De Monitor schreef op 14 augustus 2019 11:07:
[...]
Ik zie weer veel berichten langs komen omtrent het koersdoel van Kempen. Hieruit blijkt dat er nog steeds massa's kleine beleggers zijn die niet zijn ingelezen in dit koersdoel en gewoon maar wat in de rondte schreeuwen.
Nog even samenvattend:
- Kempen verwacht in 2021 voor Pharming een omzet van 220 miljoen, gestage groei dus. Pharming zit, inclusief het laatste kwartaal, nog altijd onder de groeicurve die Kempen voorspelt. Voor de ongelovige Thomassen wil ik best de berekening nog eens opnieuw presenteren.
- Kempen verwacht dat Pharming over enkele jaren ingehaald zal worden door de concurrenten. Ik meen dat 2025 genoemd was. De pil van Biocryst gooit in deze wel al wat roet in het eten, maar Lanadelumab laat enorme omzetgroei zien. Deels komt dit natuurlijk van de medicijnen die Takeda aan het afbouwen is, deels van nieuwe patiënten die een beschermend middel wil dat minder 'gedoe' op levert door de 6 tot 12 keer langere werking vergeleken met Ruconest.
Niemand kan zo ver in de toekomst kijken, dus om nu te schreeuwen 'dat Kempen ernaast zit' is totaal irrelevant en uit verband getrokken. Als Pharming daadwerkelijk marktaandeel verliest, én uit de pijplijn weinig tot niets terecht komt is dit koersdoel realistisch.
----
Dat waren dan de feiten, nu de interpretatie:
Dat je het oneens bent met deze verwachting kan ik in komen.
Langzaam maar zeker lijkt het erop dat deze verwachting van Kempen volledig achterhaald gaat worden. Toen Kempen vorig jaar deze visie presenteerde had er nog enigszins een kern van waarheid in kunnen zitten. Omzetten Pharming bleven achter waar gestage groei was beloofd, profylaxe werd niet goedgekeurd waar de concurrent een flinke voorsprong zou kunnen nemen.
Dus die instortende omzet lijkt ook mij niet realistisch. Er zal altijd een plaats blijven op de markt voor Ruconest HAE acuut.
Wat er uit de rest van de pijplijn moet komen valt af te wachten.
Dus, vanaf nu kunnen ook de amateurbeleggers de juiste argumenten gebruiken in plaats van de dagkoers te vergelijken met het koersdoel van Kempen, want zo kennen we er nog voldoende die er dan volledig naast zouden zitten..