Deze 40 fondsen staan bij Morningstar op de radar

De Morningstar Prospect List is een halfjaarlijkse publicatie van veelbelovende, actief beheerde strategieën die momenteel nog niet kwalitatief worden beoordeeld door de fondsanalisten van Morningstar, maar die we wel aantrekkelijk vinden en daarom beschouwen als potentiële kandidaten voor het verkrijgen van een Morningstar Analyst Rating.

We volgen deze fondsen vanaf de zijlijn met bovengemiddelde interesse om te bezien of ze uiteindelijk in aanmerking komen voor een kwalitatieve beoordeling. De negende editie van de Prospect List telt 40 fondsen die wij met bijzondere belangstelling volgen.

De Morningstar Prospects

Morningstar’s in Europa en Azië gevestigde fondsanalisten beoordelen ongeveer 1200 actieve en passieve fondsen die voorzien zijn van een Morningstar Analyst Rating. Daar houdt het werk van de fondsanalisten echter niet op.

Ze monitoren het bredere fondsuniversum nauwgezet en zijn op zoek naar interessante strategieën die op termijn voor een kwalitatieve beoordeling in aanmerking kunnen komen. De Morningstar Prospects zijn dus beleggingsfondsen waarin de analisten van Morningstar potentie zien en die één of meerdere van de volgende kenmerken hebben:

• Het fonds volgt een unieke strategie of proces
• Een bestaande strategie die in transitie is door bijvoorbeeld het aanstellen van een nieuwe manager.
• Een nieuw beleggingsfonds dat wordt beheerd door een fondsmanager die eerder op een vergelijkbare strategie sterke prestaties heeft geleverd.
• Veelbelovende beleggingsfondsen die nog onder de radar opereren van het grote publiek.

Vier fondsen die promoveerden

In onze nieuwste editie van de Prospect List presenteren we een lijst van 40 strategieën die volgens ons de moeite van het overwegen waard zijn voor beleggers. Sinds onze vorige editie hebben we negen fondsen van de lijst verwijderd, waarvan er vier zijn gepromoveerd en een formele kwalitatieve beoordeling hebben ontvangen. Het zijn alle vier fondsen met een focus op duurzaamheid.

Liontrust Sustainable Future Pan European Growth en de continentaal-Europese versie Liontrust Sustainable Future European Growth zijn gepromoveerd naar volledige coverage.

De strategieën profiteren van een geïntegreerd proces dat rust op een diepgewortelde en consistente implementatie van duurzaam beleggen. De strategieën worden beheerd door een goed toegerust en ervaren duurzaam beleggingsteam onder leiding van de gerenommeerde belegger Peter Michaelis.

Alle fondsklassen van Liontrust Sustainable Future European Growth ontvangen een Morningstar Analyst Rating van Silver, terwijl Liontrust Sustainable Future Pan European Growth een Bronze rating verdient voor alle aandelenklassen.

Twee ESG-varianten van bewezen strategieën

Wij zijn ook gestart met de coverage van twee ESG-varianten van bewezen strategieën: BSF ESG Euro Bond Fund en BSF ESG Euro Corporate Bond Fund. De fondsen profiteren van de ervaring, omvang en kwaliteit van het managementteam, geleid door Michael Krautzberger, en van dezelfde gedisciplineerde aanpak die in de loop der jaren met succes is toegepast voor de zusterfondsen BGF Euro Bond en BGF Euro Corporate Bond Fund.

Alle fondsen maken gebruik van positieve ESG-screening, maar deze specifieke ESG-versies passen daarnaast ook negatieve screening toe door bepaalde controversiële sectoren uit te sluiten van hun beleggingsuniversum.

De beleggingsbenadering is gericht op het opbouwen van een portefeuille met gediversifieerde risico's en het toevoegen van waarde op een consistente, incrementele manier door middel van een breed scala van voornamelijk relatieve-waardestrategieën. 

De D2 EUR fondsklasse van BSF ESG Euro Bond Fund ontvangt een Morningstar Analyst Rating van Gold. Andere fondsklassen die hogere kosten rekenen hebben een rating van Silver tot Bronze. BSF ESG Euro Corporate Bond Fund, beheerd door Tom Mondelaers, verdient een Morningstar Analyst Rating van Gold voor de D2 EUR fondsklasse.

Nieuwe, onbekende en kansrijke fondsen

In de afgelopen zes maanden hebben Morningstar’s fondsanalisten 11 nieuwe strategieën geïdentificeerd die nauwlettend zullen worden gevolgd en die zijn toegevoegd aan de Prospect List.

Onder de nieuwkomers zijn verschillende fondsen met een duurzaamheidsfocus, zoals Baillie Gifford Worldwide Global Stewardship Fund, BMO Responsible Global Equity Fund en Regnan Global Equity Impact Solutions. 

Deze laatste wordt beheerd door Tim Crockford, die eerder bij Federated Hermes werkte voordat hij in oktober 2020 overstapte naar Regnan. Hij heeft dezelfde onderscheidende aanpak geïntroduceerd die hij ontwikkelde en eerder toepaste bij Federated Hermes Impact Opportunities Equity.

De Sustainable Development Goals van de Verenigde Naties vormen het startpunt van dit fonds, waarbij het team onderzoekt wat de meest kansrijke oplossingen zijn die bijdragen aan het behalen van deze doelen. Vervolgens zoeken ze bedrijven wiens product of dienst het beste aansluiten bij deze oplossingen en hoeveel waarde het hiermee kan creëren voor aandeelhouders.

Zeer langetermijngericht

De aanpak is zeer langetermijngericht, wat blijkt uit de waarderingsmethodiek die een horizon van 10 jaar hanteert. De portefeuille is sterk geconcentreerd met doorgaans iets meer dan 30 posities, met een duidelijke voorkeur voor groeiaandelen en een overweging van mid- en small-caps. De strategie heeft slechts een beperkte staat van dienst bij Regnan, maar behaalde sterke resultaten bij Federated Hermes.

Een andere onderscheidende strategie die aan de Prospect List is toegevoegd, is GuardCap Emerging Markets Equity Fund. Het fonds wordt beheerd door een hecht team van vier personen, onder leiding van Ed Wallace en Joris Nathanson.

Geduld

Het fonds onderscheidt zich door een grondig, research-intensief en goed gestructureerd proces. Elk beleggingsidee doorloopt verschillende onderzoeksstadia alvorens in de portefeuille te worden opgenomen. Het team hanteert zeer strenge beleggingscriteria en houdt zich daar strikt aan, en onderscheidt zich door zijn geduld.

De beleggingshorizon bedraagt doorgaans meer dan vijf jaar, wat tot uiting komt in een geringe omzet inde portefeuille. Een ander onderscheidend kenmerk is het concentratieniveau van de portefeuille. Deze is opgebouwd rond 25 tot 30 aandelen, waardoor de hoogste overtuigingen van het team volledig tot hun recht komen.

Alle Morningstar Prospects

Fund Standard Name	Global Broad Category Group	Morningstar Category	ISIN	Total Ret Annlzd 3 Yr (Mo-End) EUR	Total Ret % Rank Cat 3 Yr (Mo-End)	Total Ret Annlzd 5 Yr (Mo-End) EUR	Total Ret % Rank Cat 5 Yr (Mo-End)
AB International HC Port	Equity	Sector Equity Healthcare	LU0251855366	59,85		93,21
ASSII-Euro Cp Bd Sust&Resp Inv	Fixed Income	EUR Corporate Bond	LU0767911984	2,55	33	1,96	37
Baillie Gifford Emerg Mkts Lead Coms Fd	Equity	Global Emerging Markets Equity	GB00B06HZQ59	19,47		19,86
Baillie Gifford WW Glb Stwdsp Fd	Equity	Global Large-Cap Growth Equity	IE00BJ9MMW50
Berenberg European Focus Fund	Equity	Europe Flex-Cap Equity	LU1637618239	20,36	2
Berenberg European Small Cap	Equity	Europe Small-Cap Equity	LU1637619393	19,59	6
Berenberg Eurozone Focus Fund	Equity	Eurozone Flex-Cap Equity	LU1637618585	18,00	2
BMO European Real Estate Securities Fund	Equity	Property - Indirect Europe	IE00B5N9RL80	4,94	36	7,45	18
BMO Responsible Global Equity Fund	Equity	Global Large-Cap Growth Equity	LU0234761939	17,67	33	16,23	34
BMO Sustainable Opportunities Glbl Eq Fd	Equity	Global Large-Cap Growth Equity	GB0008464207	16,77	43	16,43	32
BMO Universal MAP Cautious Fund	Allocation	GBP Moderate Allocation	GB00BF99VY38	8,41	13
BNY Mellon Sustainable Real Return Fd	Allocation	GBP Flexible Allocation	GB00BD6DRD55	9,85	10
Brandes US Value Fund	Equity	US Large-Cap Value Equity	IE0031575495	13,34	19	12,70	14
Candriam Sustainable Equity EMU	Equity	Eurozone Large-Cap Equity	LU1313771427	9,86	11	11,80	6
Fidelity Global Health Care Fund	Equity	Sector Equity Healthcare	LU0346388969	16,69	11	11,85	28
GuardCap Emerging Markets Equity Fund	Equity	Global Emerging Markets Equity	IE00BD1R3L25	13,51	15
Guinness Global Equity Income	Equity	Global Equity Income	IE00BVYPNY24	14,02	6	11,24	10
HSBC GIF Asia High Yield Bond	Fixed Income	Asia High Yield Bond	LU2065168366
JPM Emerging Markets Sustainable Equity	Equity	Global Emerging Markets Equity	LU2051469208
Jupiter Corporate Bond Fund	Fixed Income	GBP Corporate Bond	GB00B743QD80	7,91	10	4,27	24
Kempen (Lux) Global Property Fund	Equity	Property - Indirect Global	LU1114192054	5,42	63	4,44	40
Kempen (Lux) Sustainable Eurp Sm-Cp Fd	Equity	Europe Small-Cap Equity	LU0927663905	7,94	74	8,21	93
Legg Mason CB US Equity Sust Ldrs Fd	Equity	US Large-Cap Growth Equity	IE00BZ1G5626	22,58	38	18,55	60
Loomis Sayles Global Growth Equity Fund	Equity	Global Large-Cap Growth Equity	LU1429559112	20,18	16	17,57	20
Magallanes V.I. UCITS European Equity	Equity	Europe Flex-Cap Equity	LU1330191385	6,29	51	9,89	32
Nordea 1 - Alpha 7 MA Fund	Alternative	Multistrategy EUR	LU1807426629	3,80	13
Pictet-Quest Europe Sustainable Eq	Equity	Europe Large-Cap Blend Equity	LU0144509550	10,62	10	9,05	31
PIMCO GIS Asia High Yield Bond Fund	Fixed Income	Asia High Yield Bond	IE00BJK9HT72
Regnan Global Equity Impact Solutions	Equity	Global Flex-Cap Equity	GB00BMCZDD05
Royal London Sustainable Managed Inc Tr	Fixed Income	GBP Corporate Bond	GB00B8HNKY10	6,22	40	4,06	27
TM Tellworth UK Smaller Companies Fund	Equity	UK Small-Cap Equity	GB00BDTM8B47
TT Emerging Markets Equity Fund	Equity	Global Emerging Markets Equity	IE00B4LFH886	14,60	11	14,91	7
UBS (Lux) EF Global Sustainable (USD)	Equity	Global Large-Cap Blend Equity	LU1240780160	14,72	17	15,21	4
VT Castlebay UK Equity Fund	Equity	UK Flex-Cap Equity	GB00BV0LF607	8,28	12	9,00	37
VT Downing Unique Opportunities Fund	Equity	UK Small-Cap Equity	GB00BHNC2614
WCM Global Emerging Markets Equity	Equity	Global Emerging Markets Equity	LU2045818783
Wellington Asian Opportunities Fund	Equity	Asia ex-Japan Equity	LU0564044146	13,81	29	16,83	14
Wellington Emerging Markets Equity Fund	Equity	Global Emerging Markets Equity	IE00B0MTV892	13,81	14	13,94	11
Wellington Glb Research Eq	Equity	Global Large-Cap Blend Equity	LU0069024304	14,23	25	13,29	23
Wellington Pan European Small Cap Eq Fd	Equity	Europe Small-Cap Equity	IE00BF426753	13,78	28

Jeffrey Schumacher, is fondsanalist en Manager Research team bij Morningstar Benelux.