positief.
We zien dat de eerste steun rond 746,41 punten (de bodem van 24 februari) nog net heeft weten stand te houden. Weerstand ligt rond 772,23 punten (gevormd op 2 februari 2022).
Draagvlak verzwakt, aantal stijgende fondsen neemt af
De Advance/Decline-ratio van de Nederlandse beurs krult neerwaarts. Dit geeft aan dat, onder de oppervlakte dat het aantal dalers toeneemt, ten nadele van het aantal stijgers. Deze zogenaamde 'Breadth indicator' signaleert dat het draagvlak van de beurs afbrokkelt.
Uitleg Advance/Decline-ratio
De Advance/Decline-ratio, ook hoog/laag-verhouding genoemd, wordt dagelijks berekend op basis van het verschil tussen het aantal stijgers en het aantal dalers.
Zodra er meer winnaars zijn, zal de Advance/Decline-ratio oplopen. In het tegenovergestelde geval laat deze indicator een daling zien.
Doorgaans is de Advance/Decline-ratio een leading indicator, die vooruit loopt op de actuele marktontwikkelingen.
De Advance/Decline-ratio geeft vaak een goede indruk van het draagvlak in de markt. Een dalende indicator geeft aan dat het draagvlak in de markt zwak is. Dit duidt er op dat een stijgende beurs minder waarschijnlijk is.
Een stijgende indicator geeft aan dat er wel draagvlak in de markt is voor een stijgende beurs.
Omdat wij een cumulatieve berekening maken van de verhouding stijgers/dalers, gedraagt de A/D-ratio zich als een index, met zowel stijgende als dalende trends.
Som der delen
Cumulatief houdt in dat alle resultaten van het begin af aan bij elkaar zijn opgeteld. Het is de som van alle delen vanaf de start van de berekening.
De waardes in de prijs-as zijn niet van belang, het gaat vooral om de richting van deze indicator. Cumulatieve berekeningen worden vaak uitgedrukt door middel van grafieken of tabellen.
De A/D-ratio is lastig te doorgronden. Op presentaties en seminars gebruik ik, om deze indicator inzichtelijk te maken, vaak onderstaand gesimplificeerd voorbeeld:
Stel, de Nederlandse economie wordt gevormd door 100 bedrijven.
- In een bepaalde periode groeit die economie met 5%.
- Slechts 10 bedrijven zijn hiervoor verantwoordelijk.
- Dan dragen de overige 90 bedrijven dus niet bij aan die groei.
- De conclusie zou dan zijn dat het fundament onder de economische groei niet echt sterk is.
- Want slechts een minderheid van de bedrijven stimuleert de algehele prestaties van de economie.
Stel dat die 100 bedrijven de Nederlandse beurs zouden vormen:
- De beursindex stijgt in een bepaalde periode met 5%
- Maar slechts 10 van die 100 aandelen boeken in die periode koerswinst
- De overige 90 dragen dus niet bij aan de opmars van de beursindex.
- De A/D-ratio van de beurs stijgt dan niet met de beurs mee (en daalt waarschijnlijk nog)
- De conclusie is dan dat het draagvlak onder de beurs niet sterk is.
- Slechts een minderheid van de aandelen draagt bij aan de algehele prestaties van de beursindex.
Weten welke aandelen koopwaardig zijn?
In het afgelopen jaar is een nieuw platform voor Tostrams.nl ontwikkeld. Met dit platform stellen wij u in staat om, naast dat u onze gebruikelijke technische analyses en beursnieuws kunt volgen, ook alerts bij ons in te stellen. Van elk aandeel kunt u hiermee aangeven dat u een e-mail-alert wilt ontvangen zodra het 'technisch' koopwaardig wordt bevonden.
Bent u benieuwd hoe de vernieuwde website Tostrams.nl eruitziet? Klik dan hier om hem nu te bekijken.
Wilt u het vernieuwde Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €29,95.
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter