Dit artikel is onderdeel van IEX Premium en krijgt u cadeau van ons. Wilt u de aanbeveling en meer Premium artikelen lezen, klik dan hier om een maand gratis IEX Premium te proberen.
Vastgoedfonds Unibail-Rodamco wil de Australische branchegenoot Westfield overnemen. Er is al overeenstemming over een bod met bestuur en commissarissen van de Australiërs. Unibail biedt 0,01844 aandeel UR en $2,67 in cash.
Het aandeel Westfield sloot vanochtend op de Australische beurs op $8,50, wat omgerekend €5,44 is. De prijs die Unibail in euro's betaalt is €6,40, een premie van 17,6%. Het totaalbedrag dat Unibail-Rodamco betaalt is ca. €13,2 miljard, waarvan 64% uit aandelen zal bestaan.
Westfield staat al langer op het wensenlijstje van Unibail. Om verdere groei te realiseren is een grote overname momenteel het meest voor de hand liggend.
Met Westfield krijgt Unibail-Rodamco meteen exposure in twee andere grote markten: Westfield heeft 35 winkelcentra met 6500 winkels en is vooral gesitueerd in de duurdere steden van Engeland (27%) en de Verenigde Staten (73%). De bezettingsgraad is met 93,4% lager dan bij Unibail (97,5%). Geografisch een mooie fit dus voor Unibail, dat vooral in West-Europa zit.
Rodamco Noord-Amerika
Er loopt nog wel een stukje historie door het bod: in augustus 2001 kocht Westfield het 24%-belang van pensioenfonds ABP in Rodamco Noord-Amerika. In een felle overnamestrijd, waarin het bestuur van RNA nieuwe aandelen uitgaf waardoor het belang van Westfield verwaterde, trok Westfield, samen met twee Amerikaanse vastgoedbedrijven, uiteindelijk aan het langste eind. Westfield kreeg veertien shopping centers van RNA in Noord-Amerika.
De totale overnamesom inclusief schulden komt uit op €21 miljard ($24,7 miljard) waarmee de gezamenlijke entiteit in totaal 104 winkelcentra bezit met een marktwaarde van €61,1 miljard. Aan synergie-effecten wordt gerekend op jaarlijks €100 miljoen. De gezamenlijke schuldgraad komt uit op 39%.
Westfield, genoteerd in de Australische hoofdindex, is qua beurswaarde 30% gedaald in een jaar tijd. In die zin dus een mooie aankoop.
Dit artikel is onderdeel van IEX Premium en krijgt u cadeau van ons. Wilt u de aanbeveling en meer Premium artikelen lezen, klik dan hier om een maand gratis IEX Premium te proberen.