AROUNDTOWN S.A. LU1673108939

Forum AROUNDTOWN S.A. geopend

1. PHD9000 28 februari 2024 12:31

   auteur info

   • PHD9000

     Lid sinds: 17 nov 2023

     Laatste bezoek: 13 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 73

   En we schieten onder de 1.70. Tis niet te geloven dat die rentes weer zijn beginnen stijgen. Vilgende support zit op 1.40, op dat niveau maar weer bijkopen zeker als het zover komt...
2. Altijd 28 februari 2024 22:09

   auteur info

   • Altijd

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 15 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 557

     Gegeven: 781

   •    Aantal posts: 1.377

   Ik kijk nergens meer van op, maar mijn porto heeft er wel onder te lijden. Ik heb een neus voor aandelen die alle kanten opschieten. Lekker rentegevoelig allemaal. Maar ach: vroeg of laat gaat die rente heus wel naar beneden. Er zijn teveel belangen die daar baat bij hebben w.o Z-Europa maar nu ook de zieke man Duitsland. Overigens denk ik nog geen seconde aan verkopen, terwijl dat erg verstandig was geweest. Maar ik reken erop dat het een badkuipgrafiek wordt. Dus vasthouden dan maar.
   AT is niet mijn enige probleem; Flatexdegiro wil niet omhoog, Hellofresh schiet eerst 12% naar beneden, de volgende dag weer 12% omhoog en de dag daarna ook weer 7% omhoog. Het zijn bijzondere achtbanen in de schaduw van die magnificent7.
3. PHD9000 8 maart 2024 19:44

   auteur info

   • PHD9000

     Lid sinds: 17 nov 2023

     Laatste bezoek: 13 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 73

   Aroundtown heeft deugd gehad van de toespraak van Lagarde en de daaruitvolgende lagere rentes.
   
   Maandag wordt een belangrijke dag voor het Duitse vastgoed. LEG is de eerste grote Duitse vastgoedspeler die zijn jaarcijfers publiceert.
   
   Mijn deelneming met je belegging in Hellofresh trouwens... :/
4. Altijd 12 maart 2024 19:32

   auteur info

   • Altijd

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 15 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 557

     Gegeven: 781

   •    Aantal posts: 1.377

   quote:

   PHD9000 schreef op 8 maart 2024 19:44:

   Aroundtown heeft deugd gehad van de toespraak van Lagarde en de daaruitvolgende lagere rentes.
   
   Maandag wordt een belangrijke dag voor het Duitse vastgoed. LEG is de eerste grote Duitse vastgoedspeler die zijn jaarcijfers publiceert.
   
   Mijn deelneming met je belegging in Hellofresh trouwens... :/
   

   Ja, dank je. Ik heb altijd een optimistisch wereldbeeld en soms wordt dat op de proef gesteld. Maar ik zoek het ook zelf op. In de mix is het een voetnoot. Ben wel benieuwd of HF er nog bovenop komt. De beurskoers zegt nee.
   
   Ik ga naar LEG kijken. Loop momenteel wat achter de feiten aan.
5. PHD9000 13 maart 2024 08:33

   auteur info

   • PHD9000

     Lid sinds: 17 nov 2023

     Laatste bezoek: 13 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 73

   Cijfers Grand City Properties werden vanochtend gepubliceerd.
   
   Over de hele lijn zijn de cijfers eigenlijk goed; alleen keren ze tegen alle verwachting opnieuw geen dividend uit.
   
   Vreemd want Aroundtown (dat 63% van de aandelen heeft) zou nochtans de cash uit GCP goed kunnen gebruiken...
   
   Guidance is opnieuw goed met een FFO van 1,01 tot 1,07 €.
   
   Benieuwd wat de koers straks doet.
6. Altijd 13 maart 2024 11:15

   auteur info

   • Altijd

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 15 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 557

     Gegeven: 781

   •    Aantal posts: 1.377

   Ik heb de cijfers gezien. Ik zie dat GCP ook veel cash blijft aanhouden. LTV 48%, als de perp. als schuld wordt gerekend. Ze zijn er gewoon nog niet gerust op dat de storm voorbij is; kan ook niet, want de ECB rente komt nog niet af. Better safe dan failliet.
   
   En misschien heeft AT toch nog een redelijk jaar gedraaid en hebben ze met de berg cash die daar geparkeerd staat toch voldoende marge om de komende jaren te kunnen deleveragen.
7. PHD9000 13 maart 2024 15:21

   auteur info

   • PHD9000

     Lid sinds: 17 nov 2023

     Laatste bezoek: 13 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 73

   GCP moet de balans van AT er relatief goed doen uitzien.
   
   Ben benieuwd naar de afboekingen op hun kantoorvastgoed.
   
   Uit het jaarverslag van GCP blijkt dat AT in Q4 (tot mijn ontgoocheling) geen aandelen meer heeft bijgekocht van GCP. Ik hoop echt dat AT dan toch iets van de perpetuals heeft teruggekocht in Q4.
8. Altijd 15 maart 2024 14:33

   auteur info

   • Altijd

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 15 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 557

     Gegeven: 781

   •    Aantal posts: 1.377

   Vonovia cijfers vandaag. Beste afboekingen, van 7,67 miljard euro. En een complexe dividendberekening, die ertoe zou kunnen leiden dat Vonovia in de toekomst net te scherp gekapitaliseerd blijft. Lees ik. Voor de dip had ik mijn portefeuille opgeschoond, waar toevallig Vonovia het slachtoffer van was, en dus kan ik vandaag tegen een mooie korting weer inkopen. De afboeking is stevig, maar is ook geweest en Vonovia verwacht dit jaar zo'n 2,65 miljard winst te boeken. Ik lees nu niet meer over ongoing afboekingen, dus ik denk dat we er doorheen zijn. Als de koers weer wat hersteld is, verkoop ik calls 26, dec 2024. Deze doen nu 2,25 ongeveer.
   Aanschaf aandeel: 24,75. Dividend 0,90. Premie 2,25. Investering 21,60. Verkoop 26. Winst 20%. Ik wacht dus nog even tot het aandeel is bijgetrokken met de geschreven calls en heb - om het wachten te bekorten - geschreven puts gekocht. Ervan uitgaande dat de -8% van vandaag ook wel in 1x genoeg is. Ik doe deze constructies vaker met Vonovia en tot nu toe zit ik redelijk goed met de aan- en verkopen. Maar 't kan misgaan, zoals bij HelloFresh, waarbij ook de analisten zich hebben laten verrassen. Maar wonen moet altijd, dus Vonovia lijkt mij safer om mee te spelen.
   
   On topic: AT heeft dus ook geen beste dag. Op het Duitse forum verwacht met nog wel wat van de hotelsector die goede zaken doet. Maar ook AT zal wel komen met afboekingen. Prima, als het maar de laatste keer is, kunnen we daarna weer omhoog op de rentedalingen. Eerste in april? Juni? Mijn calls 1,80 2028 doen het overigens prima en zweven tussen 90 cent (mijn aankoop) en 1,24.
9. Altijd 15 maart 2024 14:49

   auteur info

   • Altijd

     Lid sinds: 23 feb 2018

     Laatste bezoek: 15 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 557

     Gegeven: 781

   •    Aantal posts: 1.377

   quote:

   PHD9000 schreef op 13 maart 2024 15:21:

   GCP moet de balans van AT er relatief goed doen uitzien.
   
   Ben benieuwd naar de afboekingen op hun kantoorvastgoed.
   
   Uit het jaarverslag van GCP blijkt dat AT in Q4 (tot mijn ontgoocheling) geen aandelen meer heeft bijgekocht van GCP. Ik hoop echt dat AT dan toch iets van de perpetuals heeft teruggekocht in Q4.
   

   Ik denk dat ze echt hard aan het sparen zijn om toekomstige terugbetalingen te kunnen doen. De financiële polsstok is een stuk ingekort met die drassige grond van de laatste tijd.
10. PHD9000 19 maart 2024 08:40

    auteur info

    • PHD9000

      Lid sinds: 17 nov 2023

      Laatste bezoek: 13 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 73

    Vonovia is inderdaad zeker veiliger. Net als GCP trouwens.
    
    Er gaan geruchten dat Aroundtown aan het kijken is om terug wat vastgoed bij te kopen. Lijkt me vreemd, maar je weet nooit of ze batjes kunnen doen bij collega's die overkop gaan.
    
    Op de conference call van GCP zeiden ze dat ze dankzij de vele cash op de balans makkelijker aan nieuwe financiering raken en ook veilig zijn mochten de banken geen financiering meer willen geven op korte termijn.
    
    De geruchten gaan ook dat Aroundtown in Q4 perpetuals zou teruggekocht hebben. Dat zou mijn gevoel wat bevestigen dat ik had, dat er een grote koper veel bonds opgekocht heeft.
    
    Die 'veel' is natuurlijk relatief, want de volumes overstijgen zelden meer dan 1 miljoen per dag.
11. Altijd 19 maart 2024 15:17

    auteur info

    • Altijd

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 15 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 557

      Gegeven: 781

    •    Aantal posts: 1.377

    quote:

    PHD9000 schreef op 19 maart 2024 08:40:

    Vonovia is inderdaad zeker veiliger. Net als GCP trouwens.
    
    Er gaan geruchten dat Aroundtown aan het kijken is om terug wat vastgoed bij te kopen. Lijkt me vreemd, maar je weet nooit of ze batjes kunnen doen bij collega's die overkop gaan.
    
    Op de conference call van GCP zeiden ze dat ze dankzij de vele cash op de balans makkelijker aan nieuwe financiering raken en ook veilig zijn mochten de banken geen financiering meer willen geven op korte termijn.
    
    De geruchten gaan ook dat Aroundtown in Q4 perpetuals zou teruggekocht hebben. Dat zou mijn gevoel wat bevestigen dat ik had, dat er een grote koper veel bonds opgekocht heeft.
    
    Die 'veel' is natuurlijk relatief, want de volumes overstijgen zelden meer dan 1 miljoen per dag.
    

    Goede berichten vanaf het front al met al dus; vandaar die grote cashpositie. Afwachten maar weer. Vaak is beleggen heel eentonig..
12. PHD9000 20 maart 2024 07:49

    auteur info

    • PHD9000

      Lid sinds: 17 nov 2023

      Laatste bezoek: 13 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 73

    Tja, het is wachten tot je gelijk (of ongelijk) krijgt, zeker met het Aroundtown aandeel...
    
    Sinds de jaarcijfers van GCP vorige week, zijn de perpetual bonds van zowel Aroundtown als GCP met 10% gestegen.
    
    Dat geschrapte dividend van GCP zal er wel voor iets tussen zitten, maar ik hoop toch ook dat de waarderingen min of meer een ondergrens zullen bereikt hebben, of misschien hoogstens nog 10% zakken.
13. PHD9000 21 maart 2024 18:08

    auteur info

    • PHD9000

      Lid sinds: 17 nov 2023

      Laatste bezoek: 13 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 73

    We zijn 1 dag verder en de perpetuals staan al op +15% sinds de resultaten van GCP.
    
    Schitterend voor mijn portefeuille, maar ik snap er eerlijk gezegd niks van. Er stond nauwelijks een verrassing te lezen in het GCP rapport. Ze hebben wel nog eens herhaald dat ze heel voorzichtig willen omspringen met hun cash, maar ja, had iemand dan anders verwacht van hen?
14. Altijd 22 maart 2024 09:36

    auteur info

    • Altijd

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 15 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 557

      Gegeven: 781

    •    Aantal posts: 1.377

    Zwarte dagen aan mijn kant. AT staat weer op 1,80. Kennelijk zijn beleggers bang voor de leegstand van kantoren en de toekomst van die leegstand. Grrrr. Nog een week voor AT eindelijk eindelijk ons verlost van die onzekerheid. Als ze maar niet Hellofresh achterna gaan. Hoe onterecht misschien, deze markt vertrouw ik voor geen meter (en daarom zit ik trouwens in AT, vanwege die all times lows).
    Gefeliciteerd met je perpetuals. Die bondmarkt begrijp ik eerlijk gezegd amper.
15. Altijd 22 maart 2024 11:20

    auteur info

    • Altijd

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 15 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 557

      Gegeven: 781

    •    Aantal posts: 1.377

    Ziehier het probleem van vandaag:
    Shares of German real estate company Aroundtown fall around 5.2% after Deutsche Bank downgrades to "sell" from "hold" on "risk for significant guidance miss"
    "We downgrade the stock on reduced earnings estimates and expect reporting next week to be a negative catalyst," the broker says
    Deutsche Bank sees areas of trouble that might need additional cash preservation on top of dividend suspension announced on March 13
    The broker expects the investment case to remain negative on a weak operating outlook, pointing to high leverage and accelerating value declines
    The stock falls to the bottom of German midcap index <.MDAXI>
    Out of 18 analysts covering the company, five rate it "strong buy" or "buy", eight rate it "hold" and five rate it "sell"
16. PHD9000 24 maart 2024 08:33

    auteur info

    • PHD9000

      Lid sinds: 17 nov 2023

      Laatste bezoek: 13 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 73

    Ik had het ook al gezien. Hun aanbeveling bevat geen nieuwe info en is zelfs gedeeltelijk onwaar. Hoezo zijn waarderingen versneld aan het dalen? In de verslagen van Vonovia en LEG zeggen ze duidelijk dat er misschien nog een lichte daling komt in 2024, maar dat de grootste waardedaling achter de rug is.
    
    Eerlijk gezegd, ik vind dit pure marktmanipulatie en heb dan ook maar bijgekocht aan 1.71. Waarom de markt er zo op reageert op zo'n debiel rapport snap ik niet
17. Altijd 25 maart 2024 16:11

    auteur info

    • Altijd

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 15 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 557

      Gegeven: 781

    •    Aantal posts: 1.377

    Hahaha, heerlijk, die nuchterheid. Zo sta ik er ook vaak in. Kost ook wel eens geld trouwens. Ik houd mijn aandelen ook gewoon aan. Ik zie het nog wel komen tot een dip aan 1,50 bij weer een nieuwe afschrijving. En idd: misschien is dat de laatste, hoewel ik dat voor kantoren niet zo zeker weet. Ik zing de rit omlaag wel uit, want daarna kunnen we (samen) weer mooi omhoog. Gefeliciteerd met je aankoop. Mooie korting!
18. PHD9000 26 maart 2024 11:54

    auteur info

    • PHD9000

      Lid sinds: 17 nov 2023

      Laatste bezoek: 13 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 73

    www.boersen-zeitung.de/kapitalmaerkte...
    
    Voorspelling van Jefferies voor devaluaties aroundtown:
    H2 2023: -6%
    FY 2024: -9%
    
    Indien we dit implementeren en geen rekening houdende met inkomsten uit FFO of meerwaarden uit bond buybacks dan bekomen we een NTA per share van 5,25 €/aandeel.
    
    Merk wel dat Jefferies de enige is die spreekt van -9% devaluatie voor 2024; andere gaan eerder uit van stabiele prijzen of een lichte daling tot max -5%.
    
    Merk op dat indien we rekening houden met die forecast van Jefferies, de bruto yield op het vastgoed verrekend na inflatie eind 2024 zou uitkomen op 4,9% /0,94/0,91*1,015 (inflatie H2 2023) *1,03 (inflatie FY 2024) = 6%.
    
    De spanning naar het jaarrapport neemt nu toch wel toe :)
    
    Nu ze niet verder GCP aandelen gekcoht hebben is het duimen dat ze perpetuals teruggekocht hebben, en liefst veel...
19. PHD9000 27 maart 2024 08:09

    auteur info

    • PHD9000

      Lid sinds: 17 nov 2023

      Laatste bezoek: 13 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 73

    Jaarrapport. Not sure, opnieuw...
    
    Operationeel lijkt alles goed te zijn met de FFO aan de bovenkant van de verwachting. NTA per aandeel met 7.4 is ook hoger dan verwacht. De beslissing om geen dividend uit te keren was door iedereen verwacht, en is ook nodig.
    
    Tot zover het goede nieuws. Over naar het minder goede nieuws
    
    1. Aroundtown heeft in Q4 (en Q1 2024) geen perpetuals teruggekocht noch hun stake verhoogd in GCP. De opportuniteit op de terugkoop van perpetuals is nu grotendeels weg, na een stijging van meer dan 50% sinds Q4...
    2. Nieuwe disposals: in Q4 voor 50M disposals, in Q1 voor 120M disposals. Ofte: nog geen 1% van het portfolio verkocht in laatste halfjaar. Er lijkt me toch mogelijk iets scheef te zitten in de waarderingen, anders had je meer verkocht gezien de hoge schuldgraad.
    3. Hoewel de LTV maar met 3% gestegen is dit jaar, tegenover een 11% waardedaling over het portfolio, kan Aroundtown onmogelijk dat kunstje nog eens opnieuw flikken, mocht er dit jaar opnieuw een grote waardedaling zijn (cf. vorige post over Jefferies). Die schamele 3% LTV stijging hebben ze nl. in grote mate te danken aan hun bond buyback, waarbij ze aan grote discounts bonds hebben kunnen terugkopen en vervangen door bankfinanciering. Gevolg: ltv stijgt niet veel, de interest rate wel.
    4. Laatste: in Q1 hebben ze nog voor 100M extra bankfinanciering geopend. Op zich niet zo gek, maar wel dat het gebeurde aan een marge van 1.9% boven de Euribor. In crisisjaar 2023 leenden ze gemiddeld aan 1.4% bovenop de Euribor. Ofwel zijn banken over het algemeen conservatiever over real estate, ofwel moet Aroundtown nu een risicopremie betalen...
20. Altijd 27 maart 2024 09:45

    auteur info

    • Altijd

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 15 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 557

      Gegeven: 781

    •    Aantal posts: 1.377

    Dank voor je uitgebreide analyse. Helaas weer geen tijd om alles te lezen en te laten bezinken. Samenvatting AT: alles hangt af van verdere waardedalingen en glorend herstel aan de horizon.