Candelll schreef op 27 februari 2023 18:17:
Grondstoffenweek voor de boeg: een olierally heeft Chinese gegevens nodig, niet alleen supertankers
Door Barani Krishnan/Investing.comCommodities7 uur geleden (27 februari 2023 04:16 ET)
3
Olie-longs moeten mogelijk langer wachten op bevestiging van de Chinese vraag
De China's NBS Manufacturing PMI, die woensdag wordt verwacht, kan gemengd zijn
China kan voor uitdagingen komen te staan ??bij het stimuleren van zijn economie na COVID
Olie zou ondertussen binnen bereik kunnen blijven en onder druk kunnen staan ??van een groot aantal Amerikaanse gegevens
Een spreekwoord in de Maleis/Indonesische taal vergelijkt het met de uil die nacht na nacht wacht tot de maan tevoorschijn komt. Dat is in wezen het verhaal van oliestieren en Chinese vraaggegevens.
Bijna vier weken lang heeft de long-oil-gemeenschap gewacht op gegevens die bevestigen dat China ruwe olie koopt als nooit tevoren met het einde van COVID-controles in 's werelds grootste importeur van de grondstof.
De PMI-cijfers van woensdag zullen beleggers een eerste indruk geven van hoe het met de economische heropening in China gaat. De eerste indicaties zijn dat de meting gemengd kan zijn. Sommige analisten zeggen dat ze een opleving van de consumentenactiviteit verwachten. Andere voorspellen vlakke trends om nog minstens een maand voorbij te laten gaan na de viering van het nieuwe maanjaar van eind januari tot begin februari.
Zondag was er geen consensus over wat de zogenaamde NBS Manufacturing PMI-cijfers zouden kunnen zijn.
Maar sommige gefluisterde cijfers suggereren dat de gegevens terug zouden kunnen gaan naar krimpgebied, met een stand van 49,8 in februari vanaf 50,1 in januari. Er zijn momenteel geen verwachtingen voor de Services- en Composite-statistieken - die vorige maand respectievelijk op 54,4 en 52,9 stonden.
De release van vorige maand was een van de eerste sinds China zijn COVID-maatregelen versoepelde, en het sentiment in de diffusie-index zou kunnen zijn beïnvloed door de een week durende Chinese nieuwjaarsvakantie.
Bij de release van januari kwamen alle drie de NBS-statistieken in expansie, waarbij het rapport aangaf dat de release mogelijk wat door het nieuwe maanjaar veroorzaakte rugwind heeft gezien van de vraag in de productie-industrie en de consumentensector. Ter herinnering: eind januari zei de Chinese premier Li dat China het momentum van zijn economisch herstel zou consolideren en vergroten, terwijl het consumptieherstel zou versnellen en de buitenlandse handel en investeringen zou stabiliseren.
Li zei ook dat China zijn inspanningen moet opvoeren om het beleid voor de uitbreiding van de consumptie waar te maken. Volgens de staatsnieuwsdienst CGTN:
“Er zullen solide stappen worden gezet om de effectieve uitvoering van het beleidspakket voor het stabiliseren van de economie en de vervolgmaatregelen te waarborgen. Sleutelprojecten en het upgraden en renoveren van apparatuur, ondersteund door fiscale en financiële beleidsinstrumenten, zullen worden voortgezet om meer fysieke voordelen te genereren.”
Het probleem is dat dit allemaal iets langer kan duren dan gedacht.
Terwijl mobiliteitsgegevens van het wegverkeer en het openbaar vervoer aantoonden dat de economische activiteit in de grote steden in China toeneemt, was het verbruiksbeeld aan de industriële kant op zijn best traag, zei energieanalist Ellen Wald van Investing.com vorige week in een artikel. Zij voegt toe:
“Sinds begin 2023 waren er vorige week meer mensen op de weg in grote steden, en sinds vóór de pandemie hebben meer mensen in deze steden de metro gebruikt. Dineren in restaurants, entertainment en winkelen namen ook toe, wat aangeeft dat China eindelijk terugkeert naar pre-pandemische reis- en handelspatronen. Dit lijkt erop te wijzen dat de consumentenvraag naar benzine en diesel binnenkort terugkeert naar het niveau van voor de pandemie.”
Maar de industriële activiteit bleef nog steeds achter, zei Wald.
“Chinese consumentengegevens geven aan dat aankopen van dure artikelen zoals auto's en huizen niet herstellen en blijven afnemen. Als gevolg hiervan blijft de vraag naar industriële materialen, zoals staal en cement, laag.
De industriële activiteit in China zou moeten aantrekken, maar de gegevens lijken erop te wijzen dat dit langer zal duren dan de consumentenactiviteit. Handelaren mogen daarom niet verwachten dat de vraag naar olie in de industriële sector net zo snel terugkeert naar het niveau van voor de pandemie als de vraag van de consument.”
De meeste analisten denken dat China in 2023 een recordhoeveelheid olie zal importeren, omdat het na drie jaar van ondermaatse prestaties als gevolg van het coronavirus probeert een schone doorbraak voor zijn economie te maken.
Er zijn veel subplots die zich ontvouwen over hoe die vraag zou kunnen samenkomen. Unipec, de grootste oliehandelaar in China en de handelseenheid van de staatsraffinaderij Sinopec (OTC:SHIIY), en PetroChina (OTC:PCCYF), de grootste olie- en gasproducent en distributeur in China, hebben beide tien supertankers gehuurd in China. March om Amerikaanse ruwe olie terug te halen naar Azië, meldde Bloomberg vorige week, daarbij verwijzend naar mensen met directe kennis van de zaak.
Elk van de megaschepen kan tot 2 miljoen vaten ruwe olie tegelijk vervoeren. Het laden van de tankers zal naar verwachting plaatsvinden via terminals aan de Amerikaanse Golfkust, zeiden mensen die bekend zijn met het plan.
Ondanks deze rapporten heeft de markt nog steeds behoefte aan harde gegevens over Chinese aankopen.