Hoewel de AEX wat stagneert, mogelijk zelfs een correctieve fase ingaat, blijft de uptrend intact. De opmars van de beurs wordt nog steeds goed ondersteund door relatief stevige handelsvolumes.
Op koersdalingen van de AEX nemen de omzetten af, maar op koersstijgingen van de beurs nemen de omzetten juist toe.
De krachtige instroom van vers kapitaal richting de Nederlandse beurs is al sinds eind 2018 niet onderbroken. Aan de zijlijn van de markt zijn blijkbaar voldoende liquiditeiten opgehoopt, die op elke correctie worden aangewend om in aandelen te beleggen.
Positieve technische plaatjes
Zowel op Wall Street als in Europa ondergaan de beurzen een technische correctie. Op dit moment zijn de handelsspanningen tussen Europa en de VS en een mogelijk stagnerende wereldeconomie de boosdoeners.
Ondanks de tussentijdse dip die de meeste beurzen nu ondergaan, blijven de technische plaatjes positief.
Sterke geldstroom
De onderliggende geldstromen van de aandelenbeurs meten we met de moneyflow indicator (zie uitleg en beoordeling onderaan deze column).
Eerder dit jaar waren de moneyflowtoppen van 2018 al gepasseerd.
De moneyflow blijft nieuwe all-time-highs bereiken. Dat impliceert dat de instroom van kapitaal verder toeneemt, terwijl de uitstroom van kapitaal vrijwel geheel is opgedroogd.
AEX iets overbought
De AEX zet de opmars voort, ondanks de tussentijdse correctie. De RSI van de beurs (Relative Strength Index) raakt wel enigszins overbought, maar nog niet extreem.
Dit geeft aan dat de opgaande beweging van de AEX voorlopig kan doorzetten, maar dat deze nu wel in de laatste fase terecht komt.
Dit impliceert dat we in de buurt van de julitop van vorig jaar (van 576,90 punten) wat koersdruk mogen verwachten.
AEX heeft vangnet
De AEX-index ontwikkelt zich binnen een opgaande trend, hoewel het op korte termijn wat minder hard gaat.
Zolang het patroon van hogere toppen en bodems kan worden voortgezet, mag opwaarts worden gekeken.
Het eerste vangnet bevindt rond de voormalige weerstandslijn (blauwe stippellijn). Zolang de AEX hierboven weet te blijven, kunnen we omhoog blijven kijken richting de weerstand van 576,90 punten (gevormd op 27 juli 2018).
Overigens bevindt de echte steun zich rond de bodem van 25 maart op 538,70 punten.
Uitleg moneyflow
De moneyflow indicator van de AEX geeft de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt.
Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
Wat zijn de implicaties van de moneyflow?
Implicaties moneyflow
De moneyflow wordt van de beursomzetten en het koersverloop afgeleid. De moneyflow wordt als volgt beoordeeld:
- Indien de moneyflow omhoog krult, geeft dat de gematigde instroom van vers kapitaal weer.
- Een stijgende moneyflow is zeer positief. Dit geeft aan dat er nieuw geld in de markt komt. Een sterke moneyflow signaleert dus de instroom van vers kapitaal.
- Indien de moneyflow neerwaarts krult, geeft dit aan dat er langzaam geld uit de markt weglekt.
- Indien de moneyflow omlaag beweegt, is dat negatief. Dit geeft aan dat er kapitaal aan de markt wordt onttrokken.
- Een vlakke moneyflow suggereert dat de inkomende en uitgaande geldstromen in evenwicht zijn.
Gebruik moneyflow als bevestiging
De analisten van Tostrams gebruiken de moneyflow niet als koop- of verkoopindicator, maar alleen als bevestiging van het koersverloop.
Het mooiste is als de koers oploopt, met een krachtige stijging van de moneyflow, zoals bij de AEX-index. Maar ook bij individuele aandelen is het essentieel dat het omzetprofiel het koersverloop bevestigt.
Bij het beoordelen van de moneyflow is het belangrijk naar afwijkingen te kijken, bijvoorbeeld indien een aandeel vlak beweegt, maar de moneyflow al oploopt. Dat geeft dan aan dat er al nieuw geld in de markt komt.