ASM International NL0000334118

Advies tegen uitstel stemming opsplitsingASMI

1. florida7 13 mei 2010 13:13

   auteur info

   • florida7

     Lid sinds: 22 nov 1999

     Laatste bezoek: 14 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 331

     Gegeven: 135

   •    Aantal posts: 1.312

   Advies tegen uitstel opsplitsing ASMI13 mei 2010, 11:32 uur
   
   LONDEN (AFN) - Aandeelhouders van ASM International (ASMI) moeten tegen het voorgestelde uitstel van een discussie over de opsplitsing van dat bedrijf stemmen. Dat adviseert de Britse investeringsmaatschappij Churchill Capital. De toeleverancier aan de chipindustrie wil die discussie met twee jaar opschorten tot de algemene aandeelhoudersvergadering in 2012.
   
   In 2008 beloofde het bedrijf de kwestie te zullen bespreken op de vergadering van 2010, die plaatsvindt op 20 mei. Door het hevige effect van de crisis op de halfgeleidersector wil ASMI twee jaar extra de tijd krijgen om de front-enddivisie winstgevend te krijgen. Dat onderdeel maakt machines voor de beginfase van de halfgeleiderproductie en is, door aanhoudende verliezen, volgens een aantal aandeelhouders de reden dat ASMI ondergewaardeerd is op de beurs.
   
   ,,Zelfs als een langere termijn gerechtvaardigd zou zijn, denken wij dat ingrepen minder dan twee jaar in beslag moeten kunnen nemen'', aldus Churchill Capital. Volgens de investeerder kan ASMI het vertrouwen van beleggers herwinnen met onder meer een agressieve inkoop van eigen aandelen. ,,Het risico bestaat dat de onderwaardering toeneemt door de discussie uit te stellen.''
   
   Haalbaar
   
   Volgens ASMI zal het gedaan zijn met de onderwaardering zodra de front-endtak winstgevend is. Het bedrijf benadrukte dat dat haalbaar is in de komende twee jaar. ,,Het zou voorbarig zijn en niet in het belang van ASMI om een discussie te beginnen voordat het bedrijf de kans heeft gehad om de effecten van de crisis te boven te komen.''
   
   Een woordvoerder voegde daar donderdag aan toe dat het duidelijk is dat ,,significante vooruitgang'' wordt geboekt. ,,We hopen dat aandeelhouders zien dat ASMI op weg is om de belofte ten aanzien van een winstgevende front-enddivisie in te lossen.''
   
   Aandeelhouders
   
   ASMI heeft het al jaren aan de stok met aandeelhouders. Churchill Capital memoreert dat het bedrijf in 2008 een overnamebod van 625 tot 800 miljoen dollar op de front-enddivisie afsloeg. Daarna kreeg het bedrijf te maken met de opstandige aandeelhouders Hermes en Fursa. Die twee investeringsmaatschappijen wilden ASMI-topman Chuck del Prado, de zoon van oprichter Arthur del Prado, weghebben omdat hij het bedrijf niet sterk genoeg zou leiden en er niet in slaagde de mogelijkheden van ASMI voldoende commercieel uit te buiten.
   
   Churchill Capital adviseerde eerder dit jaar een groep aandeelhouders van maritiem dienstverlener Smit Internationale niet in te gaan op het overnamebod van baggeraar Boskalis. De prijs van 60 euro per aandeel Smit was in de ogen van de Britten te laag. Boskalis heeft Smit inmiddels van de beurs gehaald.
   
   Justin Hilbert, een van de oprichters van Churchill Capital, liet donderdag weten geen aandeelhouders van ASMI te vertegenwoordigen. ,,Wel kennen we vele aandeelhouders die onze visie delen.''
   
   
2. voda 19 mei 2010 16:10

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 14 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 84141

     Gegeven: 21253

   •    Aantal posts: 367.804

   UPDATE: VEB wil nu onderzoek naar structuur ASMI
   
   
   (Update van eerder gepubliceerd bericht 'VEB wil nu onderzoek naar wanbeleid ASMI' om informatie toe te voegen.)
   
   
   
   AMSTERDAM (Dow Jones)--ASM International nv (ASMI) moet zijn eerdere belofte nakomen en nu met alle aandeelhouders in gesprek gaan over het huidige bestuursmodel, zegt de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) woensdag.
   
   Een voorstel om pas medio 2012 weer na te denken over de ondernemingsstructuur moet van de agenda worden gehaald van de aandeelhoudersvergadering van donderdag, aldus de VEB.
   
   Volgens de belangenvereniging is dit jaar, na afronding van ASMI´s herstructurering, het juiste moment om de bedrijfssamenstelling tegen het licht te houden.
   
   De VEB betreurt dat ASMI tot medio 2012 wil wachten met het onderzoek en stelt dat vertrouwensherstel met de aandeelhouders hierdoor weer verder weg lijkt dan ooit.
   
   Volgens de VEB bestaat het risico dat de structurele onderwaardering van de onderneming zal aanhouden, als er geen kritische beschouwing van het bedrijfsmodel plaatsvindt. De schoent wringt hem vooral bij de negatieve marktwaardering van de 'front-end'-activiteiten van ASMI.
   
   Het door de VEB gewenste onderzoek moet komen bovenop een onderzoek naar het gevoerde beleid van ASMI, dat in augustus 2009 werd gelast door De Ondernemingskamer van het Amsterdamse gerechtshof.
   
   ASMI kon woensdag nog geen commentaar geven.
   
   
   
   Door Eelco Hiltermann; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5200; eelco.hiltermann@dowjones.com
   
   
   
   
3. voda 20 mei 2010 16:16

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 14 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 84141

     Gegeven: 21253

   •    Aantal posts: 367.804

   Aandeelhouders ASMI keuren beleid goed
   20 mei 2010, 15:49 uur
   
   AMSTERDAM (AFN) - Op de jaarlijkse algemene vergadering van halfgeleidertoeleverancier ASMI hebben de aandeelhouders donderdag ingestemd met het gevoerde beleid van het bestuur. Ook de commissarissen hebben hun rol goed vervuld vonden de aanwezigen.
   
   Bestuursvoorzitter Chuck del Prado, zoon van oprichter Arthur del Prado, werd op de vergadering herbenoemd voor een periode van vier jaar.
   
   De stemming lijkt een overwinning voor de onderneming, die het al jaren aan de stok heeft met een aantal activisitische aandeelhouders. Die zijn ontevreden over het beleid en willen een discussie beginnen over een mogelijke opsplitsing. Het management willen echter dat de discussie over de toekomst van het bedrijf met twee jaar wordt uitgesteld.
   
   
4. REX 30 mei 2010 19:37

   auteur info

   • REX

     Lid sinds: 02 sep 2009

     Laatste bezoek: 25 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 105

     Gegeven: 59

   •    Aantal posts: 904

   27 mei 2010
   
   Kritische noten uit onverwachte hoek. Arthur del Prado maande ASMI om de komende twee jaar toch vooral in gesprek te blijven met haar aandeelhouders.
   
   Tot deze oproep kwam ASMI’s grondlegger en grootaandeelhouder in de aandeelhoudersvergadering (ava) nadat het bedrijf goedkeuring had gekregen om een discussie met aandeelhouders over de ondernemingsstructuur uit te stellen tot na 2012.
   
   De toeleverancier voor mondiale chipmakers als Intel kwam daarmee terug op haar belofte uit 2008. Del Prado bezit ruim 21 procent van de aandelen in de toeleverancier voor de chipindustrie en heeft zich naar alle waarschijnlijkheid onthouden van stemmen. Het aantal onthoudingen (46 procent) overtrof het aantal voorstemmers (40 procent).
   
   Meer over ASMI
   Gebroken beloften
   In mei 2008 kondigde ASMI aan tijdens de aandeelhoudersvergadering van 2010 met een voorstel tot herstructurering te komen als de impliciete waarde van haar front-end activiteiten (apparatuur voor de eerste stappen in het productieproces van chips) lager zou zijn dan 1x de omzet (ultimo 2009: 160 miljoen euro). Ook deze voorwaarde is gewijzigd. Inmiddels tellen volgens president-commissaris Gert-Jan Kramer alleen nog de nettowinst en cash flow van dit onderdeel.
   
   De marktwaarde van front-end is sinds 2001 gedaald van 400 miljoen euro positief naar zo’n 400 miljoen euro negatief nu. ASMI is op de beurs daardoor aanzienlijk minder waard dan de som van haar twee delen. Behalve de front-enddivisie houdt ASMI een belang van 52,6 procent in het op de Hongkongse beurs genoteerde ASM PT. Dit back-endbedrijf, eveneens opgezet door ASMI’s founding father Del Prado, is marktleider op het gebied van machines voor de assemblage en verpakking van chips. Het ASM PT belang is ongeveer 1,2 miljard euro waard, terwijl de marktkapitalisatie van heel ASMI 900 miljoen euro bedraagt.
   
   Lappenmand
   De back end activiteiten zijn arbeidsintensief maar technologisch relatief simpel. Zij vertonen een extreem volatiel vraagpatroon maar tegelijkertijd hoge winstgevendheid. Front end is een in technologisch opzicht geavanceerder deel dat chronisch in de lappenmand zit. De verlieslatende front-end activiteiten vereisen hoge onderzoeks- en ontwikkelingsuitgaven en de productie profiteert in mindere mate van de gunstige kostenverhoudingen waaronder ASM PT kan opereren.
   
   Dividend in aantocht
   Om aandeelhouders tegemoet te komen liet Kramer weten “serieus te gaan kijken” naar uitkering van cash- of stockdividend. Met uitzondering van een bescheiden interim-uitkering in 2007, toen ASMI middenin een gevecht met aandeelhouders zat, heeft het bedrijf nog nooit dividend uitgekeerd.
   
   Nu ASM PT op volle toeren draait en ASMI over 2010 mogelijk een dividend van rond de 60 miljoen euro kan bijschrijven, lijkt dividend voor ASMI aandeelhouders een logisch gevolg. Kramer meende dat “een goed en consistent dividendbeleid een uiting zou zijn van vertrouwen in de lange termijn outlook van het bedrijf”.
   
   www.veb.net/content/HoofdMenu/Beurs/A...