AnalytischDenker schreef op 12 september 2016 13:22:
[...]
Ik vind het altijd leuk (net als jij volgens mij) om alles heel goed te begrijpen.
Ik ben het met je eens dat het aandeel Curetis voor echte HFT partijen oninteressant is. Maar ik kan het door forumdeelnemer "bulls" beschreven mechanisme ook niet begrijpen vanuit de positie van een liquidity provider.
Het mechanisme is namelijk als volgt. Ik voeg de hoogste kooporder toe aan het orderboek, bijvoorbeeld met een limiet van € 6,518 . Binnen een milliseconde staat er dan een kooporder van een andere partij voor slechts 10 aandelen met een limiet van € 6,519 in het orderboek. Hoe helpt een liquidity provider (i.c. Degroof Petercam) de liquiditeit van een aandeel door dit zo te doen?
Zoals wij beide weten werken HFT partijen met millisecondes sneller reageren op verschil tussen bied en laatprijzen. Partijen als Flow Traders, Optiver en IMC investeren zelfs in de hardware - eigen glasvezelnetwerken en geavanceerde schotelantennes - om maar die milliseconde voor te kunnen blijven. Mijn theorie is dat die automatische order voor 10 aandelen wordt gegenereerd om een vertraging (al is het maar een milliseconde) in de handel te veroorzaken zodat de HFC partijen kunnen profiteren als er nieuwe orders aan het orderboek worden toegevoegd. Omdat orders volgtijdelijk worden afgewikkeld wordt altijd eerst hun eigen order van 10 aandelen afgehandeld als er een transactie kan plaatsvinden. Zodoende creëren ze een milliseconde vertraging in de afwikkeling waardoor zij van nieuwe kansen kunnen profiteren. Het is maar een theorie.
Nogmaals mee eens dat dit voor het aandeel Curetis nauwelijks financieel voordeel oplevert, maar ik kan gewoon geen andere verklaring bedenken voor het door "bulls" beschreven mechanisme.