Vastned NL0000288918

Forum Vastned geopend

1. Lionfart 11 februari 2020 18:04

   auteur info

   • Lionfart

     Lid sinds: 04 sep 2019

     Laatste bezoek: 17 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 79

     Gegeven: 58

   •    Aantal posts: 120

   vastned.com/Upload/Vastned-FY2019-per...
   JAARRESULTATEN 2019
   Portefeuille bijna volledig verhuurd; Verwachte groei direct resultaat 2020
   Hoofdpunten 2019
   - Direct resultaat 2019 van € 2,03 per aandeel, in lijn met verwachting
   - Bezettingsgraad sterk gestegen gedurende het jaar naar 98,0% eind 2019
   - Like-for-like brutohuurdaling van 3,0% met name als gevolg van de tijdelijke leegstand van Rue de Rivoli
   118-120 in Parijs
   - Waarde van de gehele portefeuille nagenoeg stabiel (-0,8%)*
   - Clusters in Amsterdam uitgebreid met € 13,7 miljoen
   - Niet-strategische panden verkocht in Nederland en België voor € 12,1 miljoen
   - Loan-to-value-ratio eind 2019 van 41,6%, binnen de bandbreedte van 35%-45%
   - Dividendvoorstel voor FY 2019 van in totaal € 2,05 per aandeel, gelijk aan FY 2018
   - Groei verwacht van het direct resultaat 2020 naar € 2,05 - € 2,15 per aandeel, door verbeterde bezettingsgraad
2. wittedewith 11 februari 2020 18:05

   auteur info

   • wittedewith

     Lid sinds: 13 aug 2006

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 25

     Gegeven: 18

   •    Aantal posts: 229

   Meer dan prima. Absoluut!!
3. Fertigo 11 februari 2020 18:21

   auteur info

   • Fertigo

     Lid sinds: 03 jul 2019

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 41

     Gegeven: 8

   •    Aantal posts: 80

   Volgens mij ongeveer zoals verwacht.
   
   Wat ik zelf niet helemaal snap (door gebrek aan kennis mijnerzijds) is het verschil tussen bezettingsgraad (98%) en financiele bezettingsgraad (93.6%). Ik neem aan dat het ene in termen van m2 en de andere in termen van euro's is. Maar waarom zo'n groot verschil?
4. junkyard 11 februari 2020 18:31

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1056

     Gegeven: 68

   •    Aantal posts: 3.001

   Inspiratieloze jaarcijfers met beperkte nieuwswaarde, positief (geen grote afboekingen in NL, onverstoorbaar en rustig) maar negatief vanwege de beperkte management actie n.a.v. marktontwikkelingen. Geen desinvesteringen in het vierde kwartaal van 2019 (of na balansdatum), per saldo meer aangekocht dan verkocht in 2019 (+ aandeleninkoop € 24,9 miljoen in 2019) hebben schulden en LTV verhoogd, toch wat zorgwekkend in een markt met dalend vertrouwen in boekwaarden.
   
   Er lijkt geen enkele urgentie aanwezig om op een of andere wijze waarde te tonen aan aandeelhouders, of theoretische boekwaarden hard te maken door verkoop van vastgoed, waar aandeelhouders duidelijk van zouden profiteren.
   
   Ik had een hogere 2020 outlook verwacht, wellicht dat herfinanciering van de dure (5,41%) in 2020 aflopende € 62,1 miljoen financiering (zie blz. 190 jaarverslag 2018) pas laat in 2020 plaatsvindt, of dat deze vrijval wordt ingezet ter camouflage van verdere huurdalingen. Of Vastned heeft deze rente in 2019 al afgekocht (verlies genomen in indirect resultaat) als onderdeel van de derivatenwisseltruc om het directe resultaat over 2019 op te poetsen (hard nodig ivm huurderving Rue de Rivoli). Dit is nu nog gissen, meer details in het jaarverslag (of toelichting management).
   
   Vastned management stuurt naar mijn idee teveel op het oppoetsen van het directe resultaat (hier en daar door kunstgrepen, zoals derivatenwissel en uitstel van desinvesteringen) en het stabiel houden van dividend, een wat gedateerde benadering van het tonen van aandeelhouderswaarde.
5. junkyard 11 februari 2020 18:34

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1056

     Gegeven: 68

   •    Aantal posts: 3.001

   quote:

   Fertigo schreef op 11 februari 2020 18:21:

   Volgens mij ongeveer zoals verwacht.
   
   Wat ik zelf niet helemaal snap (door gebrek aan kennis mijnerzijds) is het verschil tussen bezettingsgraad (98%) en financiele bezettingsgraad (93.6%). Ik neem aan dat het ene in termen van m2 en de andere in termen van euro's is. Maar waarom zo'n groot verschil?
   

   Lijkt op Rue de Rivoli verhuring. Vastned meldt al tijden een hogere bezetting vanwege ondertekening huurcontract met JD Sports, maar het huurcontract gaat pas in 2020 in. Financiële bezetting is er eind 2019 dus niet in dit grote pand.
6. am1993 11 februari 2020 18:36

   auteur info

   • am1993

     Lid sinds: 13 jan 2004

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3470

     Gegeven: 5939

   •    Aantal posts: 5.275

   Dat valt me niet echt tegen. Ik had erger verwacht, maar mijn kennis is in vergelijking met die van Junkyard, eigenlijk nihil. Blij dat ik destijds een deel van mijn porto op > € 29 heb verkocht, maar nog steeds groot belang Vastned in porto. Ik ben dus ZEER benieuwd naar de m.i. zeer deskundige mening van Junkyard over Vastned. Kom er maar in Junkyard:)
7. am1993 11 februari 2020 18:38

   auteur info

   • am1993

     Lid sinds: 13 jan 2004

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3470

     Gegeven: 5939

   •    Aantal posts: 5.275

   @Junkyard. We zaten tegelijk te posten:). Wat is jouw mening?
   Bij voorbaat dank. AM1993
8. [verwijderd] 11 februari 2020 18:39

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Ben ook benieuwd of de desinvesteringen naar boekwaarde of voor een korting gegaan zijn.
9. Lk-33 11 februari 2020 18:40

   auteur info

   • Lk-33

     Lid sinds: 13 mei 2003

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 48

   •    Aantal posts: 2.255

   Toelichting management JY, kan dat bij Vastned ook bij de conference call of is die er niet? Dan dus de ALV? Worden dit soort vragen wel gesteld?
10. Lk-33 11 februari 2020 18:43

    auteur info

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    quote:

    am1993 schreef op 11 februari 2020 18:36:

    Dat valt me niet echt tegen. Ik had erger verwacht, maar mijn kennis is in vergelijking met die van Junkyard, eigenlijk nihil. Blij dat ik destijds een deel van mijn porto op > € 29 heb verkocht, maar nog steeds groot belang Vastned in porto. Ik ben dus ZEER benieuwd naar de m.i. zeer deskundige mening van Junkyard over Vastned. Kom er maar in Junkyard:)
    

    Ik denk dat er momenteel teveel negativiteit is ingeprijsd. Tijd voor een herstel richting 28-30 euro. Helaas zal ik mijn gemiddelde aankoopkoers voorlopig niet terugzien. Ondertussen vind ik Vastned wel de moeite waard om aan te houden.
11. am1993 11 februari 2020 18:45

    auteur info

    • am1993

      Lid sinds: 13 jan 2004

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3470

      Gegeven: 5939

    •    Aantal posts: 5.275

    @Junkyard. Heb vorenstaande gelezen. Al heel lang met je eens, dat MT van Vastned zowel veel te veel verdient, als weinig effectieve maatregelen neemt. Ik hoop, dat van Herk, als groot aandeelhouder eens ingrijpt in dit zooitje graaiers. Helaas heb ik er geen ander woord voor!!! Gelukkig ligt de waarde per aandeel nog mijlen boven de koers. Dat dan weer wel.
12. junkyard 11 februari 2020 18:50

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 3.001

    quote:

    Lk-33 schreef op 11 februari 2020 18:40:

    Toelichting management JY, kan dat bij Vastned ook bij de conference call of is die er niet? Dan dus de ALV? Worden dit soort vragen wel gesteld?
    

    Conference call
    Op 12 februari 2020 om 10.00 uur geeft Vastned een toelichting op de jaarresultaten 2019 middels een conference call en een presentatie voor beleggers en analisten. De conference call is live te volgen via www.vastned.com/webcast.
    
    Management presentatie verwacht ik niet zoveel van, dit is vaak het opdreunen van presentatie sheets. Tenzij management weet te verrassen met uitspraken en plannen, maar hier reken ik niet op.
    
    Analisten zullen vast wat kritische vragen stellen, over het bestaansrecht van Vastned.
13. junkyard 11 februari 2020 18:57

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 3.001

    quote:

    Adjan schreef op 11 februari 2020 18:39:

    Ben ook benieuwd of de desinvesteringen naar boekwaarde of voor een korting gegaan zijn.
    

    Er is vrij weinig verkocht, en vaak zijn boekwaarden voor verkoop al bijgesteld naar de verwachte verkoopopbrengst. Het verkoopresultaat 2019 (€ 0,3 miljoen positief, vooral door verkoop van het retail pand in Ans met € 1,0 miljoen boekwinst) zegt daarmee niet erg veel.
14. [verwijderd] 11 februari 2020 19:00

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    junkyard schreef op 11 februari 2020 18:57:

    [...]
    
    Er is vrij weinig verkocht, en vaak zijn boekwaarden voor verkoop al bijgesteld naar de verwachte verkoopopbrengst. Het verkoopresultaat 2019 (€ 0,3 miljoen positief, vooral door verkoop van het retail pand in Ans met € 1,0 miljoen boekwinst) zegt daarmee niet erg veel.
    

    Als ik je goed begrijp ben jij ook niet erg tevreden over Vastned.
    Waarom toch de aandelen in bezit?
15. voda 11 februari 2020 19:05

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 82123

      Gegeven: 20915

    •    Aantal posts: 364.653

    Direct resultaat Vastned conform verwachting
    
    FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
    Vastned Retail
    24,15 0,65 2,77 % Euronext Amsterdam
    
    (ABM FN-Dow Jones) Vastned heeft in 2019 het direct resultaat onder druk zien staan, zoals verwacht, terwijl de bezettingsgraad flink steeg. Dit bleek dinsdag nabeurs uit de cijfers van het vastgoedfonds.
    
    De bezettingsgraad steeg van 93,1 procent eind juni 2019 naar 98,0 procent eind 2019. Deze stijging werd veroorzaakt door de verhuring van Rue de Rivoli 118-120 in Parijs aan JD Sports.
    
    Ten opzichte van 2018 is de bezettingsgraad wel licht gedaald. Volgens CEO Taco de Groot blijft de bezettingsgraad evenwel "onverminderd hoog met een portefeuille die nagenoeg geheel is verhuurd".
    
    Het direct resultaat per aandeel daalde van 2,22 naar 2,03 euro, hetgeen conform de eigen verwachting was van 2,00 tot 2,10 euro per aandeel. Het indirect resultaat daalde van 0,04 positief naar 0,73 euro per aandeel negatief. Onder de streep restte hierdoor een totaal resultaat van 1,30 euro per aandeel tegen 2,26 euro vorig jaar.
    
    De portefeuille van Vastned bestaat nu voor 83 procent uit highstreet winkelvastgoed in grotere Europese steden. "De markt blijft uitdagend en de transitie van het retaillandschap zet zich door, maar met de transformatie van de portefeuille heeft Vastned op tijd ingespeeld op de huidige trend dat retailers het aantal winkels reduceren en zich meer focussen op de toplocaties in de grotere steden", aldus de topman.
    
    De vergelijkbare brutohuurinkomsten daalden 3,0 procent, door de tijdelijke leegstand van Rue de Rivoli 118-120 in Parijs.
    
    De waarde van de gehele portefeuille bleef afgelopen jaar nagenoeg stabiel met een lichte daling van 0,8 procent. Vastned verkocht afgelopen jaar diverse niet-strategische panden in Nederland en België voor in totaal 12,1 miljoen euro. De loan-to-value-ratio bedroeg eind 2019 41,6 procent, hetgeen binnen de door het bedrijf aangehouden bandbreedte van 35 tot 45 procent viel.
    
    Vastned wil een dividendvoorstel doen van 2,05 euro per aandeel over 2019, hetgeen gelijk is aan het dividend over 2018.
    
    Outlook
    
    Vastned verwacht een groei van het direct resultaat in 2020 naar 2,05 tot 2,15 euro per aandeel, mede door de verbeterde bezettingsgraad.
    
    Door: ABM Financial News.
    info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20 26 28 999
    
    © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
16. junkyard 11 februari 2020 19:08

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1056

      Gegeven: 68

    •    Aantal posts: 3.001

    quote:

    Adjan schreef op 11 februari 2020 19:00:

    [...]
    
    Als ik je goed begrijp ben jij ook niet erg tevreden over Vastned.
    Waarom toch de aandelen in bezit?
    

    Ik ben wel tevreden over Vastned vastgoed, wat volgens mij qua waarde iets harder (en beter verhandelbaar) is dan winkelcentra, alleen denk ik dat dit meer waard is in de handen van anderen. Vastned is te duur in de overhead en financieringslasten.
    
    Ik reken erop dat het (wel wat overbetaalde) management op enig moment de luie zetel zal verlaten en proactief portefeuilledelen zal liquideren/uitwinnen om te profiteren van de discount, zoals ook in het verleden plaatsgevonden. Dit ook omdat CEO de Groot een aandelenpakket van 73.051 stuks heeft en de belangen iets in lijn zouden moeten liggen met aandeelhouders. Alleen weet hij dit laatste halfjaar aardig te verhullen :)
17. [verwijderd] 11 februari 2020 19:29

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    junkyard schreef op 11 februari 2020 19:08:

    [...]
    
    Ik ben wel tevreden over Vastned vastgoed, wat volgens mij qua waarde iets harder (en beter verhandelbaar) is dan winkelcentra, alleen denk ik dat dit meer waard is in de handen van anderen. Vastned is te duur in de overhead en financieringslasten.
    
    Ik reken erop dat het (wel wat overbetaalde) management op enig moment de luie zetel zal verlaten en proactief portefeuilledelen zal liquideren/uitwinnen om te profiteren van de discount, zoals ook in het verleden plaatsgevonden. Dit ook omdat CEO de Groot een aandelenpakket van 73.051 stuks heeft en de belangen iets in lijn zouden moeten liggen met aandeelhouders. Alleen weet hij dit laatste halfjaar aardig te verhullen :)
    

    Oke, dat is inderdaad zeker wel zo :)
18. Fertigo 11 februari 2020 19:30

    auteur info

    • Fertigo

      Lid sinds: 03 jul 2019

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 41

      Gegeven: 8

    •    Aantal posts: 80

    quote:

    junkyard schreef op 11 februari 2020 18:34:

    [...]
    
    Lijkt op Rue de Rivoli verhuring. Vastned meldt al tijden een hogere bezetting vanwege ondertekening huurcontract met JD Sports, maar het huurcontract gaat pas in 2020 in. Financiële bezetting is er eind 2019 dus niet in dit grote pand.
    

    Dat zal het zijn. Weet jij toevallig de huuropbrengst van Rue de Rivoli? Ik zie wel ergens dat het een negatief effect op LFL huurgroei van 2.7 miljoen had. Als dat ook de huuropbrengst is dan zou het effect hiervan op de financiele bezettingsgraad van ongeveer 2.7/69 = 3.9% hebben. Dat komt aardig in de buurt.
    
    Wat me vooral opvalt in de cijfers is dat LTV opgelopen is maar er met geen woord gerept wordt over dit weer wat te verlagen. Daarnaast is het direct resultaat per aandeel alleen maar redelijk op peil gebleven door verlaging van het aantal aandelen.
    
    Er ligt een mooie kans om gemakkelijk waarde te creeeren door wat panden te verkopen en met de opbrengst enerzijds schuld af te lossen en anderzijds eigen aandelen in te kopen (vooral op de huidige koers:).
    
    Zal het management wel niet willen. Maar als de RvC ook maar een klein beetje ballen heeft...
19. voda 11 februari 2020 19:48

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 82123

      Gegeven: 20915

    •    Aantal posts: 364.653

    Winkelbelegger Vastned ziet huuropbrengsten dalen
    
    De huurinkomsten van belegger in winkelpanden Vastned zijn vorig jaar licht gedaald, blijkt uit de jaarcijfers die het bedrijf dinsdag nabeurs publiceerde. Vastned verwacht dat de inkomsten dit jaar weer zullen stijgen, en laat het dividend daarom ongemoeid.
    
    Het directe resultaat - de huuropbrengsten min de kosten - daalde van €40,4 mln in 2018 naar €35 mln vorig jaar. Per aandeel komt dat neer op €2,03. Een jaar eerder was dat nog €2,22. De vergelijkbare huurinkomsten daalden met 3%, oftewel €2,1 mln.
    
    Volgens ceo Taco de Groot heeft de daling van het resultaat te maken met eenmalige inkomsten die Vastned in 2018 had, doordat het bedrijf een afkoopsom kreeg op een huurcontract in de Amsterdamse Kalverstraat. 'Wij vertrouwen erop dat de kwaliteit van onze portefeuille ervoor zorgt dat wij ook het komende jaar een sterk direct resultaat kunnen behalen', stelt hij in het persbericht. Vastned heeft het afgelopen jaar een groot pand in Parijs weten te verhuren dat lange tijd leegstond.
    
    Panden dalen in waarde
    Toch lijkt het al een aantal kwartalen minder goed te gaan met Vastned. In 2018 kon het bedrijf temidden van de malaise op de winkelmarkt nog op goede resultaten rekenen. De belegger zet in op kleinere winkelpanden in historische binnensteden, zoals de Leidsestraat in Amsterdam en de Oudegracht in Utrecht. Maar zelfs op die plekken is de waarde van winkelpanden het afgelopen jaar gedaald en staan de huren onder druk, schreef het FD eerder.
    
    In 2019 daalde de waarde van de panden van Vastned in totaal met €13,1 mln. Vooral de winkels die van het fonds in België werden met €10,8 mln fors minder waard. De Nederlandse panden namen met €4,6 mln af. In Frankrijk bleef de waarde nagenoeg gelijk, en de Spaanse vastgoedportefeuille werd €2,3 mln meer waard.
    
    fd.nl/ondernemen/1334491/winkelbelegg...
20. Marco19 11 februari 2020 19:59

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 117

      Gegeven: 87

    •    Aantal posts: 1.759

    Resultaten vallen mij persoonlijk niet tegen. Ik had op minder gerekend. Koers is m.i. behoorlijk neerwaarts doorgeschoten.