Eurocommercial Properties NL0015000K93

ECP 2020

1. Branco P 10 september 2020 10:29

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3606

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.103

   quote:

   MartijnN1932 schreef op 10 september 2020 10:16:

   [...]
   
   Huurinkomsten zijn wel lager, juist om de bezettingsgraad hoog te houden
   er zijn meerdere kortingen gegeven aan de zittende huurders.
   nieuwe huurders zullen hogere kortingen bedingen.
   
   neemt niet weg dat mijn inziens er potentie in ECP zit.
   
   maar ik ben dan met een dividend van 10-15% ook tevreden
   Met mijn recentelijke aankopen van shell krijg ik het voorlopig niet..
   

   Nee Martijn, dat is onjuist.
   
   Er zijn vooralsnog geen structurele huurkortingen gegeven. De maanden april en mei zijn (deels) kwijtgescholden en boekhoudkundig moet dat in FR, IT en NL verdeeld worden over de resterende looptijd. Maar dat is alleen boekhoudkundig. De basishuur is dus onveranderd en de meeste huurders betalen zeker vanaf juli (93%) alweer gewoon de normale huur (dus zonder enige korting). Is ook logisch want de winkels zijn weer gewoon open en de omzetten zijn nagenoeg hersteld.
   
   Dat nieuwe huurders hogere kortingen bedingen geldt alleen als er in een winkelcentrum meerdere units leeg staan. Als het hele winkelcentrum verhuurd is, en er komt een keer een winkel vrij, dan moet een huurder gewoon de huur betalen die andere huurders ook betalen.
   
   Dus als we naar de portefeuille kijken van ECP, en we zien dan in een winkelcentrum 1 of 2 units tijdelijk leeg staan, dan hoef je niets te vrezen. Zien we een winkelcentrum (Centr'Azur) met ineens een stuk of 5 winkels leeg, dan kun je daar inderdaad een terugval in huur verwachten. Zeker op nieuwe verhuren.
   
   Maar generiek spreken over huurkortingen is dus niet juist.
2. [verwijderd] 10 september 2020 10:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Invesco & Blackrock zijn weer rustig aan het instappen..... (zie bijlage)
3. Jello 10 september 2020 11:41

   auteur info

   • Jello

     Lid sinds: 15 apr 2020

     Laatste bezoek: 29 mei 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 288

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 794

   Waar kan ik die vinden? Zie geen bijlage
4. Marco19 10 september 2020 11:43

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 117

     Gegeven: 87

   •    Aantal posts: 1.759

   Bijlage ontbreekt.
   
   Koers blijft steady liggen.
   
   Heb paar scenario’s doorgerekend.
   
   Bij sales 2021 van 190 mio (ca 5% huurdaling) en een Yield van 6% / waarde per aandeel ca €27
   
   Bij sales 2021 van 170 mio (ca 15% huurdaling) en een Yield van 6% / waarde per aandeel ca €20.
   
   De vraag is of er dergelijke huurverlagingen aan gaan komen.
   
   Bij koersen tussen €10 en €15 blijf ik bijkopen.
5. [verwijderd] 10 september 2020 11:50

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   geen idee waarom het toevoegen van een bijlage niet lukt...
   heb iex een aantal maal om hulp gevraagd maar geen respons.
6. Branco P 10 september 2020 11:59

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3606

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.103

   Ik wil nog even kort met jullie mijn ervaringen delen met onze Coronahuurders in Duitsland. Met alle huurders zijn al lang en breed deals gesloten (twee maanden geleden de laatste) en in de regel hebben we gemiddeld 0,75 maandhuur weggegeven aan huurders die gemiddeld iets meer dan een maandje dicht waren. Alle huurders hebben alle openstaande bedragen ook alweer nabetaald met uitzondering van 1 grote winkelketen die in heel Europa vestigingen heeft. Met hen is voor twee winkels afgesproken dat zij 30% huurkorting krijgen op de maandhuur van april. Nu is die deal al in de loop van mei gesloten maar we zijn nog steeds bezig om die afspraak schriftelijk vast te leggen waarbij eerst degene die het daar afhandelde 3 weken op vakantie was en nu is de interne jurist nog tot midden september op vakantie. En al die tijd hebben zij die 70% van de aprilhuur nog steeds niet betaald. Mei tot en met september zijn wel gewoon betaald, maar het geeft een beeld van hoe lang zo'n proces kan duren bij sommige grote winkelketens.
7. Branco P 10 september 2020 12:07

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3606

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.103

   quote:

   Marco19 schreef op 10 september 2020 11:43:

   Bijlage ontbreekt.
   
   Koers blijft steady liggen.
   
   Heb paar scenario’s doorgerekend.
   
   Bij sales 2021 van 190 mio (ca 5% huurdaling) en een Yield van 6% / waarde per aandeel ca €27
   
   Bij sales 2021 van 170 mio (ca 15% huurdaling) en een Yield van 6% / waarde per aandeel ca €20.
   
   De vraag is of er dergelijke huurverlagingen aan gaan komen.
   
   Bij koersen tussen €10 en €15 blijf ik bijkopen.
   

   Met sales bedoel jij huurinkomsten en ik denk dat je met 190 mio voor 2021 aardig in de richting zit, maar daar zit dan dus wel ook die boekhoudkundige huurkorting in die is verleend over Q2 2020. Dus de feitelijke huurinkomsten zullen hoger zijn.
   
   Jouw tweede berekening is een aardige vingeroefening om aan te tonen dat de huidige koers veel te laag is, maar 170 mio aan huurinkomsten in 2021 is echt onrealistisch laag, dat gaat nooit gebeuren. In dat scenario zou je LTV over de 60% gaan en zou je ook moeten aflossen aan de banken. De waarde per aandeel zou dan nog steeds 15-20 per aandeel zijn alleen zul je dan geen dividend ontvangen danwel alleen stockdividend.
8. Marco19 10 september 2020 12:08

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 117

     Gegeven: 87

   •    Aantal posts: 1.759

   Dag Branco,
   
   Dat hebben jullie snel gedaan Branco. Frankrijk blijft de meest lastige in deze. Denk zelf dat het tot einde jaar duurt voor afwikkeling Frankrijk. Toch gaat het niet om mega bedragen.
   
   Is het ook mogelijk om via iex een privé bericht te sturen (uiteraard over ECP).
9. !@#$!@! 10 september 2020 12:08

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 26 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4457

     Gegeven: 3211

   •    Aantal posts: 20.456

   quote:

   Gordian Knot schreef op 10 september 2020 11:50:

   geen idee waarom het toevoegen van een bijlage niet lukt...
   heb iex een aantal maal om hulp gevraagd maar geen respons.
   

   voldoet het aan de grote en extensie vereisten ?
   
   "Alleen bestanden kleiner dan 1024KB, met de extensie gif, jpg, png of pdf zijn toegestaan."
   
   
10. Branco P 10 september 2020 12:33

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3606

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.103

    quote:

    Marco19 schreef op 10 september 2020 12:08:

    Dag Branco,
    
    Dat hebben jullie snel gedaan Branco. Frankrijk blijft de meest lastige in deze. Denk zelf dat het tot einde jaar duurt voor afwikkeling Frankrijk. Toch gaat het niet om mega bedragen.
    
    Is het ook mogelijk om via iex een privé bericht te sturen (uiteraard over ECP).
    

    volgens mij gaat dat niet maar heb wel een emailadres aangemaakt:
    
    ecpfanmail@gmail.com
    
    ;-)
11. [verwijderd] 10 september 2020 13:30

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    in je inbox
12. Branco P 10 september 2020 14:46

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3606

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.103

    quote:

    Gordian Knot schreef op 10 september 2020 10:45:

    Invesco & Blackrock zijn weer rustig aan het instappen..... (zie bijlage)
    

    Invesco inderdaad de nieuwe koper op het front (ca. 0,8% opgebouwd in de laatste dagen)
    Dat verklaart m.i. de stijging
13. NLvalue 10 september 2020 14:50

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 31 aug 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    quote:

    Gordian Knot schreef op 10 september 2020 10:45:

    Invesco & Blackrock zijn weer rustig aan het instappen..... (zie bijlage)
    

    bron?
14. Jello 10 september 2020 15:09

    auteur info

    • Jello

      Lid sinds: 15 apr 2020

      Laatste bezoek: 29 mei 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 288

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 794

    En is dat positief of negatief in jouw beleving branco
15. Marco19 10 september 2020 15:11

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 117

      Gegeven: 87

    •    Aantal posts: 1.759

    Dat zijn mensen die hun huiswerk doen. Zoals Branco;)
16. NLvalue 10 september 2020 15:24

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 31 aug 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    Leg eens uit Marco ?
    
    We hebben eerder een post gezien dat Invesco aan het opbouwen was - 4 augustus. "misschien" heeft dat een paar mensen verleidt wat te kopen.. Maar de koers ging daarna 1,5 e omlaag.
    
    Gordian Knot deelt exact 2 stukjes info uit de grote berg van data die zn bloomberg terminal geeft..
    gericht op het aanzetten tot kopen..
    door een handelaar...
    
    
17. Branco P 10 september 2020 15:25

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3606

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.103

    quote:

    Jello schreef op 10 september 2020 15:09:

    En is dat positief of negatief in jouw beleving branco
    

    dat is positief. Vraag is natuurlijk hoeveel ze willen opbouwen.
18. [verwijderd] 10 september 2020 15:39

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    NLvalue schreef op 10 september 2020 15:24:

    Leg eens uit Marco ?
    
    We hebben eerder een post gezien dat Invesco aan het opbouwen was - 4 augustus. "misschien" heeft dat een paar mensen verleidt wat te kopen.. Maar de koers ging daarna 1,5 e omlaag.
    
    Gordian Knot deelt exact 2 stukjes info uit de grote berg van data die zn bloomberg terminal geeft..
    gericht op het aanzetten tot kopen..
    door een handelaar...
    
    

    1. Zit inderdaad long ECP, volgens mij bij mijn eerste post aangegeven.
    2. Het is een observatie en geen koop of verkoop advies.
    3. Bron is inderdaad bloomberg zoals eerder aangegeven
    4. Wel een handelaar maar niet in equity
    5. Doe ermee wat je wilt
    
19. Chessplayer1992 10 september 2020 16:00

    auteur info

    • Chessplayer1992

      Lid sinds: 15 nov 2018

      Laatste bezoek: 26 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 446

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 1.479

    quote:

    Branco P schreef op 10 september 2020 15:25:

    [...]
    
    dat is positief. Vraag is natuurlijk hoeveel ze willen opbouwen.
    

    En hoe duurzaam ...
20. NLvalue 10 september 2020 16:11

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 31 aug 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    quote:

    Gordian Knot schreef op 10 september 2020 15:39:

    [...]
    
    1. Zit inderdaad long ECP, volgens mij bij mijn eerste post aangegeven.
    2. Het is een observatie en geen koop of verkoop advies.
    3. Bron is inderdaad bloomberg zoals eerder aangegeven
    4. Wel een handelaar maar niet in equity
    5. Doe ermee wat je wilt
    
    

    Prima.
    
    2. in theorie klopt dat. Gezien de gretigheid op dit forum (net zoals GLPG) wordt gezocht naar positief nieuws, kan dat in de praktijk anders overkomen.
    
    5. Staat al beschreven - gisteren.
    
    6. wat let je te delen uit welke hoek die consistente verkoop druk vandaan kwam ?