Topperke schreef op 27 juli 2017 20:08:
Wat een tumult weer vandaag, spijtig dat ik geen inhoudelijke posts kan lezen door al dat gemekker...
Ik vind het verhaal omtrend de cijfers echt wel dik in orde.
Op zich zijn deze cijfers niet zo slecht.
3 dingen hebben mijn aandacht getrokken:
1.
De onderliggende verkoopvolumes namen in het tweede kwartaal licht toe. Op rapportagebasis daalde de omzet echter licht van €15,2 miljoen in Q1 naar €14,9 miljoen in Q2. Dit had te maken met negatieve wisselkoerseffecten (de dollar werd zwakker ten opzichte van de euro).Dit is zeker niet te onderschatten:
Het kwartaal is gestart bij een EUR/USD van 1,06, terwijl het geeindigd is op 1,14.
Dat wit zeggen dat de dollar dus 7,5% zwakker werd.
Moest de wisselkoers hetzelfde zijn als in Q1, zouden we nu dus een omzet van
16mil ipv 14,9mil wat dus netto wel een toename geeft van de omzetgroei.
Dat geeft dan weer een heel ander verhaal.2.
Investeringen in uitbreiding Amerikaanse sales force team afgerondVanaf nu is er dus nog 1 focus: sales de hoogte in jagen.
Vanaf Q3 moeten we dus de gevolgen zien van dat gigantische verkoopteam.
Echter verwacht ik dat we pas vanaf eind 2017 in de USA hierdoor echt meer omzet gaan zien, en we in Q3 vooral een omzettoename gaan hebben door Europa.
Artsen overtuigen is niets voor op KT. Bekendheid ook niet, daarbij is de bijeenkomst van september al een eerste stap.3. Er wordt (helaas) weer niets gezegd over Prophylaxis.
Echter werd dit wel gedaan in het nieuwe analistenrapport waar ze aangeven dat het management van Pharming zei dat ze in Q3 hier meer over verwachten:
Driving these efforts are the positive
Phase 2 prophylaxis data. Currently, the company is looking to engage the FDA to address whether it
could add an efficacy supplement to the Ruconest BLA based on the prophylaxis data. Support for this is
based on the study having used the existing drug vial, dose, and route of administration. The only thing
that was changed was when the drug was given (prophylactic vs. acute setting). These discussions with
the FDA have been ongoing and management has indicated that it expects to provide visibility on this
request in the 3Q17 timeframe. Binnen nu en 2 maanden zou daar dus nieuws moeten van komen.Ik verwacht hier veel van. Positief nieuws hierover zou een enorme meerwaarde voor Pharming betekenen.
Mijn conclusie:
Sijmen straalt veel vertrouwen uit, mede door aan te halen dat ze verwachten dat de omzet stijgt in H2 2017 en men verwacht voor de toekomst nooit nog operationeel verlies te maken.
LT is dit een goed aandeel, al is het nu moeilijk in te schatten waar de grenzen juist liggen.
Graag jullie mening over die 3 puntjes!
Groetjes