Ron Kerstens schreef op 5 december 2022 14:08:
[...]
Toch is dat wel een lastige. Immers, die koppeling wordt elke 3 maanden herzien en bestaat eruit dat als het gemiddelde van drie maanden van de 10 jaars Ned + 1,5% > 6,5% dit als rente wordt uitgekeerd. De couponrente van de RC's gaat dus stijgen als de 10 jaars Ned boven de 5% komt.
Vb Als de 10 jaars Ned 6% doet over 3 mnd dan krijg je op je RC's 7,5% rentevergoeding over die 3 maanden. De coupon volgt dan dus direct het rendement op de Staatsleningen. Maar stel nu eens dat we in de absurde situatie komen dat de 10 jaars Ned weer eens 10% doet, maw je kan een Ned staatslening kopen die 10 jaar loopt en waar je 10 jaar vast 10% op krijgt. Wat ben je dan bereid om voor een RC te betalen waar je op dat moment dus 11,5% krijgt maar met de zekerheid dat de couponrente hard naar beneden (maar ook verder kan stijgen) kan gaan ? Ik kies dan voor de 10 jaar NED met 10 jaar 10% ipv een RC met een zeer onzekere coupon (die kan dan over een jaar gehalveerd zijn), zelfs als die RC 90% doet (ik denk dat hij dan veel lager staat).
Hypothetisch vb natuurlijk maar de karakteristiek van de RC verandert dus bij hoge rente's. Blijft overigens staan dat ik de RC niet onaantrekkelijk geprijsd vind momenteel.