ketchup of catch-up schreef op 10 februari 2019 12:13:
TT verwacht 15% groei in A&E
gecombineerde opex & capex gaat een 10% omhoog ( waarschijnlijk door hogere R&D)
dat zal FCF als een % van sales reduceren van in 2018 13% naar 10%
dan zou je dus van eur 90 mio zakken naar ongeveer euro 67 mio
vanwege de hogere opex, verwachting voor een adj eps van 15 cent vs 32 ct 2018 , dus een halvering
adjusted wpa is nu ook aangepast voor acquisities gerelateerde amortisatie
verder TT's net cash positie @ 250 mio euro en een opbrengst van 910mio voor Telematics
@ 8 euro fair-value
9-10 x EV/Ebitda
3.7% FCF yield
waardering van de A&E @ 1.5 x EV/Sales
is laag, geef ik toe, maar je kan niet ontkennen dat TT het niet heeft waar weten te maken om een betere waardering te krijgen aan de beurs.
nu ben ik het met Koos eens, dat aan deze waardes TT spot goedkoop staat, maar dat geeft bij dit aandeel spijtig genoeg geen garantie dat het niet spotgoedkoop blijft
er is NUL vertrouwen in HG of in TT draaiende naar de toekomst op één cilinder en daarom staan we ook hier
de risk appetijt is er spijtig genoeg bij velen niet meer en aangezien het iedereen duidelijk is dat de Founders willen kapitaliseren en naar risk-off gaan, waarom zouden investment fondsen het dan groots inslaan ?
aandeel is bij account managers = niet aanbevolen